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目前人民幣私募股權(quán)投資基金的最主流形式是采用合伙企業(yè)架構(gòu)，其稅務(wù)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)主要存在于兩大方面：

上述兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的相關(guān)稅收規(guī)定明確，實(shí)務(wù)中也已有較多稽查補(bǔ)稅的案例出現(xiàn)，人民幣基金以及投資者應(yīng)當(dāng)在準(zhǔn)確理解稅法規(guī)定前提下做好合規(guī)，以降低相關(guān)稅收風(fēng)險(xiǎn)。

在合伙制基金存在個(gè)人合伙人時(shí)，合伙制基金需要為個(gè)人投資者進(jìn)行納稅申報(bào)或者履行代扣代繳稅款的義務(wù)，上述稅務(wù)事項(xiàng)將會由合伙制基金所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)征管，基金管理人應(yīng)做好納稅合規(guī)的工作。

機(jī)構(gòu)合伙人盡管不需要在合伙制基金所在地主管稅局申報(bào)納稅，但也是需要根據(jù)“先分后稅”原則將基金整體應(yīng)稅所得乘以應(yīng)分得的比例并入其所得稅應(yīng)納稅所得，并在機(jī)構(gòu)合伙人所在地主管稅局申報(bào)納稅。在此過程中，機(jī)構(gòu)合伙人還面臨自己的應(yīng)稅所得究竟如何確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。前文闡述過機(jī)構(gòu)合伙人并不是投資額全部回本后才開始交稅，而是在基金層面存在“應(yīng)稅所得”即應(yīng)當(dāng)交稅，而基金層面的“應(yīng)稅所得”首先是要基于基金會計(jì)利潤進(jìn)行一定納稅調(diào)整，其次基金的合伙協(xié)議中通常只是約定基金取得項(xiàng)目回款后的分配次序，實(shí)際上并沒有直接約定按什么比例分配基金層面的應(yīng)稅所得。而且在基金涉及超額收益分配時(shí)，各個(gè)合伙人實(shí)際利潤分配比例與實(shí)繳出資比例之間會存在較大差異。同時(shí)機(jī)構(gòu)合伙人通常也并不完全掌握基金的具體運(yùn)營情況。這些因素將導(dǎo)致合伙人較難以直接準(zhǔn)確的計(jì)算自身應(yīng)稅所得，需要管理人及各合伙人協(xié)商約定一致。

針對基金稅務(wù)合規(guī)面臨的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，基金可以根據(jù)自身的特點(diǎn)，合理合規(guī)的最大程度適用稅務(wù)優(yōu)惠政策，比如在符合2019年8號文政策的要求下享受創(chuàng)投基金的優(yōu)惠政策，使基金的個(gè)人投資者能夠享受到稅收優(yōu)惠。

對于存在機(jī)構(gòu)合伙人的基金，基金管理人應(yīng)當(dāng)能夠準(zhǔn)確的向合伙人提供應(yīng)稅所得分配信息，以便于機(jī)構(gòu)投資人準(zhǔn)確做到稅務(wù)合規(guī)。但考慮到基金合伙協(xié)議通常并沒有清晰約定應(yīng)稅所得分配，因此這個(gè)工作對管理人還是存在一定難度的，一些管理人已經(jīng)面臨投資者要求準(zhǔn)確計(jì)算應(yīng)分配應(yīng)稅所得的要求，我們認(rèn)為這也是未來合規(guī)趨勢。

就合伙基金的稅務(wù)申報(bào)以及為機(jī)構(gòu)投資者準(zhǔn)確分配應(yīng)稅所得事項(xiàng)，普華永道研發(fā)了數(shù)字化的基金稅務(wù)管理工具來高效的幫客戶處理這部分合規(guī)事項(xiàng)，即“基金稅管家”，它首先可以根據(jù)導(dǎo)入的信息自動化生成基金稅務(wù)申報(bào)所需要的所有個(gè)人所得稅申報(bào)表，同時(shí)對于機(jī)構(gòu)投資人也可以生成應(yīng)稅所得分配表，極大地提高基金稅務(wù)合規(guī)效率。除了這些基本功能以外，我們也在持續(xù)開發(fā)基金增值稅申報(bào)模塊、創(chuàng)投優(yōu)惠政策管理以及稅務(wù)數(shù)據(jù)可視化管理等功能，希望能夠最大限度幫助到客戶。

在2019年以前，全國各地很多地區(qū)出于鼓勵當(dāng)?shù)厮侥脊蓹?quán)投資基金行業(yè)發(fā)展目的，對合伙企業(yè)稅收法規(guī)有一些相對寬口徑的解讀，即基金取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益無需并入合伙制基金的生產(chǎn)經(jīng)營所得按5%至35%超額累進(jìn)稅率納稅，而是按照20%稅率的繳納個(gè)人合伙人的個(gè)人所得稅。

財(cái)稅[2019]8號文件的出臺，是從國家稅收法規(guī)層面正式認(rèn)可在特定條件下合伙制基金的個(gè)人合伙人可以適用20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得稅率，但同時(shí)比照個(gè)人直接持股轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定，明確管理費(fèi)等費(fèi)用不得扣除。相比于個(gè)人直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)的20%稅率而言8號文給予了更進(jìn)一步優(yōu)惠，例如不同項(xiàng)目之間的盈虧可以在同一年度內(nèi)互相抵扣，項(xiàng)目退出時(shí)暫不預(yù)繳稅款，而是到次年3月31日之前才由基金代扣代繳等規(guī)定，都更有利于個(gè)人投資者。

隨著8號文的出臺，部分地區(qū)原先的20%稅率解釋口徑就與8號文產(chǎn)生了不一致，存在稅收風(fēng)險(xiǎn)。我們建議基金管理人應(yīng)關(guān)注該稅收風(fēng)險(xiǎn)。

2021年底，財(cái)政部及國家稅務(wù)總局出臺了2021年41號公告，明確規(guī)定了股權(quán)投資類合伙企業(yè)及個(gè)人獨(dú)資企業(yè)必須采取查賬征收方式計(jì)征個(gè)人所得稅，不得采用核定征收方式。個(gè)人投資者通過搭建采用核定征收的企業(yè)取得基金投資所得，并降低稅務(wù)成本的做法，將存在極高的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面對于合規(guī)納稅的基金或投資者也存在著不公平之處，不利于股權(quán)投資行業(yè)長期健康發(fā)展。

各地區(qū)性的股權(quán)投資相關(guān)“稅收優(yōu)惠”政策以及“核定征收”政策的取消，長期上有利于國內(nèi)關(guān)于私募股權(quán)基金行業(yè)稅收征管的統(tǒng)一，營造私募股權(quán)基金行業(yè)更加公平有效的行業(yè)競爭局面。有助于私募基金管理人在募資以及投資人考察基金管理人時(shí)更回歸基金管理能力本身，避免采用過于激進(jìn)的稅務(wù)安排降低稅務(wù)成本，從而降低管理人及投資人的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

隨著國家寬政策嚴(yán)征管的稅收管理趨勢，基金管理人更應(yīng)當(dāng)提升稅務(wù)合規(guī)管理水平，妥善處理好管理人自身以及所管理基金產(chǎn)品的稅收事項(xiàng)，通過合規(guī)水平的提升降低基金及投資人的稅收風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)管理人價(jià)值。同時(shí)，對于國家目前持續(xù)出臺的系列稅收優(yōu)惠政策以及熱點(diǎn)地區(qū)稅收優(yōu)惠政策，管理人在選址或搭建架構(gòu)時(shí)依然可以在符合相關(guān)條件情況下應(yīng)享盡享。

2020年6月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》，對建設(shè)海南自由貿(mào)易港作出全面部署和具體安排。在大灣區(qū)方面，珠海橫琴、深圳前海、廣州南沙均是《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》中明確的重大合作平臺。2021年9月，出臺的《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》和《全面深化前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)改革開放方案》，以及2022年6月，出臺的《廣州南沙深化面向世界的粵港澳全面合作方案》，均是對這三個(gè)平臺的建設(shè)進(jìn)行全面規(guī)劃部署。

在基金行業(yè)比較關(guān)心的個(gè)人所得稅問題上，以下四個(gè)地方的優(yōu)惠政策各有差異。

享受珠海橫琴和海南自貿(mào)港個(gè)人所得稅優(yōu)惠政策的收入類型包括了工資、薪金所得、勞務(wù)報(bào)酬所得、經(jīng)營所得等，南沙暫未出具實(shí)施文件。

在享受優(yōu)惠政策方面，企業(yè)需要關(guān)注人才范圍、勞動合同、社保要求等。另外，珠海橫琴和海南自貿(mào)都特別強(qiáng)調(diào)在當(dāng)?shù)貙?shí)質(zhì)性經(jīng)營，避免這些地方成為“避稅港”。

根據(jù)今年年初橫琴人才認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的指引，企業(yè)需要留存橫琴辦公場所的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營相關(guān)證明。而海南自貿(mào)港方面，海南9月27日剛剛出臺了企業(yè)實(shí)質(zhì)性運(yùn)營有關(guān)問題的補(bǔ)充公告，從 “生產(chǎn)經(jīng)營在自貿(mào)港”“人員在自貿(mào)港”“財(cái)務(wù)在自貿(mào)港”三個(gè)方面對實(shí)質(zhì)性運(yùn)營的具體要求作了進(jìn)一步說明，并列舉了兩種不符合實(shí)質(zhì)性運(yùn)營的情形。同時(shí)也明確了由省稅務(wù)局、省財(cái)政廳、省市場監(jiān)督管理局等部門共同建立實(shí)質(zhì)性運(yùn)營聯(lián)合核查工作機(jī)制，對新增的享受企業(yè)所得稅15%或個(gè)稅15%優(yōu)惠的企業(yè)實(shí)施“全覆蓋”核查，對于存量企業(yè)按一定比例抽查，上述補(bǔ)充公告從2023年1月1日起執(zhí)行。據(jù)了解，補(bǔ)充公告出臺前，海南稅局都會到企業(yè)實(shí)地走訪，檢查其實(shí)質(zhì)性運(yùn)營的情況，有一部分企業(yè)存在因沒有通過海南當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)實(shí)質(zhì)性運(yùn)營核查從而喪失優(yōu)惠的情況。普華永道幫助了一部分基金客戶根據(jù)海南/橫琴的實(shí)質(zhì)性運(yùn)營要求，支持客戶基于其業(yè)務(wù)實(shí)際情況在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行落地，包括社保遷移，人才認(rèn)定和建立業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)等各項(xiàng)工作。

上述優(yōu)惠政策也會隨著各地的不同情況而動態(tài)調(diào)整，例如海南最新出臺的文件規(guī)定，從2023年1月1日開始，納稅人享受個(gè)人所得稅優(yōu)惠需要滿足在一個(gè)納稅年度內(nèi)在海南自由貿(mào)易港累計(jì)居住滿183天的要求（特定行業(yè)可申請豁免）。普華永道會持續(xù)關(guān)注后續(xù)政策的發(fā)展。

有關(guān)商業(yè)實(shí)質(zhì)，最近香港地區(qū)也正在討論對離岸稅收豁免制度的修改，吸引了各方的關(guān)注。香港地區(qū)作為亞洲的金融中心和資產(chǎn)及財(cái)富管理中心，一直以來是諸多離岸基金的基金經(jīng)理的“聚集地”。為了吸引私募基金以及豐富它的資產(chǎn)及財(cái)富管理生態(tài)系統(tǒng)，更是在最近的3至4年從稅務(wù)和法律推出了吸引私募基金管理人在港落戶的“三部曲”。

眾所周知，去年10月，歐盟把香港地區(qū)放入了稅收的“灰名單”，主要原因就是香港地區(qū)的基本稅制采用的是一個(gè)來源地征稅的概念，即僅針對來源于香港地區(qū)的利潤征稅。為了應(yīng)對歐盟的要求并防止香港地區(qū)被最終放入“黑名單”，香港地區(qū)是需要在2023年1月1日起生效“修改”后的離岸稅收制度。這個(gè)意見的征詢函之前出臺，具體的草案還要等到10月左右上交至立法會。

修改后的離岸稅收制度，其本質(zhì)是增加了“經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)”的要求（很像幾年前開曼和BVI等國家引入的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)法案）。即如果想要現(xiàn)有的來源地判斷標(biāo)準(zhǔn)繼續(xù)適用，納稅人需要在港有經(jīng)營實(shí)質(zhì)。

針對基金和基金經(jīng)理來說，普華永道認(rèn)為修改的離岸稅收制度的影響是比較有限的（當(dāng)然需要按照事實(shí)判斷）。

從另一方面來看，如果基金和SPV（包括基金管理團(tuán)隊(duì)）最終考慮在港建立經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，這也應(yīng)該和基金整體的稅收籌劃存在一定的協(xié)同性（比如基金考慮享受稅收協(xié)定待遇，需要有商業(yè)實(shí)質(zhì)等）。