信用，作為社會中人與人之間交往的最基本的道德規(guī)范，可以解釋為:“履行成約，取信于人”?！奥男谐杉s，取信于人”要求主體在社會交往中必須做到:一方面，主觀上必須符合信用規(guī)范對主體的意識要求，即有一種履行約定的愿望，否則便不可能在心理上獲得交往對象的“信任”;另一方面，客觀上則必須符合信用規(guī)范對主體的行為要求，即有一定的履行約定的能力，否則也不可能在行為上獲得交往對象的“信任”。故信用的涵義有兩個層次，分別是在意識上和行為上的“取信于人”。
那么對于企業(yè)而言，在評價其信用時究竟應(yīng)該側(cè)重考慮履約愿望還是履約能力呢?答案顯然不能一概而論，應(yīng)該視企業(yè)規(guī)模而定:對于國有大型企業(yè)而言，銀行等金融機構(gòu)在對其進(jìn)行信用評價時，考慮較多的應(yīng)該是該企業(yè)是否具備與貸款數(shù)額相匹配的還款能力，即西方經(jīng)濟(jì)信用觀所強調(diào)的“履約能力”;而對于中小企業(yè)來說，無論是從資金周轉(zhuǎn)速度還是從生產(chǎn)的產(chǎn)品來看，都有其特殊性，在綜合實力上更是無法與大型企業(yè)相提并論，故中介機構(gòu)或銀行等金融機構(gòu)在評價其信用時，應(yīng)該更多地考慮該企業(yè)是否明顯具備還款意愿，即東方倫理信用觀所強調(diào)的“履約愿望’。
履約是企業(yè)信用實現(xiàn)的核心，而“履約愿望，與“履約能力，代表的是實-r.信用的主觀意識和客觀能力，前者是對企業(yè)素質(zhì)的要求，后者則是對企業(yè)能力的要求。盡管企業(yè)信用的實現(xiàn)從根本上取決于這兩大因素，但不得不考慮的還有』個因素，那就是環(huán)境。因為任何企業(yè)都處于一定的環(huán)境之中，不但不可能脫離環(huán)境而存在，而且還是環(huán)境的有機組成部分。換句話說，企業(yè)經(jīng)營所處的環(huán)境發(fā)生任一變化，都必定會影響企業(yè)的經(jīng)營活動以及包括信用實現(xiàn)在內(nèi)的能力和行為。
綜上所述，要客觀評價一個企業(yè)的信用水平，即它在社會活動中是否能夠真正做到誠實守信、履行約定，必須考慮的因素有三個:履約愿望、履約能力以及企業(yè)所處的環(huán)境(包括自然環(huán)境與社會環(huán)境)[22]02. 2.1履約愿望 影響企業(yè)信用的履約愿望表現(xiàn)為企業(yè)負(fù)責(zé)人和管理層團(tuán)隊的履約愿望。企業(yè)負(fù)責(zé)人主要從行為決策方面影響企業(yè)的信用，而管理層團(tuán)隊則主要從影響和執(zhí)行企業(yè)負(fù)責(zé)人的決策方面影響企業(yè)的信用。因此，中小企業(yè)履約愿望評價因素同樣可以從企業(yè)負(fù)責(zé)人和管理層團(tuán)隊的履約愿望這兩方面來考慮。
(1)影響企業(yè)負(fù)責(zé)人的履約愿望 企業(yè)負(fù)責(zé)人作為一個個體，可從以下幾方面來表征履約愿望 ①年齡和健康狀況:年齡因素，表現(xiàn)為對個人信用價值觀念的形成有重要作用的社會閱歷的豐富程度和思想的成熟程度。隨著個體年齡的逐漸增長，對于社會責(zé)任感、自身信用素質(zhì)的重視便會不斷加強。健康狀況因素，特別是企業(yè)負(fù)責(zé)人的健康狀況對一個企業(yè)的正常經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展具有重大影響，也會影響企業(yè)信用水平的持續(xù)穩(wěn)定。因此，企業(yè)負(fù)責(zé)人的年齡、健康狀況都與個人履約愿望內(nèi)在相關(guān)。
②學(xué)歷和從業(yè)經(jīng)歷:兩者都內(nèi)含個人信用價值觀念，這種觀念的形成受家庭的熏陶、學(xué)校的教育以及社會的影響。其中，學(xué)歷代表著個人受教育的程度，基本上可以反映人的文化知識水平，它對日后自身素質(zhì)的提升具有潛移默化的影響:從業(yè)經(jīng)歷則包括個人對所從事行業(yè)的技術(shù)、市場情況、經(jīng)營概況的熟知程度和經(jīng)驗多寡。如果企業(yè)負(fù)責(zé)人接受過良好的教育且具備企業(yè)運營發(fā)展的深厚專業(yè)技術(shù)，則有利于從戰(zhàn)略上把握企業(yè)的發(fā)展方向，在戰(zhàn)術(shù)上及時調(diào)整，提高經(jīng)營效率和推動技術(shù)創(chuàng)新。所以，學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷都在一定程度上與個人履約愿望相關(guān)。 ③誠實守信觀念和守法觀念:個人履約愿望的強烈與否從根本上取決于其信用價值觀念，而信用價值觀念則包括誠實守信觀念和守法觀念。顯然，企業(yè)負(fù)責(zé)人如果具備誠實守信和遵紀(jì)守法這兩種品質(zhì)，那么他便不會拿企業(yè)的信譽去“挺而走險”，反而會以維護(hù)企業(yè)的信用為目標(biāo)，•在企業(yè)能力范圍之內(nèi)盡可能去履行約定。所以，在影響企業(yè)負(fù)責(zé)人的履約愿望評價因素中最為重要的應(yīng)是其誠實守信觀念、守法觀念。 ④債務(wù)信用行為和守法行為:債務(wù)信用行為是指企業(yè)履行債務(wù)約定以實現(xiàn)企業(yè)信用的行為;守法行為，顧名思義是指企業(yè)遵紀(jì)守法的行為記錄。如果企業(yè)負(fù)責(zé)人作為社會個體在債務(wù)經(jīng)濟(jì)、守法方面的信用行為記錄良好，則預(yù)示著企業(yè)負(fù)責(zé)人對企業(yè)信用比較重視，自身也有著比較強烈的履約愿望，那么企業(yè)按時履行約定的可能性就比較大;反之，則意味著存在企業(yè)不去履行約定的可能性。所以，企業(yè)負(fù)責(zé)人的債務(wù)信用行為、守法行為可以從一定程度上反映出企業(yè)的履約愿望是否強烈。
(2)影響管理層團(tuán)隊的履約愿望 管理層團(tuán)隊作為一個群體，亦可從以下幾方面來表征履約愿望 ①年齡結(jié)構(gòu):是指整個管理層團(tuán)隊中的成員的年齡分布情況。 ②學(xué)歷結(jié)構(gòu)和從業(yè)經(jīng)歷結(jié)構(gòu):是指整個管理層團(tuán)隊中的成員的普遍接受教育狀況和對所從事行業(yè)的熟悉程度。 由于企業(yè)負(fù)責(zé)人個體的年齡、健康狀況、學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷可表征個體的履約愿望信息，那么管理層團(tuán)隊的年齡結(jié)構(gòu)、學(xué)歷結(jié)構(gòu)、從業(yè)經(jīng)歷結(jié)構(gòu)則可表征群體的履約愿望信息。通常如果管理層團(tuán)隊的平均年齡比較大、學(xué)歷層次比較高、從業(yè)經(jīng)歷比較豐富的話，那么整個管理層團(tuán)隊對企業(yè)信用的認(rèn)識會更加全面，履約愿望就會比較強烈，履行約定的可能性也會隨之增大。 ③企業(yè)文化和經(jīng)營管理理念:前者是指企業(yè)在實踐中，逐漸形成的為全體員工所認(rèn)同、遵守，并且?guī)в斜酒髽I(yè)特色的價值觀念、經(jīng)營準(zhǔn)則、經(jīng)營作風(fēng)、企業(yè)精神、道德規(guī)范、發(fā)展目標(biāo)的總和;后者則是指企業(yè)在追求績效的過程中，逐步發(fā)展而形成的有關(guān)經(jīng)營管理的思想觀念和行為規(guī)范。如果一個企業(yè)有著實干進(jìn)取的企業(yè)文化氛圍以及定位準(zhǔn)確的經(jīng)營管理理念，那么這個企業(yè)對可能會影響其自.身信用的行為便會慎重考慮，其履約愿望較之其他企業(yè)自然也就顯得比較強烈。饑 ④經(jīng)濟(jì)交易信用行為和守法行為:是指企業(yè)在經(jīng)濟(jì)交易中遵守約定、兌現(xiàn)承諾的行為以及在社會交往中遵守法律規(guī)定的行為。由于企業(yè)負(fù)責(zé)人作為個體在債冬務(wù)經(jīng)濟(jì)、守法方面的信用行為記錄能夠很好地表征個人履約愿望，那么管理層團(tuán)隊作為群體在企業(yè)經(jīng)濟(jì)交易、守法方面的信用行為記錄便可很好地表征群體履約愿望。如果管理層團(tuán)隊的經(jīng)濟(jì)交易信用行為記錄和守法行為記錄良好，則意味著’該企業(yè)對其自身信用還是比較重視的，履約愿望也就比較強烈，那么到期違反約定的可能性就比較小。2履約能力
(1)資產(chǎn)財務(wù)能力 企業(yè)的資產(chǎn)財務(wù)能力象征企業(yè)對其自有資產(chǎn)的利用情況，是衡量中小企業(yè)經(jīng)營狀況的有效指標(biāo)，也是反映企業(yè)現(xiàn)階段履約能力的一個重要方面}3}]。換句話說，倘若企業(yè)目前的資產(chǎn)財務(wù)能力優(yōu)良，則意味著該企業(yè)到期履行約定的可能性很大?？梢哉f資產(chǎn)財務(wù)能力是保障信用實現(xiàn)的關(guān)鍵因素，它可通過資源占有能力、償債能力、盈利能力及營運能力等指標(biāo)來表征〔32]
①資源占有能力:是指企業(yè)自身占有的并且可以變現(xiàn)使用的經(jīng)濟(jì)資源的數(shù)量，即有效資產(chǎn)?？傎Y產(chǎn)是反映企業(yè)規(guī)模的一個量化指標(biāo)，雖然它是企業(yè)實力的象征，也是企業(yè)良好信用的有力保證，但企業(yè)規(guī)模不應(yīng)作為衡量中小型企業(yè)資源占有能力的指標(biāo)。因為報表中的資產(chǎn)總額并沒有剔除掉其所含的不可變現(xiàn)和不可使用的資產(chǎn)，故不能真實反映出企業(yè)股東所有的在現(xiàn)實中可用于履行債務(wù)和運行發(fā)展的資產(chǎn)總量。 ②償債能力:是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力，故償債能力可以從短期償債能力和長期償債能力兩個方面考慮。衡量短期償債能力，除了常用的流動比率、速動比率等指標(biāo)外，經(jīng)營現(xiàn)金流量負(fù)債比、流轉(zhuǎn)稅與借款額比也能恰當(dāng)?shù)胤从称髽I(yè)短期償債能力:經(jīng)營現(xiàn)金流量負(fù)債比二經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/流動負(fù)債，該指標(biāo)越高，償債越有保障;而流轉(zhuǎn)稅與借款額比則能夠更準(zhǔn)確地衡量企業(yè)真實銷售狀態(tài)下的償債能力。在長期償債能力方面，可用有效資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)來反映。其中，利息保障倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用之比，它是用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，倍數(shù)越大，說明企業(yè)支付利息費用的能力越強。
③盈利能力:是指企業(yè)運用所控制的資金獲取收益的能力，它是體現(xiàn)企業(yè)價值的綜合指標(biāo)。衡量中小企業(yè)盈利能力的典型指標(biāo)有銷售凈利率及凈資產(chǎn)收益率。前者反映了企業(yè)通過銷售賺取利潤的能力，是企業(yè)核心競爭力的體現(xiàn);后者則能反映企業(yè)所有者投入企業(yè)的自有資本獲取利潤的能力，是評價企業(yè)經(jīng)營效益的重要指標(biāo)[33][34]。另外，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與銷售收入比也是衡量中小企業(yè)盈利能力的有效指標(biāo)，該指標(biāo)反映了企業(yè)本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與銷售收入的比率關(guān)系，即相當(dāng)于單位銷售收入額所獲得的凈現(xiàn)金流量。當(dāng)然這三個指標(biāo)越高，則表明企業(yè)的獲利能力越強。
④營運能力:是指企業(yè)的經(jīng)營運行能力，即企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力?？赏ㄟ^總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)來表征。這幾個比率揭示了企業(yè)資金運營周轉(zhuǎn)的情況，反映了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢。如果企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度越快，則說明企業(yè)運用資產(chǎn)獲取利潤的速度也就越快。
(2)中長期發(fā)展?jié)摿? 企業(yè)的中長期發(fā)展?jié)摿κ俏磥砺募s能力的一個預(yù)示，是企業(yè)處于目前階段的發(fā)展?fàn)顩r的綜合體現(xiàn)。換句話說，倘若企業(yè)的中長期發(fā)展勢頭良好，則意味著該企業(yè)在履約能力方面顯著領(lǐng)先于其他企業(yè)。中長期發(fā)展?jié)摿ψ鳛樾庞脤崿F(xiàn)的有力保障，可通過組織管理能力、市場開拓能力、研究開發(fā)能力及資源整合能力等指標(biāo)來表征’s51 ①組織管理能力:是指為了有效地實現(xiàn)組織目標(biāo)，靈活地運用各種方法，把各種力量合理地組織和有效地協(xié)調(diào)起來的能力。它是企業(yè)管理活動的一部分，可通過企業(yè)負(fù)責(zé)人的管理經(jīng)驗、企業(yè)負(fù)責(zé)人的從業(yè)時間、管理層團(tuán)隊的管理經(jīng)驗結(jié)構(gòu)、管理層團(tuán)隊的從業(yè)時間結(jié)構(gòu)來表征。
②市場開拓能力:是指企業(yè)如何進(jìn)行市場定位、如何尋找市場的突破口以擴大市場占有份額的能力。眾所周知，市場開發(fā)對中小企業(yè)的快速成長和持續(xù)發(fā)展都具有不可取代的作用，在此可用市場開發(fā)人員占比以及近三年銷售總額增長趨勢這兩個指標(biāo)來表征。
③研究開發(fā)(R&D )能力:是指企業(yè)能否在掌握現(xiàn)有科學(xué)技術(shù)知識的基礎(chǔ)上，把握市場需求，找到問題，確定選題，并組織人力物力，去解決問題的能力。老是創(chuàng)新資源投入積累的結(jié)果，可通過研究開發(fā)人員占比、研發(fā)費用占銷售收入比率、新產(chǎn)品銷售占總銷售收入比率以及研發(fā)人才變動率來表征。貴 ④資源整合能力:是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中所具有的選擇、汲取、配置、激活和融合企業(yè)不同類型資源的能力.它將決定著企業(yè)資源的效能能否得到充分有效發(fā)揮，亦將影響著企業(yè)的整體競爭優(yōu)勢。因此，資源整合能力對于企業(yè)的發(fā)展尤為重要，可通過外源性資本投資占比、銀企合作關(guān)系占比來表征。
⑤戰(zhàn)略決策能力:是指企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者針對企業(yè)所遇到的具有全局性、長遠(yuǎn)性、戰(zhàn)略性特點的重大問題作出決策的能力。決策正確可以使企業(yè)沿著正確的方向前進(jìn)，提高競爭力和適應(yīng)環(huán)境的能力，取得良好的經(jīng)濟(jì)效益;反之決策失誤，就會給企業(yè)帶來巨大損失，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。簡言之，戰(zhàn)略決策是企業(yè)經(jīng)營成敗的關(guān)鍵，它關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展，故可通過戰(zhàn)略制定效率和戰(zhàn)略實施成功率這兩個指標(biāo)來表征。
外在環(huán)境 企業(yè)所處的環(huán)境包括自然環(huán)境和社會環(huán)境。兩者雖獨立于企業(yè)而存在，也不是中小企業(yè)信用評價的“專屬指標(biāo)”，但其對決定企業(yè)是否實現(xiàn)信用的履約愿望、履約能力均能產(chǎn)生不同層次和不同程度的影響。 (1)自然環(huán)境 自然條件，即企業(yè)經(jīng)營的自然環(huán)境及其變化，包括企業(yè)經(jīng)營所處的地理、氣候、資源等自然環(huán)境因素及其突變。自然條件的好壞往往會影響企業(yè)的經(jīng)營成本和效益，突如其來的變化通常會使企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)損失并影響企業(yè)的正常經(jīng)營，從而影響企業(yè)履行約定的能力，最終影響企業(yè)信用實現(xiàn)的行為。自然環(huán)境因素除了非經(jīng)常性、不可預(yù)測的天災(zāi)人禍外，對企業(yè)經(jīng)營能力和效率有影響的主要因素一是地理位置和交通便利性，地理位置包括離中心城市和產(chǎn)業(yè)集群的遠(yuǎn)近;二是影響生產(chǎn)經(jīng)營的自然資源的豐富程度，主要包括與地域相聯(lián)系的主要自然資源如電、水、氣，以及有一定文化和技能素質(zhì)的勞動力的供應(yīng)保障。
因此，自然環(huán)境影響因素主要包括地理交通優(yōu)勢和自然資源條件。
(2)社會環(huán)境 社會條件，即企業(yè)經(jīng)營的社會環(huán)境及其變化，包括宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境的突然變化.其中，宏觀環(huán)境是指國際環(huán)境、國內(nèi)環(huán)境和行業(yè)環(huán)境:微觀環(huán)境則是由企業(yè)直接關(guān)系人構(gòu)成的環(huán)境一交往環(huán)境。社會條件及其變化往往通過不以企業(yè)意志為轉(zhuǎn)移的社會環(huán)境因素和事件影響企業(yè)的正常經(jīng)營，以致影響企業(yè)履行約定的能力，從而影響企業(yè)信用實現(xiàn)的行為。對企業(yè)履約愿望有直接且重要影響的主要因素一是企業(yè)所屬地區(qū)的信用法制完善程度，表現(xiàn)為制度的強制力;其次是市場競爭狀態(tài)，表現(xiàn)為市場的強制力;三是社會信用氛圍，表現(xiàn)為這一地區(qū)的社會公眾普遍的思想道德水平和行為作風(fēng)，它對企業(yè)信用行為在心理層次將產(chǎn)生從眾影響力。對企業(yè)履約能力有直接重大影響的主要因素首先是企業(yè)所屬地區(qū)的公共管理和法制保障，因為任何企業(yè)在缺乏制度保障的情況下，其履約能力都是無法確定的;其次是地區(qū)行業(yè)發(fā)展的政策和市場狀態(tài)，政策決定行業(yè)的發(fā)展空間和競爭秩序，而市場發(fā)育狀況、競爭條件和態(tài)勢則決定企業(yè)的發(fā)展空間、速度和效率;最后是基于信用的社會交往及信用行為約束所必須的信息獲得條件。 綜合看來，社會環(huán)境影響因素概括起來主要有企業(yè)所屬地區(qū)的法制狀況、行業(yè)市場狀況、社會信用風(fēng)氣和信息獲得條件。
