北方國際信托投資公司財務(wù)部副經(jīng)理 王巖
2007年1月1日，新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的實施，將我們送上了與“國際會計”對接的軌道，新準(zhǔn)則的變化之大，給我們“傳統(tǒng)”的思維帶來了強烈的沖擊，其中“公允價值”的應(yīng)用就是一例。在38項會計準(zhǔn)則中，近50%的準(zhǔn)則要求應(yīng)用“公允價值”進(jìn)行計量，“公允價值”的廣泛應(yīng)用，無疑成為了新會計準(zhǔn)則實施中的焦點之一。
新《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中，公允價值的定義為“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)債清償?shù)慕痤~”。 與各國“公允價值”定義比較，我們看到，“公平交易、熟悉情況、雙方自愿”是公允價值確認(rèn)的共同的基礎(chǔ)，同時也是如何去確認(rèn)“公允價值”的標(biāo)準(zhǔn)；
目前，我們對于公允價值的認(rèn)定，主要通過以下方式：
一、存在活躍、公開市場價格，以該價格為標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)的價值即為公允價值。
資產(chǎn)交易或負(fù)債清償?shù)臉?biāo)的存在著活躍的、公開的交易市場，在市場綜合因素的影響下、行業(yè)規(guī)范的制約下，其交易價格的形成基本符合“公平、熟悉、自愿”的前提，因此具“公允”的代表性，可以作為“公允價值”的確認(rèn)基準(zhǔn)；此類“公允價值”的獲取，是比較便利、直接的，是易于交易方接受，且獲得關(guān)注者認(rèn)可的。這也是我們所希望的“公允價值”確認(rèn)的理想狀態(tài)，但從目前來看，我國公開的、成熟的交易市場畢竟很少，許多市場還正處于發(fā)展、起步、甚至論證階段，“市場”的缺失給“公允價值”確認(rèn)帶來的困難是可想而知的；
二、在不存在公開市場價格的情況下，在多方詢價基礎(chǔ)的前提下，采用適當(dāng)估值方法，或由評估機(jī)構(gòu)評估，來確認(rèn)“公允價值”基準(zhǔn)；
在資產(chǎn)交易或負(fù)債清償?shù)臉?biāo)的不存在著活躍的、公開的交易市場情況下，“估值”是我們解決“公允價值”確認(rèn)的一種選擇，新企業(yè)會計準(zhǔn)則也對此進(jìn)行了描述。以“估值”解決“公允價值”，則需要我們搭建相應(yīng)數(shù)據(jù)模型，在參照各方詢價因素的前提下，結(jié)合“現(xiàn)金流量折現(xiàn)、期權(quán)定價”等方法，來達(dá)到我們的目的；
“估值”在我國各領(lǐng)域中是經(jīng)常被用到的，但以它來確認(rèn)“公允價值”還是存在一定難度的，且確認(rèn)后的“價值”也爭議頗多。究其主要原因，則在于“模型”的搭建方式及參數(shù)的選用。模型的搭建直接受到估值者知識、偏好、主觀判斷及所在行業(yè)發(fā)展的局限，而用于修正模型的參數(shù)，在市場不活躍的條件下，估值者所采集到數(shù)據(jù)也必然會受到地域、時間及個別非正常交易的影響。且有“好事之徒”竊機(jī)利用市場信息不對稱，為達(dá)到預(yù)期目的，在估值過程中有意調(diào)整“報酬率、未來現(xiàn)金流”等不確定因素，致使“估值”與“公允”遠(yuǎn)遠(yuǎn)背離。因此，在目前市場體系尚不完備的情況下，對于“重大交易”由行業(yè)監(jiān)管者指定有實力、有經(jīng)驗的中介機(jī)構(gòu)介入，進(jìn)行評估，還是非常必要的。
三、不存在公開市場價格，交易標(biāo)的也不適宜進(jìn)行評估， 且進(jìn)行多方詢價存在困難的，可參考同類交易的市場價格，來確認(rèn)“公允價值”基準(zhǔn)。
同等交易標(biāo)的價格無法由市場直接獲得，只能以“類比”的方式，采集同類交易價格，作為估值依據(jù)。如何選取“同類交易”，則成為“公允價值”確認(rèn)的又一關(guān)鍵前提?！巴惤灰住辈粌H要求選取物與“標(biāo)的”具有在物理上的“同質(zhì)性”，同時其實施載體各要素也應(yīng)具備可比性，比如“期望現(xiàn)金流、期限”等；相對第二種情況來講，此方法的不確定性、主觀性，使價值的“公允性”再次大打折扣。
雖然我們看到，在目前國內(nèi)缺乏活躍市場、要素市場不成熟、市場化程度低等情況下，“公允價值”認(rèn)定方式、手段尚不完備，它的使用不可能“一蹴而就”，必定會遇到很多困難，但“因噎廢食”也不可取。公允價值的引用是與國際會計準(zhǔn)則接軌的必然，也是我國會計發(fā)展的需要，因此“明確范圍、規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)、加強監(jiān)管、夯實基礎(chǔ)”將是我們在“新舊體系磨合期內(nèi)”解決問題的較好辦法。
一、明確范圍：
雖然新的會計準(zhǔn)則及指南明確了“公允價值”的使用范圍，但結(jié)合目前國內(nèi)情況來看，它的實施短期內(nèi)不可能達(dá)到我們希望目標(biāo)，甚至背離我們的預(yù)期；因此，“公允價值”的使用應(yīng)以“循序漸進(jìn)、步步為營”為原則來開展，結(jié)合國內(nèi)市場體系現(xiàn)狀，將準(zhǔn)則中所規(guī)定的使用范圍區(qū)分為“必須使用、可用、暫緩使用”，并給出具體操作指引，在環(huán)境尚不許成熟的條件下，降低短期內(nèi)“公允價值”使用所造成的整體性風(fēng)險。
二、規(guī)范“標(biāo)準(zhǔn)”：
這里的“標(biāo)準(zhǔn)”是指為獲取“公允價值”所需使用的由資質(zhì)機(jī)構(gòu)認(rèn)證的標(biāo)準(zhǔn)“工具”。標(biāo)準(zhǔn)“工具”的使用將進(jìn)一步降低“公允價值”的偏差。
標(biāo)準(zhǔn)市場：對于已存在活躍、公開交易市場的，由國家監(jiān)管部門或行業(yè)協(xié)會，明確哪些市場是符合“公允價值”標(biāo)準(zhǔn)的，它的交易價格是可以直接使用的，從而形成國家、行業(yè)的統(tǒng)一“標(biāo)準(zhǔn)”的公允價值信息平臺，保證“公允價值”的一步到位；
標(biāo)準(zhǔn)工具：由國家各監(jiān)管部門或行業(yè)協(xié)會指定研發(fā)機(jī)構(gòu)，制定標(biāo)準(zhǔn)的估值模型系統(tǒng)，集中采集“有效”市場數(shù)據(jù)，及時對模型進(jìn)行修正，同時簡化系統(tǒng)使用者所能調(diào)控要素，盡可能降低主觀因素對估值的影響。模型系統(tǒng)的使用，必須明確適用范圍，在標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)使用所獲得的“估值”即可認(rèn)定為“公允價值”；
標(biāo)準(zhǔn)中介：細(xì)分市場要素、行業(yè)評價機(jī)構(gòu)，定期由監(jiān)管部門核準(zhǔn)資質(zhì)，并公事。對于已明確的“重大交易”必須由指定的中介機(jī)構(gòu)介入，以不由“交易各方”直接或間接獲得利益為前提，以第三人的身份進(jìn)行評估，以盡可能的保證“估值”的“公允”。
三、加強監(jiān)管
使用范圍的明確給我們?nèi)Χ恕坝螒驁龅亍薄?biāo)準(zhǔn)工具給我們提供了“游戲道具”，我們還缺少的是“職業(yè)裁判”---監(jiān)管者。
成熟環(huán)境的缺失、學(xué)術(shù)思想的分歧造成新、舊體系對接中的碰撞，有意無意的影響著“公允”的確認(rèn)，在此條件下，公允價值的使用本身就是一把雙刃劍，在促進(jìn)會計信息公允性、相關(guān)性的同時，也為“投機(jī)者”提供了操縱利潤、操縱公允價值的可能。因此公允價值的使用，必須加強監(jiān)管，在掌握規(guī)則的行業(yè)“裁判”指導(dǎo)下實施，由其對實施中的主觀差錯予以糾正，對“公允價值”惡意操縱者及獲益主體予以認(rèn)定、懲罰，以“鐵的紀(jì)律”為準(zhǔn)則的實施保駕護(hù)航。我們的監(jiān)管者要不斷提升自身管理水平、管理技術(shù)，完善管理政策，以量化模型識別問題、監(jiān)控風(fēng)險。
四、夯實基礎(chǔ)
新企業(yè)會計準(zhǔn)則中“公允價值”的使用是以財務(wù)人員“職業(yè)判斷”為基礎(chǔ)的，“基礎(chǔ)”的薄弱無法為準(zhǔn)則的實施提供強有力的支撐，而職業(yè)水平的參差也將給“公允”帶來不同的結(jié)果。因此，以多種方式提高財務(wù)人員對交易事項做出合理判斷的能力，將是會計準(zhǔn)則順利實施的關(guān)鍵。組織全方位的培訓(xùn)，強化對新準(zhǔn)則及相關(guān)專業(yè)知識的學(xué)習(xí)，則勢在必行，只有不斷“夯實基礎(chǔ)”，不斷提升“職業(yè)水準(zhǔn)”，我們判斷的“價值”才能向“公允”更加接近。
“公允價值”的使用是我國會計領(lǐng)域內(nèi)的一件大事，在目前情況下，按新會計準(zhǔn)則的要求準(zhǔn)確實施，僅憑借企業(yè)自身實力去完成，是存在一定困難的。希望相關(guān)部門、企業(yè)能夠慎時度勢，循序漸進(jìn)、切忌“急功近利”。一方面，在“公允價值”實施的時間上、空間上給予實施者必要的緩沖余地，做到審慎實施；另一方面，要扎扎實實的落實相關(guān)“基礎(chǔ)”工作，做到“步步為營”，為實施者少走彎路，提供必要保障。
“公允價值”的使用在新會計準(zhǔn)則討論稿發(fā)布以來，一直是業(yè)內(nèi)關(guān)注和爭論的焦點，相關(guān)觀點、論述已較為豐富，在此僅提出個人的點滴淺見，還望讀者予以賜教。
