隨著我國經(jīng)濟體制改革的不斷深入和私營經(jīng)濟的迅猛發(fā)展，中小企業(yè)己日益成為我國國民經(jīng)濟的重要組成部分。它對國民經(jīng)濟的健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展，對社會的安定團結(jié)，對創(chuàng)造就業(yè)機會、推動技術(shù)創(chuàng)新、加快市場化進程都發(fā)揮著日趨重要的作用。
然而這些年中小企業(yè)的發(fā)展前景并不樂觀，很多中小企業(yè)的存在時間很短，據(jù)調(diào)查中國中小企業(yè)的平均壽命也只有5年左右，究其原因，融資難一直是制約中小企業(yè)做大做強的重要因素。為此，抵押貸款、信用擔(dān)保等融資方式應(yīng)運而生，甚至出現(xiàn)了“地下錢莊”這種非法民間金融組織。近年來，該金融組織在市場經(jīng)濟的溫床里“茁壯成長”，尤其是在溫州、鄂爾多斯等民營資本雄厚的地區(qū)，地下錢莊的發(fā)展勢頭更是銳不可當。據(jù)統(tǒng)計，溫州GDP占全國總量不到1%，但擁有超過40萬家企業(yè)，其中多數(shù)為小型企業(yè)。人民銀行溫州市中心支行發(fā)布的《溫州民間借貸市場報告》中顯示，截至2011年6月底，溫州民間借貸規(guī)模已達到銀行信貸總量的20%，即1100億元左右，比一年前的800億元有較大增長;民間借貸利率也處于階段性高位，年綜合利率水平為24. 4%。另外，根據(jù)該銀行于2010年年底進行的一次民間借貸問卷調(diào)查結(jié)果所示，在接受調(diào)查的對象中，有89%的家庭個人和59. 67%的企業(yè)均參與了民間借貸〔l]。由此可見，在有“中國民營經(jīng)濟發(fā)源地”之稱的溫州，民間借貸正“蓬勃發(fā)展”，不僅數(shù)量極大，而且涉及面廣。這種現(xiàn)象不得不引發(fā)我們的思考:在借款利率如此之高的情形下，為什么大多中小企業(yè)仍然對民間借貸趨之若鶩呢?答案顯然是因為缺乏銀行等金融機構(gòu)融資支持所致。具體來說，中小企業(yè)的資金需求特征常常表現(xiàn)為短、頻、快，有著極強的季節(jié)性和臨時性，同時風(fēng)險較大;而我國銀行歷來按指令行事，對市場要求反應(yīng)滯緩，甚至無動于衷，加之手續(xù)繁多，從而導(dǎo)致中小型私營企業(yè)及民營企業(yè)很難得到正規(guī)金融機構(gòu)的貸款支持〔2]“地下錢莊”也正是在這種融資困境中孕育出的一個“怪胎” 。
由以上不難看出，雖然民間借貸在某種程度上能解燃眉之急，但其高利率和高風(fēng)險的特點還是令很多中小企業(yè)望而卻步，可見它并不是解決中小企業(yè)融資難問題的良策。那么到底如何才能從根本上突破中小企業(yè)融資“瓶頸”呢?眾所周知，我國資本市場有著嚴格的準入制度，中小企業(yè)規(guī)模小、資金有限，一般都達不到主板市場上市的條件;加上中小企業(yè)板的上市條件雖已有所放寬，但審批程序等與主板市場差異不大。因此，在大多數(shù)中小企業(yè)看來，“入市門檻”依然過高，被拒之門外的現(xiàn)象甚為普遍，故我國中小企業(yè)通過股票市場融資的希望也很渺茫。綜上所述，唯有向銀行等金融機構(gòu)借款融資才是突破中小企業(yè)融資困境的主渠道。面對巨大的資金缺口，雖然各級政府在支持中小企業(yè)健康發(fā)展方面己做了不少努力，例如國務(wù)院專門出臺了促進小微企業(yè)發(fā)展的九條政策‘3J，許多金融機構(gòu)也逐步認識到開展中小企業(yè)融資的重要社會意義和重大經(jīng)濟價值，但由于我國中小企業(yè)內(nèi)部自身的局限性，加上外部市場環(huán)境的監(jiān)管力度不夠，很多金融機構(gòu)出于貸款“三性原則”(安全性、流動性、效益性)的考慮，無法真正落實抵押貸款和信用擔(dān)保政策。如此看來，中小企業(yè)只有依靠自身信用貸款，金融機構(gòu)大力發(fā)展信用融資，或許才是破解融資難局面的一劑良藥。 然而實際上，當眾多中小企業(yè)向銀行等金融機構(gòu)申請信貸融資支持時，大多數(shù)會因“信用等級太低，未達到信貸標準”而被拒絕，結(jié)果只有少數(shù)幾個信用評價良好的中小企業(yè)才能得此殊榮。其實銀行對此情況倒是頗為滿意，因為貸款程序的繁簡和貸款金額的大小并不成正比關(guān)系，故為數(shù)不多的信貸對象不僅節(jié)約了勞動成本，而且還可以堵住國家乃至社會的“悠悠眾口”。只是這樣一來，中小企業(yè)融資難的問題始終沒有得到解決。
事實上，造成中小企業(yè)信貸融資難的根本原因就在于其自身信用水平:一方面，相對于大企業(yè)而言，中小企業(yè)的資產(chǎn)數(shù)量少、質(zhì)量差，信用狀況也相對較差，商業(yè)銀行出于資金安全性的考慮不愿意向中小企業(yè)放貸;另一方面，大多數(shù)銀行等金融機構(gòu)目前執(zhí)行的企業(yè)信用等級評定標準無論是從評級方法、評級指標的選擇，還是從指標的權(quán)重來看都是為國有大型企業(yè)“量身定做”的。倘若用這套標準來評價中小企業(yè)信用等級，它既不能全面反映出中小企業(yè)的發(fā)展狀況和發(fā)展前景，即還款能力，更談不上反映中小企業(yè)的還款意愿，因此也就不能客觀反映出中小企業(yè)的真實信用狀況。那么銀行等金融機構(gòu)在面對中小企業(yè)申請信用貸款時，總是持有謹慎態(tài)度，采取“惜貸”甚至“恐貸”策略，以避免“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”的出現(xiàn)。事實上，中小企業(yè)能從銀行等金融機構(gòu)獲得的信貸支持確實非常有限，其生存和發(fā)展環(huán)境不容樂觀。 在此背景下，本文立足于生命周期理論，將企業(yè)生命周期與信用評價緊密結(jié)合，對中小企業(yè)信貸融資進行研究。同時根據(jù)企業(yè)所處各個成長階段的特點，建立中小企業(yè)基于生命周期的信用評價指標體系，并用此指標體系來幫助銀行等資金提供者作出正確的貸款決策，以真正解決中小企業(yè)融資難的問題。
