運(yùn)用圖形比較方法分析會(huì)計(jì)信息公正程度
張立樂(lè)
(長(zhǎng)春稅務(wù)學(xué)院 會(huì)計(jì)系04級(jí)研究生 吉林 長(zhǎng)春 130117)
〔關(guān)鍵詞〕：公正性；Z3模型；評(píng)價(jià)模式; 財(cái)務(wù)失敗預(yù)警
〔摘 要〕：公正是道德的核心概念，會(huì)計(jì)信息的公正性是對(duì)待信息相關(guān)者利益公平公正的基礎(chǔ)。本文通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)公正性的定義分析，基于Altman非制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)失敗預(yù)警模型（Z3模型）探求一種對(duì)非制造業(yè)的上市公司的會(huì)計(jì)信息的公正性簡(jiǎn)略評(píng)價(jià)模式，且對(duì)該模式進(jìn)行了實(shí)證分析和評(píng)價(jià)以及該模式的缺陷進(jìn)行了總結(jié)。
My humble opinion on the simple appraisal of the accounting information fairness
——graph comparative analysis based on Altman model for foundation
Zhang Li Le
（Tax institute of Changchun Graduates of 04 of accounting department Jilin Changchun 130117）
Key Words: fairness; Z3-score model; appraisal model；predicting finance distress of companies
Abstract:Fairness is the ethical key concept , the fairness of accounting information is the foundations to treat the interested persons fairly who are correlated with the information. This article , through defining and analyzing the accounting fairness, on the basis of Altman’s predicting finance distress of non-manufacturing listed companies (Z3-score model)we seek a kind of accounting information simple appraisal modle which can appraise the fairness of the nonmanufacturing listed company, and carried on the empirical test and the appraisal as well as the flaw to this model in a summary.
作為會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的結(jié)果性信息，會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量直接影響著目前和潛在的信息相關(guān)者對(duì)該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)及相關(guān)的決策行為，影響著企業(yè)的融資規(guī)模，它還代表著證券市場(chǎng)的成熟程度如何。作為對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量進(jìn)行評(píng)判的最一般和最基本的依據(jù)，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征具體規(guī)定了會(huì)計(jì)信息為實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)目標(biāo)應(yīng)具備的質(zhì)量的規(guī)定（葛家澍，2003），但各會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征間缺乏內(nèi)在的邏輯性，對(duì)顯失公允性的會(huì)計(jì)信息難以進(jìn)行控制和評(píng)價(jià)分析。本文旨從對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行公正性分析且以Altman模型為基礎(chǔ)對(duì)非制造企業(yè)的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行簡(jiǎn)略性的公正性評(píng)價(jià)。
一、 會(huì)計(jì)信息的公正性評(píng)價(jià)分析——公正性應(yīng)作為會(huì)計(jì)信息評(píng)價(jià)的首要因素
公正是平等的利害相交換善的行為，它是整個(gè)道德的中心的概念。正如美國(guó)哲學(xué)教授蒂洛所言“凡是對(duì)涉及兩個(gè)人以上的利害關(guān)系的行為作出是否合乎道德的判斷，首先要看它是否符合公正的要求”，可見(jiàn)公正性是平等、和諧的集中體現(xiàn)，也是我國(guó)十六屆五中全會(huì)確定構(gòu)建和諧社會(huì)發(fā)展的公正目標(biāo)的原因所在。帕塞克（L.Spacek）認(rèn)為公正概念在會(huì)計(jì)理論方面的影響較為深遠(yuǎn)，尤其是會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)生成的財(cái)務(wù)信息要真實(shí)公正的對(duì)待一切現(xiàn)有和潛在的投資者和債權(quán)人。美國(guó) SEC已于 2000年8月通過(guò)公平披露制度，“要求上市公司公開(kāi)財(cái)務(wù)信息時(shí)，對(duì)證券分析師和中小投資者一視同仁”。
公正在《辭?！分械慕忉屖恰叭藗儚募榷ǜ拍畛霭l(fā)對(duì)某種現(xiàn)象的評(píng)價(jià)，亦指一種被認(rèn)為是應(yīng)有的社會(huì)狀況反映社會(huì)生活中人們的權(quán)利和義務(wù)、作用和地位、行為和結(jié)果之間某種相適應(yīng)的關(guān)系，另一種解釋是指道德要求和品質(zhì)要求，既堅(jiān)持原則按照一定的社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)事求是地為人處世。”可見(jiàn)公正其還包含真實(shí)可靠的含義。
會(huì)計(jì)公正也可稱作會(huì)計(jì)中立，美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)第4號(hào)報(bào)告中立性原則時(shí)有這樣的解釋：“中立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息趨向于使用者共同需要，且與信息的特定使用者的特殊需要及其推斷無(wú)關(guān)，不基于特定使用者的特殊需要而做推定及進(jìn)行計(jì)量，才能增進(jìn)信息對(duì)使用者的共同需要的相關(guān)性。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的提供者，不應(yīng)試圖增加信息對(duì)少數(shù)使用者的有用性及傷害到可能具有相反利害關(guān)系的其他使用者?！泵绹?guó)會(huì)計(jì)學(xué)家斯科特也曾就會(huì)計(jì)公正的問(wèn)題指出：（1）會(huì)計(jì)程序必須公平對(duì)待一切利益集團(tuán)(2)財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)保持真實(shí)和準(zhǔn)確（3）會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)是公允無(wú)偏見(jiàn)的（葛家澍，2003）。會(huì)計(jì)公正指的是在確認(rèn)和計(jì)量會(huì)計(jì)事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)該盡可能基于可觀的事實(shí)或數(shù)據(jù)，在選擇會(huì)計(jì)方法時(shí)應(yīng)該保持價(jià)值中立不偏不倚，不帶主觀傾向，在記錄和報(bào)告經(jīng)營(yíng)成果時(shí)應(yīng)該毫不歪曲的做真實(shí)和準(zhǔn)確的報(bào)告和陳述?？梢?jiàn)，會(huì)計(jì)公正性就是要平等對(duì)待每一位會(huì)計(jì)信息使用者。
由于會(huì)計(jì)信息具有經(jīng)濟(jì)后果性，會(huì)計(jì)是價(jià)值的評(píng)價(jià)者，則會(huì)計(jì)的公正性是實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益公正分配必不可缺少的條件之一。會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征中的基本質(zhì)量特征應(yīng)當(dāng)是會(huì)計(jì)信息使用者們普遍認(rèn)可和一致同意的，付磊、馬元駒也在其論文“論會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的公正性特征”中論證了公正性應(yīng)作為首要質(zhì)量特征。在目前以會(huì)計(jì)目標(biāo)為主導(dǎo)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架下，可靠性和相關(guān)性何者作為首要信息質(zhì)量特征也是在“受托責(zé)任論”和“決策有用論”的爭(zhēng)論的反映。有關(guān)學(xué)者提出的會(huì)計(jì)融合目標(biāo)理論，即按照不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的綜合影響，不能一概而論的確定會(huì)計(jì)目標(biāo)為“受托責(zé)任論”和“決策有用論”，因此也不能一味地認(rèn)為“可靠性”和“相關(guān)性”何者為第一性。筆者認(rèn)為相比較來(lái)說(shuō)，“公正性”具有更大的普遍性和可認(rèn)可性，而“可靠性”和“相關(guān)性”等會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征都體現(xiàn)了“公正性”的價(jià)值訴求。
在一些國(guó)家，“公正性”早就成為首位的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征，最具代表性的是英國(guó)，“在英國(guó)，‘真是和公允的要求’是至高無(wú)上的原則，它是財(cái)務(wù)報(bào)告的指導(dǎo)思想，也是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表最 的標(biāo)準(zhǔn)”。（汪祥耀 2002）
二、會(huì)計(jì)信息公正性簡(jiǎn)略評(píng)價(jià)模式的探求
對(duì)會(huì)計(jì)信息公正性的評(píng)價(jià)實(shí)際上就是對(duì)上市公司公布的財(cái)務(wù)信息的考核與評(píng)價(jià)，而Altman等人創(chuàng)建的多變量財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)正是對(duì)財(cái)務(wù)信息的評(píng)價(jià)進(jìn)行財(cái)務(wù)失敗預(yù)警，本文正是基于Altman等人于1995年修訂的 Z3非制造企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型，運(yùn)用圖形比較的方法探求一種簡(jiǎn)單的會(huì)計(jì)信息公正評(píng)價(jià)模式。
（一）該評(píng)價(jià)模式的基本構(gòu)想
Z3計(jì)分模型是根據(jù)公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)所核算的相對(duì)比率進(jìn)行加權(quán)運(yùn)算，其判別函Z3=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4
X1=營(yíng)運(yùn)資本/總資 X2=留存收益/總資產(chǎn) X3= 息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn) X4=股東權(quán)益/總負(fù)債
Z3財(cái)務(wù)預(yù)警模型在美國(guó)對(duì)于非制造企業(yè)上市公司的作用較為明顯，但對(duì)于我國(guó)的證券市場(chǎng)實(shí)際情況Z值被壓低了，原因之一就是X4指標(biāo)中股東權(quán)益包括流通股，而實(shí)際上我國(guó)上市公司流通股比重普遍未達(dá)到40%，卻由于我國(guó)有關(guān)國(guó)有股減持的規(guī)定使得高于目前的計(jì)算值。
根據(jù) Z3值模型在我國(guó)非制造企業(yè)上市公司的實(shí)證研究表明我國(guó)Z3 的范圍區(qū)間為1.5到2.6。Z3≥2.6企業(yè)財(cái)務(wù)正常，Z3≤1.5企業(yè)財(cái)務(wù)面臨危機(jī)，當(dāng)1.5〈Z3≤2.6時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)不穩(wěn)定破產(chǎn)情況不明。
我們將以上四個(gè)指標(biāo)X1、X2、X3、X4表示在坐標(biāo)系中橫軸，縱軸表示個(gè)比率的大小，若將這4個(gè)指標(biāo)連接起來(lái)在坐標(biāo)體系中表示為趨勢(shì)圖L1
圖1
由于以上財(cái)務(wù)指標(biāo)都是相對(duì)比率且敏感的反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，評(píng)價(jià)該會(huì)計(jì)信息的公正性與否，根據(jù)Z計(jì)分結(jié)果我們可以保守估計(jì)其值范圍變化大小，確定Z值的變化范圍，進(jìn)而確定每一比率的變化范圍（為了方便比較起見(jiàn)，這里我們假定在確定X1、X2、X3、X4 每一比率變化范圍時(shí)其他比率是真實(shí)可靠的）：
1． 若1.5
2． 若Z≤1.5時(shí)， 假設(shè)樂(lè)觀估計(jì)確定該范圍的上、下限，即Z和1.5，確定每一財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化范圍。
3．若Z≥ 2.6時(shí)，該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好， 會(huì)計(jì)信息的相對(duì)公正性較高，因?yàn)樨?cái)務(wù)穩(wěn)定的公司X1、X3、X4 都應(yīng)為正值，X2或正或負(fù)，即使假設(shè)Z的范圍[2.6 Z’]，得到的各財(cái)務(wù)比率也是趨勢(shì)大致一致，因此可確定當(dāng)Z值大于2.6時(shí)，其會(huì)計(jì)信息較為公正。
圖2
根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化范圍的上下限，確定該變化范圍的最優(yōu)曲線L2(據(jù)離散點(diǎn)的分布采用最小平方法確定無(wú)差異最優(yōu)曲線)
若如上圖L1相似于L2即大致趨勢(shì)相同，我們認(rèn)為該會(huì)計(jì)信息的公正性較高。如若L1與L2曲線趨勢(shì)不相同，則我們認(rèn)為該會(huì)計(jì)信息質(zhì)量較低，有可能以損害少數(shù)人利益為基礎(chǔ)提供的該會(huì)計(jì)信息公正性較低。
（二）該評(píng)價(jià)模式的實(shí)證分析
Z3模型適用于非制造企業(yè)，為了驗(yàn)證該評(píng)價(jià)模式的對(duì)公正性簡(jiǎn)略評(píng)價(jià)的職能，我們根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的兩家非制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行分析：
表1：
公司
財(cái)務(wù)指標(biāo) 吉林華潤(rùn)生化股份有限公司 北京京西風(fēng)光旅游開(kāi)發(fā)股份有限公司
2003 2002 2001 2003 2002 2001
流動(dòng)資產(chǎn) 70,164.79 73,949.55 99,797.91 63,209.69 56,309.13 59,064.76
流動(dòng)負(fù)債 44,371.51 39,291.76 76,925.58 80,533.21 77,722.24 49,981.21
總資產(chǎn) 118,267.58 122,987.47 155,734.26 114,274.74 120,224.90 113,364.06
未分配利潤(rùn) -17,856.41 -20,790.09 -24,176.64 -11,416.10 -3,797.24 2,966.79
財(cái)務(wù)費(fèi)用 637.44 2,866.83 3,805.68 1,425.98 1,410.31 713.75
利潤(rùn)總額 4,722.77 4,041.91 -16,226.15 -7,459.29 -6,538.40 692.24
股東權(quán)益 57,949.32 55,010.88 49,460.75 23,126.88 30,695.73 37,459.77
總負(fù)債 44,397.41 53,706.56 92,934.86 88,633.21 86,922.24 74,491.41
表2：
各年財(cái)務(wù)指標(biāo)及Z值計(jì)算統(tǒng)計(jì)表
財(cái)務(wù)指標(biāo)
公司及日期 X1 X2 X3 X4 Z
華潤(rùn)
生化 2003 0.218 -0.151 0.045 1.305 2.614
2002 0.282 -0.169 0.056 1.024 2.751
2001 0.147 -0.155 -0.080 0.532 0.480
京西
旅游 2003 -0.152 -0.100 -0.053 0.261 -1.401
2002 -0.178 -0.032 -0.043 0.353 -1.187
2001 0.080 0.026 0.012 0.503 1.222
以上資料根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站和”胡楊、馮武老師“的論文資料整理
1． 對(duì)吉林華潤(rùn)生化的2003年公布的各財(cái)務(wù)比率表示在二維坐標(biāo)體系中，由于Z3’=2.617確定Z3的范圍在[2.6 2.617],按照Z(yǔ)‘的變化范圍上下限確定每一財(cái)務(wù)比率的變化范圍。
表3：
財(cái)務(wù)指標(biāo)
公司及日期 X1 X2 X3 X4 Z
華潤(rùn)
生化 2003 [0．2158 0.218] [-0.1467 -0.151] [0.0429
0.045] [1.292
1.305 ] [2.6
2.614]
將該公司的財(cái)務(wù)比率的變化上下限表示在二為坐標(biāo)系中，可以根據(jù)公布的的財(cái)務(wù)比率得L1，根據(jù)各比率變化范圍的確定該區(qū)間的最優(yōu)趨勢(shì)線L2。
圖3
從上圖中我們可以看到L1、L2兩條曲線趨勢(shì)極為一致，我們可以對(duì)該會(huì)計(jì)信息做出簡(jiǎn)略性的評(píng)價(jià)，技改會(huì)計(jì)信息較為公正。
2． 同理可確定“京西旅游”的各指標(biāo)變化范圍和趨勢(shì)圖
表4：
財(cái)務(wù)指標(biāo)
公司及日期 X1 X2 X3 X4 Z
京西 旅游 2003 [-0.1 0.79] [-0.053
0.379] [0.261
3.023] [-1.401
1.5]
圖4
明顯上圖中表示出來(lái)的兩條曲線不相似，趨勢(shì)不一致，因而可以簡(jiǎn)略的對(duì)該會(huì)計(jì)信息進(jìn)行評(píng)價(jià)，即該會(huì)計(jì)信息公正性較差。
任何模型都不能代替人腦的分析，其總存在一定的誤判率，因此在判定上市公司的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況時(shí)，再利用模型的基礎(chǔ)上加以自己的主觀性評(píng)價(jià)，提高決策的正確性，以上實(shí)證的兩個(gè)例子結(jié)合的是近三年的Z值進(jìn)行主觀評(píng)價(jià)，吉化公司的財(cái)務(wù)情況穩(wěn)定，而京西旅游的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性越來(lái)越差，2004年3月，證監(jiān)會(huì)做出了st吉化取消st和京西旅游st處理的決定。
(三) 對(duì)該評(píng)價(jià)模式的分析總結(jié)
基于Z計(jì)分模型的信息公正性評(píng)價(jià)模式實(shí)際上是基于假設(shè)上市公司公布的信息真實(shí)的基礎(chǔ)上，尋求各指標(biāo)的變化范圍，通過(guò)圖形趨勢(shì)比較探求假設(shè)的前提的矛盾，來(lái)驗(yàn)證該會(huì)計(jì)信息的公正性、真實(shí)可靠性，即其基本原理是“假設(shè)結(jié)論——假設(shè)的矛盾與否——驗(yàn)證假設(shè)”。
但由于Z計(jì)分模型固有的缺陷，該評(píng)價(jià)模式的缺陷與不足也較為明顯：
1、模式由于Z計(jì)分模型的適用范圍其僅適用于非制造企業(yè)，對(duì)于制造企業(yè)尤其是資產(chǎn)較大的上市公司的公正性評(píng)價(jià)還有待于探討。
2、由于本文只是對(duì)兩個(gè)實(shí)例進(jìn)行了驗(yàn)證，對(duì)于該評(píng)價(jià)模式的實(shí)用性和可驗(yàn)證性還需要大量的實(shí)證分析。
3、Z只得打消對(duì)該評(píng)價(jià)模式的影響較大，如Z值較接近于1.5和2.6兩個(gè)判別點(diǎn)，該模式的公正評(píng)價(jià)作用較差，反之若Z值較大或較小可能該評(píng)價(jià)模式作用較為明顯。
三、結(jié)束語(yǔ)
會(huì)計(jì)信息的公正性要求包含了會(huì)計(jì)信息必須是真實(shí)可靠的客觀公正的內(nèi)容，對(duì)所有利益相關(guān)者都應(yīng)一視同仁，不應(yīng)該損害少數(shù)使用者（如小股東和企業(yè)的職工等）的利益，在相關(guān)的法律、政策的環(huán)境下，充分真實(shí)地提供相關(guān)的會(huì)計(jì)信息，對(duì)于所有信息相關(guān)者都是平等、一視同仁的。但在實(shí)踐中會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問(wèn)題依然是影響證券市場(chǎng)秩序的主要因素，我們不能將任何一種模型絕對(duì)化夸大其作用，而應(yīng)根據(jù)不同的客觀環(huán)境對(duì)其加以修改或調(diào)整，使其能夠得到不斷的發(fā)展，只有這樣才能客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，才能有助于保護(hù)各投資者和債券人的利益，同時(shí)也有利于提高政府部門對(duì)企業(yè)及證券市場(chǎng)的宏觀監(jiān)控。
參考文獻(xiàn)
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作者簡(jiǎn)介
張立樂(lè)（1980- ），男，漢族，長(zhǎng)春稅務(wù)學(xué)院會(huì)計(jì)系2004級(jí)研究生
作者：張立樂(lè) 文章來(lái)源：(長(zhǎng)春稅務(wù)學(xué)院 會(huì)計(jì)系04級(jí)研究生
