高會(huì)第二章企業(yè)投資、融資聚餐與集團(tuán)資金管理的內(nèi)容屬于考試中財(cái)管部分考查相對(duì)多的部分，尤其是本章融資部分，在前面幾年均有考察，投資和集團(tuán)資金管理內(nèi)容屬于新增內(nèi)容，考察不多，但也應(yīng)該引起足夠的關(guān)注：
第一節(jié)
“一、投資決策概述”，該知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：
1.簡(jiǎn)單知道投資項(xiàng)目的類別（第58頁(yè)，可能以觀點(diǎn)的形式出現(xiàn)，要求判斷正誤）
“二、投資決策方法”，該知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：
1.重點(diǎn)掌握投資決策方法（第58~69頁(yè)，知道回收期法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率法、凈現(xiàn)值法與內(nèi)含報(bào)酬率法的比較、投資方法的總結(jié)）
（1）回收期法，注意非折現(xiàn)和折現(xiàn)的兩種區(qū)別：
非折現(xiàn)回收期 =收回投資前的年限＋年初未收回投資額／當(dāng)前的現(xiàn)金流量；
折現(xiàn)回收期 =收回投資前的年限＋年初未收回投資額的現(xiàn)值／下年回收額的現(xiàn)值；
注意優(yōu)缺點(diǎn)。
（2）凈現(xiàn)值法：原理就是各年的現(xiàn)金流量折現(xiàn)，掌握它的優(yōu)缺點(diǎn)
（3）內(nèi)含報(bào)酬率法：未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值時(shí)的折現(xiàn)率，即凈現(xiàn)值為0時(shí)的折現(xiàn)率。
修正的內(nèi)含報(bào)酬率：修正的內(nèi)含報(bào)酬率法認(rèn)為項(xiàng)目收益被再投資時(shí)不是按照內(nèi)含報(bào)酬率來(lái)折現(xiàn)的，一般認(rèn)為現(xiàn)金流量以資金成本進(jìn)行再投資的假設(shè)較為合理。所以一般情況下進(jìn)行修正的內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算時(shí)如果題目沒(méi)有特別說(shuō)明，就按照項(xiàng)目資本成本作為修正的折現(xiàn)率，本題中10%是資金成本，所以用10%。
（4）注意凈現(xiàn)值法與內(nèi)含報(bào)酬率法的比較、投資方法的總結(jié)的相關(guān)內(nèi)容
“三、投資決策方法的特殊應(yīng)用”，該知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：
1.投資決策方法的特殊應(yīng)用（第69~78頁(yè)，兩種方法要知道：重置現(xiàn)金流量法、約當(dāng)年金法）
（1）注意重置現(xiàn)金流量法，注意重置到兩個(gè)方案的年限相同；（2）約當(dāng)年金法的計(jì)算用現(xiàn)值除以普通年金現(xiàn)值系數(shù)。
“四、現(xiàn)金流量的估計(jì)”該知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：
1.現(xiàn)金流量的概念（第73~75頁(yè)，內(nèi)容了解一下）
2.現(xiàn)金流量的計(jì)算（第76頁(yè)，注意三種計(jì)算方法，直接、稅后利潤(rùn)調(diào)整、所得稅、折舊的影響）
注意三種計(jì)算方法可以相互轉(zhuǎn)化，且計(jì)算結(jié)果一致。
“五、投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整”該知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：
注意確定當(dāng)量法和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法
兩種方法都是遵循現(xiàn)金流量的風(fēng)險(xiǎn)與折現(xiàn)率相對(duì)應(yīng)的原則，因?yàn)榇_定當(dāng)量法利用確定當(dāng)量系數(shù)將分子的現(xiàn)金流量折算為確定的現(xiàn)金流量，即計(jì)算出的現(xiàn)金流量是確定的，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，所以它對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率也是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。而風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法因?yàn)榉肿泳褪呛酗L(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)金流量，所以分母的折現(xiàn)率對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的折現(xiàn)率。
“六、最佳資本預(yù)算”該知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：
1.投資機(jī)會(huì)表（第85頁(yè)）
2.邊際資本成本表（第86頁(yè)）
知道邊際資本成本計(jì)算時(shí)給出的范圍一定要根據(jù)權(quán)益資金和負(fù)債資金的比例，確定出相應(yīng)的范圍，因?yàn)橐话闱闆r下給出的資金范圍是總資金的范圍。
