近年來(lái)，公允價(jià)值計(jì)量方式得到了越來(lái)越多國(guó)家的普遍認(rèn)可，我國(guó)2006年出臺(tái)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也規(guī)定了以公允價(jià)值作為基本會(huì)計(jì)方式。公允價(jià)值計(jì)量是金融和投資行業(yè)首選的計(jì)量方法，它有利于投資者做出更好的決策。筆者針對(duì)我國(guó)實(shí)際情況，系統(tǒng)分析了金融危機(jī)背景下公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量方式存在的問(wèn)題并提出了相應(yīng)的改進(jìn)策略。
一、公允價(jià)值計(jì)量的涵義和特征
公允價(jià)值計(jì)量是指資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)變換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)量。公允價(jià)值計(jì)量以當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)值或未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產(chǎn)或負(fù)債的價(jià)值，能夠較為公允和動(dòng)態(tài)地反映資產(chǎn)價(jià)值，而在歷史成本計(jì)量下，金融工具報(bào)告價(jià)值常常被低估。
在成熟資本市場(chǎng)環(huán)境下，企業(yè)可直接指定某些金融資產(chǎn)或金融負(fù)債以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。但企業(yè)自主選擇公允價(jià)值計(jì)量其積極作用和消極作用是并存的。一方面，當(dāng)企業(yè)能夠正確把握市場(chǎng)行情和經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)向的情況下，其業(yè)績(jī)會(huì)隨公允價(jià)值變動(dòng)損益的增加而提升；另一方面，當(dāng)企業(yè)投資策略與市場(chǎng)行情不一致的情況下，其當(dāng)期利潤(rùn)就會(huì)受損。與歷史成本法相比，公允價(jià)值計(jì)量下反映的是動(dòng)態(tài)信息，因而能夠較為客觀地披露企業(yè)獲得的現(xiàn)金流量，從而真實(shí)地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、償債能力及其所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使公允價(jià)值的運(yùn)用能有效地增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，并進(jìn)而為投資者、債權(quán)人等會(huì)計(jì)信息使用者提供更為有用的信息，這是公允價(jià)值的積極意義所在，但其也存在一定劣勢(shì)，即較大的可操作空間可能會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)造假行為泛濫，使企業(yè)會(huì)計(jì)信息輸出的質(zhì)量大幅下降。
二、經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下公允價(jià)值計(jì)量存在的問(wèn)題
1．公允價(jià)值計(jì)量方式存在順周期效應(yīng)
公允價(jià)值的計(jì)量依賴(lài)于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景，其計(jì)價(jià)方法也就會(huì)相應(yīng)地受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境特性的影響。在金融危機(jī)背景下，公允價(jià)值計(jì)量最為明顯的表現(xiàn)為其與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的順周期效應(yīng)，即：在市場(chǎng)活躍時(shí)，以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)價(jià)格不斷上漲，相關(guān)金融產(chǎn)品價(jià)值會(huì)被高估，此時(shí)金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)的損益表上會(huì)體現(xiàn)為大量的利潤(rùn)，這往往會(huì)使企業(yè)管理層和交易人員盲目樂(lè)觀，從而過(guò)度擴(kuò)張信用和過(guò)度使用財(cái)務(wù)杠桿；在市場(chǎng)缺乏流動(dòng)時(shí)，公允價(jià)值計(jì)量會(huì)使金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)資產(chǎn)大幅縮水，出現(xiàn)利潤(rùn)大幅下降的現(xiàn)象甚至使企業(yè)陷入嚴(yán)重虧損的局面，而此時(shí)金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)就要按照不同的資產(chǎn)屬性來(lái)計(jì)提準(zhǔn)備，這將直接影響金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)的盈利水平和資產(chǎn)負(fù)債率，而金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)出于規(guī)避不利影響的考慮，勢(shì)必會(huì)大量拋售相關(guān)資產(chǎn)。與此同時(shí)，投資者信心受到打擊引起恐慌性?huà)伿?，?huì)造成資產(chǎn)價(jià)格的新一輪下跌，并進(jìn)而陷入惡性循環(huán)，最終導(dǎo)致資本市場(chǎng)崩盤(pán)。
通過(guò)以上分析可以看出，經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)量方式的順周期效應(yīng)會(huì)使金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張或收縮速度加快，導(dǎo)致盲目的、不計(jì)后果的行為產(chǎn)生，從而促使經(jīng)濟(jì)泡沫進(jìn)一步膨脹，加劇經(jīng)濟(jì)蕭條。
2．公允價(jià)值計(jì)量存在估值風(fēng)險(xiǎn)
國(guó)際財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)公允價(jià)值計(jì)量方式下估值方法的選定大多按優(yōu)先順序劃分為市價(jià)法、類(lèi)似項(xiàng)目法和估價(jià)技術(shù)法三個(gè)層級(jí)。
市價(jià)法是指若該金融資產(chǎn)項(xiàng)目存在活躍交易市場(chǎng)時(shí)則以市場(chǎng)價(jià)格作為其公允價(jià)值；類(lèi)似項(xiàng)目法是指若該金融資產(chǎn)項(xiàng)目不存在活躍交易市場(chǎng)，但類(lèi)似金融資產(chǎn)項(xiàng)目活躍交易市場(chǎng)時(shí)，參考類(lèi)似金融資產(chǎn)項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格確定公允價(jià)值；估價(jià)技術(shù)法是指如類(lèi)似金融資產(chǎn)項(xiàng)目也不存在活躍交易市場(chǎng)或只有少量的市場(chǎng)價(jià)格信息時(shí)，則采用估價(jià)技術(shù)對(duì)項(xiàng)目的公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。當(dāng)金融資產(chǎn)缺乏活躍交易市場(chǎng)時(shí)，由于市場(chǎng)流動(dòng)性較差，不存在市場(chǎng)交易價(jià)格和類(lèi)似市場(chǎng)價(jià)格，這時(shí)候就需借助估值模型來(lái)評(píng)估資產(chǎn)的公允價(jià)值，而不同模型和同一模型下設(shè)置變量的差異以及估價(jià)人員判斷上的差異，會(huì)使估值結(jié)果帶有強(qiáng)烈的主觀性，從而產(chǎn)生估值風(fēng)險(xiǎn)。
三、金融危機(jī)背景下公允價(jià)值計(jì)量方式的改進(jìn)和優(yōu)化建議
1．綜合借助各類(lèi)手段全面提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息輸出質(zhì)量
一方面，要確保企業(yè)公允價(jià)值計(jì)量的準(zhǔn)確性，防止因管理層錯(cuò)誤估計(jì)或惡意操縱而導(dǎo)致企業(yè)公允價(jià)值計(jì)量發(fā)生偏差。借助健全有效的內(nèi)部控制制度進(jìn)行內(nèi)部財(cái)務(wù)控制，保障企業(yè)切實(shí)履行其受托責(zé)任，向市場(chǎng)投資者和潛在投資者提供客觀、真實(shí)、可靠、公允的會(huì)計(jì)信息。具體到實(shí)踐中，企業(yè)首先應(yīng)從宏觀角度上提高認(rèn)識(shí)水平，建立一套完整規(guī)范、明確具體且具有可操作性、可控性的企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)制度，切實(shí)保障相關(guān)方面能夠?qū)ζ髽I(yè)投資經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所涉及到的各類(lèi)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行公允計(jì)量，從而有效抑制公司股東和管理層利用信息不對(duì)稱(chēng)來(lái)操縱會(huì)計(jì)信息以謀求自身利益的行為，從根本上提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息輸出質(zhì)量。
另一方面，在公允價(jià)值計(jì)量體系尚不完善且缺乏社會(huì)普遍認(rèn)可的情況下，應(yīng)增加對(duì)企業(yè)公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)信息的披露量。在資本市場(chǎng)上，會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理層往往利用會(huì)計(jì)信息的不對(duì)稱(chēng)性從中謀取私利，這嚴(yán)重?fù)p害了廣大投資者的利益，同時(shí)也嚴(yán)重破壞了資本市場(chǎng)的正常秩序。在實(shí)踐中，運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量某項(xiàng)不存在活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)或負(fù)債時(shí)往往存在很強(qiáng)的主觀性，輸入何種參數(shù)進(jìn)行估計(jì)，采用何種估價(jià)模型，都會(huì)影響計(jì)量結(jié)果的可信度，并進(jìn)而影響到投資者的最終決策。因此，應(yīng)通過(guò)提高披露信息充分度的方式盡可能滿(mǎn)足投資者合理需求。
綜上所述，建立完善的企業(yè)內(nèi)部控制能夠顯著提高企業(yè)輸出會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，而增加公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)信息的披露則可以顯著提高投資者的信息接收量，在一定程度上降低因信息不對(duì)稱(chēng)而給投資者帶來(lái)的決策風(fēng)險(xiǎn)。
在目前公允價(jià)值計(jì)量應(yīng)用尚不完善的情況下，通過(guò)綜合運(yùn)用上述兩種方式能夠快速提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，增加會(huì)計(jì)信息披露的透明度，使投資者和潛在投資者在合理合法范圍內(nèi)獲得較為真實(shí)、客觀、全面的會(huì)計(jì)信息。
2．根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際需要制定詳細(xì)的公允價(jià)值計(jì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
在一定的會(huì)計(jì)環(huán)境下，會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的導(dǎo)向有很大關(guān)系。在法制體系和會(huì)計(jì)監(jiān)管制度較為薄弱的環(huán)境下，規(guī)則導(dǎo)向的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將能夠更多地限制企業(yè)管理層會(huì)計(jì)選擇空間，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)制度具有一定的經(jīng)濟(jì)后果，是技術(shù)性和社會(huì)性的綜合產(chǎn)物。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定不僅要符合會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)規(guī)范，還應(yīng)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)利益相關(guān)者的利益博弈結(jié)果相一致。我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是由政府制定的，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)追求公平和效率雙重目標(biāo)，但是在有限理性的現(xiàn)實(shí)情況下很難達(dá)到理想效果，利益相關(guān)者的利益難以得到公平的維護(hù)。目前，我國(guó)會(huì)計(jì)制度在執(zhí)行和監(jiān)管方面還存在一定的不足之處，基于這種現(xiàn)況，公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定和完善應(yīng)選擇規(guī)則導(dǎo)向，通過(guò)制定更為詳細(xì)具體的規(guī)程和操作指南使會(huì)計(jì)事項(xiàng)能夠得到合理有效的參照和反饋，從而最大限度地減少企業(yè)管理層會(huì)計(jì)選擇的空間。
3．借助第三方機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行公允價(jià)值評(píng)估
從公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)際需要來(lái)看，我國(guó)目前還缺乏一套有效的公允價(jià)值計(jì)量約束體系。一方面，我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則僅規(guī)定了公允價(jià)值計(jì)量的確定原則，而相關(guān)方面對(duì)估值過(guò)程中如何選擇模型和參數(shù)估計(jì)等問(wèn)題還未做出明確具體的規(guī)定。企業(yè)要對(duì)不同行業(yè)、不同類(lèi)型的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量，不但需要具備較高的專(zhuān)業(yè)水平，同時(shí)還需要耗費(fèi)大量的人力、物力和時(shí)間，這對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是難以承擔(dān)的。另一方面，由于我國(guó)資本市場(chǎng)缺乏良好的誠(chéng)信環(huán)境，企業(yè)在進(jìn)行自身估值的過(guò)程中難以消除主觀性從而取得足夠的市場(chǎng)信任。
基于上述兩方面原因，要保障公允價(jià)值計(jì)量的客觀性和公正性，必須借助獨(dú)立的專(zhuān)業(yè)第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)取得資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估機(jī)構(gòu)作為第三方參與者，在業(yè)內(nèi)具有更高的權(quán)威性，能夠有效彌補(bǔ)企業(yè)在專(zhuān)業(yè)技術(shù)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)上的不足，由于與信息獲取各方不具有直接的利益牽制關(guān)系，其所傳遞的信息具有更強(qiáng)的客觀性。建立專(zhuān)業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)，能夠較為容易地對(duì)其專(zhuān)業(yè)性和實(shí)際業(yè)務(wù)水平進(jìn)行監(jiān)管，有效控制其在公允價(jià)值評(píng)估中的各類(lèi)違法違規(guī)行為，降低人為估價(jià)過(guò)程中存在的道德風(fēng)險(xiǎn)，顯著提高公允價(jià)值計(jì)量的可靠性。
4．加大對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息造假行為的監(jiān)管和處罰力度
在企業(yè)公允價(jià)值計(jì)量過(guò)程中，管理層往往出于利益上的考慮，會(huì)利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的可選擇性惡意操縱財(cái)務(wù)信息甚至偽造脫離實(shí)際的公允價(jià)值計(jì)量結(jié)果。這種情況的存在表明我國(guó)目前的會(huì)計(jì)執(zhí)行環(huán)境缺乏有效的約束性，使得會(huì)計(jì)信息造假成本過(guò)低。針對(duì)這一情況，在完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的同時(shí)，相關(guān)部門(mén)應(yīng)加大對(duì)違規(guī)違法行為的懲處力度，增加企業(yè)管理層造假成本。制定嚴(yán)厲的會(huì)計(jì)造假行為處罰措施能夠有效凈化會(huì)計(jì)環(huán)境，切實(shí)保障公允價(jià)值計(jì)量的可靠性。
四、總結(jié)
隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷變化，公允價(jià)值計(jì)量作為歷史成本計(jì)量的重要補(bǔ)充迅速在世界經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)推廣，這是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。在金融危機(jī)背景下，公允價(jià)值計(jì)量方式雖暴露出了一些問(wèn)題，但其發(fā)展趨勢(shì)是不可逆轉(zhuǎn)的。未來(lái)，相關(guān)監(jiān)管方面和企業(yè)應(yīng)正確認(rèn)識(shí)公允價(jià)值的積極意義，在確保會(huì)計(jì)信息相關(guān)性和及時(shí)性的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息的穩(wěn)健性和可比性，通過(guò)不斷改進(jìn)和優(yōu)化公允價(jià)值計(jì)量方式來(lái)滿(mǎn)足我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際需要，進(jìn)而充分發(fā)揮公允價(jià)值計(jì)量的積極作用，促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。
