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同時(shí)，監(jiān)管要求逐步嚴(yán)格：近期《關(guān)于加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)異常機(jī)構(gòu)自律管理相關(guān)事項(xiàng)的通知》、新《證券法》、【第71號(hào)公告】《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》等一系列自律規(guī)則、規(guī)范性文件的發(fā)布都對(duì)私募基金規(guī)范化管理提出更高的要求。

本文將基于安永團(tuán)隊(duì)多年數(shù)字化服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合行業(yè)和政策的深入理解，分享私募股權(quán)投資數(shù)字化的發(fā)展痛點(diǎn)、架構(gòu)思路、核心設(shè)計(jì)及落地方案，并對(duì)數(shù)字化落地過程中的難點(diǎn)展開深入討論。

此階段主要解決數(shù)字化從無到有的過程，企業(yè)主要面臨的管理痛點(diǎn)包括8個(gè)方面：（1）管理層不能及時(shí)獲取項(xiàng)目情況更新；（2）事項(xiàng)管理紛亂，無法設(shè)定優(yōu)先級(jí)；（3）被投企業(yè)財(cái)務(wù)信息、資料難管理；（4）項(xiàng)目KPI缺乏監(jiān)控，行業(yè)KPI無法沉淀；（5）項(xiàng)目資料無集中存儲(chǔ)，檢索困難；（6）人員離職后，行業(yè)知識(shí)無法沉淀；（7）績(jī)效監(jiān)控依賴人為判斷，投資表現(xiàn)缺乏量化數(shù)據(jù)；（8）投資條款、承諾追蹤不及時(shí)。

此階段企業(yè)的發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于數(shù)字化建設(shè)程度，原有陳舊的數(shù)字化系統(tǒng)無法快速迭代，無法滿足不斷增加的業(yè)務(wù)需求，企業(yè)可能面臨的數(shù)字化痛點(diǎn)包含以下8個(gè)方面：（1）原有系統(tǒng)功能無法滿足新業(yè)務(wù)場(chǎng)景；（2）如何提供持續(xù)迭代、進(jìn)化的數(shù)字化方案；（3）原有系統(tǒng)供應(yīng)商無法提供持續(xù)數(shù)字化升級(jí)；（4）缺乏數(shù)字化專家經(jīng)驗(yàn)，無法決策舊系統(tǒng)改造還是新系統(tǒng)重建；（5）如何最小程度改造現(xiàn)有數(shù)字化系統(tǒng)，滿足新的業(yè)務(wù)需求；（6）組織缺乏全局的、可持續(xù)性、可拓展性的數(shù)字化規(guī)劃；（7）舊系統(tǒng)改造成本過高；（8）如何選擇、評(píng)估最優(yōu)、最具性價(jià)比的數(shù)字化方案。

隨著外部環(huán)境的不斷變化，監(jiān)管要求和政策新規(guī)也相繼出臺(tái)。企業(yè)原有數(shù)字化系統(tǒng)如不及時(shí)升級(jí)將無法滿足合規(guī)要求，這個(gè)過程中可能遇到的問題包括：（1）監(jiān)管對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)安全的要求（例如，境外投資人數(shù)據(jù)訪問、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)時(shí)限30年，個(gè)人隱私數(shù)據(jù)的管理要求）；（2）財(cái)政新規(guī)的資產(chǎn)估值的要求（財(cái)政部2017年3月31日發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》（以下簡(jiǎn)稱新準(zhǔn)則）要求）；（3）隨著經(jīng)濟(jì)下行，LP對(duì)基金管理提供更高的要求，投資人門戶、基金業(yè)績(jī)、管理透明度、管理人數(shù)字化水平逐漸成為普遍要求；（4）傳統(tǒng)投資管理軟件無法與時(shí)俱進(jìn)，缺失對(duì)政策及法規(guī)的敏感性，迫切需要針對(duì)私募投資管理的專業(yè)數(shù)字化服務(wù)。

根據(jù)業(yè)務(wù)需要，既要規(guī)范規(guī)章制度，也要能夠靈活配置。

能滿足公司管理需求的同時(shí)，更要減少業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)，提升業(yè)務(wù)自動(dòng)化水平。

系統(tǒng)要具備進(jìn)化能力，通過前沿科技主動(dòng)發(fā)現(xiàn)并提升系統(tǒng)能力，走在業(yè)務(wù)發(fā)展前沿。

能兼具業(yè)務(wù)發(fā)展變化，持續(xù)滿足企業(yè)成長(zhǎng)過程中各類業(yè)務(wù)場(chǎng)景。

1. 資產(chǎn)層。管理投資資產(chǎn)、知識(shí)積累、資源沉淀、數(shù)字化關(guān)注的核心模塊包括：財(cái)務(wù)分析、估值分析、風(fēng)控管理、投資回報(bào)情況。

2. 機(jī)構(gòu)前、中、后臺(tái)日常運(yùn)營(yíng)管理。通過數(shù)字化幫助業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)達(dá)到降本增效的目標(biāo)，重點(diǎn)模塊包括項(xiàng)目庫(kù)的建設(shè)、投資數(shù)據(jù)沉淀、投資主體流程管理、基金管理、財(cái)務(wù)閉環(huán)、全流程風(fēng)險(xiǎn)管理和團(tuán)隊(duì)績(jī)效表現(xiàn)等。

3. GP&LP管理。投資人管理包括多個(gè)維度：整體投資績(jī)效表現(xiàn)、投資組合情況、投資人門戶及定期報(bào)告，以及從機(jī)構(gòu)層面對(duì)投資人管理（如適當(dāng)性管理、風(fēng)險(xiǎn)偏好等）。

包含直投基金管理、投資人管理、母基金管理三大用戶場(chǎng)景，提供六類核心組件和十大功能模塊。

? 全流程管理：支持募、投、管、退全流程系統(tǒng)管理和個(gè)性化流程配置。

? 風(fēng)險(xiǎn)管理：支持財(cái)務(wù)風(fēng)控管理、行業(yè)風(fēng)控管理、退出條款風(fēng)控管理等。

? 項(xiàng)目估值：支持多種項(xiàng)目估值形式，自動(dòng)計(jì)算項(xiàng)目IRR。

? 收益分配：支持Waterfall等多種分配方式批量自動(dòng)計(jì)算投資人收益。

? 自動(dòng)化報(bào)表：自動(dòng)生成投資人報(bào)表，并提供可視化統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

? 投資人CRM：提供投資人信息管理、進(jìn)度跟蹤、投資偏好管理等。

? 基金績(jī)效：可視化展示基金IRR、現(xiàn)金流、資產(chǎn)配置等。

? 基金穿透：基金到SPV到項(xiàng)目的向下穿透、現(xiàn)金流、IRR、財(cái)務(wù)信息等。

? 監(jiān)管報(bào)備：通過可配置報(bào)表中心，靈活定義報(bào)表模板，支持定期自動(dòng)生成監(jiān)管報(bào)告。

? 子基金管理：提供模擬組合管理、子基金資產(chǎn)穿透分析、基金凈值上翻統(tǒng)計(jì)等。

? 滿足項(xiàng)目投資管理需求

? 提供項(xiàng)目投資全流程管理。

? 提供項(xiàng)目庫(kù)管理、團(tuán)隊(duì)管理、項(xiàng)目全景圖、文檔管理，滿足全流程數(shù)字化管理需求。

? 項(xiàng)目審批管理、三會(huì)管理、周匯報(bào)管理，滿足核心審批及進(jìn)度管理需求。

? 滿足投后專項(xiàng)管理需求

? 提供中后臺(tái)管理專項(xiàng)服務(wù)，包含財(cái)務(wù)管理、估值管理、全面風(fēng)控管理等，滿足投后運(yùn)營(yíng)管理全面數(shù)字化需求。

? 提供如項(xiàng)目跟蹤、投后賦能等，提升投后項(xiàng)目附加價(jià)值。

? 提供如項(xiàng)目退出模塊形成投資管理閉環(huán)。

? 滿足基金運(yùn)營(yíng)管理需求

? 提供全面基金運(yùn)營(yíng)管理數(shù)字化方案，包括基金穿透、基金績(jī)效、基金運(yùn)營(yíng)、基金清算等。

? 滿足基金LP管理、LP收益分配等核心功能。

? 滿足報(bào)表自動(dòng)生成、基金監(jiān)管報(bào)備等統(tǒng)計(jì)分析需要。

針對(duì)投前項(xiàng)目入庫(kù)、投資流程、審核等提供全面數(shù)字化解決方案，主要場(chǎng)景包括以下方面。

? 主體及機(jī)構(gòu)管理。支持各類投資主體管理，如在管基金、特殊目的基金，母基金、SPV、專項(xiàng)SPV、投資公司等多種形態(tài)。

? 投資全流程管理。項(xiàng)目庫(kù)、項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查、項(xiàng)目?jī)?nèi)核、投資決策、協(xié)議簽署、資金劃撥、工商變更的全流程管理。

? 流程審批。通過流程引擎，滿足各類自定義審批流，支持立項(xiàng)、內(nèi)核、投決三會(huì)；支持多級(jí)、多人審批、加簽等各類審批場(chǎng)景。

? 項(xiàng)目投資框架。資金端：基金/投資主體；投資方案：投資標(biāo)的/項(xiàng)目；資產(chǎn)端：被投項(xiàng)目/基金；監(jiān)管端：內(nèi)部/外部監(jiān)管。

? 協(xié)同辦公。對(duì)業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)、消息推送、活動(dòng)記錄、待辦等日常辦公類業(yè)務(wù)進(jìn)行支持，微信小程序深度綁定，支持移動(dòng)辦公。

?進(jìn)度跟蹤、數(shù)據(jù)留痕。通過項(xiàng)目全景圖、項(xiàng)目周匯報(bào)實(shí)時(shí)展示整體投資進(jìn)度。通過結(jié)構(gòu)化文檔管理、日志管理、權(quán)限管理實(shí)現(xiàn)操作全流程，歷史數(shù)據(jù)可追溯。

投后運(yùn)營(yíng)管理不同于投前管理，流程管理較少，主要基于職能或事件驅(qū)動(dòng)。我們把投后管理定位為“專項(xiàng)管理”，核心數(shù)字化場(chǎng)景包括以下方面。

?風(fēng)控與合規(guī)體系。制定全流程風(fēng)險(xiǎn)管理體系包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（投前階段）、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（投前階段）、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)（投后管理）、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督（投后管理）。

? 財(cái)務(wù)管理。項(xiàng)目資金流入、流出從申請(qǐng)表、審批、出納審批及審閱，導(dǎo)入財(cái)報(bào)、財(cái)務(wù)估值、估值調(diào)整、公允價(jià)值計(jì)算。

? 估值體系。構(gòu)建數(shù)字化項(xiàng)目估值體系，滿足最新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，支持各類估值方法：市場(chǎng)法、成本法、收益法等。

?增值賦能。從賦能和服務(wù)兩個(gè)維度提升價(jià)值：（1）產(chǎn)業(yè)賦能、資產(chǎn)分析、資產(chǎn)畫像；（2）專項(xiàng)服務(wù)、集團(tuán)關(guān)聯(lián)方、專業(yè)金融機(jī)構(gòu)、外部資源和渠道、研究報(bào)告。

?投后監(jiān)管。包括投后項(xiàng)目跟蹤管理、投后運(yùn)營(yíng)管理兩部分。投后項(xiàng)目跟蹤管理包括：投資事件、投后活動(dòng)（增資、退出、部分退出等）、風(fēng)險(xiǎn)定級(jí)、定期報(bào)告的管理；投后運(yùn)營(yíng)管理包括：定期溝通、重大事項(xiàng)處理、企業(yè)決策跟蹤、投后數(shù)據(jù)分析等管理活動(dòng)。

實(shí)現(xiàn)基金完整生命周期管理數(shù)字化并支持對(duì)外報(bào)送、投資人管理等，具體包括以下方面。

? 基金設(shè)立。基金設(shè)立（基金管理人、托管人、監(jiān)管人）、基金發(fā)行、合規(guī)認(rèn)證、產(chǎn)品庫(kù)管理、出資、實(shí)繳、認(rèn)繳管理。

? 基金運(yùn)營(yíng)。投資計(jì)劃、資金計(jì)劃管理、資金管理（LP實(shí)繳、分配，企業(yè)投資、收益）、基金績(jī)效（投資回報(bào)、IRR）、基金披露（募集/分配、投資/退出、財(cái)務(wù)/估值、重大事項(xiàng)、會(huì)議/決議）、監(jiān)管報(bào)備。

? 基金清算。清算計(jì)劃、清算會(huì)議、清算checklist、清算報(bào)告/其他文件。

?母基金管理。提供模擬組合管理、子基金資產(chǎn)穿透分析、子基金多維量化篩選、項(xiàng)目估值、子基金凈值上翻、股權(quán)結(jié)構(gòu)、持股關(guān)系自動(dòng)穿透。

? 基金報(bào)告。自定義多模板、多格式報(bào)告（基金備案信息基金投資報(bào)表、投資者投資報(bào)表、項(xiàng)目定期報(bào)表等定期報(bào)表自動(dòng)生成）、基金業(yè)協(xié)議報(bào)告自動(dòng)申報(bào)、各類監(jiān)管報(bào)備報(bào)告。

? LP管理。客戶分級(jí)、LP適當(dāng)性管理、資格認(rèn)定、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)、基金信息披露、LP門戶、LP實(shí)繳、Call款、LP收益分配。