新岳乱合集目录500伦_在教室里被强h_幸福的一家1—6小说_美女mm131爽爽爽作爱

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• 強(qiáng)化產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)管理。《辦法》要求理財(cái)公司建立產(chǎn)品設(shè)計(jì)管理制度并在發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品前履行相應(yīng)的內(nèi)部審批程序，創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行應(yīng)至少獲得董事會(huì)授權(quán)的專門(mén)委員會(huì)批準(zhǔn)。針對(duì)創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品的定義，各理財(cái)子公司、甚至內(nèi)部不同部門(mén)對(duì)于創(chuàng)新型理財(cái)產(chǎn)品的理解未能保持一致，標(biāo)準(zhǔn)較為模糊，有待進(jìn)一步研究與明確。
   

• 提出產(chǎn)品存續(xù)期管理要求。《辦法》要求理財(cái)公司建立產(chǎn)品存續(xù)期管理制度，持續(xù)跟蹤每只理財(cái)產(chǎn)品，開(kāi)展壓力測(cè)試并采取有效措施。目前理財(cái)子公司大都尚未針對(duì)產(chǎn)品開(kāi)展壓力測(cè)試，如何落實(shí)壓力測(cè)試要求仍有待進(jìn)一步探索。
   

• 搭建投資授權(quán)體系。強(qiáng)化投資授權(quán)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的核心措施，參考證券基金行業(yè)的優(yōu)秀實(shí)踐，理財(cái)公司應(yīng)結(jié)合產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資能力、投資效率等綜合評(píng)估，建立動(dòng)態(tài)調(diào)整的授權(quán)體系?！掇k法》要求理財(cái)公司建立投資授權(quán)機(jī)制，并通過(guò)持續(xù)評(píng)價(jià)和反饋及時(shí)調(diào)整授權(quán)。理財(cái)子公司脫身于銀行，尚未完全脫離銀行的“審批制”思路，在逐步向資管機(jī)構(gòu)的“投資經(jīng)理負(fù)責(zé)制”轉(zhuǎn)變過(guò)程中，應(yīng)重點(diǎn)推進(jìn)合理、有效、動(dòng)態(tài)授權(quán)體系的構(gòu)建與應(yīng)用。
   

• 關(guān)注投資全過(guò)程管理。《辦法》要求理財(cái)公司建立覆蓋“投前-投中-投后”全流程的投資管理機(jī)制與標(biāo)準(zhǔn)。其中“對(duì)每筆投資進(jìn)行獨(dú)立審批和投資決策“的要求，體現(xiàn)了銀行信貸審批文化的特點(diǎn)?？紤]到投資業(yè)務(wù)時(shí)效性要求較高，可能無(wú)法按照銀行信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行逐步審批，理財(cái)公司應(yīng)開(kāi)展股票池、基金池、債券池等投資基礎(chǔ)設(shè)施的建立與應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)投資決策過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)管控。
   

• 細(xì)化合作機(jī)構(gòu)管理要求。在《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》的基礎(chǔ)上，《辦法》對(duì)合作機(jī)構(gòu)管理提出更為全面的管理規(guī)范，要求理財(cái)公司明確投資合作機(jī)構(gòu)的管理機(jī)制與標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)合作機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入程序、投資過(guò)程管控、退出機(jī)制等進(jìn)行規(guī)范。
   

• 強(qiáng)化投資交易隔離原則。《辦法》要求建立集中交易機(jī)制以及指令審核機(jī)制，明確提出“投資人員不得直接向交易人員下達(dá)投資交易指令或者直接進(jìn)行交易”。
   

• 強(qiáng)調(diào)公平交易底線。《辦法》對(duì)公平交易原則進(jìn)行強(qiáng)化，明確以避免利益輸送為底線的管控思路。公平交易管理在證券基金公司已有較為成熟的實(shí)施方法，貫穿在投資、交易、運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，理財(cái)子公司目前對(duì)于公平交易原則的實(shí)施還相對(duì)比較薄弱，如部分理財(cái)子公司在一級(jí)債券投標(biāo)分倉(cāng)過(guò)程中，不同理財(cái)產(chǎn)品間尚未能做到完全“公平”的分倉(cāng)，公平交易原則仍需進(jìn)一步落實(shí)。
   

• 明確異常交易監(jiān)控思路。《辦法》強(qiáng)調(diào)了對(duì)異常交易的監(jiān)測(cè)，并對(duì)需要監(jiān)測(cè)的十余種異常交易類別進(jìn)行了列示。目前理財(cái)子公司對(duì)異常交易的監(jiān)測(cè)還較為初步，主要聚焦在價(jià)格偏離、反向交易等。這一方面受制于系統(tǒng)建設(shè)尚不完善，另一方面，交易部門(mén)在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中定位的不清晰也是重要原因之一。理財(cái)子公司還需借鑒證券基金的成熟經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步明確交易部門(mén)定位，加強(qiáng)信息系統(tǒng)與監(jiān)測(cè)規(guī)則的建設(shè)，從事前審批、事中監(jiān)控、事后檢查復(fù)盤(pán)等角度完善異常交易管理機(jī)制。
   

• 嚴(yán)控交易場(chǎng)所安全。對(duì)標(biāo)證券基金公司，《辦法》對(duì)交易場(chǎng)所的安全性、獨(dú)立性，以及交易過(guò)程中投資人員、交易人員的通訊設(shè)備管理提出了明確規(guī)范。這方面要求在理財(cái)子公司已初步建立，還在逐步完善過(guò)程中。
   

• 建立制度體系與制度評(píng)估機(jī)制。《辦法》要求理財(cái)公司建立覆蓋全面的業(yè)務(wù)制度和管理制度，并至少每年進(jìn)行一次全面評(píng)估。理財(cái)子公司普遍在籌建階段建立了基本的制度體系，隨著業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大與發(fā)展，制度體系亟需系統(tǒng)性重檢。
   

• 明確投資交易風(fēng)控合規(guī)措施。參考證券基金行業(yè)做法，《辦法》對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱控制、信息隔離、利益沖突、關(guān)聯(lián)交易等均提出管控要求，且部分規(guī)范較為嚴(yán)格。如在利益沖突方面，明確要求理財(cái)公司投資人員和交易人員不得直接投資境內(nèi)外股票。部分理財(cái)子公司正在逐步建立相關(guān)管理機(jī)制，但距離證券基金行業(yè)的成熟做法還有較大距離，仍需進(jìn)一步細(xì)化管理標(biāo)準(zhǔn)、明確管理手段、優(yōu)化管理系統(tǒng)。

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