—以揚州市某銀行6戶樣本貸款企業(yè)為例
□ 揚州銀監(jiān)局課題組
未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是《企業(yè)會計準則第22號—金融工具確認和計量》對有關(guān)貸款損失準備金計提方法的新規(guī)定，本文試以揚州市某銀行6戶樣本貸款企業(yè)為實證，分析該方法與現(xiàn)行五級分類方法在計提貸款損失準備金上的差異，并分析了未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法實際運用過程中存在的問題，提出了進一步完善未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計提貸款損失準備金的有關(guān)政策建議。
一、未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和五級分類計提方法差異
（一）計提方法不同。五級分類計提方法采用的是法定固定比例計提的方法，根據(jù)《貸款風險分類指引》，商業(yè)銀行將貸款分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五類，并對除正常類貸款外的四類貸款計提貸款損失準備金，計提比例依次為2％、25％、50％、100％，其中，次級和可疑類貸款的損失準備，計提比例可以上下浮動20％。未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計提貸款損失準備金是利用未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法1計算每筆貸款保證、抵質(zhì)押物、經(jīng)營性現(xiàn)金未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，并與該筆貸款初始本金比較，其差額與該筆貸款初始本金之比，即為該筆貸款損失準備金率。
（二）工作流程不同。五級分類方法計提貸款損失準備金主要由銀行公司部人員依據(jù)本行信貸系統(tǒng)和有關(guān)信貸檔案確定貸款質(zhì)量分類結(jié)果最后由計財部門人員按規(guī)定比例計提貸款損失準備金。未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法采取逐筆計提，它除了由本行公司業(yè)務部客戶經(jīng)理根據(jù)模板設計要素采集所需數(shù)據(jù)信息，由系統(tǒng)直接計算出貸款損失準備金率外，還要將采集到的數(shù)據(jù)信息和計算結(jié)果報送到銀行風險管理部門審核，再由風險管理部將最終計提結(jié)果報送上級機構(gòu)。
（三）計提結(jié)果不同。以揚州某銀行2006年三季度6戶樣本貸款企業(yè)為例，未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和現(xiàn)行的五級分類方法在計提貸款損失準備金結(jié)果上的差異為：未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計提6戶樣本貸款企業(yè)的貸款損失準備金為9184.17萬元，五級分類方法計提貸款損失準備金為8052.49萬元，兩者相差1131.68萬元。兩種計提方法計提6戶樣本企業(yè)貸款損失準備金結(jié)果的偏離情況如下圖：
從圖形上看，未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計提貸款損失準備金與貸款五級分類法計提損失準備金走勢基本一致，但是，未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計提結(jié)果與貸款五級分類法計提結(jié)果偏離最大達到50％，多筆貸款兩種方法計提結(jié)果偏離在20％左右。
二、未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在運用中遇到的主要問題
（一）數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)不能滿足實際運用的需要。未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法的應用，涉及到兩個關(guān)鍵參數(shù)的確定—折現(xiàn)率i和未來現(xiàn)金流量Sn，這兩個關(guān)鍵參數(shù)的確定需要貸款客戶的大量信息。該分行現(xiàn)有數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)只能滿足所需的部分數(shù)據(jù)，占比僅為20％左右，80％左右的數(shù)據(jù)信息則需要前臺客戶經(jīng)理手工錄入，對錄入數(shù)據(jù)信息的真實準確性不能提供有效保障。此外，現(xiàn)有的信貸管理信息系統(tǒng)還存在著數(shù)據(jù)分散的問題，給抓取數(shù)據(jù)帶來不便。要實現(xiàn)全面推廣未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法計提貸款損失準備金，商業(yè)銀行必須要解決自身數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)存在的問題。
（二）人員素質(zhì)不能滿足實際運用的需要。盡管未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法較之貸款五級分類法而言，人為主觀因素的依賴減少了，但還是存在需要主觀判斷的地方，有許多指標值的確定還是必須依賴商業(yè)銀行人員的專業(yè)素質(zhì)和工作經(jīng)驗，如抵質(zhì)押物的折扣比率、企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流的回收等重要指標。主觀判斷要做到恰當，客戶經(jīng)理和復核人員不僅要具有良好的專業(yè)素養(yǎng)，還要具有豐富的工作經(jīng)驗，否則會影響每筆貸款的撥備質(zhì)量。
（三）難以科學確定未來現(xiàn)金流折現(xiàn)率i。折現(xiàn)率i是未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的關(guān)鍵參數(shù)之一，目前商業(yè)銀行將貸款合同利率作為折現(xiàn)率i，雖然具有可操作、簡單易行的特點，但并不能全面覆蓋貸款風險。特別是對于中長期貸款而言，外部經(jīng)濟環(huán)境、企業(yè)產(chǎn)品生命周期等因素都極有可能影響到中長期貸款償還，單純以貸款合同利率做折現(xiàn)率會影響未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的運用效果。
（四）難以準確預測未來現(xiàn)金流量Sn。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換循環(huán)不同階段的企業(yè)，其現(xiàn)金流量的特點是不同的。例如，借款人為某制造企業(yè)，其貸款用于新產(chǎn)品開發(fā)，在開發(fā)期，借款人不僅沒有銷售，而且要為購買設備、原材料和招聘人員支付現(xiàn)金。因此，商業(yè)銀行在分析現(xiàn)金流量時，就要注意分析這筆貸款在金額和期限上是否合理，分析投資活動的現(xiàn)金流量是否滿足資本循環(huán)的需要，是否能夠有效支持經(jīng)營循環(huán)，這些問題都會對借款人未來的現(xiàn)金流量產(chǎn)生很大的影響。不同行業(yè)、不同企業(yè)在不同的宏觀經(jīng)濟背景下，在不同的生命周期所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都是不一樣的。目前，商業(yè)銀行僅僅依靠經(jīng)驗估算，其不確定性較大，并足以影響到借款人償還能力的評估。
三、建議
（一）科學確定折現(xiàn)率i和準確預測未來現(xiàn)金流量Sn
1. 關(guān)于折現(xiàn)率i的確定。商業(yè)銀行在確定折現(xiàn)率i時，特別是中長期貸款折現(xiàn)率，要考慮到以下因素：貸款的時間價值、貸款企業(yè)自身的風險狀況和行業(yè)風險狀況、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等因素。在確定折現(xiàn)率i時，不僅要考慮到銀行存貸利率、國債利率等無風險報酬率，還要參考到當期的行業(yè)風險報酬率、通貨膨脹率等風險報酬率。
2.關(guān)于未來現(xiàn)金流量預測。一是要考慮借款人所屬行業(yè)以及該筆貸款的用途，合理確定經(jīng)營性現(xiàn)金流量。二是要充分考慮該筆貸款保證、抵質(zhì)押物的時間價值。三是要充分考慮外部經(jīng)濟因素對該筆貸款保證、抵質(zhì)押物和經(jīng)營性現(xiàn)金未來現(xiàn)金流量的影響。同時，還要結(jié)合貸款用途、企業(yè)自身發(fā)展等內(nèi)部因素綜合分析。
（二）完善數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，加快專業(yè)化人才培養(yǎng)
1.要加快數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)的建設。目前，工、農(nóng)、中、建、交分支機構(gòu)依托總行已經(jīng)建立了基本的數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，但是大多是根據(jù)業(yè)務條線來開發(fā)的數(shù)據(jù)系統(tǒng)，系統(tǒng)之間缺少有效的鏈接和兼容，不利于跨系統(tǒng)數(shù)據(jù)采集和大工作量的取數(shù)。商業(yè)銀行的這種條塊化的分散數(shù)據(jù)系統(tǒng)現(xiàn)狀與它們分業(yè)經(jīng)營模式不無關(guān)系，因此，無論是從未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法的使用，還是從商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的趨勢來看，商業(yè)銀行都應該加快數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)建設工作，特別是數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)升級換代的整合工作。
2.注重專業(yè)化人才的培養(yǎng)。未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法的運用不僅需要具有專業(yè)風險管理知識的人才，還需要豐富的信貸經(jīng)營經(jīng)驗的人才，商業(yè)銀行應根據(jù)崗位職責的需要，通過業(yè)務培訓、再學習、崗位交流等方式培養(yǎng)專業(yè)化人才。
（三）確定合理的使用范圍和使用頻率
建議商業(yè)銀行在初期推廣未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法計提貸款損失準備金時，在自身數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)和人力資源有限的條件下，采取不定期抽取樣本的方式，使用頻率視情況而定，每季度和每半年計量。一方面可以有效控制大額信貸客戶風險，另一方面可以在運用的過程中不斷檢驗和完善未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法。在各項條件具備的情況下，可以結(jié)合初期階段的經(jīng)驗，完成大規(guī)模全面推廣工作。
（課題組組長：楊龍玉 成員：邵德標 姜 霞）
