外匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于復(fù)雜的外幣交易,隨著我國改革開放的進(jìn)一步深化,越來越多的中國企業(yè)都存在著這種外幣交易,并面臨著外匯匯率不利變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn),而采用衍生工具或非衍生工具進(jìn)行外幣交易套期保值,以規(guī)避外匯交易風(fēng)險(xiǎn),成為一種越來越急迫的現(xiàn)實(shí)需求。鑒于此,本文就一般企業(yè)外幣購銷業(yè)務(wù)相關(guān)套期保值業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算的若干問題進(jìn)行討論,以期為企業(yè)進(jìn)行有關(guān)核算操作提供一些指導(dǎo)性幫助。
一、外幣交易套期會(huì)計(jì)運(yùn)用中的主要難點(diǎn)解析
采用套期會(huì)計(jì)的前提條件是必須提供正式完整的證明文件,包括:套期關(guān)系及套期工具的認(rèn)定、被套期風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)定、套期風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和策略,以及套期有效性評(píng)價(jià)方法和過程。在套期持續(xù)期是否能堅(jiān)持套期程序,則需要通過持續(xù)性套期有效性評(píng)價(jià)決定。如果某個(gè)時(shí)候有效性評(píng)價(jià)無法達(dá)到高度有效的標(biāo)準(zhǔn)就必須終止套期程序。從我國新準(zhǔn)則實(shí)施近三年的情況來看,外幣交易套期會(huì)計(jì)程序?qū)嵤┑碾y點(diǎn)幾乎貫穿套期程序的各個(gè)階段,如套期工具的選擇、套期分類、套期有效性評(píng)價(jià)及套期程序終止處理等等。本文僅討論套期分類和套期有效性評(píng)價(jià)問題。
(一)如何進(jìn)行套期分類
套期分類不僅僅是形式上的需要,關(guān)鍵是現(xiàn)行規(guī)則在公允價(jià)值套期和現(xiàn)金流量套期的會(huì)計(jì)核算處理上有很大差異。外幣交易涉及的主要是外匯風(fēng)險(xiǎn),即指金融工具的公允價(jià)值或未來現(xiàn)金流量因外匯匯率變動(dòng)而發(fā)生波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。所以對(duì)于外幣交易進(jìn)行的套期保值,由于涉及匯率變動(dòng),其分類就不能單純分辨是屬于公允價(jià)值套期還是現(xiàn)金流量套期,這就使外幣交易套期程序開始前就遇到分類難題。
1.外幣交易應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)的套期保值。企業(yè)進(jìn)行跨國購銷業(yè)務(wù),經(jīng)常會(huì)接受以國外貨幣進(jìn)行標(biāo)價(jià),從而產(chǎn)生外幣應(yīng)付賬款或外幣應(yīng)收賬款。外幣應(yīng)付賬款的風(fēng)險(xiǎn)是支付日前應(yīng)付的外幣價(jià)值相對(duì)于本幣價(jià)值出現(xiàn)上升引起的外幣應(yīng)付賬款所需的本幣現(xiàn)金流量的增加;外幣應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)是結(jié)算日前應(yīng)收的外幣價(jià)值相對(duì)于本幣價(jià)值出現(xiàn)下降引起的外幣應(yīng)收賬款所能收取的本幣現(xiàn)金流量的減少。從國際慣例和CAS24的規(guī)定看,外幣交易應(yīng)收和應(yīng)付款項(xiàng)的套期保值既可以作為現(xiàn)金流量套期保值,也可以作為公允價(jià)值套期保值核算。但是作為現(xiàn)金流量套期保值,應(yīng)滿足所用的套期工具必須能完全有效抵銷被套期項(xiàng)目的現(xiàn)金流量變動(dòng)這一標(biāo)準(zhǔn)。比如,套期工具在結(jié)算日、貨幣種類及貨幣金額與被套期項(xiàng)目在預(yù)期結(jié)算日、結(jié)算貨幣及結(jié)算金額完全匹配,就能滿足該標(biāo)準(zhǔn);如果其中有一項(xiàng)不匹配,就不滿足該標(biāo)準(zhǔn)。如果套期關(guān)系滿足現(xiàn)金流量套期保值標(biāo)準(zhǔn),就能選擇運(yùn)用所謂特殊外幣現(xiàn)金流量套期會(huì)計(jì)程序,若不然,該套期保值就只能指定為公允價(jià)值套期,而按照公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)程序核算。
2.外幣購銷預(yù)期交易的套期保值。廣義的預(yù)期交易包括確定承諾和(狹義)預(yù)期交易。確定承諾,是指在未來某特定日期或期間,以約定價(jià)格交換特定數(shù)量資源、具有法律約束力的協(xié)議。而(狹義)預(yù)期交易,是指尚未承諾但預(yù)期會(huì)發(fā)生的交易。外幣確定承諾購銷交易的特點(diǎn)是,企業(yè)通過簽訂合同,規(guī)定在將來某個(gè)時(shí)間進(jìn)行一項(xiàng)確定金額的、以外幣標(biāo)價(jià)的現(xiàn)貨購銷交易。由于外幣標(biāo)價(jià)的商品交易將在未來完成,雖然合同交易金額確定,但在完成交易承諾之前,外匯匯率發(fā)生不利變動(dòng)就會(huì)帶來銷售商品外幣收取金額折算為本幣的現(xiàn)金流量減少,或購買商品支付外幣金額折算為本幣金額增加所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。外幣預(yù)期交易也有確定承諾相類似的特點(diǎn)。
對(duì)確定承諾套期的歸屬性,SFAS133沒有作出明確說明。SFAS138認(rèn)為,該類套期應(yīng)劃為公允價(jià)值套期,而最新的進(jìn)展是FASB認(rèn)為的,可以作為現(xiàn)金流量套期保值也可以作為公允價(jià)值套期保值,而IAS39和CAS24的觀點(diǎn)也是,現(xiàn)金流量套期會(huì)計(jì)程序或公允價(jià)值套期會(huì)計(jì)程序都可以使用,當(dāng)然如何選擇也是要看是否滿足現(xiàn)金流量套期標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于外幣預(yù)期交易,一般認(rèn)為應(yīng)作為現(xiàn)金流量套期處理。
(二)如何進(jìn)行套期有效性評(píng)價(jià)
套期有效性,是指套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)能夠抵銷被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的程度。CAS24第18條規(guī)定,套期同時(shí)滿足下列條件的,企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)定其為高度有效:一是在套期開始及以后期間,該套期預(yù)期會(huì)高度有效地抵銷套期指定期間被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng);二是該套期的實(shí)際抵銷結(jié)果在80%至125%的范圍內(nèi)。在其應(yīng)用指南中指出有效性評(píng)價(jià)的常用方法有:主要條款比較法;比率分析法;回歸分析法等。也就是說,需要在開始時(shí)就套期高度有效性進(jìn)行預(yù)期說明,并在每個(gè)報(bào)告期末對(duì)整個(gè)報(bào)告期內(nèi)套期有效性進(jìn)行評(píng)價(jià),以確定下期開始時(shí),是否繼續(xù)使用套期會(huì)計(jì)程序,并且評(píng)價(jià)的主要方法有三種可選擇。但是CAS24及其應(yīng)用指南沒有就高度有效性的認(rèn)定及其評(píng)價(jià)方法的使用做進(jìn)一步的解釋和舉例,也使得外幣交易套期的有效性評(píng)價(jià)方法如何具體操作成為一個(gè)難題。下面結(jié)合套期開始日及持續(xù)期,分析套期有效性三種評(píng)價(jià)方法的運(yùn)用。
1.主要條款比較法。主要條款比較法,就是指通過比較套期工具與被套期項(xiàng)目的主要條款,以確定套期是否有效的方法。如果套期工具和被套期項(xiàng)目的主要條款能匹配,就能認(rèn)定套期工具與被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)能相互抵銷?！爸饕獥l款”一般包括標(biāo)的的性質(zhì)、衍生工具的名義價(jià)格、被套期項(xiàng)目的實(shí)際金額、交割日和結(jié)算日等。
2.比率分析法。比率分析法是通過計(jì)算分析被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的比率(也稱為德爾塔率)來評(píng)價(jià)套期是否有效的方法。一般認(rèn)為德爾塔率在80%～120%范圍內(nèi),套期是高度有效的。具體在使用比率分析法的時(shí)候,有累計(jì)變動(dòng)數(shù)和單期變動(dòng)數(shù)計(jì)算的德爾塔率作為比較基礎(chǔ)的兩種情況,并且可能得出不同的評(píng)價(jià)結(jié)果。
3.回歸分析法?；貧w分析法與比率分析法一樣均屬于統(tǒng)計(jì)分析法,其共同點(diǎn)是通過某種統(tǒng)計(jì)方法,對(duì)套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析,以評(píng)價(jià)套期有效性的方法。該方法就是把套期工具價(jià)值作為被套期項(xiàng)目價(jià)值的因變量,建立兩者之間的回歸方程,從而根據(jù)兩者之間的回歸相關(guān)性來評(píng)價(jià)套期有效性的方法。一般認(rèn)為,如果滿足下列條件,套期就是高度有效的:(1)回歸系數(shù)的絕對(duì)值(為負(fù)數(shù))在0.8～1.25之間;(2)擬合優(yōu)度(R2)不小于0.96;(3)回歸統(tǒng)計(jì)的有效性是顯著的,即置信系數(shù)F越大就越好。
4.評(píng)價(jià)方法的具體選擇與使用。通過上述分析可知,在處理套期實(shí)務(wù)的開始日,首先確定套期工具與被套期項(xiàng)目的主要條款是否匹配,如果能滿足就能運(yùn)用主要條款比較法作出套期高度有效的證明,從而使用套期程序進(jìn)行后續(xù)核算;如果主要條款不能相配,就得采用統(tǒng)計(jì)分析法進(jìn)行套期高度有效的證明,否則就不能進(jìn)行套期程序。而在套期持續(xù)期內(nèi),需要進(jìn)行套期有效性的后續(xù)評(píng)價(jià)時(shí),就必須使用統(tǒng)計(jì)分析法進(jìn)行評(píng)價(jià)。當(dāng)然具體采用比率分析法還是回歸分析法,要看相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料是否能取得,以及企業(yè)核算的具體程序考慮。
二、解決外幣交易套期會(huì)計(jì)運(yùn)用難點(diǎn)的現(xiàn)實(shí)對(duì)策
針對(duì)外幣交易套期會(huì)計(jì)運(yùn)用難點(diǎn),本文從規(guī)則層面和企業(yè)側(cè)面兩個(gè)角度提出現(xiàn)實(shí)對(duì)策。
(一)規(guī)則層面的對(duì)策
1.制定專門的套期會(huì)計(jì)操作指南。正如前述CAS24與IAS39內(nèi)容基本趨同,但由于套期會(huì)計(jì)的復(fù)雜性并且實(shí)踐時(shí)間很短,僅憑現(xiàn)有的準(zhǔn)則、準(zhǔn)則應(yīng)用指南和準(zhǔn)則附錄,通過職業(yè)判斷力來處理套期業(yè)務(wù)核算,基本無法完成實(shí)務(wù)操作的需要。因而,借鑒國際慣例,并根據(jù)我國現(xiàn)有衍生金融工具及套期業(yè)務(wù)的需要,制定操作指南,迫在眉睫。由于我國衍生工具尚在發(fā)展初級(jí)階段,可利用和需要面對(duì)的金融工具有限,這從避險(xiǎn)工具的選擇上看是劣勢(shì),但對(duì)現(xiàn)階段進(jìn)行套期實(shí)踐則有利。針對(duì)現(xiàn)狀,選擇幾種常見的、合適的套期業(yè)務(wù)制定操作指南進(jìn)行試行,不僅能起到鼓勵(lì)和指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行套期會(huì)計(jì)實(shí)踐,還能為將來套期會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)積累。
2.借鑒國際慣例趨勢(shì),適當(dāng)使用公允價(jià)值選擇權(quán)。公允價(jià)值選擇權(quán)最早由IASC在其發(fā)布的IAS39提出。2007年2月, FASB發(fā)布了SFAS159《金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的公允價(jià)值選擇權(quán)》,允許企業(yè)對(duì)當(dāng)前準(zhǔn)則沒有要求采用公允價(jià)值計(jì)量的許多金融工具和其他特定項(xiàng)目使用公允價(jià)值計(jì)量。其目的在于,降低因?qū)ο嚓P(guān)資產(chǎn)和負(fù)債采用不同的計(jì)量屬性造成的財(cái)務(wù)報(bào)告收益的波動(dòng)性,同時(shí)也豁免了企業(yè)應(yīng)用復(fù)雜的套期保值會(huì)計(jì)條款。而CAS22沒有明確提出公允價(jià)值選擇權(quán)的概念及其運(yùn)用,但借鑒國際慣例,在我國準(zhǔn)則中適當(dāng)引入公允價(jià)值選擇權(quán)的應(yīng)用,也是有效地解決一些套期會(huì)計(jì)運(yùn)用難題的對(duì)策。雖然公允價(jià)值選擇權(quán)的使用本身存在諸多問題,但從現(xiàn)實(shí)看,這不僅是國際趨同的需求,也是符合我國現(xiàn)實(shí)情況的。不能因?yàn)闀?huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷能力還不夠強(qiáng),就完全放棄一種很好的選擇。
(二)企業(yè)層面的對(duì)策
1.端正思想,積極實(shí)踐。進(jìn)行外幣業(yè)務(wù)的套期保值業(yè)務(wù),其目的是為了有效控制或消除外匯匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn),從而為穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期經(jīng)營活動(dòng)提供支持,因而不能指望通過套期業(yè)務(wù)完全規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)或獲得匯率變動(dòng)帶來的額外收益。雖然有時(shí)候,采取套期把本來不進(jìn)行套期可能獲得的匯率變動(dòng)收益也“套”去了,但套期能有效防止匯率不利變動(dòng)導(dǎo)致的損失(特別是這種損失有時(shí)候會(huì)非常大),對(duì)企業(yè)正常經(jīng)營造成的沖擊,對(duì)企業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展是很好的選擇。
在現(xiàn)有條件下,相關(guān)企業(yè)可以選擇經(jīng)常發(fā)生的外幣交易業(yè)務(wù),在向銀行和會(huì)計(jì)師事務(wù)所相關(guān)金融專家、會(huì)計(jì)專家進(jìn)行咨詢的基礎(chǔ)上,結(jié)合企業(yè)自身的特點(diǎn)和會(huì)計(jì)人員素質(zhì)情況,采取自己設(shè)計(jì)并聘請(qǐng)外部專家指導(dǎo)實(shí)施,或直接請(qǐng)外部專家設(shè)計(jì)并指導(dǎo)本企業(yè)會(huì)計(jì)人員實(shí)施的方式進(jìn)行套期的實(shí)踐活動(dòng),摸索經(jīng)驗(yàn),逐步提高會(huì)計(jì)人員的相關(guān)能力和素質(zhì)。
2.積極培養(yǎng)人才,加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算能力。新準(zhǔn)則體系實(shí)施近三年來,從上市公司已披露的半年報(bào)、年報(bào)顯示,新準(zhǔn)則體系得到了全面有效實(shí)施,國際趨同性明顯。但也應(yīng)該看到,在很多新業(yè)務(wù)的處理上,企業(yè)實(shí)務(wù)操作存在不少問題,這與會(huì)計(jì)人員暫時(shí)無法全面掌握新準(zhǔn)則體系的規(guī)則、職業(yè)判斷力不夠有關(guān)。進(jìn)行外幣交易套期的核算,不僅需要掌握專業(yè)的會(huì)計(jì)知識(shí)和能力,還需要對(duì)衍生金融工具較熟悉并具備一定外匯業(yè)務(wù)知識(shí)。培養(yǎng)符合上述要求的復(fù)合型會(huì)計(jì)人才,也成為涉外業(yè)務(wù)較多并有套期保值需求企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急。
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