一、文獻(xiàn)回顧
“收益”是由經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)·斯密(Adam Smith)最先提出的,故收益的概念一提出就有著較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)淵源。經(jīng)濟(jì)收益理論經(jīng)過數(shù)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家的闡釋已越來越清晰而不失嚴(yán)密,成為了“真正”的收益。但正是由于它高度抽象的理論,使得經(jīng)濟(jì)收益有著其自身無法逾越的鴻溝:難以計(jì)量。會計(jì)學(xué)上的“收益”概念則是出于實(shí)用的需要而產(chǎn)生,因此帶著“有用”的烙印,這種功利的“收益”顯然與“真正”的收益之間存在差異。盡管如此,會計(jì)收益卻得到人們的普遍接受,因?yàn)樗皇悄敲锤卟豢膳?可以回應(yīng)現(xiàn)實(shí)的需要?！皶?jì)收益和經(jīng)濟(jì)收益的博弈過程,實(shí)際上是企業(yè)在成本收益權(quán)衡比較中的選擇問題,只有當(dāng)這個選擇能夠給企業(yè)各方帶來最大收益時,才會達(dá)到博弈均衡”(盧雁影等,2004)。
隨著新經(jīng)濟(jì)時代的到來,各學(xué)科的相互融合已成趨勢,學(xué)者們嘗試在經(jīng)濟(jì)收益和會計(jì)收益之間架構(gòu)通行的橋梁,如全面收益理論的興起。美國財務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會(FASB)最早提出了“全面收益”概念(周萍,2007)。程春暉(2000)對全面收益作了深入的研究,特別是對全面收益的確認(rèn)和計(jì)量問題進(jìn)行了深入的探討和分析,在我國利潤表改革方面提出了許多有創(chuàng)見的觀點(diǎn)。
收益的確認(rèn)和計(jì)量是現(xiàn)代會計(jì)的核心理論之一,收益對于國家、企業(yè)及個人來說都具有重大意義。關(guān)于收益的計(jì)量方法,一般認(rèn)為有兩種,即“收入—費(fèi)用法”和“資產(chǎn)—負(fù)債法”。從目前的情況來看,“收入—費(fèi)用法”是會計(jì)實(shí)務(wù)中廣為采用的方法。在“收入—費(fèi)用”法下收益的計(jì)量采用的是配比模式,美國會計(jì)學(xué)會(AAA)關(guān)于配比的定義是:配比是以所報告收入的因果關(guān)系為基礎(chǔ)來陳報費(fèi)用的過程。配比概念要求在收入和支出之間找到一種合理的配比關(guān)系,但大多數(shù)情況下這種邏輯關(guān)系很難找到。配比概念不可避免地使會計(jì)收益帶有主觀性和武斷性,影響收益信息的可靠性和可比性,為管理層選擇于己有利的分配程序敞開方便之門。另外,由于會計(jì)方法的多樣性和經(jīng)營活動中的諸多不確定因素,現(xiàn)行會計(jì)對收益的確認(rèn)和計(jì)量大量依靠會計(jì)人員的職業(yè)分析、選擇、判斷和估計(jì)。不同的會計(jì)政策和會計(jì)程序?qū)κ找婵赡墚a(chǎn)生重大影響,Nobes和Parker(1995)分析說,在宏觀會計(jì)政策差異方面,如一家挪威公司(Norsk Hydro),1992年按所在國現(xiàn)行規(guī)定報告凈收益為1.67億挪威克朗,但若根據(jù)美國準(zhǔn)則卻高達(dá)17.63億挪威克朗;一家澳大利亞公司(The News Corporation)1992年按所在國現(xiàn)行規(guī)定報告利潤為5.02億澳元,但根據(jù)美國準(zhǔn)則僅有2.41億澳元。微觀會計(jì)政策選擇的差異則是十分普遍的,這種差異對企業(yè)財務(wù)信息揭示和利益分配往往具有較大影響。薛爽(2006)發(fā)現(xiàn),2001-2003年扭虧公司在扭虧前一年多計(jì)提減值準(zhǔn)備,而在扭虧當(dāng)年大額沖銷減值準(zhǔn)備的現(xiàn)象?？鄢郎p值準(zhǔn)備的影響,扭虧公司中將有72%的樣本不能扭虧。
收益的正確確認(rèn)和計(jì)量是進(jìn)行合理的利潤分配的基礎(chǔ)與前提條件。收益分配理論是財務(wù)管理理論的三大內(nèi)容之一,但學(xué)術(shù)界一直以來都比較重視投資、籌資管理的研究。與此相反,分配問題一直都是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的重點(diǎn)。但從目前國內(nèi)、外的相關(guān)研究來看,經(jīng)濟(jì)學(xué)主要從宏觀層面探討整個社會收入的再分配問題;而財務(wù)學(xué)在研究企業(yè)收益分配問題時往往以股東主權(quán)理論為出發(fā)點(diǎn),將企業(yè)收益界定為企業(yè)稅收利潤,重點(diǎn)探討稅后利潤如何在企業(yè)和股東之間進(jìn)行分配。許艷芳(2004)將股東、債權(quán)人、經(jīng)營者和員工等重要利益主體全部納入視野,從整體的角度研究企業(yè)收益分配問題。
二、收益與“三盈模式”的對應(yīng)關(guān)系
收益是企業(yè)經(jīng)營活動的主要目的,從收益的來源開始到收益的認(rèn)定再到收益呈報,收益問題貫穿了企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營過程。
收益來源于資本,企業(yè)因?yàn)樗姓咄度胭Y本而存在,又因經(jīng)營者合理地利用資金創(chuàng)造收益而得到延續(xù)。對于一個典型的工業(yè)企業(yè)而言,在其供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售過程中,盈利實(shí)現(xiàn)模式(以下簡稱盈利模式)的選擇對收益的持久性具有重要作用,盈余管理模式(以下簡稱盈余模式)影響著盈余質(zhì)量,盈利分配模式(以下簡稱盈分模式)完成了企業(yè)收益的流轉(zhuǎn)及擴(kuò)大再生產(chǎn)。收益各形態(tài)與“三盈模式”的對應(yīng)關(guān)系可見圖1:
企業(yè)收益實(shí)現(xiàn)過程及其分配管理狀況是企業(yè)經(jīng)營活動綜合作用的結(jié)果。收入、成本、損失、稅收等因素的變化,都會使企業(yè)的收益發(fā)生變動。市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)總目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利,收益的取得為企業(yè)的基本生存提供了保障,收益實(shí)現(xiàn)方式的選擇為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供了動力。
過去,企業(yè)主要從事產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營,管理的重心依市場條件不同,或是生產(chǎn)或是經(jīng)營。隨著市場競爭的加劇,使得企業(yè)家在資本市場發(fā)展的基礎(chǔ)上日益重視開拓資本經(jīng)營。資本經(jīng)營在拓展企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的同時,又從根本上改變了財務(wù)的性能和功能,使財務(wù)的功能超越了生產(chǎn)經(jīng)營,具有了“服務(wù)”和“盈利”的雙重功能。一定的經(jīng)營環(huán)境和管理導(dǎo)向模式,要求有與之相適應(yīng)的收益確定模式。作為會計(jì)確認(rèn)基礎(chǔ)的權(quán)責(zé)發(fā)生制,為了反映經(jīng)濟(jì)實(shí)體在某一期間的業(yè)績,會計(jì)上采用了預(yù)提、待攤、遞延和分配等方法程序,將各個經(jīng)營期間的收入與費(fèi)用、收益與損失相配比,在會計(jì)確認(rèn)與計(jì)量的過程中加入了人為的主觀估計(jì)、判斷因素,從而為調(diào)節(jié)會計(jì)盈余提供了機(jī)會和可能。盈余管理作為一種財務(wù)管理技術(shù),常運(yùn)用會計(jì)政策的選擇作為一種策略對收益產(chǎn)生影響,從而使企業(yè)在證券市場、銀行信貸、稅務(wù)繳納、報酬激勵等方面獲得既定的利益。
從企業(yè)發(fā)展與成長的角度來看,適度的盈余管理是一個企業(yè)不斷走向成熟的標(biāo)志,而有效的收益管理有利于企業(yè)生產(chǎn)要素的優(yōu)化組合。生產(chǎn)要素是企業(yè)經(jīng)營能力發(fā)揮作用的載體,所有生產(chǎn)要素都希望能獲得較高的使用報酬,不同生產(chǎn)要素主體對收益的分配構(gòu)成了特定主體的收益,利息是債權(quán)人的收益;工資是勞動者的收益;股利是所有者收益;稅收是國家作為社會控制的收益。企業(yè)必須認(rèn)真經(jīng)營,有效地利用各種生產(chǎn)要素,控制成本開支,增加收入,提高收益,從而結(jié)合更多的生產(chǎn)要素,為企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)吸引更多的資源。
三、收益與盈利模式
收益既是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的主要目的之一,又是企業(yè)財務(wù)報告中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。收益概念之所以受重視,主要在于它有三個方面的重要作用。第一,收益是企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行管理活動的行為指南;第二,它是確定企業(yè)應(yīng)納稅額的有效計(jì)量;第三,它是確定企業(yè)分配政策的重要基礎(chǔ)。
收益主要由收入和費(fèi)用兩個因素決定和構(gòu)成。收益是企業(yè)業(yè)績的表現(xiàn)形式,企業(yè)盈利的原始公式為:收益=收入-費(fèi)用,這也是企業(yè)運(yùn)營的基本邏輯,可以說有企業(yè)就已經(jīng)有了盈利模式。盈利模式可以用來解釋企業(yè)的銷售收入是通過什么方式產(chǎn)生的,又需要支出哪些成本和費(fèi)用。因此盈利模式是由“獲得什么樣的收益”這一問題引發(fā)的一種圍繞價值創(chuàng)造主體而形成的邏輯。
對一個正常健康的企業(yè)而言,生產(chǎn)經(jīng)營活動是其生存的意義所在和根本保證,營業(yè)利潤則是其盈利的根本來源也是最大來源。一般來說,其他業(yè)務(wù)利潤在營業(yè)利潤里占的比重較小,它是產(chǎn)生于非經(jīng)常性的或兼營的業(yè)務(wù)交易。然而,不同來源的盈余(收益)①卻具有不同的質(zhì)量特征,由收入驅(qū)動的盈余更持久、與股價的關(guān)系更為緊密。
盈余最根本的來源是收入,費(fèi)用控制的效益總是需要以一定的收入為前提才能體現(xiàn),沒有收入支持的費(fèi)用減少不可能產(chǎn)生盈余。而且,企業(yè)可供削減的費(fèi)用空間是有限的,要獲得穩(wěn)定持續(xù)的盈余增長勢必要求收入的相應(yīng)增長。盈余的不同來源在很大程度上是不同發(fā)展戰(zhàn)略的結(jié)果,根據(jù)邁克爾·波特的競爭理論,成本領(lǐng)先和差異化是企業(yè)競爭優(yōu)勢的兩種基本形式。在成本領(lǐng)先戰(zhàn)略下,盈余的決定性來源體現(xiàn)為費(fèi)用控制的優(yōu)勢;在差異化戰(zhàn)略下,盈余的決定性來源則體現(xiàn)為收入優(yōu)勢。然而,這兩種競爭戰(zhàn)略對保持企業(yè)盈利能力的作用并不是等價的。成本領(lǐng)先戰(zhàn)略邏輯要求只有一個企業(yè)能成為成本領(lǐng)先者,而產(chǎn)業(yè)中卻可能有不只一種成功的歧異戰(zhàn)略。因此,采取差異化的戰(zhàn)略將使企業(yè)在保持盈利能力上具有更大的靈活性和可行性。企業(yè)采取不同的盈利策略往往是其所處的境況使然。當(dāng)企業(yè)無法獲得足夠的收入時,通常會想方設(shè)法削減費(fèi)用以實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo),因?yàn)檫@一做法比實(shí)現(xiàn)收入的增長要相對容易,但是這一做法只能奏效于短期盈利,而對長期盈利目標(biāo)助益有限,甚至由于費(fèi)用的削減而對企業(yè)的核心經(jīng)營活動造成負(fù)面影響使盈利狀況進(jìn)入惡性循環(huán)。
四、盈余管理與盈余模式
會計(jì)確認(rèn)是現(xiàn)代會計(jì)理論與方法體系中重要的一環(huán),它決定了“何時”、“如何”來對具體的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行記錄,從而達(dá)到向企業(yè)外部的利益相關(guān)者提供合乎要求的信息這一根本目標(biāo)。企業(yè)從思考收入來源問題開始,圍繞價值創(chuàng)造、傳遞和實(shí)現(xiàn),在盈利模式確定時已經(jīng)形成一種戰(zhàn)略安排,接下來的問題便是收益的產(chǎn)生和確認(rèn)問題。
在早期,確定收益的一個簡便的方法是從最終的所得減去最初的投入,或?qū)善诘钠谀┴敭a(chǎn)進(jìn)行對比,差額就是贏利。隨著股份公司的普及以及“持續(xù)經(jīng)營”概念的出現(xiàn),收益確定的重要性日益為人們所認(rèn)識,會計(jì)政策開始轉(zhuǎn)為關(guān)注收益的定義、確認(rèn)和計(jì)量。這時的收益被人們看作是所確認(rèn)的收入與相關(guān)成本費(fèi)用配比后的結(jié)果,即“收入——費(fèi)用法”。企業(yè)盈利的原始公式表明,收入和費(fèi)用的變動都能引起盈余在數(shù)量上的等量變動,在經(jīng)濟(jì)壓力和刺激廣泛存在的現(xiàn)實(shí)環(huán)境中,通過特定的會計(jì)程序和會計(jì)方法所確定的盈余指標(biāo)得到各利益相關(guān)者的廣泛關(guān)注,也成為企業(yè)收益管理的重點(diǎn)。
現(xiàn)代會計(jì)的基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制,在此基礎(chǔ)上,收入和費(fèi)用再分別適用具體不同的確認(rèn)原則,從而形成了不同性質(zhì)的確認(rèn)過程和確認(rèn)特征。費(fèi)用的配比和收入的確認(rèn)過程中存在一定的判斷和估計(jì),雖然會計(jì)判斷的存在有其必要性和合理性,但同時也帶來了信息的可靠性問題。再者,會計(jì)估計(jì)的合法性為盈余管理提供了天然的機(jī)會,盈余管理的手段主要是通過會計(jì)政策的選擇實(shí)現(xiàn)的。一般意義上的盈余管理是個中性的概念,但進(jìn)一步分析可以看到,運(yùn)用者往往會借鑒納稅籌劃的定義方式來定義盈余管理(余秀麗等,2009),從而使盈余管理首先進(jìn)入到企業(yè)納稅籌劃的現(xiàn)實(shí)會計(jì)政策選擇之中。例如,王躍堂等(2009)指出,盈余管理是“管理層可以通過增加當(dāng)期的應(yīng)稅費(fèi)用或推遲當(dāng)前的應(yīng)稅收入來調(diào)減應(yīng)納稅所得額,從而減少應(yīng)交所得稅”。
對盈余管理進(jìn)行模式上的劃分后,可以發(fā)現(xiàn):
自利型盈余管理的主要類型是基于報酬動機(jī)的盈余管理。通常經(jīng)營者的報酬由工資、獎金、業(yè)績計(jì)劃和股票期權(quán)計(jì)劃構(gòu)成。其中,工資屬于無風(fēng)險報酬,后三者屬于風(fēng)險報酬,與會計(jì)盈余的相關(guān)性高,具有激勵作用。對于自利型盈余管理,由于其結(jié)果涉及利益的分配,通過賦予經(jīng)理人一定比例的剩余索取權(quán),使委托人與代理人的目標(biāo)函數(shù)保持一致,可以在很大程度上減少經(jīng)理人的自利型盈余管理行為。
制度型盈余管理是監(jiān)管政策的缺陷引發(fā)的上市公司管理層的盈余管理行為。制度型盈余管理的目的較為明確,即根據(jù)制度的規(guī)定,運(yùn)用會計(jì)方法或其他方法,達(dá)到制度規(guī)定的會計(jì)盈余指標(biāo),取得制度規(guī)定的資源。制度型盈余管理行為,如為了上市的IPO過程中的盈余管理和配股規(guī)定的盈余管理行為,具有較長的時間跨度,但其中隱含著個人利益最大化的機(jī)會主義動機(jī),尤其對于轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)條件下的資本市場,監(jiān)管政策嚴(yán)厲但市場化程度不高,很容易誘發(fā)盈余管理。
組織目標(biāo)型盈余管理是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)而對利潤的平滑,以減少經(jīng)營中市場波動對企業(yè)的不利影響,穩(wěn)步提高企業(yè)價值。在組織型盈余管理手段的選擇上,不會僅依靠會計(jì)選擇而改變財務(wù)報告的結(jié)果,經(jīng)營決策的變化、經(jīng)濟(jì)交易的選擇、交易時點(diǎn)的選擇都是組織型盈余管理的手段。當(dāng)然,由于組織型盈余管理本身涉及對會計(jì)盈余的控制和管理,利用會計(jì)準(zhǔn)則賦予的靈活性是不可避免的。
總之,自利型盈余管理出于個人利益的最大化而形成不利于相關(guān)利益人的行為結(jié)果,這種行為由于動機(jī)的“不純潔”而具有欺騙性,會引起相關(guān)利益人的警覺和抵制;制度型盈余管理由于制度本身存在缺陷而導(dǎo)致實(shí)施盈余管理,會影響證券市場有限資源的有效配置。與此不同的是,組織目標(biāo)型盈余管理由于其動機(jī)是企業(yè)價值最大化,因而其行為過程必然伴隨如何實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。
五、收益分配與盈分模式
企業(yè)是一系列契約(合同)的有機(jī)組合,這些契約中包括了企業(yè)要素投入者和利益相關(guān)者之間的關(guān)系。廣義地看,其合約邊界遍及政府、供應(yīng)商、顧客等在內(nèi)的所有利害關(guān)系人。收益分配是指企業(yè)在一定時期內(nèi)所創(chuàng)造的剩余價值總額在企業(yè)各利益主體之間進(jìn)行分割的過程。分配的廣義主體包括國家、所有者、債權(quán)人及企業(yè)本身,分配的客體為企業(yè)稅前利潤(本文將所得稅作為一項(xiàng)收益分配)。收益分配的典型模式為:
薪息稅前利潤
工資及職工福利費(fèi)
息稅前利潤(企業(yè)凈收益)
利息
稅前利潤(剩余收益)
所得稅
稅后利潤
各種提留
可供分配的剩余收益
股東的變動利潤
企業(yè)留存收益
企業(yè)通過收益分配能正確處理與各方的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。從企業(yè)為社會創(chuàng)造的財富來看,企業(yè)收益應(yīng)為財富的增加,所增加的財富不僅包括給股東的股利和企業(yè)的留存收益,還包括支付給員工的薪金、上繳的各種稅金(不包括增值稅)、對外捐贈等。隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的到來,參與分配的生產(chǎn)要素應(yīng)該包括知識技術(shù)、勞動供給和資本供給。如果說,勞動供給和資本供給是“剛性生產(chǎn)要素”,那么,技術(shù)進(jìn)步則是“柔性生產(chǎn)要素”,柔性生產(chǎn)要素只有與剛性生產(chǎn)要素結(jié)合后才能成為生產(chǎn)要素。柔性生產(chǎn)要素參加收益分配,其收益份額與它的貢獻(xiàn)大小成正比,柔性生產(chǎn)要素只是這份收益的名義所有者。實(shí)際上,這份收益要在柔性生產(chǎn)要素的所有者、生產(chǎn)者,包括勞動和資本(剛性生產(chǎn)要素)之間進(jìn)行分配。一般地,普通勞動享受的是工資,物力資本享受的是利息,技術(shù)進(jìn)步由于貢獻(xiàn)了利潤,由人力資本和物力資本代替其享受,由此演繹出生產(chǎn)要素按貢獻(xiàn)分配的收益分配模型:
薪息稅前利潤
工資及職工福利費(fèi)
息稅前利潤(企業(yè)凈收益)
利息
稅前利潤(剩余收益)
所得稅
稅后利潤
各種提留
可供分配的剩余收益
勞動者變動收益
科技勞動者變動收益
經(jīng)營者變動收益
股東的變動利潤
企業(yè)留存收益
作為財務(wù)三大部分內(nèi)容(融資、投資和收益分配)之一,收益分配的過程及結(jié)果關(guān)系到各個要素所有者的切身利益和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)內(nèi)部分配的日常管理應(yīng)根據(jù)企業(yè)內(nèi)部分配戰(zhàn)略,投資和籌資決策對現(xiàn)金流量的要求,在企業(yè)內(nèi)部分配制度約束下,對當(dāng)期收益進(jìn)行科學(xué)分配。對企業(yè)純收入,其管理的重點(diǎn)在于核實(shí)可供分配的純收入的真實(shí)性和準(zhǔn)確性,并作出相應(yīng)的分配預(yù)算。對企業(yè)稅收,如何合法、合理地納稅,降低企業(yè)的納稅支出,是企業(yè)內(nèi)部分配管理中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。對企業(yè)凈利潤的分配管理包括經(jīng)營者及一般勞動者如何參與稅后利潤的分配,如何安排企業(yè)內(nèi)部保留盈余與出資者之間的分配,其他生產(chǎn)要素如知識資本如何參與分配等問題。
六、結(jié)語
關(guān)于收益,以往的研究關(guān)注于:收益及其質(zhì)量的內(nèi)涵演進(jìn)。然而收益在企業(yè)經(jīng)營管理過程中的形態(tài)發(fā)展及相應(yīng)的管理模式卻未有文獻(xiàn)進(jìn)行論述。本文的貢獻(xiàn)在于以收益為線索,首次構(gòu)建了企業(yè)“三盈”管理模式,并將其作為企業(yè)的經(jīng)營主線及財務(wù)主線來進(jìn)行分析。拓展了收益理論的研究視角,將收益問題納入了企業(yè)經(jīng)營管理的視野。
本文的不足之處在于僅討論了三盈模式框架下收益的一般性特點(diǎn),未進(jìn)行相關(guān)實(shí)證和案例分析,對盈利模式、盈余模式、盈分模式三者的關(guān)系未能進(jìn)行深入剖析。這一方面是囿于對企業(yè)案例了解及分析的不足;另一方面則是作為一種新的分析范式,還需要進(jìn)行更多的理論梳理。
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