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 姚健

我國(guó)的小微企業(yè)是保障國(guó)民經(jīng) 濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的動(dòng)力之源，每年 新增市場(chǎng)主體的90%都來(lái)自小微 企業(yè)。受近年國(guó)際、國(guó)內(nèi)各種不確 定因素的影響，小微企業(yè)設(shè)備和技 術(shù)相對(duì)落后、人才匱乏、市場(chǎng)訂單 減少、原材料成本增加等問(wèn)題加劇 暴露，面臨缺人員、缺市場(chǎng)、缺資 金、缺服務(wù)等問(wèn)題。這其中，缺資 金成為首要需解決的問(wèn)題。針對(duì)于 此，國(guó)家相關(guān)部門(mén)陸續(xù)出臺(tái)了相應(yīng) 的普惠金融扶持政策。小微企業(yè)如 何順應(yīng)形勢(shì)，制訂符合自身需求的 融資策略。本文結(jié)合政策、案例等 給予參考性的建議。
一、掌握最新金融政策，做好 融資規(guī)劃
（ — ）《關(guān)于加大小微企業(yè) 信用貸款支持力度的通知》的解讀
該文件于2020年6月21日 印發(fā)了，文件中提出"人民銀行會(huì) 同財(cái)政部使用4000億元再貸款專(zhuān) 用額度，通過(guò)創(chuàng)新貨幣政策工具按 照一定比例購(gòu)買(mǎi)符合條件的地方法 人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)普惠小微信用貸 款，支持更多小微企業(yè)獲得免抵押 免擔(dān)保的純信用貸款支持......'‘這 份文件意義在于：強(qiáng)化穩(wěn)企業(yè)保就 業(yè)支持政策，促進(jìn)銀行加大小微企 業(yè)信用貸款投放。央行購(gòu)買(mǎi)的地方 銀行新發(fā)放的普惠小微信用貸款， 杠桿率是2.5倍（1/40%），從而 最大可撬動(dòng)地方銀行普惠小額信用 貸款1萬(wàn)億元。地方銀行仍然承擔(dān) 相應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)市場(chǎng)化取向。 同時(shí)確保資金在一年后回籠，不形 成疫情恢復(fù)之后大水漫灌的壓力， 在特殊時(shí)期為有融資需求的小微企 業(yè)注入了流動(dòng)性支持。
（二）《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈 金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和 優(yōu)化升級(jí)的意見(jiàn)》的解讀
該文件于2020年9月18日 印發(fā)了，文件中提出"銀行在審查 核心企業(yè)對(duì)上下游企業(yè)提供融資 時(shí)，可側(cè)重于對(duì)核心企業(yè)的信用和 交易真實(shí)性的審查；鼓勵(lì)核心企業(yè) 通過(guò)應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行確 權(quán)，降低中小微企業(yè)成本......。" 這份文件的意義在于：我國(guó)將供應(yīng) 鏈金融的發(fā)展上升到了國(guó)家戰(zhàn)略的 高度，從供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和發(fā)展 方向、穩(wěn)步推進(jìn)供應(yīng)鏈金融規(guī)范發(fā) 展和創(chuàng)新、加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融配套基 礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、完善供應(yīng)鏈金融政策 支持體系、防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)、 嚴(yán)格對(duì)供應(yīng)鏈金融的監(jiān)管六大方 面，提出了二十三條政策要求和具 體措施，并逐一明確了負(fù)責(zé)主管部 門(mén)。從文件中也看到了政府鮮明的 立場(chǎng)，那就是不允許核心企業(yè)、第 三方供應(yīng)鏈平臺(tái)公司以供應(yīng)鏈金融 的名義擠占中小微企業(yè)利益；要求 核心企業(yè)嚴(yán)格遵守《保障中小企業(yè) 款項(xiàng)支付條例》有關(guān)規(guī)定，不得封 閉循環(huán)和限定融資服務(wù)方，核心企 業(yè)必須為下游企業(yè)應(yīng)收賬款做融 資、做保理提供確權(quán)便利等。
（三）《關(guān)于2021年進(jìn)一步 推動(dòng)小微企業(yè)金融服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展 的通知》的解讀
2021年4月銀保監(jiān)會(huì)辦公廳 印發(fā)了此份通知，文件中提出"將 單戶(hù)授信總額1000萬(wàn)元以下（含） 的普惠型小微企業(yè)貸款作為投放重 點(diǎn)；大型銀行要將小型微型企業(yè)'‘首 貸戶(hù)''占比全部納入內(nèi)部績(jī)效指標(biāo), 五家大型銀行要努力實(shí)現(xiàn)普惠型小 微企業(yè)貸款全年增長(zhǎng)30%以上； 要對(duì)普惠型小微企業(yè)貸款給予不少 于50個(gè)基點(diǎn)的優(yōu)惠......"這份文 件的意義在于：圍繞推動(dòng)小微企業(yè) 金融供給總量有效增長(zhǎng)，質(zhì)量、效
率、效益明顯提升的總體目標(biāo)，對(duì) 銀行服務(wù)小微企業(yè)明確了政策要 求，尤其是指標(biāo)考核目標(biāo)，以督促 其執(zhí)行力度。從中看出，監(jiān)管部門(mén) 在新時(shí)期、新形勢(shì)下，迫切需要商 業(yè)銀行轉(zhuǎn)換思維模式，在信貸投放 上有所側(cè)重。
前述三份文件作為一個(gè)連續(xù)的 政策鏈條，清晰說(shuō)明了新時(shí)期國(guó)家 扶持小微企業(yè)的普惠金融政策。有 融資需求的小微企業(yè)應(yīng)依據(jù)自身切 實(shí)經(jīng)營(yíng)需求和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，采取先 信用后抵押的順序，積極與金融機(jī) 構(gòu)洽談可行的信貸方案、產(chǎn)品。盡 量選用尚沒(méi)有與金融機(jī)構(gòu)建立信貸 關(guān)系的實(shí)控主體，制定單戶(hù)1000 萬(wàn)元以?xún)?nèi)的融資計(jì)劃，以符合’‘首 貸戶(hù)'’的要求；在金融機(jī)構(gòu)的選擇 上，建議可以先五大國(guó)有行，后股 份銀行，再地方銀行這樣的順序去 洽談，這樣的選擇也是從信貸體量 和執(zhí)行力上考慮的。
并且，要依照文件與銀行商定 最優(yōu)的貸款利率，2020年普惠型 小微企業(yè)貸款利率都在年化4.5% 以下，其中：工商銀行新發(fā)放普 惠貸款平均利率4.13%，2021年 4月最新的市場(chǎng)LPR利率是年化 3.85%。需要注意的是，其中信用 貸款是有發(fā)放前提的，小微企業(yè)相 關(guān)的信用狀況是硬性審核指標(biāo)，主 要包括三類(lèi)：第一支付類(lèi)，包括企 業(yè)賬戶(hù)日常的支付結(jié)算、轉(zhuǎn)賬流水 記錄；第二政務(wù)類(lèi)，包括稅務(wù)、工 商等各類(lèi)行政記錄；第三商務(wù)類(lèi)， 主要來(lái)自各類(lèi)企業(yè)，包括互聯(lián)網(wǎng)大 數(shù)據(jù)。因此，廣大小微企業(yè)及股東 要有意識(shí)地維護(hù)好自身的上述三項(xiàng) 紀(jì)錄。
二、依據(jù)企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)，選擇 相匹配的金融產(chǎn)品。
（一） 供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品
就是銀行將核心企業(yè)和上下游 企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運(yùn)用的 金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。 供應(yīng)鏈金融長(zhǎng)期存在的痛點(diǎn)在于流 程比較長(zhǎng)，上下游用戶(hù)的分布范圍 比較廣。隨著AI、區(qū)塊鏈、大數(shù) 據(jù)分析等科技手段的發(fā)展，近年來(lái), 銀行可以通過(guò)核心企業(yè)直接或間接 地帶動(dòng)小微企業(yè)，了解小微企業(yè)的 經(jīng)營(yíng)狀況。相比傳統(tǒng)的融資模式， 供應(yīng)鏈金融具有獨(dú)特的科技優(yōu)勢(shì)。
例如，GS銀行開(kāi)發(fā)的"XX信" 產(chǎn)品，由核心企業(yè)簽發(fā)并以數(shù)據(jù)電 文方式記錄的債務(wù)信用憑證，可流 轉(zhuǎn)、拆分到多級(jí)供應(yīng)商，持有者可 憑此債務(wù)數(shù)字憑據(jù)向GS銀行申請(qǐng) 融資，精準(zhǔn)滴灌支持產(chǎn)業(yè)鏈上的小 微客戶(hù)。此產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)主要有兩點(diǎn)， 第一打造極致客戶(hù)體驗(yàn)，全部線(xiàn)上 申請(qǐng)、審批、放款，貸款到賬速度 以分秒計(jì)；第二創(chuàng)新了業(yè)務(wù)風(fēng)控模 式，到期自動(dòng)還款，鎖定還款來(lái)源， 實(shí)質(zhì)是將對(duì)供應(yīng)商的貸款關(guān)系的管 理轉(zhuǎn)化為對(duì)簽發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和償 付能力管理。
（二） 稅收貸產(chǎn)品
是指銀行以企業(yè)涉稅信息為 主要授信依據(jù)，結(jié)合企業(yè)及企業(yè)主 的工商、征信等內(nèi)外部信息，向誠(chéng) 信納稅的優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)發(fā)放的全線(xiàn) 上、純信用、隨借隨還的網(wǎng)絡(luò)融資 產(chǎn)品，各家商業(yè)銀行都有類(lèi)似金融 產(chǎn)品。
例如，JS銀行-X稅貸產(chǎn)品， 最高授信200萬(wàn)，一年之內(nèi)，循 環(huán)使用，隨借隨還。服務(wù)對(duì)象為個(gè) 體工商戶(hù)、納稅等級(jí)為A和B級(jí) 的小微企業(yè)。稅收貸產(chǎn)品解決了金 融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明 度低的顧慮，銀行依據(jù)納稅信息即 可推算企業(yè)的經(jīng)營(yíng)持續(xù)性、實(shí)際銷(xiāo) 售收入、利潤(rùn)，從而做出合理的信 貸決策。
（三） 普惠純信用貸產(chǎn)品
銀行依據(jù)企業(yè)日常賬戶(hù)流水發(fā) 放的信用貸款，線(xiàn)上審批，隨借隨 還，最高授信額度100—300萬(wàn)， 例如：JS銀行的"xx貸"產(chǎn)品， 額度200萬(wàn)元，是對(duì)結(jié)算穩(wěn)定并形 成一定資金沉淀的小微企業(yè)發(fā)放， 用于短期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的可循環(huán)的 人民幣信用貸款業(yè)務(wù)。
例如，某電子科技公司，因下 游客戶(hù)議價(jià)能力強(qiáng)勢(shì)，銷(xiāo)售回款大 部分為商業(yè)承兌匯票，占?jí)嘿Y金， 可是采購(gòu)付款和繳納稅款又需要現(xiàn) 款，存在短期的資金需要。在建行 申請(qǐng)了 "xx貸"產(chǎn)品后，200萬(wàn)限 額內(nèi)網(wǎng)上隨借隨還，即時(shí)到賬，非 常方便，也保證了資金鏈的安全。 每月編制資金預(yù)算時(shí)，可將此筆貸 款留作彌補(bǔ)資金缺口的便捷來(lái)源。
（四） 置換有抵押的高成本信 貸產(chǎn)品
小微企業(yè)可重新整理自己的信 貸構(gòu)成，將原有的高成本貸款置換 成低成本貸款，如用1000萬(wàn)普惠 LPR利率貸款置換，每年可節(jié)省財(cái) 務(wù)費(fèi)用數(shù)拾萬(wàn)元。
例如，某小微制造企業(yè)，企業(yè) 經(jīng)營(yíng)效益良好，有可供抵押的房產(chǎn)， 但因處于限制類(lèi)行業(yè)，洽談了十多 家商業(yè)銀行，在2019年終于獲得 了一家地方商業(yè)銀行的抵押貸款。 2020年下半年，得益于扶持小微 企業(yè)的信貸政策，獲得了國(guó)有大型 銀行抵押貸款1000萬(wàn)元，并可享 受LPR市場(chǎng)化3.85的利率。這樣, 提前還貸置換了地方商業(yè)銀行的貸 款，節(jié)省了財(cái)務(wù)費(fèi)用。
三、將利潤(rùn)率設(shè)置為企業(yè)追求 的首要目標(biāo)，搞好生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)
銀行貸款的實(shí)質(zhì)是一種負(fù)債， 最終還是要依靠企業(yè)的良性運(yùn)營(yíng)， 保證按期還本付息，得到銀企的雙 贏(yíng)。近年來(lái)出現(xiàn)的大型企業(yè)集團(tuán) （國(guó)企、民企）倒閉破產(chǎn)事件，刷 新了人們頭腦中"大而不倒'’的固 化觀(guān)念，探尋事件背后的原因，幾 乎都存在盲目融資上規(guī)模，追求產(chǎn) 能、銷(xiāo)售額，忽視利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)失 誤。還貸現(xiàn)金流和利息成為壓倒駱 駝的最后一根稻草，金融機(jī)構(gòu)在其 中損失均以百億計(jì)。大尚且如此， 小微企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中更應(yīng)引以為戒， 務(wù)必要將利潤(rùn)率作為首要的追求指 標(biāo)。日本"經(jīng)營(yíng)之神'’稻盛和夫曾 經(jīng)說(shuō)過(guò)："不管什么行業(yè)、什么產(chǎn) 品，既然干事業(yè)，那么最低也要做 出10%的利潤(rùn)率，否則就稱(chēng)不上 什么企業(yè)經(jīng)營(yíng)。"他在文章中提到， 這個(gè)指標(biāo)的設(shè)置就是參考當(dāng)時(shí)日本 銀行貸款的利率（6%—8%）。 試想，我國(guó)一年期貸款基準(zhǔn)利率 就是4.35%，最高上浮50%就是 6.525%，以此為標(biāo)準(zhǔn)，如果達(dá)不 到相對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)率限值，借貸的理 由和出發(fā)點(diǎn)是值得懷疑的（未考慮 普惠貸款優(yōu)惠利率）。
因此，廣大小微企業(yè)應(yīng)從行業(yè) 和自身兩個(gè)角度做好定位和評(píng)估， 對(duì)于行業(yè)發(fā)展前景不錯(cuò)且市場(chǎng)地位 突出、經(jīng)營(yíng)效益良好的企業(yè)，可以 通過(guò)金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)充流動(dòng)資金，度過(guò) 暫時(shí)的難關(guān)，同時(shí)，投入更大精力， 增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新意識(shí)和創(chuàng)新能力，搞 好產(chǎn)品研發(fā)，以?xún)?yōu)質(zhì)的產(chǎn)品取得市 場(chǎng)、占領(lǐng)市場(chǎng)，提高企業(yè)的獲利能 力；對(duì)于行業(yè)前景黯淡且自身抵抗 力明顯不足，缺乏核心技術(shù)和獨(dú)特 商業(yè)模式的企業(yè)，切不可利用現(xiàn)時(shí) 的金融政策去鉆營(yíng)、包裝，這時(shí)增 加信貸資金無(wú)異于’‘飲鴆止渴"， 還不如果斷放棄、收縮，尋求新的 發(fā)展目標(biāo)。
四、以現(xiàn)在積極的信貸政策為 契機(jī)，與金融機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)久的合作 關(guān)系
中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)，截 止2020年7月末，全國(guó)小微企業(yè) 貸款余額40.83萬(wàn)億元，較年初增 長(zhǎng)10.62%。其中單戶(hù)授信1000 萬(wàn)元及以下的普惠型小微企業(yè)貸 款余額13.91萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng) 19.2%；平均貸款利率5.93%，較 2019全年平均下降0.77個(gè)百分點(diǎn)。 由此可看出，在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)勇 擔(dān)社會(huì)責(zé)任、創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù) 模式的推動(dòng)下，一種更有利于我國(guó) 小微企業(yè)生存和發(fā)展的良好金融環(huán) 境在迅速形成和發(fā)展。
作為受益的小微企業(yè)，要利 用好現(xiàn)時(shí)的政策環(huán)境和機(jī)會(huì)，實(shí)踐 銀行的各種創(chuàng)新金融產(chǎn)品，可以先 從小額的貸款做起，誠(chéng)信、穩(wěn)健經(jīng) 營(yíng)，形成良性周轉(zhuǎn)的資金流，建立 自身優(yōu)質(zhì)的銀行信用，后續(xù)再加大 與銀行的合作規(guī)模；要注重提高財(cái) 務(wù)透明度，主動(dòng)向金融機(jī)構(gòu)通報(bào)企 業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況、市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品及 客戶(hù)開(kāi)發(fā)情況等等，以此讓銀行對(duì) 企業(yè)有更深入的了解，建立長(zhǎng)遠(yuǎn)、 穩(wěn)固的信貸關(guān)系。即使現(xiàn)階段遇到 暫時(shí)經(jīng)營(yíng)困難，也可參照銀發(fā)〔 2021〕81號(hào)）文件中規(guī)定（"普 惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策 延期至2021年12月31日......繼 續(xù)實(shí)施階段性延期還本付息"）， 爭(zhēng)取緩沖時(shí)間，將種種不確定性可 能造成的損失控制在最小范圍內(nèi)。
作者單位天津亞資國(guó)際貿(mào)易 有限公司