【摘要】本文選取2009～2012年我國(guó)上市銀行為樣本，運(yùn)用非參數(shù)數(shù)據(jù)包絡(luò)法（DEA），比較分析了不同規(guī)模的上市銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持效率。研究結(jié)果表明，大型國(guó)有商業(yè)銀行在對(duì)中小企業(yè)貸款方面存在優(yōu)勢(shì)，這與傳統(tǒng)觀念存在分歧，并且大型國(guó)有商業(yè)銀行可以通過(guò)產(chǎn)權(quán)改制和融資流程的創(chuàng)新來(lái)改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。
【關(guān)鍵詞】上市銀行 中小企業(yè) 融資效率 DEA中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著強(qiáng)有力的推動(dòng)作用，然而，融資難問(wèn)題卻成為制約其發(fā)展的一個(gè)重要瓶頸。理論界曾普遍認(rèn)為，通過(guò)組建中小型政策性銀行可以緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題。由于我國(guó)銀行業(yè)高度壟斷性的特點(diǎn)和準(zhǔn)入條件的限制，民營(yíng)中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)無(wú)法在短期內(nèi)發(fā)揮出來(lái)，因此難以建立完善的中小企業(yè)融資體系?；谏鲜鰡?wèn)題的考量，本文通過(guò)大型銀行和中小型銀行對(duì)中小企業(yè)融資效率的對(duì)比研究，為解決融資難問(wèn)題提供新的思路。
一、文獻(xiàn)回顧
1. 中小銀行優(yōu)勢(shì)論。20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者就中小銀行與中小企業(yè)之間的信貸關(guān)系做了大量研究。在國(guó)外，Berger和Udell（1995）通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，中小銀行比大銀行更加傾向于向中小企業(yè)提供貸款，無(wú)論在中小企業(yè)貸款占銀行總資產(chǎn)的比率還是中小企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款的比率上，中小銀行的指標(biāo)均高于大銀行。Strahan和Waston（1998）研究了銀行規(guī)模與中小企業(yè)貸款之間的關(guān)系，認(rèn)為銀行規(guī)模越大，內(nèi)部組織越復(fù)雜，則越難以向中小企業(yè)發(fā)放貸款，但隨著銀行貸款品種的多樣化會(huì)使這種效應(yīng)減弱。在國(guó)內(nèi)，林毅夫、李永軍（2001）闡述了中小銀行優(yōu)勢(shì)論的形成機(jī)理：中小銀行的組織結(jié)構(gòu)有利于生產(chǎn)“軟信息”，因此在關(guān)系型借貸上擁有優(yōu)勢(shì)；相反，大銀行的組織結(jié)構(gòu)有利于生產(chǎn)“硬信息”和發(fā)放市場(chǎng)交易性貸款，而在關(guān)系型貸款上處于劣勢(shì)。宋光輝等（2010）指出大型國(guó)有性質(zhì)的商業(yè)銀行與政策性銀行基本上都是以向國(guó)有企業(yè)發(fā)放貸款為主。同時(shí)，由于中小企業(yè)金融需求規(guī)模相對(duì)較小，具有顯著的地域性，因而中小貸款業(yè)務(wù)將是中小銀行利潤(rùn)一個(gè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
由此我們提出H1：中小型商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持效率高于大型國(guó)有性質(zhì)的商業(yè)銀行。
2. 大銀行優(yōu)勢(shì)論。隨著金融體系競(jìng)爭(zhēng)的加劇和信息技術(shù)的快速發(fā)展，中小銀行即便發(fā)展迅速，但因?qū)嵙Σ粷?jì)仍難以解決中小企業(yè)的融資難題，這使得傳統(tǒng)的中小銀行優(yōu)勢(shì)論面臨挑戰(zhàn)。在國(guó)外，Bassett和Brady（2001）從金融體系競(jìng)爭(zhēng)的角度分析指出，自20世紀(jì)80年代以來(lái)，來(lái)自于“并行銀行體系”競(jìng)爭(zhēng)的加劇可能會(huì)削弱小銀行的競(jìng)爭(zhēng)地位。
在國(guó)內(nèi)，余江（2008）分析認(rèn)為，大銀行在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、貸款技術(shù)等方面具有中小銀行不可復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，經(jīng)過(guò)實(shí)證分析也發(fā)現(xiàn)，我國(guó)大銀行經(jīng)過(guò)近幾年的股份制改造、不良資產(chǎn)處置、國(guó)家注資、直接上市以及經(jīng)營(yíng)機(jī)制、管理體制的改變，在支持中小企業(yè)信貸融資效率方面要明顯強(qiáng)于中小銀行。翁舟杰、楊纮鑄（2012）通過(guò)實(shí)證和理論研究表明，就我國(guó)當(dāng)前的銀行業(yè)發(fā)展水平來(lái)看，在對(duì)中小企業(yè)的融資中，大銀行比中小銀行更具有效率。
由此我們提出H2：大型國(guó)有性質(zhì)的商業(yè)銀行在對(duì)中小企業(yè)貸款方面比中小型商業(yè)銀行具有優(yōu)勢(shì)。
二、研究設(shè)計(jì)
1. 研究方法。本文運(yùn)用非參數(shù)數(shù)據(jù)包絡(luò)法（DEA）對(duì)不同規(guī)模銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持效率進(jìn)行實(shí)證研究。DEA的原理是：保持決策單元（DMU）的輸入不變，運(yùn)用數(shù)學(xué)規(guī)劃方法來(lái)確定相對(duì)有效的效率前沿面，并將各DMU投影到DEA的效率前沿面上，通過(guò)比較DMU偏離DEA前沿面的程度來(lái)評(píng)價(jià)其相對(duì)有效性。由于我國(guó)資本市場(chǎng)尤其是金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)體系尚不完善，因而還難以建立商業(yè)銀行投入與產(chǎn)出的具體函數(shù)關(guān)系。DEA方法不需要假設(shè)函數(shù)的具體形式，而且克服了傳統(tǒng)方法（諸如德菲爾法、層次分析法等）因指標(biāo)權(quán)重的主觀性造成的評(píng)價(jià)不公的缺陷，由數(shù)學(xué)規(guī)劃產(chǎn)生的權(quán)重可以客觀公正地對(duì)效率進(jìn)行評(píng)價(jià)。
2. 模型構(gòu)建。在DEA模型中，DMU被稱(chēng)為衡量績(jī)效的組織。設(shè)有n個(gè)決策單元（j=1，2，…，n），即n家上市銀行。這些上市銀行都有相同的m項(xiàng)投入（i=1，2，…，m）和相同的s項(xiàng)產(chǎn)出（r=1，2，…，s）。用xij表示第j個(gè)決策單元的第i項(xiàng)投入，用yrj表示第j個(gè)決策單元的第r項(xiàng)產(chǎn)出。這n個(gè)決策單元的投入產(chǎn)出關(guān)系見(jiàn)以下DEA決策模型：
模型中，xij>0、v、u是變量，對(duì)應(yīng)于相應(yīng)的權(quán)重。這樣，每個(gè)單位的效率評(píng)價(jià)指數(shù)為： 。
現(xiàn)在衡量某一決策單元j0是否DEA有效，即是否處于由包絡(luò)線組成的生產(chǎn)前沿面上，為此先構(gòu)造一個(gè)由n個(gè)決策單元線性組合成的假想決策單元。這個(gè)假想決策單元的第i項(xiàng)投入為： λjxij（i=1，2，…，m）且 λj=1（λj≥0），該假想決策單元的第r項(xiàng)產(chǎn)出為： λjyrj（r=1，2，…，s）且 λj=1（λj≥0）。如果這個(gè)假想單元的各項(xiàng)產(chǎn)出均不低于j0決策單元的各項(xiàng)產(chǎn)出，它的各項(xiàng)投入均低于j0決策單元的各項(xiàng)投入，即有：
這說(shuō)明j0決策單元不處在生產(chǎn)前沿面上。
基于上述模型可寫(xiě)出如下的線性規(guī)劃的數(shù)學(xué)模型：
當(dāng)求解的結(jié)果有E<1時(shí)，則j0決策單元非DEA有效，否則j0決策單元DEA有效。
3. 樣本及指標(biāo)的選取。截至2012年底，我國(guó)已有16家上市銀行。鑒于深發(fā)展銀行與平安銀行在2012年8月完成合并的情況具有特殊性和復(fù)雜性，故剔除深發(fā)展銀行；考慮到數(shù)據(jù)的可得性和完整性，將交通銀行和寧波銀行也排除在外，最終，本文以13家上市銀行作為研究樣本。
由于大型國(guó)有商業(yè)銀行與一般股份制商業(yè)銀行相比，在資產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)份額、公司治理、內(nèi)部結(jié)構(gòu)上均存在較大差異，因此本文將上市銀行分為大型國(guó)有商業(yè)銀行和中小型商業(yè)銀行，見(jiàn)表1。
運(yùn)用DEA模型進(jìn)行效率評(píng)價(jià)時(shí)，在指標(biāo)的選取上需要考慮異質(zhì)性，以免由于投入和產(chǎn)出指標(biāo)選取過(guò)量，造成共線性問(wèn)題。余江（2008）從規(guī)模、穩(wěn)定性、信息收益和貸款條件四個(gè)方面考察不同規(guī)模銀行對(duì)中小企業(yè)信貸支持的效率。宋光輝等（2010）從盈利能力和運(yùn)營(yíng)管理能力兩方面對(duì)中小銀行的發(fā)展戰(zhàn)略效率進(jìn)行了評(píng)價(jià)研究。借鑒以上學(xué)者的研究成果，本文從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率和盈利效率兩方面來(lái)評(píng)價(jià)，銀行作為金融機(jī)構(gòu)，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上投入資產(chǎn)、員工等，產(chǎn)出貸款；在盈利效率上，投入貸款產(chǎn)生利潤(rùn)。具體指標(biāo)定義見(jiàn)表2。
三、實(shí)證分析
1. 數(shù)據(jù)的搜集與整理。本文經(jīng)過(guò)對(duì)上市樣本銀行2009 ~ 2012年年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，提取出所需數(shù)據(jù)。其中：存貸比為余額口徑，根據(jù)中國(guó)人民銀行的相關(guān)規(guī)定計(jì)算，存款余額包括客戶(hù)存款以及保險(xiǎn)公司和金融控股公司等同業(yè)存款。根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管口徑，2012年末存貸比已剔除招商銀行發(fā)行的小型微型企業(yè)貸款專(zhuān)項(xiàng)金融債對(duì)應(yīng)的單戶(hù)授信總額500萬(wàn)元（含）以下的小型微型企業(yè)貸款。具體各項(xiàng)投入與產(chǎn)出指標(biāo)所對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)見(jiàn)表3。
2. 實(shí)證結(jié)果分析。本文將表3中的數(shù)據(jù)通過(guò)MATLAB軟件進(jìn)行處理，得到的分析結(jié)果見(jiàn)表4。從表4可以看出，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行以及農(nóng)業(yè)銀行四大國(guó)有控股銀行，對(duì)中小企業(yè)的支持效率普遍高于中小銀行，即證明了H2成立，H1不成立。這說(shuō)明在現(xiàn)有制度下，國(guó)有性質(zhì)的銀行比中小銀行在對(duì)中小企業(yè)的支持效率方面更具優(yōu)勢(shì)。
國(guó)有銀行效率之所以高，在于國(guó)有銀行存貸比高，其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)也會(huì)隨著提高，從而有能力承擔(dān)信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的不良后果，且國(guó)有銀行的分支機(jī)構(gòu)多，可以對(duì)中小企業(yè)的信息進(jìn)行跟蹤，了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，降低信息不對(duì)稱(chēng)性以及不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。在股份制銀行中，也有規(guī)模大小之分，中信銀行的資本充足率、員工人數(shù)、存貸比、總利潤(rùn)和對(duì)中小企業(yè)的貸款均高于華夏銀行，這也反映了銀行市場(chǎng)規(guī)模對(duì)中小企業(yè)貸款有顯著的影響。南京銀行是城市商業(yè)銀行，雖然從理論上來(lái)看城市銀行與中小企業(yè)的關(guān)系密切，對(duì)中小企業(yè)的信貸支持高于大銀行，但現(xiàn)實(shí)情況是，城市銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持比較弱，這是因?yàn)槌鞘秀y行的規(guī)模普遍較小，各種指標(biāo)均低于大銀行，因此承受企業(yè)違約的能力較低。
四、結(jié)論
從以上分析來(lái)看，大銀行在解決中小企業(yè)融資困境方面是具有優(yōu)勢(shì)的。筆者認(rèn)為這可以從原信息獲取和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)兩個(gè)方面來(lái)解釋。以前中小企業(yè)由于地域的優(yōu)勢(shì)，和中小銀行建立了比較好的協(xié)作關(guān)系，中小銀行由于對(duì)中小企業(yè)的信息透明程度了解更深入，也更愿意放貸，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較小。而在當(dāng)今信息技術(shù)高速發(fā)展，網(wǎng)路的普及以及大銀行在各個(gè)地區(qū)分?jǐn)傇O(shè)點(diǎn)越來(lái)越多，中小銀行的地域優(yōu)勢(shì)便不再如以前那么明顯，而大銀行擁有龐大的資金后盾和完善的服務(wù)體系，可以利用規(guī)模優(yōu)勢(shì)獲取低成本資金，然后通過(guò)較大的業(yè)務(wù)量攤薄資金成本，同時(shí)完善的服務(wù)體系也可以攤薄金融服務(wù)成本，這使得在其對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行資金支持時(shí)能夠提供較低利率。這樣來(lái)看，進(jìn)一步擴(kuò)大大銀行在支持中小企業(yè)融資需求的優(yōu)勢(shì)，更能有效地破解我國(guó)中小企業(yè)融資困境。
主要參考文獻(xiàn)
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6. Bill Bassett， Tom Brady. What Drives the Persistent Competitiveness of Small Banks？. Finance and Economics Discussion Series，2002；5
【作 者】
丁岳維 郝曉春 張亞琴
【作者單位】
（長(zhǎng)安大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 西安 710064）
