作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的重要基礎(chǔ)設(shè)施之一，支付清算系統(tǒng)對(duì)經(jīng)濟(jì)金融和社會(huì)發(fā)展的促進(jìn)作用日益顯現(xiàn)。隨著經(jīng)濟(jì)金融改革的逐步深化，如何提升支付系統(tǒng)流動(dòng)性管理水平已成為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理共同關(guān)注的重點(diǎn)。
當(dāng)前支付結(jié)算流動(dòng)性管理的現(xiàn)狀
（一）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資金清算賬戶體系
目前，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展日常業(yè)務(wù)至少需要三部分清算賬戶：一是在人民銀行城市處理中心開(kāi)立的清算賬戶，用以滿足大小額支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)資金清算需要，可設(shè)定各銀行省級(jí)分行的透支限額、開(kāi)啟自動(dòng)質(zhì)押等功能；二是在當(dāng)?shù)厝嗣胥y行開(kāi)立備付金賬戶，以滿足日常調(diào)繳資金和同城票據(jù)交換業(yè)務(wù)資金清算需要；三是商業(yè)銀行為滿足系統(tǒng)內(nèi)資金清算需要，從下而上建立的多級(jí)資金清算賬戶體系。
（二）現(xiàn)行支付結(jié)算流動(dòng)性管理的主要手段
一代支付系統(tǒng)的主要流動(dòng)性管理措施，一是自動(dòng)質(zhì)押融資機(jī)制和日間透支功能，用以增強(qiáng)日間流動(dòng)性；二是針對(duì)清算賬戶存款日終余額不足的情況，設(shè)置清算窗口時(shí)間，商業(yè)銀行可以通過(guò)向上級(jí)行申請(qǐng)調(diào)撥、同業(yè)拆借、國(guó)債回購(gòu)等方式籌措資金，窗口關(guān)閉前未籌足資金將排隊(duì)等待支付指令作退回處理；三是對(duì)不能返回的同城票據(jù)交換資金清算軋差，人民銀行提供高額罰息貸款彌補(bǔ)賬戶頭寸。目前，處于試運(yùn)行狀態(tài)的二代支付系統(tǒng)在一代支付系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，拓展完善為12項(xiàng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理功能可分為四類。一是由人民銀行向參與者提供的融資功能；二是由不同參與者互相提供的融資功能；三是通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)處理機(jī)制，緩解參與者流動(dòng)性不足的問(wèn)題；四是賬戶余額信息管理功能。
支付結(jié)算流動(dòng)性管理存在的主要問(wèn)題
（一）商業(yè)銀行壓縮備付金，增加清算頭寸管理難度
商業(yè)銀行的主要職能是吸收存款，發(fā)放貸款，對(duì)資金的來(lái)源與運(yùn)用、成本與效益有著天然的利益追逐。由于備付金利率低，商業(yè)銀行擠壓資金頭寸，把資金投放于其他高息資產(chǎn)，容易產(chǎn)生支付體系流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（二）銀行清算賬戶獨(dú)立性強(qiáng)，資金流動(dòng)性監(jiān)測(cè)困難
目前，商業(yè)銀行根據(jù)業(yè)務(wù)需要在當(dāng)?shù)厝嗣胥y行開(kāi)立各類賬戶。支付系統(tǒng)國(guó)家處理中心（NPC）以各銀行清算賬戶為對(duì)象，對(duì)資金進(jìn)行集中清算。但由于央行會(huì)計(jì)集中核算系統(tǒng)（ABS）只集中到地市一級(jí)，因此，作為支付系統(tǒng)直接參與者的商業(yè)銀行，只能進(jìn)行清算賬戶余額查詢，無(wú)法實(shí)時(shí)查詢其在央行所有賬戶的余額；不能根據(jù)清算需要自動(dòng)調(diào)配資金，不利于流動(dòng)性整合和集約化管理，加大了流動(dòng)性管理成本，減少了總體收益。人民銀行也無(wú)法實(shí)時(shí)獲取所有銀行機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性情況。
（三）資金流通渠道不暢，快速融資受阻
當(dāng)商業(yè)銀行清算賬戶頭寸不足時(shí)，按照《大額支付系統(tǒng)業(yè)務(wù)處理辦法》規(guī)定的途徑籌措資金，在實(shí)際操作中有諸多阻礙。一是通過(guò)再貸款、再貼現(xiàn)方式籌措資金要求多，耗時(shí)長(zhǎng)，手續(xù)復(fù)雜，在清算窗口關(guān)閉之前很難辦理到位；二是各銀行的上級(jí)行對(duì)下級(jí)行在頭寸匡算、資金調(diào)度等方面都有具體要求，迫于壓力，下級(jí)行往往采取同業(yè)拆借方式調(diào)劑資金，增加了流動(dòng)性管理成本；三是自下而上調(diào)撥資金的渠道可行性不高，因?yàn)橄录?jí)行備付金額度不會(huì)很大，又要保證同城清算的正常進(jìn)行，可調(diào)度的頭寸實(shí)際上很小。
強(qiáng)化支付結(jié)算流動(dòng)性管理的建議
首先，創(chuàng)新清算賬戶管理方式，提高系統(tǒng)內(nèi)資金流動(dòng)性管理。一是盡快實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行總行一點(diǎn)接入清算模式，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)共享資金頭寸；二是保留目前商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)分設(shè)在當(dāng)?shù)厝嗣胥y行的清算賬戶，開(kāi)發(fā)應(yīng)用現(xiàn)金管理功能，支持商業(yè)銀行各級(jí)賬戶資金的實(shí)時(shí)或定期歸集，強(qiáng)化商業(yè)銀行總行集中管理資金頭寸的能力，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)資金靈活調(diào)動(dòng)，互相調(diào)劑。
其次，優(yōu)化大小額支付系統(tǒng)的清算制度安排，為銀行資金清算提供融資便利。一是改革小額支付系統(tǒng)預(yù)先圈存資金做法，對(duì)小額支付業(yè)務(wù)采用延遲凈額結(jié)算，將授信、抵押、擔(dān)保等多種手段作為圈存資金的主要來(lái)源，代替?zhèn)涓督鸬恼加?。同時(shí)將大小額支付系統(tǒng)向?qū)崟r(shí)凈額結(jié)算過(guò)渡，公用資金頭寸，優(yōu)化算法提高清算資金使用效率；二是設(shè)置同業(yè)拆借和高額罰息貸款的標(biāo)準(zhǔn)化合約，啟用高額罰息貸款功能，增加同業(yè)拆借模塊，根據(jù)業(yè)務(wù)需要提供小時(shí)、日間、隔日融資便利，預(yù)設(shè)融資出發(fā)條件，實(shí)現(xiàn)融資業(yè)務(wù)的自動(dòng)化處理。
再次，加強(qiáng)銀行清算賬戶資金監(jiān)測(cè)，及時(shí)彌補(bǔ)頭寸不足。各銀行應(yīng)設(shè)置專人專崗，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)清算頭寸變動(dòng)情況，合理運(yùn)用支付系統(tǒng)提供的功能，建立清算頭寸預(yù)警制度，設(shè)定清算預(yù)警線，加大銀行流動(dòng)性監(jiān)測(cè)力度，有針對(duì)性地加強(qiáng)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的監(jiān)測(cè)，提高資金監(jiān)測(cè)效率。一是加大大額支付業(yè)務(wù)截止前一個(gè)小時(shí)的頭寸監(jiān)測(cè)頻率，防止因此時(shí)間段內(nèi)出現(xiàn)頭寸不足造成清算窗口開(kāi)啟；二是加大小額軋差凈額清算時(shí)間的流動(dòng)性監(jiān)測(cè)，防止在小額軋差凈額清算必須當(dāng)日彌補(bǔ)頭寸不足的剛性要求下，籌措資金不足造成清算窗口在預(yù)定時(shí)間內(nèi)則無(wú)法關(guān)閉。
最后，開(kāi)放自動(dòng)質(zhì)押融資權(quán)限，降低銀行分支機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理成本。應(yīng)借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善支付系統(tǒng)流動(dòng)性管理機(jī)制，為商業(yè)銀行提供更多的融資便利。目前，應(yīng)大力推動(dòng)自動(dòng)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，開(kāi)放各銀行分支機(jī)構(gòu)的融資權(quán)限，適當(dāng)降低自動(dòng)質(zhì)押日間融資利率，借助經(jīng)濟(jì)手段引導(dǎo)商業(yè)銀行主動(dòng)啟用自動(dòng)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，防范支付清算風(fēng)險(xiǎn)，提高業(yè)務(wù)處理效率，達(dá)到降低資金運(yùn)營(yíng)成本的目的。
作者：王衛(wèi)東
