一、引言
自1990年12月上海證券交易所成以及深圳證券交易所1991年7月正式營(yíng)業(yè)始,我國(guó)的證券市場(chǎng)一直是不斷發(fā)展的,證券市場(chǎng)的規(guī)范化、國(guó)際化程度日益提高,并己經(jīng)初步形成一套信息披露制度,對(duì)維護(hù)證券市場(chǎng)秩序,保護(hù)廣大投資者的利益起到了積極的作用。尤其是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息,既是信息披露的核心內(nèi)容,也是廣大投資者最為關(guān)注的焦點(diǎn)。然而,自我國(guó)證券市場(chǎng)建立以來(lái),我國(guó)上市公司信息披露違規(guī)問(wèn)題一直不斷發(fā)生,這不但嚴(yán)重?fù)p傷了廣大投資者的信心,侵害了廣大投資者的利益,擾亂了證券市場(chǎng)的規(guī)范化、國(guó)際化,同時(shí)也破壞了上市公司的誠(chéng)信形象。
二、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題
(一)上市公司會(huì)計(jì)信息披露虛假
上市公司會(huì)計(jì)信息披露虛假是目前上市公司信息披露中危害最大的一個(gè)問(wèn)題。一些上市公司往往披露過(guò)量的無(wú)關(guān)信息,而對(duì)投資者真正相關(guān)的信息故意以模糊的方式披露,給投資者的預(yù)測(cè)與決策帶來(lái)不利影響。《上市公司信息披露管理辦法》第二條規(guī)定:信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地披露信息,不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)同時(shí)向所有投資者公開(kāi)披露信息。在境內(nèi)、外市場(chǎng)發(fā)行證券及其衍生品種并上市的公司在境外市場(chǎng)披露的信息,應(yīng)當(dāng)同時(shí)在境內(nèi)市場(chǎng)披露。
(二)上市公司會(huì)計(jì)信息披露不充分、不完整
有的上市公司在信息披露時(shí),對(duì)會(huì)計(jì)信息披露抱著能少則少、能不披露就不披露的心態(tài),嚴(yán)重地影響了上市公司信息披露的質(zhì)量。根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》有關(guān)規(guī)定,上市公司重大信息均應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中予以說(shuō)明,要求做到內(nèi)容充分、完整。但在會(huì)計(jì)信息披露的實(shí)際操作過(guò)程中卻存在以下問(wèn)題:第一,披露有關(guān)信息時(shí)措辭含糊、模棱兩可,缺乏明晰性。第二,對(duì)有利于上市公司的會(huì)計(jì)信息過(guò)分披露,對(duì)于不利事實(shí),則是能少則少、能不披露就不披露,盡量規(guī)避。第三,分部信息的披露不充分。上市公司的規(guī)模一般比較大,具有許多分支機(jī)構(gòu)分布在不同的地理區(qū)域,有不同的銷售市場(chǎng),業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)各不相同,而上市公司披露的多是匯總后的數(shù)據(jù),對(duì)有關(guān)分部的資產(chǎn)、負(fù)債、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、定價(jià)等重要信息、未能反應(yīng)。
(三)上市公司會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)
許多上市公司在會(huì)計(jì)信息披露時(shí)避重就輕,只有在實(shí)在不能隱瞞的情況下或者在監(jiān)管部門(mén)的督促下才進(jìn)行信息披露,否則就采取拖延的辦法。會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)必然帶來(lái)信息的不對(duì)稱,對(duì)于廣大的投資者來(lái)說(shuō)也就失去了投資決策的針對(duì)性。
三、我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露影響因素
(一)影響會(huì)計(jì)信息披露的成本因素
提供信息的成本、競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)成本、行為管束成本及訴訟成本等是上市公司會(huì)計(jì)信息披露的成本組成,這些成本的高低決定著上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)信息披露時(shí)的質(zhì)量的高低。另外,違規(guī)成本低是其中很重要的一個(gè)因素?！渡鲜泄拘畔⑴豆芾磙k法》第六十條規(guī)定:上市公司未按本辦法規(guī)定制定上市公司信息披露事務(wù)管理制度的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正。拒不改正的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予警告、罰款。
但對(duì)于信息披露方面違規(guī)的上市公司而言,證監(jiān)會(huì)的行政處罰或是證交所的一紙譴責(zé)公告是起不到多大作用的,即使受到警告或是罰款,當(dāng)違規(guī)成本低時(shí),這種處罰也不會(huì)促使上市公司有所改進(jìn)的。
(二)會(huì)計(jì)理論的完善程度
會(huì)計(jì)理論的發(fā)展和完善程度是除會(huì)計(jì)信息披露成本以外的另一影響企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露行為的關(guān)鍵因素。某一信息需求能否得到滿足,在很大程度上受到會(huì)計(jì)理論的發(fā)展和完善程度的影響。
(三)政府監(jiān)管的態(tài)度
政府對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露行為的監(jiān)管并不與信息使用者的需求完全相吻合,因?yàn)檎茈y完全了解并適應(yīng)后者。從使用者的角度來(lái)看,政府通過(guò)法規(guī)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露行為的影響可能過(guò)大,也可能過(guò)小,始終是處于調(diào)整狀態(tài)的。另外,政府對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露行為的監(jiān)管也受到其自身成本的制約。
(四)重融資、輕改制,導(dǎo)致缺乏監(jiān)督與制約
對(duì)于很多國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō),獲得上市資格便是其終極目標(biāo),只要取得上市資格就意味著融資渠道建成,有了“圈錢(qián)”的資格。而對(duì)于上市前的承諾卻不大重視,往往會(huì)造成公司內(nèi)部和外部社會(huì)監(jiān)督不完善,形成了上市公司“一年賺、二年平、三年虧”的怪圈,同時(shí)也導(dǎo)致了信息披露的失真和虛假。
四、完善我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的對(duì)策
(一)完善證券監(jiān)管體系、加大監(jiān)管力度
盡快建立健全和完善相關(guān)的法律、法規(guī),并出臺(tái)與其配套的實(shí)施細(xì)則,便于規(guī)范和操作。以杜絕信息失真現(xiàn)象的發(fā)生。加大監(jiān)管力度,確保會(huì)計(jì)信息、重大投資項(xiàng)目和重大訴訟案件等信息披露的真實(shí)性和準(zhǔn)確性,加強(qiáng)管理層對(duì)信息編報(bào)權(quán)的約束。
(二)完善上市公司內(nèi)部機(jī)制,加強(qiáng)上市公司的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制
積極貫徹公司治理的理念,完善法人治理結(jié)構(gòu),提高上市公司治理水平。完善的法人結(jié)構(gòu)應(yīng)通過(guò)權(quán)力分配、權(quán)力制衡和信息披露等機(jī)制,促使經(jīng)營(yíng)管理層釋放信息,均衡信息分布。消除“一股獨(dú)大”帶來(lái)的弊端,增加中小股東的比例,形成上市公司內(nèi)外部完整的監(jiān)督體系。對(duì)上市公司的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制,可實(shí)行獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)等制度,對(duì)獨(dú)立董事和經(jīng)營(yíng)者的誠(chéng)信分為等級(jí),建立數(shù)據(jù)庫(kù),便于社會(huì)監(jiān)督。
(三)提高投資者綜合素質(zhì),完善投資者結(jié)構(gòu),提倡理性投資理念
通過(guò)提高投資者綜合素質(zhì),增強(qiáng)其辯別真假信息的能力,使虛假的信息失去市場(chǎng),進(jìn)而增強(qiáng)市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)承受能力。
(四)以自愿性信息披露作為強(qiáng)制性信息披露的補(bǔ)充和深化,提高自愿性信息披露的質(zhì)量
強(qiáng)制性披露的信息是上市公司按照證券法規(guī)、監(jiān)管部門(mén)規(guī)章要求所必須披露的信息。自愿性披露的信息是上市公司經(jīng)理人員受自身利益趨使主動(dòng)披露的信息。對(duì)于廣大的投資者而言,強(qiáng)制性披露和自愿性披露的信息是相互補(bǔ)充的信息源,并不存在一類信息能夠替代另一類信息或一類具有較高價(jià)值,而另一類價(jià)值較低的情況。所以要鼓勵(lì)并規(guī)范上市公司的自愿信息披露行為。
(五)營(yíng)造誠(chéng)實(shí)守信的社會(huì)氛圍
加大宣傳教育力度,培育以誠(chéng)信為核心內(nèi)容的與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)的道德規(guī)范。通過(guò)法制的建設(shè),建立規(guī)范的社會(huì)誠(chéng)信體系和失信約束懲罰機(jī)制,保證誠(chéng)信者能夠得到相應(yīng)的回報(bào),失信者必須受到相應(yīng)的懲罰,為社會(huì)誠(chéng)信水平的提高提供制度和法律保障。充分發(fā)揮社會(huì)輿論的監(jiān)督作用,褒揚(yáng)誠(chéng)信者,譴責(zé)失信者,弘揚(yáng)誠(chéng)實(shí)守信的行為品德。
五、小結(jié)
總之,對(duì)于我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)信息披露,應(yīng)當(dāng)從多方面入手,以加強(qiáng)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。
參考文獻(xiàn)
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