內(nèi)容摘要：本文從分析會計選擇具有經(jīng)濟后果出發(fā)，認為由于會計選擇具有經(jīng)濟后果，會最終影響各方利益，所以在不同的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)模式下，會導(dǎo)致不同導(dǎo)向的會計選擇模式。而因為政府、投資人、債權(quán)人和企業(yè)管理者利益方面的差異，導(dǎo)致他們在會計選擇方面成為不同的博弈主體，他們之間對企業(yè)的會計選擇進行博弈，最終決定企業(yè)會計選擇的結(jié)果。
關(guān)鍵詞：會計選擇、經(jīng)濟后果、產(chǎn)權(quán)、博弈
一、 會計選擇的內(nèi)涵
美國學(xué)者Thomas• D •Fields曾對會計選擇作過如下的定義：以特定的方式影響會計系統(tǒng)產(chǎn)品的任何決策，包括：在公認會計原則（GAAP）下有關(guān)事項的估計和判斷、使用會計方法和會計程序的選擇；披露詳細程度、披露內(nèi)容和時間的選擇；游說活動以影響財務(wù)會計準(zhǔn)則的選擇等。對這個定義，筆者略感不夠完整，以下筆者也嘗試對會計選擇下個定義。我們知道，會計選擇是會計政策選擇的簡稱，所以要定義何謂會計選擇，首先要先弄清什么是會計政策。按照國際會計準(zhǔn)則委員會的定義，會計政策是指企業(yè)編報財務(wù)報表時所采用特定原則、基礎(chǔ)、慣例、規(guī)則和做法。而按照美國會計原則委員會對會計政策所下的定義則說得更詳細：一個報告主體的會計政策，是指企業(yè)管理當(dāng)局依據(jù)一般公認會計原則，為公允地反映最適當(dāng)?shù)沫h(huán)境中企業(yè)的財務(wù)狀況、財務(wù)狀況的變動和經(jīng)營成果，在編制財務(wù)報表過程中所采用的具體的會計原則以及為遵循這些原則所采用的方法。從上面兩個委員會對會計政策的定義，我們可以看出，會計政策其實就是編制財務(wù)報告的主體所采用的具體會計原則、慣例和方法的統(tǒng)稱。而選擇,即挑選擇定之意。那么，會計選擇就是會計報告主體為了實現(xiàn)某一特定的目標(biāo)而在多個具體的會計原則、慣例和方法中挑選擇定最符合自身利益的原則、慣例和方法的過程。
二、 會計選擇的經(jīng)濟后果分析
對會計的經(jīng)濟后果的研究，從七十年代起，國外的一些學(xué)者如Alfred Rappaput等人就開始對這個問題進行研究，而Stephen A Zeff更是撰寫了《“經(jīng)濟后果”學(xué)說的興起》一文對經(jīng)濟后果學(xué)說進行了詳細的評價，并認為“經(jīng)濟后果學(xué)說代表了會計思想真正的革命”。而美國會計學(xué)會在1978年關(guān)于會計信息的社會后果的委員會報告中指出，“社會和經(jīng)濟后果已經(jīng)成為當(dāng)今會計的中心問題”。可見將經(jīng)濟后果引入到會計的研究當(dāng)中是大勢所趨，十分必要的。不過目前對經(jīng)濟后果的考慮，大部分都是集中在會計準(zhǔn)則的制定中，而將經(jīng)濟后果用于研究會計中其他問題，則相當(dāng)寥寥。筆者在此將經(jīng)濟后果加入到會計選擇的研究中，以期從另一個角度來對會計選擇來進一步地剖析。
讓我們首先來分析一下經(jīng)濟后果，什么是經(jīng)濟后果呢？按Stephen A Zeff的觀點：經(jīng)濟后果指的是，會計報告對企業(yè)、政府、工會、投資者和債權(quán)人決策行為的影響。顯然Zeff是從會計報告的角度來定義經(jīng)濟后果的。William R Scott曾在其《財務(wù)會計理論》一書中曾對經(jīng)濟后果專門辟出一章來加以論述，并也給經(jīng)濟后果下過一個定義，他認為：經(jīng)濟后果是指不論有效證券市場理論的含意如何，會計政策的選擇會影響公司的價值。從本質(zhì)上來說，經(jīng)濟后果就是認為企業(yè)的會計政策及其變化是有影響的。也就是說Scott把會計政策選擇（也就是會計選擇）影響公司的價值等同于經(jīng)濟后果。在這里筆者認為，會計選擇具有經(jīng)濟后果是勿庸置疑的，其內(nèi)含的邏輯是：會計選擇，作為管理者依據(jù)各利益關(guān)系人的利益統(tǒng)籌考慮后作出的政策選擇，當(dāng)然還包括管理者自身利益的考慮。所以會計選擇其實是各方利益權(quán)衡的結(jié)果。而管理者在做出會計選擇后，根據(jù)這一系列的會計選擇后的財務(wù)報告顯然就會具有會計選擇的“烙印”，而使用了此財務(wù)報告的投資者、政府、債權(quán)人等決策人顯然就會受到其影響?？梢赃@樣說，管理者做出會計選擇，通過財務(wù)報告從而對財務(wù)報告的使用者產(chǎn)生影響，這也正是經(jīng)濟后果的內(nèi)涵。更進一步來說，我們知道，管理者通過會計選擇從而形成財務(wù)報告，而財務(wù)報告中顯然包含著會計信息，就是這種會計信息是企業(yè)利益分配和財富轉(zhuǎn)移的信息基礎(chǔ)，具有協(xié)調(diào)利益分配的功能。
總括來說，就是不同的會計政策選擇會生成不同的會計信息，從而會造成社會經(jīng)濟資源的重新配置和社會財富的重新分配。比如公司的存貨計價可以有不同的選擇，如果在物價持續(xù)不斷上漲的情況下，用先進先出法將導(dǎo)致銷貨成本低估，利潤虛增，使公司每股收益額上升，誘使市場參與者購買該公司股票；反之，用后進先出法，結(jié)果正好相反。兩種方法使市場參與者、國家、公司管理者所得的社會財富的份額不相同，而且造成市場參與者的資本在公司，從而在各個部門之間的不同投資。此外，會計政策選擇會影響到不同利益集團的利益，包括一部分人受益，另一部分人受損失。利用會計政策選擇進行盈余操縱是一種不通過實實在在勞動就可以改變業(yè)績的捷徑。因此，形式多樣的會計政策選擇為不同利益集團爭取于己有利的經(jīng)濟后果提供了可能。
正是因為會計選擇存在經(jīng)濟后果，會影響相關(guān)利益集團如投資人、債權(quán)人的利益，所以通過對企業(yè)提供資金進而擁有企業(yè)部分產(chǎn)權(quán)的這些利益相關(guān)者必然會對會計選擇進行限制。以下，筆者就試圖從這個角度來對會計選擇進行分析。
三、 會計選擇的產(chǎn)權(quán)分析
讓我們首先來看一下什么是產(chǎn)權(quán)，關(guān)于產(chǎn)權(quán)，根據(jù)新制度經(jīng)濟學(xué)的觀點：產(chǎn)權(quán)不是指人與物之間的關(guān)系，而是指由于物的存在及關(guān)于它們的使用所引起的人們相互認可的行為關(guān)系。產(chǎn)權(quán)界定和規(guī)范的是人們之間的行為關(guān)系，但其表現(xiàn)則是為人們所擁有的一項或一組權(quán)利（權(quán)利束）。在經(jīng)濟生活中，產(chǎn)權(quán)則主要包括人們所擁有的對資產(chǎn)的使用權(quán)、收益權(quán)與變更資產(chǎn)的形式及內(nèi)容的處置權(quán)。由于交易成本的存在，產(chǎn)權(quán)的界定就變得不完整，在產(chǎn)權(quán)交易中就必然會有一部分財富溢出，其包括因產(chǎn)權(quán)界定的不完整而有一部分隨未被界定的產(chǎn)權(quán)溢出，及由于產(chǎn)權(quán)的界定可能減少的損失。（主要參考謝德仁，2001）而在企業(yè)中，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)則主要界定投資人、債權(quán)人以及管理者等權(quán)利主體對企業(yè)各種有形和無形的財產(chǎn)的使用權(quán)、收益權(quán)和處置權(quán)等。一般來說，投資人擁有剩余的收益權(quán)，債權(quán)人則擁有的固定的收益權(quán)；而管理者則一般享有使用權(quán)和處置權(quán)。由于企業(yè)的所有權(quán)具有狀態(tài)依存的特征，導(dǎo)致企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)也是“狀態(tài)依存”的，也就是說，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)會隨著企業(yè)的投資人、債權(quán)人和管理者等之間的產(chǎn)權(quán)分享的變動而變動。
一般認為，企業(yè)管理當(dāng)局擁有對會計政策的選擇權(quán)，其對會計政策的選擇可以隨意進行。但我們從會計選擇具有的經(jīng)濟后果可知，其實會計選擇會影響各方面的利益，甚至可以說會影響財富的分配也不為過。所以作為擁有部分產(chǎn)權(quán)的投資人和債權(quán)人必然會對企業(yè)的會計選擇進行限制，當(dāng)然，由于他們自身的利益并不相同，那么他們對會計選擇的限制也就不一樣。所以管理當(dāng)局對會計政策的選擇并不能隨意進行，而是會受到企業(yè)各方產(chǎn)權(quán)主體的限制，會計選擇其實是在綜合考慮企業(yè)各種利益關(guān)系人對企業(yè)的不同利益要求的基礎(chǔ)上來進行的。而企業(yè)的這種利益關(guān)系人，如投資人、債權(quán)人等與企業(yè)是以契約的形式來確定其產(chǎn)權(quán)關(guān)系的，因而產(chǎn)權(quán)關(guān)系的不同表現(xiàn)形式即不同的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)決定著企業(yè)會計政策的選擇。
對于以股東投入資本為主要來源的企業(yè)，股東們對企業(yè)管理當(dāng)局會計政策選擇的約束方式主要表現(xiàn)為所謂的“用手投票”和“用腳投票”兩種形式。就前者而言，股東們通過手中的投票對管理者進行任免迫使企業(yè)管理當(dāng)局選擇于已有利的會計政策；而就后者而言，股東們對管理者使用的會計政策或?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營狀況不滿意時拋售該企業(yè)的股票，從而使該企業(yè)的股票價格下跌，使之面臨一系列的風(fēng)險和困境。所以，顯然在股東占優(yōu)勢的企業(yè)中，股東會對企業(yè)的會計選擇產(chǎn)生較重大的影響，我們可以稱之為股東導(dǎo)向的會計選擇模式。
而當(dāng)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中負債占有較大的比重時，債權(quán)人將在企業(yè)的會計選擇中占主導(dǎo)，債權(quán)人對企業(yè)選擇會計政策的約束就顯得更重要。債權(quán)人對會計選擇的約束的形式主要是與企業(yè)簽訂債務(wù)契約以限制其財務(wù)上的靈活性，在債務(wù)契約中，一般都訂有諸如流動比率、速動比率、利息保障倍數(shù)、負債權(quán)益比率等方面的條款。債權(quán)人運用已審的會計報表對上述條款的執(zhí)行情況予以判斷，若不滿意，他們將會對企業(yè)的管理者進行懲罰，并宣布提前收回債權(quán)，甚至要求企業(yè)破產(chǎn)清算，以利于債權(quán)的收回。所以，管理者在進行會計選擇時將不得不考慮債權(quán)人的要求，這樣，債權(quán)人作為企業(yè)產(chǎn)權(quán)的主要擁有者，也就擁有企業(yè)主導(dǎo)的會計選擇權(quán)。
另外，政府作為特殊的產(chǎn)權(quán)主體，毫無疑問它也會與一般股東、債權(quán)人一樣擁有對企業(yè)會計選擇進行約束的特定權(quán)力。而政府作為社會經(jīng)濟管理者，也會通過制定法律法規(guī)如會計法、公司法、證券法、會計準(zhǔn)則等來為各種產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)主體規(guī)范管理者的會計選擇提供法律基礎(chǔ)。此外，由于稅收等因素的存在，企業(yè)會計選擇顯然會影響企業(yè)所納稅額，也就會影響政府的利益。因此，僅僅因為此，政府也可能對企業(yè)的會計選擇進行約束。
四、 會計選擇的博弈分析
從上面的分析，我們知道，企業(yè)的投資人、債權(quán)人和政府都會因為自身利益的考慮而通過自己在企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中所擁有的權(quán)力而對企業(yè)會計選擇進行約束。若是把產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中的這三方再加上企業(yè)的管理者看成是博弈的主體，那么企業(yè)的會計選擇過程，其實也可以看作是由企業(yè)管理者、投資人、債權(quán)人和政府構(gòu)成產(chǎn)權(quán)主體的一個動態(tài)博弈過程。以下筆者試著以博弈理論來對會計選擇進行分析。
一方面，作為博弈一方的政府，雖然其在企業(yè)也存在著利益，如稅收，但其在博弈中起的作用，主要是通過各種法律法規(guī)以及制定會計準(zhǔn)則來對確定企業(yè)會計選擇的基礎(chǔ)范圍，也就是說，政府在企業(yè)會計選擇的博弈中主要是提供一個博弈的基礎(chǔ)，或者說政府決定著企業(yè)會計選擇博弈的初始狀態(tài)。例如，會計準(zhǔn)則，作為會計實務(wù)的規(guī)范，顯然也是企業(yè)會計選擇所應(yīng)遵循的基礎(chǔ)，企業(yè)作出會計選擇就不能超越會計準(zhǔn)則規(guī)定的范圍。
另一方面，除政府以外的會計選擇博弈主體（即企業(yè)管理者、投資人和債權(quán)人）之間也存在博弈關(guān)系。由于三者之間的利益不同，他們之間也就存在比較復(fù)雜的博弈關(guān)系。不過，我們可以將它們的關(guān)系加以分解，一一來加以分析，可能會有助于問題的簡化。
首先我們來看企業(yè)管理者與投資人之間對會計選擇的博弈關(guān)系。顯然，投資人可以分為兩種，一種是企業(yè)的短期投資人，一種是長期投資人（這里主要以上市公司為分析對象）。顯然這兩類投資人對企業(yè)進行投資的目的是不一樣的。前者主要是要求企業(yè)能提供短期的大量分紅，或者能獲得企業(yè)股票差價上的收益。而后者主要希望企業(yè)能獲得長遠發(fā)展，并能給投資人帶來長久的股利收益。對于前者，也就短期投資人當(dāng)然希望企業(yè)能作出對他們有利的會計選擇，比如近期提出派發(fā)較多現(xiàn)金股利的會計政策。而對于長期投資人，則顯然在乎在在企業(yè)中獲得長遠的投資回報，因此他更希望企業(yè)能將更多的資金投放于能獲得更高的回報率的項目上，而不是大量派發(fā)現(xiàn)金。而對于企業(yè)的管理者，他可能有自己利益的考慮，比如薪酬水平的高低。所以，企業(yè)管理者在作出會計選擇時會綜合考慮短期投資人、長期投資人和自身的利益，對他們加以權(quán)衡，以作出最有利企業(yè)發(fā)展的會計選擇。而企業(yè)的短期投資者若是不滿意企業(yè)的會計選擇，可以通過“用腳投票”的方式拋售企業(yè)的股票，去尋找能給他們帶來更大利益的企業(yè)股票。而企業(yè)的長期投資者，一般也是占有企業(yè)比較大股份的投資者，雖然他們不太容易通過“用腳投票”的方式來表達他們對企業(yè)會計選擇的不滿，但其仍可能通過“用手投票”的方式把他們不滿意的管理者趕出企業(yè)，或者以此相威脅要求企業(yè)管理者做出對他們有利的會計選擇。當(dāng)然企業(yè)的管理者，并不是在企業(yè)的選擇中無所作為。相反，其可以通過一些會計選擇使投資人滿意的同時，考慮到自己的薪酬大小，會做出于己有利的會計選擇。實證研究中的一個重要假說“獎酬計劃假說”其實就是管理者發(fā)揮自己會計選擇能動性的證明。該假說認為，管理者通常傾向于選擇可增加報告盈利的會計政策，以報告高收益來確保管理者的獎酬。在西方會計文獻中，不少實證研究結(jié)果為“獎酬計劃假說”提供了證據(jù)。
其次，企業(yè)管理者與債權(quán)人之間對會計選擇的博弈關(guān)系。同樣道理，由于債權(quán)人與企業(yè)管理者之間的利益并不一致，債權(quán)人希望企業(yè)管理者作出能提高其利益的會計選擇。一般來說，債權(quán)人希望其投入的資金能獲得穩(wěn)定而安全的回報，所以他希望企業(yè)管理者能選擇保持企業(yè)較低的負債比率，較高的流動比率、速動比率和利息保障倍數(shù)的會計政策；而且他還和企業(yè)簽訂債務(wù)契約作為保證，若企業(yè)管理者沒有達到契約的要求，就會要求企業(yè)提前歸還本金，從而對企業(yè)的發(fā)展造成影響。西方的實證研究中，曾提出“債務(wù)契約假說”，就是針對企業(yè)管理者與債權(quán)人的博弈關(guān)系的?！皞鶆?wù)契約假說”認為，企業(yè)的管理者具有選擇可降低違約可能性的會計政策的動因，也就是說考慮到債權(quán)人的利益需要，企業(yè)管理者往往會做出有利于債權(quán)人的會計選擇。這一假說已得到一些實證會計研究的驗證。
總而言之，從上面的分析我們知道，政府、企業(yè)管理者、投資人和債權(quán)人作為企業(yè)會計選擇博弈方，都會根據(jù)自己的利益對企業(yè)的會計選擇施加影響，會計選擇的結(jié)果取決于上述博弈各方力量的對比，企業(yè)做出的會計選擇其實是多方利益權(quán)衡的結(jié)果。其中，政府提供博弈的基礎(chǔ)，投資人和債權(quán)人對企業(yè)會計選擇進行約束，而管理者考慮上述三方的利益，結(jié)合自己的利益進行權(quán)衡，最終作出企業(yè)的會計選擇。
參考文獻
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作者：王榮昌 文章來源：廈門大學(xué)會計系
