跨國公司對華直接投資是指國外跨國公司通過投入資金或技術(shù)，在我國境內(nèi)設(shè)立和經(jīng)營公司，并通過直接控制或參與公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理來獲取利潤的活動。作為我國改革開放以來的一項(xiàng)重要政策，吸引跨國公司對華直接投資為我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定、快速增長作出了重要貢獻(xiàn)。然而，隨著國際金融危機(jī)的爆發(fā)和蔓延，金融危機(jī)對跨國公司對華直接投資產(chǎn)生了巨大影響。
一、金融危機(jī)對跨國公司對華直接投資的影響
（一）跨國公司對華直接投資出現(xiàn)下降趨勢
跨國公司作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，在金融危機(jī)中受到了很大沖擊，其中一個主要表現(xiàn)就是跨國公司持有的金融資產(chǎn)市值縮水，導(dǎo)致巨額虧損，盈利狀況惡化，大量跨國公司不得不減少或暫停海外投資，致使跨國公司對華直接投資出現(xiàn)明顯的下降趨勢，尤其是歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對華投資出現(xiàn)下滑。據(jù)《中國外商投資環(huán)境研究報(bào)告》顯示，2008年與2003年相比，歐盟對中國的實(shí)際投資占中國當(dāng)年實(shí)際外資總額比重從7.35%下降到3.37%，同期美國對華投資占比從7.85%下降到2.72%，日本對華投資占比從9.45%下降到3.37%。2009年，歐美日等主要外資流出國對中國的投資雖然出現(xiàn)了小幅增長，但從總體情況看，發(fā)達(dá)國家對華投資出現(xiàn)了下降趨勢。
（二）金融危機(jī)使中國吸引跨國公司直接投資的環(huán)境優(yōu)勢更加明顯
為了盡快擺脫金融危機(jī)帶來的不利影響，跨國公司不得不針對面臨的實(shí)際情況，客觀審視金融危機(jī)給自身帶來的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，并且有針對性的采取措施，積極尋求危機(jī)中的發(fā)展機(jī)遇。由于中國在應(yīng)對金融危機(jī)中采取了一系列有效措施，經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇。一些跨國公司認(rèn)為，他們在中國的投資是盈利的，同時(shí)，考慮到中國龐大的國內(nèi)市場優(yōu)勢和低廉的勞動力價(jià)格與原材料價(jià)格優(yōu)勢，因此，這些跨國公司逆勢加大了對華投資。
二、后金融危機(jī)時(shí)代持續(xù)吸引跨國公司對華直接投資的意義
（一）跨國公司的資金投入是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要手段
金融危機(jī)對我國企業(yè)的一個重要影響就是使企業(yè)原本資金不足的狀況變得更加惡劣，尤其對廣大中小企業(yè)的影響更為嚴(yán)重。盡管我國為促使經(jīng)濟(jì)盡快復(fù)蘇采取了適當(dāng)寬松的貨幣政策，并進(jìn)行了大規(guī)模的貨幣投放，但資金的投向并不均衡。而且，有相當(dāng)一部分資金流入了股市和樓市，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金仍然十分匱乏。盡管跨國公司在金融危機(jī)中也受到不同程度的沖擊，但仍然是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量，其資金實(shí)力遠(yuǎn)非一般企業(yè)可比，抵御危機(jī)的能力也遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于一般企業(yè)。因此，在后金融危機(jī)時(shí)代，持續(xù)吸引跨國公司對華直接投資，無疑會給我國企業(yè)和經(jīng)濟(jì)社會的持續(xù)發(fā)展提供急需的動力。
（二）跨國公司的發(fā)展模式是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的有益借鑒
作為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主角，跨國公司以其全球化的經(jīng)營戰(zhàn)略、現(xiàn)代化的管理手段、先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)、雄厚的人才儲備，牢牢占據(jù)著國際市場，在世界經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重的地位。其對世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的判斷、對經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略的確定、對新技術(shù)和新能源的應(yīng)用等，無疑對我國企業(yè)的發(fā)展有著重要的借鑒作用。吸引跨國公司對華直接投資，有助于我國企業(yè)借鑒跨國公司的發(fā)展模式，對我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變具有積極的指導(dǎo)意義。
（三）跨國公司的跨國經(jīng)營是我國產(chǎn)品突破貿(mào)易壁壘的有效途徑
金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)最主要的影響是使國內(nèi)產(chǎn)品出口下降，這是由于金融危機(jī)使全球經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，作為中國商品主要進(jìn)口國的歐美發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長速度明顯下降，對中國商品的進(jìn)口需求大幅度萎縮，從而使中國對外貿(mào)易額大幅減少。同時(shí)，發(fā)達(dá)國家為了保護(hù)本國企業(yè)的利益、促進(jìn)本國就業(yè)，采取了各種貿(mào)易壁壘和技術(shù)壁壘手段，也使得我國商品出口形勢越發(fā)嚴(yán)峻?？鐕镜目鐕?jīng)營則有利于消除貿(mào)易壁壘，打破關(guān)稅、非關(guān)稅壁壘，并通過跨國公司內(nèi)部的交換，帶動相關(guān)原材料、零部件、中間產(chǎn)品出口，進(jìn)而擴(kuò)大出口量，改變不利的出口條件。
三、后金融危機(jī)時(shí)代影響跨國公司對華直接投資的主要因素
（一）促進(jìn)和吸引跨國公司對華直接投資的有利因素
1.中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期向好的基本態(tài)勢沒有改變
盡管金融危機(jī)給中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來一系列不利影響，但是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好態(tài)勢并未改變，這無疑為跨國公司的直接投資提供了可信的收益預(yù)期和可靠的投資保障。首先，在經(jīng)濟(jì)增長速度方面，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）在金融危機(jī)爆發(fā)后的2008年和2009年增長均達(dá)到9％，一般認(rèn)為，一個國家的GDP年增長率超過7％，其持久性意味著25年以上。 其次，在國際收支方面，2008年下半年受國際金融危機(jī)影響，外部需求大幅萎縮，貨物出口同比增長下降為14%，但在2009年，我國內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用明顯增強(qiáng)，國際收支狀況有所改善，2010年，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體趨向穩(wěn)定，我國國際收支交易活動更加活躍，國際收支狀況繼續(xù)改善。再次，在就業(yè)形勢方面，隨著中央一系列穩(wěn)定、擴(kuò)大就業(yè)的措施的實(shí)施，目前中國就業(yè)形勢基本穩(wěn)定。
2. 應(yīng)對金融危機(jī)的有效政策增強(qiáng)了跨國公司對華直接投資的吸引力
國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，我國政府有針對性地出臺了4萬億投資刺激計(jì)劃、十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、加大科技投入、改善民生、穩(wěn)定出口等多項(xiàng)政策，中國政府的有效應(yīng)對，遏制了經(jīng)濟(jì)快速下滑，穩(wěn)定了投資者和消費(fèi)者信心，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定回升，保持了穩(wěn)定的投資環(huán)境，為外資提供了相對安全的避風(fēng)港。2010年，隨著中國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的力度不斷加大，措施逐漸到位，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，加上中國穩(wěn)定而巨大的市場仍然保持著對跨國公司的吸引力，大多數(shù)跨國公司都看好中國市場和投資前景。
3.新的投資需求為跨國公司提供了廣闊的投資空間
首先，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級為國際投資提供新的熱點(diǎn)。為應(yīng)對金融危機(jī)的沖擊，中國出臺了十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，又將新能源、節(jié)能環(huán)保、電動汽車、新材料、新醫(yī)藥、生物育種和信息產(chǎn)業(yè)列為七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，其中尤其歡迎跨國公司對節(jié)能減排、高新技術(shù)、清潔能源、環(huán)保低碳等項(xiàng)目進(jìn)行投資。這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整將為外資提供新的投資熱點(diǎn)。其次，中國西部開發(fā)為跨國公司投資提供了廣闊空間。從目前狀況來看，由于中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的落后不是短期內(nèi)能改變的，西部的第一產(chǎn)業(yè)對外資的吸引力不會進(jìn)一步增大，但第二產(chǎn)業(yè)會隨著基礎(chǔ)設(shè)施的改善進(jìn)一步吸引外資，第三產(chǎn)業(yè)則會隨著西部老百姓收入的提高，在吸引外資方面具有廣闊的空間。
（二）影響和阻礙跨國公司對華直接投資的不利因素
1.低成本勞動力優(yōu)勢的減少影響跨國公司在華投資的積極性
跨國公司積極對華直接投資的一個重要原因是看重了中國低成本勞動力的優(yōu)勢。但是，隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國國內(nèi)的勞動力成本逐年上升，中國提供廉價(jià)勞動力的時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返了。勞動力成本上升最直接的影響是使得中國制造業(yè)的成本不斷上升，利潤開始下降，從而使跨國公司對中國制造業(yè)的投資興趣有所下降，有的跨國公司甚至開始減資或者撤資。
2.對外資優(yōu)惠力度的減弱使跨國公司放緩了對華直接投資的步伐
隨著中國市場機(jī)制與政策措施的日趨完善，中國調(diào)整了外資外貿(mào)政策，開始由招商引資轉(zhuǎn)變?yōu)檎猩踢x資，只有符合中國產(chǎn)業(yè)政策、有利于中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的外資才受歡迎，高污染、高能耗、低附加值的投資項(xiàng)目基本上不允許進(jìn)入。此外，隨著兩稅并軌和《反壟斷法》的生效，外商投資在華的超國民待遇時(shí)代不復(fù)存在。優(yōu)惠政策的消失必然促使跨國公司尋求利潤更大的投資環(huán)境，跨國公司對華直接投資的步伐在某些領(lǐng)域明顯放緩。
3.政策的不穩(wěn)定性影響跨國公司對華直接投資的信心
同發(fā)達(dá)國家相比，我國仍處于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期階段，市場建設(shè)尚不完善，各項(xiàng)政策、法規(guī)變更比較頻繁，有時(shí)甚至出現(xiàn)前后期政策相悖的情況。有的地方政府為了地方利益和短期效益，擅自出臺違背中央政策、法規(guī)的招商引資政策，單方面改變原有政策或征收名目繁多的稅費(fèi)，使外商對中國的政策和政府信譽(yù)產(chǎn)生懷疑，影響了跨國公司對華直接投資的信心。
四、后金融危機(jī)時(shí)代持續(xù)促進(jìn)和引導(dǎo)跨國公司對華直接投資的措施
（一）不斷建設(shè)和完善鼓勵外商投資的政策與法律環(huán)境
良好的政策環(huán)境和法律環(huán)境，是穩(wěn)定和提升跨國公司對華投資信心的重要保證。我國不但要認(rèn)真履行加入世貿(mào)組織的承諾，更要進(jìn)一步完善吸收外商投資法律體系，維護(hù)外商投資法規(guī)在全國的統(tǒng)一性，增強(qiáng)透明度，使國外跨國公司對我國的投資環(huán)境感到放心和滿意，進(jìn)而敢于和愿意對華投資。
（二）努力建設(shè)有利于吸引外資的服務(wù)型政府
應(yīng)轉(zhuǎn)變政府職能，建設(shè)服務(wù)型政府，使政府的管理職能更多地向服務(wù)的方向轉(zhuǎn)變。政府主要發(fā)揮對市場的培育、規(guī)范和監(jiān)管功能，減少政府管理行為對跨國公司微觀經(jīng)濟(jì)活動的干預(yù)，堅(jiān)決制止對外商投資企業(yè)亂收費(fèi)、亂檢查、亂攤派、亂罰款，以依法、廉潔、公正和高效的管理活動為外商投資提供方便、快捷、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。
（三）不斷擴(kuò)大和積極開辟新的投資領(lǐng)域
當(dāng)前，作為外商投資熱點(diǎn)領(lǐng)域的制造業(yè)，由于勞動力及環(huán)保等成本的上升，投資回報(bào)率有所降低，但這并不意味著跨國公司對華直接投資的領(lǐng)域縮小了。隨著中國市場對第三產(chǎn)業(yè)的需求大幅增加，跨國公司可以向金融、保險(xiǎn)、物流、公共事業(yè)等多個領(lǐng)域深入；同時(shí)我國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和配套產(chǎn)業(yè)也歡迎外商投資。另外，我國中西部地區(qū)發(fā)展?jié)摿薮?，對跨國公司的直接投資需求也十分強(qiáng)烈。這些都可為跨國公司開辟廣闊的的投資領(lǐng)域。
（四）切實(shí)維護(hù)公平競爭的市場秩序
跨國公司對華直接投資最希望得到的是公正的待遇和公平競爭的機(jī)會，對于侵犯知識產(chǎn)權(quán)、地方保護(hù)主義以及行業(yè)壟斷等行為非常反感。因此，我國必須進(jìn)一步完善保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)的制度和法律機(jī)制，加大保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)的執(zhí)法力度；進(jìn)一步完善外商投資企業(yè)訴訟制度，依法保護(hù)外商的合法權(quán)益；努力創(chuàng)造一個統(tǒng)一開放、公平競爭的市場環(huán)境，給外商投資企業(yè)一個良好的發(fā)展空間。
總之，在后金融危機(jī)時(shí)代，全球經(jīng)濟(jì)都面臨著新一輪調(diào)整。各國為了早日促成本國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和發(fā)展，都在千方百計(jì)地吸收投資。我國必須順應(yīng)這一時(shí)代潮流，明確促進(jìn)和吸引跨國公司對華直接投資的有利因素，以及影響和阻礙跨國公司對華直接投資的不利因素，采取更加積極有效的措施，創(chuàng)造更加開放和優(yōu)化的投資環(huán)境，促進(jìn)和引導(dǎo)跨國公司對華直接投資，讓國外資本為中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。
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