一、國內(nèi)外文獻回顧
(一)無形資產(chǎn)概念及分類
美國巴魯·列弗教授認為:“無形資產(chǎn)、知識資本和智力資本這幾個詞是可以相互替換的。一般地,會計學(xué)的文獻中使用無形資產(chǎn)的概念,經(jīng)濟學(xué)家使用知識資本的概念,管理學(xué)和法律學(xué)書中使用智力資本的概念。盡管在不同領(lǐng)域中對無形資產(chǎn)的稱呼不盡相同,但是這些概念所指的本質(zhì)涵義是相同的,都是對未來收益的非實物形態(tài)的要求權(quán)?！?
1.無形資產(chǎn)的概念
無形資產(chǎn)概念一般從狹義和廣義兩個角度來進行定義。
會計學(xué)界主要是從狹義角度對無形資產(chǎn)進行研究。王維平、劉旭(2002)認為,狹義無形資產(chǎn)是指可以從企業(yè)或組織的財務(wù)、統(tǒng)計報表上直觀地看到其價值總量和消耗量,有可確指性的、能夠獨立存在和運行并計價和核算的無形資產(chǎn)。狹義無形資產(chǎn)的定義一般包括固定資產(chǎn)觀、權(quán)力觀、超額收益觀、無實體觀。于玉林(2007)認為,無形資產(chǎn)是指一定主體擁有或者控制的、長期使用但沒有實物形態(tài)的,并預(yù)期會帶來經(jīng)營效益、能以貨幣計量的資產(chǎn)。殷勤凡(2001)指出:“所謂無形資產(chǎn)是指雖沒有實物形態(tài)卻能為企業(yè)創(chuàng)造出經(jīng)濟利益的資產(chǎn)?！钡?這些學(xué)者一般都只從無形資產(chǎn)的某一特性出發(fā)對其進行定義,缺乏全面性。
管理學(xué)、經(jīng)濟學(xué)主要是從廣義角度對無形資產(chǎn)進行定義。湯湘希(1997)認為,無形資產(chǎn)應(yīng)是不具有實物形態(tài)、卻能為企業(yè)長期帶來收益的法律或契約所賦予的特殊權(quán)利、超收益能力的資本化價值以及有關(guān)特殊經(jīng)濟資源的集合。Lynn(1998)認為智力資本是為了生產(chǎn)高價值資產(chǎn)而被具體化、捕捉到以及能發(fā)揮杠桿作用的智力原料。
2.無形資產(chǎn)的分類
國內(nèi)外對于廣義無形資產(chǎn)的分類研究較多,主要觀點如下。
Stewart(1994)認為企業(yè)的智力資本主要是由人力資本、結(jié)構(gòu)資本和客戶資本構(gòu)成的,即 “H-S-C”結(jié)構(gòu)。
茅寧、王晨(2004)以價值網(wǎng)絡(luò)理論為基礎(chǔ),提出了無形資產(chǎn)的“H-S-R-R”結(jié)構(gòu),并指出:整個無形資產(chǎn)的體系向個體和社會兩個微觀和宏觀不同方向擴展,在個體層次上是人力資本,在組織層次上是組織資本,在組織間是關(guān)系資本,企業(yè)價值網(wǎng)絡(luò)對社會網(wǎng)絡(luò)的嵌入過程形成企業(yè)的聲譽資本。
潘娜(2007)認為,可以從無形資產(chǎn)的法定核算和價值管理兩個視角對其進行分類。法定核算的無形資產(chǎn)是指納入中國企業(yè)會計準(zhǔn)則規(guī)范的下列無形資產(chǎn)。價值管理則著眼于對企業(yè)價值創(chuàng)造做出貢獻的無形資產(chǎn),包括人力資本、組織資本、關(guān)系資本和聲譽資本等。
(二)無形資產(chǎn)價值計量方法
1.傳統(tǒng)方法及其拓展應(yīng)用
早期的無形資產(chǎn)的價值計量方法主要包括市場法、成本法、收益法等,主要是從會計學(xué)角度進行理解,采用的是財務(wù)方面的數(shù)據(jù)。
朱澤、徐金發(fā)(2000)融合技術(shù)型資產(chǎn)重置成本評估法,對現(xiàn)有的收益現(xiàn)值法進行修正,使其更為符合現(xiàn)實情況。
斯滕斯特(1997)提出無形價值計算法(CIV),該方法用行業(yè)平均資產(chǎn)回報率乘以公司3年的平均有形資產(chǎn),計算出有形資產(chǎn)的平均年收益,再將其從上面稅前收益中減去,扣除所得稅后就得到公司無形資產(chǎn)的超額收益。最后用適當(dāng)?shù)馁Y本成本為貼現(xiàn)率,計算出無形資產(chǎn)超額收益的現(xiàn)值。
在成本法的研究方面,Roberts,Eric,MAI.(1990)將已有的成本理論應(yīng)用于實踐,并根據(jù)實踐對已有理論進行一些經(jīng)驗性的探討。
2.期權(quán)方法、平衡記分卡等創(chuàng)新型方法
近年來隨著無形資產(chǎn)理論的發(fā)展,其外延越來越大,非傳統(tǒng)方法主要是對廣義無形資產(chǎn)的價值進行計量,如期權(quán)定價方法、平衡記分卡方法、指標(biāo)體系成分分析法等。這些方法對于無形資產(chǎn)的價值計量,不再僅僅局限于財務(wù)視角,而是拓寬到金融、管理等角度。
Damodaran (1996)簡要介紹了實物期權(quán)方法在資產(chǎn)評估領(lǐng)域的應(yīng)用,特別是從另外一種視角介紹了運用期權(quán)思想為專利技術(shù)估價的方法。
愛德文森主導(dǎo)設(shè)計的“Skandia智力資本導(dǎo)航器”采用權(quán)重值和財務(wù)指標(biāo)生成總體智力資本價值以及衡量智力資本效率的相關(guān)系數(shù),二者的乘積即為組織的智力資本。該模型將公司的未來和現(xiàn)在聯(lián)系起來,為公司的智力資本管理和報告提供了系統(tǒng)的方法和工具。
卡普蘭和諾頓提出平衡記分卡法,他們認為組織績效應(yīng)該從財務(wù)角度、顧客角度、內(nèi)部運作流程視角、學(xué)習(xí)和成長視角四個方面進行度量。
巴魯列夫(2001)提出了無形資產(chǎn)的價值鏈記分板。該方法以創(chuàng)新為主導(dǎo),從企業(yè)價值鏈的角度分析無形資產(chǎn)在創(chuàng)新三個階段的價值創(chuàng)造機制。
綜合以上學(xué)者的研究發(fā)現(xiàn),現(xiàn)今學(xué)者對于無形資產(chǎn)的計量多從廣義的角度,結(jié)合財務(wù)與非財務(wù)等方面來進行綜合評價,從而為準(zhǔn)確計量無形資產(chǎn)的價值奠定基礎(chǔ)。
二、高新技術(shù)無形資產(chǎn)價值計量相關(guān)問題分析
(一)無形資產(chǎn)價值計量的必要性
資源基礎(chǔ)論認為,企業(yè)的競爭優(yōu)勢是構(gòu)建在企業(yè)所擁有的異質(zhì)性資源上的,資源在企業(yè)之間的“非完全流動性”使企業(yè)擁有稀有、獨特、難以模仿的資源和能力。在當(dāng)今發(fā)達的市場經(jīng)濟下,企業(yè)可以快速自由地從市場上獲取那些有形資產(chǎn)資源,因此,有形資產(chǎn)一般是非稀缺的。根據(jù)“資源基礎(chǔ)論”的基本思想,這種非稀缺的、可模仿的普通資源,雖然可以用于確保企業(yè)的生存,增強企業(yè)的生存能力,但是不可能為企業(yè)創(chuàng)造持續(xù)競爭優(yōu)勢。既然有形資產(chǎn)一般不具有獲取持續(xù)競爭優(yōu)勢的潛力,那么,能夠為企業(yè)創(chuàng)造持續(xù)競爭優(yōu)勢的只能是某些無形資產(chǎn)了。因此,對無形資產(chǎn)實施有效的管理對于企業(yè)建立持久的競爭優(yōu)勢無疑具有重要的意義。同固定資產(chǎn)一樣,對無形資產(chǎn)的管理離不開對其價值存量和流量的測度。只有在明確企業(yè)現(xiàn)有無形資產(chǎn)價值存量的基礎(chǔ)上,才可能真正地對其進行有效的管理,從而防止資本配置效率低下、無效投資等問題的出現(xiàn)。
(二)高新技術(shù)無形資產(chǎn)價值計量問題分析
1.會計報表計量的無形資產(chǎn)范圍過于狹隘,未能真實反映其價值
由于無形資產(chǎn)的特殊性,它已經(jīng)成為知識經(jīng)濟時代企業(yè)最重要的經(jīng)濟資源之一。但是,資產(chǎn)負債表上只將企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辨認的非貨幣性資產(chǎn)確認為無形資產(chǎn),而沒有反映可以為企業(yè)帶來超額經(jīng)濟利潤的人力資源、企業(yè)文化等資產(chǎn)的價值。
另外,在會計報表上無形資產(chǎn)賬面價值,反映的是企業(yè)取得無形資產(chǎn)所支付的確定成本,是企業(yè)未來應(yīng)該攤銷的費用額,而不是該無形資產(chǎn)能給企業(yè)未來帶來的經(jīng)濟價值量。而高新技術(shù)企業(yè)的價值源泉主要就是無形資產(chǎn),因此,對高新技術(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)的價值進行全面的計量,是十分必要的。
2.現(xiàn)有無形資產(chǎn)計量方法存在缺陷
(1)整體評價方法籠統(tǒng)計量,缺乏詳細信息
無形資產(chǎn)價值的計量方法包括市場法、成本法、收益法、托賓Q值法、無形資產(chǎn)計算法等整體評價方法,這些方法以財務(wù)業(yè)績評價指標(biāo)為主,沒有重點評估企業(yè)核心能力指標(biāo),僅對無形資產(chǎn)進行了籠統(tǒng)的整體計量,忽略了不同種類無形資產(chǎn)在價值計量方面的差異性,不能體現(xiàn)各類無形資產(chǎn)的具體價值及相關(guān)信息。在企業(yè)無形資產(chǎn)管理的實踐中,不僅需要知道整體的無形資產(chǎn)價值,而且還需要明確個別無形資產(chǎn)的具體數(shù)字。
(2)分類評價法缺乏行業(yè)針對性
近些年,國外學(xué)者又相繼提出了無形資產(chǎn)監(jiān)控器、資本審計計量模型、價值創(chuàng)造指數(shù)等分類評價法。
分類評價法在對無形資產(chǎn)進行細分的情況下,分別對每一類無形資產(chǎn)進行評價,注重?zé)o形資產(chǎn)各自的特性和動態(tài)變化。但是,由于不同企業(yè),無形資產(chǎn)的構(gòu)成并不完全相同,如高新技術(shù)企業(yè)的無形資產(chǎn)中,人力資本和技術(shù)資本占絕大比重。商業(yè)企業(yè)中關(guān)系資本和組織資本所占比重相對較高。而這些模型并沒有對企業(yè)類型進行劃分,缺乏針對性。
(3)系統(tǒng)評價法為關(guān)注動態(tài)過程,可操作性差
系統(tǒng)評價法主要包括平衡記分卡、斯坎迪亞導(dǎo)航器、價值鏈記分板等方法。這一方法主要是將無形資產(chǎn)的評價與企業(yè)的能力、知識積累聯(lián)系起來,形成一個動態(tài)的評價體系。但是這種方法主要關(guān)注企業(yè)內(nèi)部無形資產(chǎn)的靜態(tài)平衡狀態(tài),對于動態(tài)的轉(zhuǎn)化過程關(guān)注較少,而且這些方法的可操作性比較差。
三、無形資產(chǎn)價值計量方法的選擇
(一)無形資產(chǎn)價值計量內(nèi)涵及分類的重新界定
1.無形資產(chǎn)內(nèi)涵的界定
學(xué)術(shù)界和實踐工作者等并沒有對無形資產(chǎn)的定義達成一致意見。本文認為,應(yīng)該從狹義和廣義兩個角度定義無形資產(chǎn)。狹義無形資產(chǎn),是指會計學(xué)意義上的無形資產(chǎn),一般強調(diào)其可計量性和可辨認性,可以從會計報表中獲取相關(guān)數(shù)據(jù)。廣義的無形資產(chǎn)則主要應(yīng)從管理學(xué)和經(jīng)濟學(xué)角度進行定義,涵蓋一切能為企業(yè)創(chuàng)造利潤但是又不屬于現(xiàn)有會計法律法規(guī)所規(guī)定的固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)范圍內(nèi)的一切資產(chǎn)。
作為無形資產(chǎn)其根本特性就是“具有高于一般水平的獲利能力”。因此,本文在綜合以前學(xué)者研究的基礎(chǔ)上,從廣義角度將無形資產(chǎn)定義為:企業(yè)擁有實質(zhì)控制權(quán),能為其帶來超額收益的一切經(jīng)濟資源。
2.無形資產(chǎn)價值計量方法內(nèi)涵的界定
本文所使用的無形資產(chǎn)價值計量方法主要是從價值管理的角度出發(fā),不單純局限于會計報表的相關(guān)數(shù)據(jù),而是將財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合,構(gòu)建一個指標(biāo)體系,更注重?zé)o形資產(chǎn)未來的發(fā)展及其對企業(yè)的貢獻。
3.無形資產(chǎn)分類的重新劃分
本文主要是按照科技部、財政局和國家稅務(wù)總局于2008年4月頒布的《高新技術(shù)企業(yè)認定管理辦法》,以企業(yè)主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營范圍和科技人員比重為主,結(jié)合研究與開發(fā)(R D)支出占銷售收入的比例等相關(guān)條件來確定高新技術(shù)企業(yè)的范圍。
高新技術(shù)企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)的最大區(qū)別就是其價值創(chuàng)造的源泉主要是無形資產(chǎn),包括專利、專有技術(shù)、人才、管理和投資機會等。技術(shù)含量的高低是衡量一家高新技術(shù)企業(yè)價值及其發(fā)展前景的主要指標(biāo)之一。
通過研究發(fā)現(xiàn),人力資本和技術(shù)資本在高新技術(shù)企業(yè)的無形資產(chǎn)中占據(jù)主要地位。因此,本文將高新技術(shù)企業(yè)的無形資產(chǎn)分為人力資本、技術(shù)資本、組織資本、關(guān)系資本四大類。對于企業(yè)來說,人力資本的所有權(quán)不屬于企業(yè),人力資本只是企業(yè)控制的資產(chǎn);組織資本和技術(shù)資本的所有權(quán)屬于企業(yè);關(guān)系資本的所有權(quán)部分屬于企業(yè)。四者產(chǎn)權(quán)屬性的差異造成四者對企業(yè)來說的控制權(quán)限上有所差異。
人力資本是指企業(yè)員工所具備的創(chuàng)造價值的各種技能和知識經(jīng)驗的總稱,是在特定環(huán)境下可為控制主體帶來經(jīng)濟利益的經(jīng)濟資源。除了個人的知識、專長和技能外,人力資本還包括企業(yè)作為一個整體為適應(yīng)外部競爭環(huán)境的動態(tài)變化而不斷學(xué)習(xí)、創(chuàng)新的能力。人力資本是能動的資本,可以通過生產(chǎn)勞動的轉(zhuǎn)移、交換,實現(xiàn)價值的增值,兼有存量和流量的特點,是企業(yè)創(chuàng)新和改進績效的動力源泉。人力資本具有很強的流動性且無法取得其所有權(quán),企業(yè)只能以“租賃”(即雇傭)的形式獲得它們。因此,企業(yè)應(yīng)通過適當(dāng)?shù)募顧C制使員工的潛力得以最大的發(fā)揮,促進員工頭腦中隱性知識的顯性化。
技術(shù)資本是指企業(yè)創(chuàng)造和擁有的以技術(shù)及其載體為成果的無形資產(chǎn),主要包括企業(yè)的專利、專有技術(shù)、版權(quán)、技術(shù)開發(fā)成果、新產(chǎn)品、新工藝、技術(shù)資料、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、高科技含量制造系統(tǒng)等。
組織資本是指企業(yè)長期創(chuàng)造和擁有的能夠使企業(yè)正常運轉(zhuǎn)、組織系統(tǒng)化的知識和能力,其價值在于把各種資源有效凝聚起來,在組織層面積累并嵌入組織正式關(guān)系結(jié)構(gòu)和流程中,從而實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。如企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)制度、流程、企業(yè)精神、企業(yè)文化、管理模式與方法、信息系統(tǒng)等。
關(guān)系資本是指企業(yè)與消費者、供應(yīng)商、有關(guān)政府部門等利益相關(guān)者之間建立的關(guān)系和渠道,以及所能獲得的各種資源和價值,如成功的市場營銷網(wǎng)絡(luò)、忠誠的顧客、商譽、公司品牌、穩(wěn)定的供應(yīng)商和長期的戰(zhàn)略合作伙伴等。它的一個重要組成部分就是客戶資本,包括與供應(yīng)商的關(guān)系以及價值鏈上其他參與者的關(guān)系。
在高新技術(shù)企業(yè)無形資產(chǎn)的構(gòu)成中,人力資本和技術(shù)資本是企業(yè)創(chuàng)造和實現(xiàn)價值的核心和基礎(chǔ);關(guān)系資本為實現(xiàn)這一價值提供外在條件;組織資本則主要是為價值的創(chuàng)造和實現(xiàn)提供平臺和環(huán)境支持。四者缺一不可, 相互影響,共同作用。
(二)無形資產(chǎn)價值計量指標(biāo)體系的構(gòu)建
本文在借鑒國內(nèi)外學(xué)者研究成果的基礎(chǔ)上,采用分項評價法,專門對高新技術(shù)企業(yè)的無形資產(chǎn)進行計量。可以采用“先單項,后整體”的評價思路,即為每一類無形資產(chǎn)編制一套價值評價指標(biāo),以企業(yè)所在行業(yè)的相應(yīng)水平作為衡量企業(yè)各項指標(biāo)的參照物和標(biāo)準(zhǔn),得出各項指標(biāo)值;然后以常用的綜合評價方法,即建立評價指標(biāo)體系。
1.人力資本
人力資本是公司競爭力的標(biāo)志,在高新技術(shù)企業(yè)中表現(xiàn)得更為明顯。它具有雙重性,即自然屬性(有用性)和社會屬性(獲利能力),而且,人力資本具有個體價值和群體價值兩種價值表現(xiàn)形式。個體價值的計量以個體掌握的知識內(nèi)容和應(yīng)用為基礎(chǔ);群體價值的計量應(yīng)考慮群體內(nèi)個體掌握知識的相互作用、知識結(jié)構(gòu)的互補程度、企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理行為、組織文化等因素的影響。在計量人力資本的價值時,應(yīng)該采用個體價值與群體價值同時計量的方法,從而實行人力資本價值的模糊計量。本文認為人力資本可以分為管理型、技術(shù)型、生產(chǎn)型等三種。管理、技術(shù)型與生產(chǎn)型人力資本的確認與計量應(yīng)區(qū)別對待,實行貨幣計量與非貨幣計量相結(jié)合。生產(chǎn)型人力資本的價值主要是指企業(yè)生產(chǎn)車間工作人員所創(chuàng)造的價值,基本可以通過其工資水平等來進行計量。根據(jù)高新技術(shù)企業(yè)的特點,主要考慮技術(shù)、管理型人力資本的計量。
人力資本的計量指標(biāo)主要包括人力資本素質(zhì)、人力資本規(guī)模結(jié)構(gòu)、人力資本的效率三個方面,涵蓋了個體和群體兩個層面。人力資本素質(zhì)主要包括員工工作能力和創(chuàng)新能力、員工經(jīng)驗值、繼續(xù)學(xué)習(xí)能力。人力資本規(guī)模結(jié)構(gòu)主要包括研發(fā)人員數(shù)量、管理人員數(shù)量、具有管理類和工程類碩士學(xué)位的員工比例、大學(xué)本科學(xué)位人員比例。人力資本效率主要包括員工忠誠度和人均市場價值。其中員工忠誠度主要是指員工流失百分比、雇員平均服務(wù)年限等。
2.技術(shù)資本
技術(shù)資本指標(biāo)主要從技術(shù)資源狀況、研發(fā)應(yīng)用狀況、技術(shù)自身狀況三方面來考慮。技術(shù)資源狀況類指標(biāo)主要包括企業(yè)擁有的專利數(shù)額、技術(shù)改造比重、研發(fā)費用比重、專業(yè)技能內(nèi)部推廣率。企業(yè)的研發(fā)應(yīng)用能力主要考察項目開發(fā)數(shù)目、投產(chǎn)率、技術(shù)附加值率(產(chǎn)品中先進技術(shù)的含量)、引進技術(shù)的吸收能力(成功項目占引進項目的比重)。技術(shù)自身狀況包括技術(shù)開發(fā)成本(直接成本和間接成本)、技術(shù)成熟程度、技術(shù)法律狀況、技術(shù)更新周期、技術(shù)投資回報率。
3.組織資本
組織資本指標(biāo)主要涵蓋組織信息系統(tǒng)、企業(yè)文化資本和組織結(jié)構(gòu)。組織信息系統(tǒng)方面的指標(biāo)包括信息技術(shù)先進度和內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)化程度(主要以企業(yè)業(yè)務(wù)信息化程度來度量)。文化資本指標(biāo)包括企業(yè)文化及其對目標(biāo)實現(xiàn)的影響程度、經(jīng)營理念和文化整合程度。其中,經(jīng)營理念主要是指企業(yè)使命及其符合環(huán)境、市場變化的程度;文化整合程度主要是指公司內(nèi)各公司(尤其購并公司)間的文化融合程度。組織結(jié)構(gòu)指標(biāo)包括企業(yè)制度、公司治理結(jié)構(gòu)等。企業(yè)制度是指員工行為規(guī)范、管理標(biāo)準(zhǔn)、操作程序的情況。治理結(jié)構(gòu)主要考察企業(yè)經(jīng)營者的激勵與約束機制的完善度。
4.關(guān)系資本
關(guān)系資本指標(biāo)主要從客戶關(guān)系、供應(yīng)商關(guān)系、合作伙伴關(guān)系三個方面來考慮?？蛻絷P(guān)系資本指標(biāo)主要包括客戶忠誠度、客戶渠道數(shù)量、客戶滿意度、品牌知名度等。供應(yīng)商關(guān)系指標(biāo)包括供應(yīng)商數(shù)量、合作時間、合作滿意度。合作伙伴關(guān)系指標(biāo)包括戰(zhàn)略聯(lián)盟數(shù)量、合作時間等,可根據(jù)合作目的靈活設(shè)置(見表1)。
由于無形資產(chǎn)劃分成的四部分差異很大,無法用統(tǒng)一的評估方法進行衡量,因此本文采取運用多種不同方法評估知識資本的各個部分。比如對人才資本的評估可以采用面談、知識測驗、自我評估、上級評估、同事評估、檔案記錄評估等方法;對技術(shù)資本的計量可以采用市場需求調(diào)查、投資回報率分析等方法;對關(guān)系資本的評估可以采用客戶調(diào)查、客戶訪問、銷售費用分析、競爭優(yōu)勢分析、成本分析、投資收益分析等方法;對組織資本的評估則可采用內(nèi)部基礎(chǔ)設(shè)施調(diào)查、員工訪談等方法。此外,也可以采用專家打分法。在評分之前,需要以該高新技術(shù)企業(yè)所在行業(yè)的平均水平為基準(zhǔn)設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)值。進行評分時,將企業(yè)現(xiàn)有指標(biāo)數(shù)值與價值評分表所列指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值相比較,算出每一個指標(biāo)應(yīng)得分數(shù);然后相加得出總分。
在核算這四部分無形資產(chǎn)的基礎(chǔ)上,采用層次分析法,確定企業(yè)中各部分無形資產(chǎn)的比重;然后進行加權(quán)求和,從而得到無形資產(chǎn)的價值。
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