應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品或提供勞務(wù)等,應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)的單位收取的款項(xiàng)。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和對外開放的擴(kuò)大,賣方市場競爭日益加劇,企業(yè)往往以賒銷方式擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售獲取更多利潤。但是隨著大量賒銷業(yè)務(wù)的發(fā)生,越來越多的企業(yè)發(fā)現(xiàn):雖然利潤表上的盈利數(shù)額非?？捎^,但實(shí)際上,現(xiàn)金流量表上的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量卻很小。企業(yè)無法將盈利轉(zhuǎn)變?yōu)榭晒┲涞默F(xiàn)金流,從而無法把握投資機(jī)會,限制了企業(yè)的發(fā)展,甚至影響到企業(yè)的生存。因此,企業(yè)必須高度重視應(yīng)收賬款的管理,嚴(yán)把應(yīng)收賬款質(zhì)量關(guān),只有這樣才能有效減少壞賬、呆賬。
一、應(yīng)收賬款質(zhì)量的定義及其特征
應(yīng)收賬款質(zhì)量是指應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力或被企業(yè)在未來進(jìn)一步利用的質(zhì)量。應(yīng)收賬款質(zhì)量的好壞,主要表現(xiàn)為應(yīng)收賬款的賬面價值量與其變現(xiàn)價值量或被進(jìn)一步利用的潛在價值量之間的差異上,差異額越小應(yīng)收賬款的質(zhì)量越好,反之則越差。
因此,高質(zhì)量應(yīng)收賬款的特征,應(yīng)該從以下兩個方面進(jìn)行考察:
1.高質(zhì)量的應(yīng)收賬款應(yīng)該具有適當(dāng)?shù)膽?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。其中,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)在行業(yè)平均水平以上。
2.高質(zhì)量的應(yīng)收賬款應(yīng)具有較強(qiáng)的轉(zhuǎn)化為貨幣的能力以提高上市公司的短期償債能力。
二、應(yīng)收賬款質(zhì)量的評價
本文以廣西上市公司為分析對象,截至2007年1月5日廣西共有22家上市公司,剔除被ST的三家公司(北生藥業(yè)、南方食品和桂林集琦),最終選出19家上市公司。本文考察了這19家公司2007年～2009年等三年的數(shù)據(jù),以此了解廣西上市公司應(yīng)收賬款質(zhì)量現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢。
以下將從應(yīng)收賬款規(guī)模、應(yīng)收賬款回款速度、應(yīng)收賬款改善情況等三個方面評價應(yīng)收:
1. 應(yīng)收賬款規(guī)模過大
從表1可以看出,從2007年到2009年應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重均值高達(dá)15.77%,說明在流動資產(chǎn)中有15.77%以應(yīng)收賬款的形式存在;而應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入比重三年均值是13.26%,說明在100元的銷售收入中,收回了86.74元的現(xiàn)金,其它部分存在現(xiàn)金不能收回的風(fēng)險(xiǎn)。另外,除2008年,全球金融危機(jī)背景下,廣西上市公司應(yīng)收賬款比重有所降低外,到2009年各指標(biāo)值又呈增長態(tài)勢。
由分析可知,廣西上市公司的應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重較大,這將影響上市公司的資金流動性,進(jìn)一步影響短期償債能力。而應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入的比重偏大,說明上市公司使用了賒銷作為促銷手段,并且賒銷收入占銷售總收入比重也較大。因此,廣西上市公司應(yīng)收賬款的質(zhì)量一般。
表1 2007年～2009年應(yīng)收賬款規(guī)模分析表
指標(biāo)值 年份 2007 2008 2009 2007-2009
應(yīng)收賬款占流動資產(chǎn)的比重 0.1650 0.1456 0.1626 0.1577
應(yīng)收賬款占主營業(yè)務(wù)收入的比重 0.1265 0.1242 0.1470 0.1326
2. 應(yīng)收賬款回收速度有所提高
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)銷售信用政策和應(yīng)收賬款回收速度的重要指標(biāo),其計(jì)算公式為:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均數(shù)。
從表2可以看出,在剔除了南寧百貨公司后,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的數(shù)值大幅度下降,這是因?yàn)槟蠈幇儇浌臼且患覐氖铝闶蹣I(yè)的公司,主要采取現(xiàn)銷方式經(jīng)營,賒銷收入非常少,周轉(zhuǎn)率非常高,因此剔除該公司有利于了解廣西上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的普遍情況。
從2007年～2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年上升,到2009年周轉(zhuǎn)率達(dá)19.7161。這說明了上市公司對銷售資金管理能力相對較強(qiáng),清理拖欠工作得力、資金回收情況有好轉(zhuǎn)。但是,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的數(shù)值從2007年～2009年均值只有18.5483,加快應(yīng)收賬款回收速度的空間還非常大,因此,上市公司仍需加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理,以提高應(yīng)收賬款質(zhì)量。
表2 2007年～2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析表
指標(biāo)值 年份 2007 2008 2009 2007-2009
19家上市公司
均值 34.2284 121.2584 163.0458 106.1775
剔除南寧百貨的均值 16.6078 19.3211 19.7161 18.5483
3. 應(yīng)收賬款質(zhì)量逐漸惡化
我們用應(yīng)收增長與流動資產(chǎn)增長比及應(yīng)收增長與主營業(yè)務(wù)收入增長比兩個指標(biāo)來衡量上市公司的應(yīng)收賬款質(zhì)量的改善情況。我們首先計(jì)算每個樣本的應(yīng)收賬款增長率、流動資產(chǎn)增長率和主營業(yè)務(wù)收入增長率的算數(shù)平均數(shù),然后再進(jìn)行兩兩比較,算出上述兩個指標(biāo)的近似值。
從表3可以看出,2007年和2009年,應(yīng)收增長與流動資產(chǎn)增長比和應(yīng)收增長與主營業(yè)務(wù)收入增長比都大于1,這說明廣西區(qū)上市公司應(yīng)收賬款總體趨勢是:在流動資產(chǎn)中,應(yīng)收賬款所占的比例大幅度增加;并且該地區(qū)上市公司大都采用了寬松的信用政策或?qū)ν甑膽?yīng)收賬款回收無力,導(dǎo)致應(yīng)收賬款大幅增加,加大了應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn),盈利質(zhì)量逐年下降。2008年,應(yīng)收增長與流動資產(chǎn)增長比和應(yīng)收增長與主營業(yè)務(wù)收入增長比都為負(fù)數(shù)。原因在于應(yīng)收賬款呈現(xiàn)了負(fù)增長,而主營業(yè)務(wù)收入和流動資產(chǎn)是正向增長。2008年出現(xiàn)了全球性的金融危機(jī),大部分企業(yè)經(jīng)營收入普遍下降,為了能夠獲得日常經(jīng)營所需要的現(xiàn)金,以保證企業(yè)正常經(jīng)營,大部分企業(yè)采用緊縮的信用政策,且加大對以往年度應(yīng)收賬款的回收力度,以縮小應(yīng)收賬款的規(guī)模,這也是應(yīng)收賬款呈現(xiàn)負(fù)增長的原因所在?？傮w而言,應(yīng)收賬款的質(zhì)量非但沒有得到改善的,反而風(fēng)險(xiǎn)越來越大,因此,廣西上市公司必須高度重視對應(yīng)收賬款的管理,降低應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn),提高應(yīng)收賬款質(zhì)量。
表3 2007年～2009 年應(yīng)收賬款質(zhì)量改善情況分析表
指標(biāo)值
年份 2007 2008 2009
應(yīng)收賬款增長率 0.2267 (0.0138) 0.1762
主營業(yè)務(wù)收入增長率 0.1951 0.0977 (0.0128)
流動資產(chǎn)增長率 0.1050 0.1842 0.0557
應(yīng)收增長與流動資產(chǎn)增長比 2.1586 (0.0747) 3.1624
應(yīng)收增長與主營業(yè)務(wù)收入增長比 1.1619 (0.1409) (13.7341)
三、 優(yōu)化應(yīng)收賬款質(zhì)量的幾點(diǎn)建議
經(jīng)過對廣西上市公司應(yīng)收賬款質(zhì)量的現(xiàn)狀分析,可以發(fā)現(xiàn),應(yīng)收賬款的質(zhì)量不高且有繼續(xù)惡化的趨勢。如果不采取措施來改變這種現(xiàn)狀,將會對公司的長期生存和發(fā)展產(chǎn)生巨大的威脅。因此,公司的當(dāng)務(wù)之急是,采取強(qiáng)有力的措施實(shí)施對應(yīng)收賬款的全面、細(xì)致地管理,以提高應(yīng)收賬款的質(zhì)量。
應(yīng)收賬款的管理是一個涉及多部門、多環(huán)節(jié)的復(fù)雜過程,企業(yè)只有建立一套系統(tǒng)的管理體系,對應(yīng)收賬款的管理從對賒購企業(yè)的信用調(diào)查開始到收回賬款為止,只有這樣才能保障應(yīng)收賬款的及時收回。
1. 對客戶進(jìn)行信用分析,以準(zhǔn)確評價企業(yè)的信用狀況
在對客戶進(jìn)行資信調(diào)查的基礎(chǔ)上,就可以利用已獲得的客戶信息對客戶的信用狀況進(jìn)行分析。對客戶進(jìn)行信用分析是一個使用系統(tǒng)方法公正地判斷客戶信用額度的過程,在這個過程中,應(yīng)該使用各種評估方法以尋找并且分析跟蹤客戶的財(cái)務(wù)狀況和信用遵守情況。
2. 制定科學(xué)合理的信用政策
信用政策即是應(yīng)收賬款管理政策。是指公司為對應(yīng)收賬款進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則性行為規(guī)范,是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的一個重要組成部分。在技術(shù)層面上,企業(yè)信用政策的構(gòu)成要素主要包括信用額度、信用標(biāo)準(zhǔn)、信用期限、現(xiàn)金折扣、收賬政策等五個方面。
上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)賒銷客戶的還款能力和信用級別,結(jié)合市場競爭及公司自身承受違約風(fēng)險(xiǎn)的能力,權(quán)衡增加的銷售盈利和預(yù)計(jì)要負(fù)擔(dān)的成本,制定和執(zhí)行相對合理的信用政策,把應(yīng)收賬款控制在適當(dāng)?shù)乃?有效地減少壞賬、呆賬的發(fā)生,使公司資金的回收和周轉(zhuǎn)處在一個良性循環(huán)中。
3. 強(qiáng)應(yīng)收賬款的日常管理
(1)及時與客戶溝通
在大量拖欠貨款的案例中,產(chǎn)生糾紛的原因主要表現(xiàn)在客戶錯誤理解信用銷售條款、貨物質(zhì)量、包裝、運(yùn)輸、交貨期和結(jié)算方式等,或者是合同漏洞。上市公司如果能夠及時與客戶溝通,能夠了解到客戶的抱怨和要求,及時協(xié)調(diào)有關(guān)部門采取補(bǔ)救措施,則可以有效防止客戶以此為借口拖欠、拒付貨款。
(2)對應(yīng)收賬款進(jìn)行跟蹤管理
從賒銷一開始到應(yīng)收賬款到期,都應(yīng)對客戶進(jìn)行跟蹤、監(jiān)督,從而確?？蛻粽ＶЦ敦浛?最大限度地降低逾期賬款的發(fā)生率。通過應(yīng)收賬款跟蹤管理,保持與客戶經(jīng)常聯(lián)系,提醒付款到期日,催促付款,使客戶感覺到債權(quán)人在施加壓力,使客戶一般輕易不會推遲付款,可以極大地提高應(yīng)收賬款的回收率。
4.謹(jǐn)慎管理逾期應(yīng)收賬款
企業(yè)對逾期應(yīng)收賬款的管理即應(yīng)收賬款催收,對逾期應(yīng)收賬款進(jìn)行催收時,首先要分析產(chǎn)生逾期應(yīng)收賬款的原因,進(jìn)而采取適當(dāng)?shù)氖召~政策。企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的原因采取相應(yīng)的措施:對于那些確實(shí)是因?yàn)榭陀^困難而到期未能還清所欠貨款的客戶,銷貨企業(yè)應(yīng)該首先對其進(jìn)行再次審查資信狀況,如果認(rèn)為企業(yè)的困難是暫時性的,可以接受客戶延期付款的請求,如果審核后發(fā)現(xiàn)企業(yè)已瀕臨破產(chǎn),那么就應(yīng)慎重定奪,以避免使銷貨企業(yè)承擔(dān)更大的損失;對于那些有實(shí)際償還能力卻故意拖欠的客戶,則應(yīng)該拒絕他們提出的各種借口,堅(jiān)決地予以討要,必要時委托專業(yè)收賬機(jī)構(gòu)進(jìn)行催收。
5.用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資
(1)推行應(yīng)收賬款保理
應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)是指企業(yè)把由于賒銷而形成的應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機(jī)構(gòu),金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供資金并承擔(dān)財(cái)務(wù)管理、催收應(yīng)收賬款和壞賬擔(dān)保等業(yè)務(wù),企業(yè)可以借此回收賬款,加快資金周轉(zhuǎn)。從定義可以看出,應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)的功能主要在于改善企業(yè)的流動資金周轉(zhuǎn),減輕短期資金壓力,降低企業(yè)遠(yuǎn)期收款風(fēng)險(xiǎn),鎖定財(cái)務(wù)費(fèi)用,增強(qiáng)銷售能力。因此,推行保理業(yè)務(wù)可以很好地解決應(yīng)收賬款過多和流動資產(chǎn)資金過少的矛盾,是上市公司進(jìn)行融資的新渠道。
(2)應(yīng)收賬款證券化
應(yīng)收賬款證券化是資產(chǎn)證券化的一種。所謂資產(chǎn)證券化,是資產(chǎn)發(fā)起人將缺乏流動性但可預(yù)見未來現(xiàn)金流入的資產(chǎn)進(jìn)行組合,構(gòu)造和轉(zhuǎn)變成資本市場可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過程。在應(yīng)收賬款證券化下,投資者將注意力集中于應(yīng)收賬款組合的質(zhì)量狀況、未來現(xiàn)金流量的可靠性和穩(wěn)定性,以及交易結(jié)構(gòu)的嚴(yán)謹(jǐn)性和有效性,而將資產(chǎn)發(fā)起人本身的資信能力置于一個相對較次要的位置。因此,應(yīng)收賬款證券化不僅提供了一種重要的應(yīng)收賬款管理方式,同時也提供了重要的融資方式。
參考文獻(xiàn):
[1]王秀麗 張新民:上市公司財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析[J].對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào),2003(05)
[2]張新民 王秀麗:企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的質(zhì)量特征[J].會計(jì)研究,2003(09)
[3]顧 敏:加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)管理[J].冶金會計(jì),2009(05)
[4]周 穎 李 璞:應(yīng)收賬款證券化融資選擇問題研究[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2007(02)
