一、什么是金融租賃？
金融租賃是一種以融物代替融資，融物與融資密切相連的信用形式。通常由承租人選定所需設(shè)備后，由租賃公司（出租人）負(fù)責(zé)購置，然后交付承租人使用，承租人按租約定期交納租金（見圖1）。金融租賃正是憑借“融資”與“融物”的特點(diǎn)，使資金最終被鎖定，直接進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，將資本市場(chǎng)與設(shè)備制造業(yè)、設(shè)備使用市場(chǎng)有機(jī)結(jié)合，是最具燙平經(jīng)濟(jì)周期的金融工具。
(一)分類
按控股股東劃分，我國(guó)金融租賃業(yè)可分為以下三種：一是銀行系租賃公司；二是廠商系租賃公司；三是獨(dú)立的租賃公司。銀行系租賃公司依托銀行的客戶資源并具有資金和成本優(yōu)勢(shì)，在為企業(yè)提供新融資渠道的同時(shí)，又為銀行信貸業(yè)務(wù)提供補(bǔ)助并為其創(chuàng)造利潤(rùn)，業(yè)務(wù)類型以售后回租為主。廠商系融資租賃公司主要依托制造業(yè)廠商，并擁有對(duì)租賃物進(jìn)行維護(hù)、增值和處置的專業(yè)能力，租賃母公司生產(chǎn)設(shè)備，為客戶提供專業(yè)化的服務(wù)，業(yè)務(wù)類型以直接租賃為主。獨(dú)立的融資租賃公司可提供設(shè)備選擇的咨詢、選定和租后服務(wù)等一系列綜合服務(wù)，這類公司股東多為企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)、專業(yè)投資機(jī)構(gòu)、民間資本等，可為承租方提供包括直接租賃、售后回租在內(nèi)的多種融資和財(cái)務(wù)解決方案。
(二)主要形式
隨著租賃業(yè)的不斷創(chuàng)新與發(fā)展，租賃形式也多種多樣，融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃為主要業(yè)務(wù)類型，兩種類型的主要區(qū)別在于租賃期的長(zhǎng)短。融資租賃基本形式有：①直接租賃：是最基本的租賃形式，是由金融租賃公司自行籌措資金向供貨商購買設(shè)備，然后直接租賃給承租人。②售后回租：承租人將自有設(shè)備出賣給出租人，再將設(shè)備由出租人處回租。③杠桿租賃：金融租賃公司在購買設(shè)備時(shí)，以擬出租設(shè)備租賃合同等相關(guān)權(quán)益作為抵押和保證，向銀行貸款，購入設(shè)備，然后將設(shè)備租賃給承租人。④轉(zhuǎn)租賃：金融租賃公司將租入設(shè)備租賃給下一個(gè)承租人。⑤項(xiàng)目租賃：承租人以項(xiàng)目自身的財(cái)產(chǎn)和效益為保證與金融租賃公司簽訂租賃合同，租金的收取以項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和效益來確定（見表1）。
表1 金融租賃的基本形式
融資租賃形式 產(chǎn)生原因 適用范圍
直接融資租賃 承租人融資困難 固定資產(chǎn)、大型設(shè)備購置；企業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備升級(jí)。
售后回租 承租人流動(dòng)資金不足 流動(dòng)資金不足的企業(yè)；具有新投資項(xiàng)目而資金不足的企業(yè)；持有快速升值資產(chǎn)的企業(yè)。以中小微企業(yè)為主。
杠桿租賃 出租人“以二博八”以低成本獲得高收益 飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。
轉(zhuǎn)租賃 第一出租人資金不足 固定資產(chǎn)、大型設(shè)備購置；企業(yè)技術(shù)改造和設(shè)備升級(jí)。
項(xiàng)目租賃 出租人與承租人共享項(xiàng)目收益 通信、港口、電力、城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸船舶等合同較大、期限較長(zhǎng)、且有較好收益的項(xiàng)目。
二、金融租賃：實(shí)體經(jīng)濟(jì)的源頭活水
正如實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)眾多，包羅萬象，不同的金融服務(wù)特點(diǎn)和功能也有所差別，各有所長(zhǎng)。金融租賃作為聯(lián)系實(shí)體經(jīng)濟(jì)最為緊密的投融資工具之一，具有擴(kuò)投資、拉需求、調(diào)結(jié)構(gòu)、融資金、平貿(mào)易五大功能，能有效助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
1.金融租賃有助于創(chuàng)新企業(yè)投融資方式，盤活存量資產(chǎn)，加快資金周轉(zhuǎn)。從成熟市場(chǎng)國(guó)家看，金融租賃是設(shè)備融資的重要方式，是金融業(yè)的重要組成部分。在發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)化過程中，金融租賃起到了加速器和潤(rùn)滑劑的作用。對(duì)于新興市場(chǎng)國(guó)家等處于轉(zhuǎn)軌過程的經(jīng)濟(jì)體，企業(yè)存量資產(chǎn)通過金融租賃的方式能夠有效盤活，特別是在經(jīng)濟(jì)下行階段，增加了企業(yè)融資渠道，對(duì)于強(qiáng)化企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力具有重要意義。
2.金融租賃有助于擴(kuò)大先進(jìn)設(shè)備投資和技術(shù)改造，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)。金融租賃與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高度貼合，在產(chǎn)業(yè)融合方面具有天然的優(yōu)勢(shì)，解決企業(yè)發(fā)展資金需求，通過設(shè)備投資和技術(shù)改造帶動(dòng)承租企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)大與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中，充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型穩(wěn)定器作用。以船舶租賃為例，金融租賃公司通過簽訂船舶、海工平臺(tái)等海外訂單交由國(guó)內(nèi)工廠制造，降低了行業(yè)周期對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響。
3.金融租賃對(duì)企業(yè)產(chǎn)品銷售提供金融支持，促進(jìn)制造企業(yè)資金回流。制造企業(yè)通過金融租賃的方式，可以創(chuàng)新多樣化經(jīng)營(yíng)模式，拓展盈利空間，打通生產(chǎn)、銷售、融資、服務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的有機(jī)結(jié)合，提升綜合性競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，增加經(jīng)濟(jì)活力。
4.金融租賃有助于緩解“三農(nóng)”、小微企業(yè)融資難的問題。金融租賃是基于“資產(chǎn)信用”的融資方式，通過對(duì)租賃物的所有權(quán)控制和專業(yè)化管理，在一定程度上克服了小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)“難識(shí)別、難控制、難防范”的障礙。與傳統(tǒng)銀行信貸相比，金融租賃服務(wù)小微企業(yè)具有審批門檻低、放款時(shí)效快、融資比例高、還款安排靈活等特點(diǎn)，可以為小微企業(yè)緩解融資難題發(fā)揮積極作用。
5.金融租賃助力城鎮(zhèn)化建設(shè)，改善民生。為了配合城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略，改善民生，各租賃公司積極投身軌道交通、教育、醫(yī)療、文化娛樂等產(chǎn)業(yè)，基本覆蓋了全國(guó)主要城市。
三、怎樣區(qū)分金融租賃與融資租賃？
融資租賃、金融租賃均譯自同一英文“Financial Leasing”，但由于歷史原因，我國(guó)根據(jù)行政許可、監(jiān)管機(jī)關(guān)的不同，將融資租賃公司分為金融租賃公司、內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司和外商投資融資租賃公司三類，并在公司名稱上進(jìn)行嚴(yán)格區(qū)別（見表2）。
表2 金融租賃與融資租賃的主要區(qū)別
公司類型 金融租賃公司 融資租賃公司
內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè) 外資融資租賃公司
原始動(dòng)機(jī) 融資租賃 融資租賃 引進(jìn)外資
監(jiān)管部門 銀監(jiān)會(huì) 商務(wù)部及國(guó)家稅務(wù)總局 商務(wù)部
企業(yè)性質(zhì) 金融機(jī)構(gòu) 中介服務(wù)機(jī)構(gòu) 外商投資企業(yè)
營(yíng)業(yè)范圍 融資租賃+部分金融業(yè)務(wù) 融資租賃 融資租賃
雖然融資租賃公司與金融租賃公司的經(jīng)營(yíng)范圍略有差異，但融資租賃和金融租賃業(yè)務(wù)沒有本質(zhì)不同，習(xí)慣上統(tǒng)稱為融資租賃業(yè)。在資金來源上，融資租賃公司除了資本外主要是銀行借款；金融租賃公司除資本金外，還能吸收股東存款、同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券等，融資成本低，資金吸納能力強(qiáng)。與一般融資租賃公司只能進(jìn)行融資租賃等業(yè)務(wù)不同的是，金融租賃公司還可以經(jīng)營(yíng)固定收益類證券業(yè)務(wù)、吸收非銀行股東3個(gè)月（含）以上定期存款、同業(yè)拆借、向金融機(jī)構(gòu)或者境外借款以及發(fā)行債券等部分金融業(yè)務(wù)。
