一個(gè)企業(yè)從出現(xiàn)到其最終破產(chǎn)消失大致要經(jīng)歷幾個(gè)不同的發(fā)展階段：起步期、成長期、成熟期和衰退期，而處于不同發(fā)展階段的企業(yè)其特點(diǎn)是不一樣的。單從財(cái)務(wù)管理的角度來講，處于不同發(fā)展階段的企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是千差萬別的，但無論其差別有多大，管理者的目標(biāo)總是一致的，即創(chuàng)造價(jià)值，努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，或者在現(xiàn)代企業(yè)多邊契約關(guān)系的前提下，實(shí)現(xiàn)相關(guān)者利益最大化這一更為理想的目標(biāo)。
一、稅務(wù)籌劃的理論依據(jù)
眾所周知，稅收具有強(qiáng)制性、無償性和固定性特征。從契約關(guān)系角度講，稅收聯(lián)結(jié)著國家和納稅人（企業(yè)）這兩個(gè)直接的契約關(guān)系主體。一方面，國家為了實(shí)現(xiàn)財(cái)政收入而向納稅人征收稅金，而這一征稅行為是強(qiáng)制性的、單方向的；另一方面納稅人為了維護(hù)或者最大化自身利益而采取合理避稅的行為，即進(jìn)行必要的稅務(wù)籌劃。從這一意義上講，二者是一種博弈的關(guān)系。而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化是企業(yè)進(jìn)行稅務(wù)籌劃的動機(jī)和驅(qū)動因素。
從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)角度講，企業(yè)和政府之間存在著一定的信息不對稱現(xiàn)象。會計(jì)數(shù)據(jù)通常是企業(yè)單方提供的，雖然中間經(jīng)過企業(yè)內(nèi)部審計(jì)、注冊會計(jì)師年度審計(jì)和稅務(wù)審核等不同的監(jiān)督程序，企業(yè)還是可能會利用會計(jì)處理過程中的靈活性，而審計(jì)、監(jiān)督等也只是在會計(jì)處理錯(cuò)誤或者是不滿足合理合規(guī)的要求時(shí)才做的一些調(diào)整，相對于企業(yè)而言，政府對企業(yè)所提供的會計(jì)信息的了解程度處于劣勢，畢竟政府置身于企業(yè)之外。而這種信息不對稱現(xiàn)象可能會為稅務(wù)籌劃提供一定的空間，使稅務(wù)籌劃成為可能。
二、企業(yè)不同發(fā)展階段生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)及稅務(wù)籌劃方案
根據(jù)產(chǎn)品的生命周期理論，產(chǎn)品要經(jīng)歷引入階段（起步階段）、成長階段、成熟階段和衰退階段。不同的產(chǎn)品發(fā)展階段對應(yīng)不同的企業(yè)發(fā)展階段，而不同的企業(yè)發(fā)展階段又各有其特點(diǎn)，從而決定了不同的籌資方案的選擇。企業(yè)選取籌資方案并不是隨意的，不僅要考慮資本成本，而且還會受法律環(huán)境和融資市場現(xiàn)狀的制約，當(dāng)然也會受企業(yè)性質(zhì)的制約。
第一，企業(yè)起步階段的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)及相應(yīng)的稅務(wù)籌劃方案。處于起步階段的企業(yè)，其產(chǎn)品多處于試驗(yàn)階段，如果與波士頓矩陣對比的話其產(chǎn)品應(yīng)視為嬰兒產(chǎn)品。此階段的產(chǎn)品一般設(shè)計(jì)新穎，面臨的競爭對手較少，但產(chǎn)品的質(zhì)量和可靠性均有待提高，尤其需要加大宣傳，提高顧客對產(chǎn)品的認(rèn)可度和信賴度。此時(shí)企業(yè)需要判斷該產(chǎn)品是否具備發(fā)展?jié)摿Γ绻袧摿t需加大資本投入，以增加其市場份額，否則就應(yīng)將其淘汰。從企業(yè)的戰(zhàn)略層面來講，除了需要投資以擴(kuò)大有潛力產(chǎn)品的市場份額以外，企業(yè)還需加大研發(fā)力度，致力于技術(shù)改進(jìn)以提高產(chǎn)品的質(zhì)量和可靠性。
處于起步階段的企業(yè)通常面臨很高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)并配以較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)采取權(quán)益籌資的方式，較少使用或不使用債務(wù)籌資，而且此階段企業(yè)的資金多來源于風(fēng)險(xiǎn)投資者。這種資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)而言風(fēng)險(xiǎn)較小。企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營狀況和現(xiàn)金流量情況決定是否給股東分紅，給股東分多少紅，彈性較大，對債務(wù)人來說風(fēng)險(xiǎn)較??；而如果處于此階段的企業(yè)使用債務(wù)籌資，暫且不說籌資來源是否充足，單就企業(yè)所產(chǎn)生的不太穩(wěn)定的現(xiàn)金流量而言，企業(yè)可能無力支付其資金占用成本，而債務(wù)籌資所負(fù)擔(dān)的成本是沒有任何彈性的，需要定期支付，無論企業(yè)的經(jīng)營狀況如何。
第二，企業(yè)成長階段的生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)及相應(yīng)的稅務(wù)籌劃方案。從起步階段成功步入成長階段預(yù)示著企業(yè)的產(chǎn)品獲得顧客一定程度的認(rèn)可和接受，產(chǎn)品的市場份額逐步攀升，銷售額快速增長，企業(yè)的發(fā)展前景被看好。與起步階段相比，該階段產(chǎn)品的質(zhì)量有所提高，不確定性降低，因此經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有所降低。此時(shí)企業(yè)的戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)向努力實(shí)現(xiàn)市場占有率的上升并保持良好的發(fā)展勢頭，因此企業(yè)需要不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，并采取相應(yīng)的市場營銷策略以增加其銷售額，保證其市場競爭地位。
此階段企業(yè)的財(cái)務(wù)特點(diǎn)已不能再吸引風(fēng)險(xiǎn)投資者的投資，因此企業(yè)需另辟蹊徑為以后的資金需求做準(zhǔn)備。此時(shí)企業(yè)仍面臨著較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)應(yīng)選擇具有相對較低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的籌資方案，所以籌資應(yīng)以權(quán)益融資為主，并輔之以債務(wù)融資。此階段較為合理的籌資渠道首推股票，股票籌資除具有無需歸還、無固定利息負(fù)擔(dān)等優(yōu)點(diǎn)以外，還可以擴(kuò)大企業(yè)在公眾中的影響力，提高企業(yè)的信譽(yù)和知名度，另外股權(quán)資本會成為企業(yè)的永久資本，為其長遠(yuǎn)發(fā)展提供資金基礎(chǔ)；但股權(quán)籌資所支付的股息紅利是在稅后支付的，無抵稅效應(yīng)。
債務(wù)籌資方式很多，企業(yè)可以發(fā)行債券，也可以直接向銀行借款，債務(wù)籌資具有籌資速度快、不會分散企業(yè)控制權(quán)等優(yōu)點(diǎn)，。而且債務(wù)利息是在稅前扣除的，可以獲得一定的稅收利益。例如企業(yè)采取債券籌資方式，那么企業(yè)可以利用的稅務(wù)籌劃方案有以下幾個(gè)：一是根據(jù)企業(yè)債券發(fā)行時(shí)產(chǎn)生的溢價(jià)（我國不允許折價(jià)發(fā)行），對其攤銷，調(diào)整財(cái)務(wù)費(fèi)用，從而調(diào)整企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。二是選擇不同的利息支付方式，確定不同時(shí)期應(yīng)承擔(dān)的財(cái)務(wù)費(fèi)用，影響應(yīng)納稅所得額，進(jìn)而影響應(yīng)納所得稅額。
另外，成長期的企業(yè)對資金的需求量很大，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)籌資管理，科學(xué)預(yù)測資金需求量，確定與企業(yè)自身規(guī)模和需求相匹配的籌資策略，防止盲目借入資金；同時(shí)企業(yè)應(yīng)準(zhǔn)確計(jì)算不同籌資方案組合下的資本成本，在其他條件相同時(shí)選擇資本成本最低的籌資方案，以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。
第三，企業(yè)成熟階段生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)及相應(yīng)的稅務(wù)籌劃方案。處于成熟階段的企業(yè)，其產(chǎn)品的市場增長率低但市場占有率高，銷售額大，市場份額穩(wěn)定，該階段不需投入太多資金就能產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流入。當(dāng)然此時(shí)的市場競爭也比較激烈，尤其是價(jià)格競爭更為激烈。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低，主要的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)在于不確定成熟期穩(wěn)定的銷售和現(xiàn)金流入能持續(xù)多長時(shí)間。此階段戰(zhàn)略的重點(diǎn)是如何保持并鞏固已有的市場份額，并盡量延長成熟期的持續(xù)時(shí)間。
處于成熟階段的企業(yè)其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較低，此時(shí)的企業(yè)具備一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。除了權(quán)益籌資以外，企業(yè)可以采取高負(fù)債的籌資方式。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營時(shí)，會存在固定的利息費(fèi)用，如果其他條件不變，息稅前利潤的增加雖然不會改變固定利息費(fèi)用總額，但會降低每一元息稅前利潤所負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用，從而提高每股收益，使得普通股收益的增長率超過息稅前利潤的增長率，進(jìn)而產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。當(dāng)然企業(yè)在使用債務(wù)籌資方式時(shí)，應(yīng)考慮資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的規(guī)模和承受能力相適應(yīng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和總體風(fēng)險(xiǎn)處于企業(yè)的可控范圍內(nèi)，這樣企業(yè)就可以使用債務(wù)方式籌資，而且還會享有債務(wù)籌資給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)杠桿收益。
除了債務(wù)籌資以外，此階段的企業(yè)還可以利用內(nèi)部留存收益。首先，與從外部籌資相比，利用留存收益不會發(fā)生任何的籌資費(fèi)用，資本成本較低；其次，利用留存收益不涉及股份數(shù)額的變化，增加的權(quán)益資本不會改變原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不會稀釋控制權(quán)；另外通過留存收益籌資還可以避免收益向外分配時(shí)存在的雙重納稅問題。當(dāng)然，利用留存收益所籌集資金的數(shù)額是有限的，不容易形成資金規(guī)模；而且從稅務(wù)籌劃的角度來看，留存收益是從稅后利潤中提取的，其承擔(dān)的稅收成本較高。
第四，企業(yè)衰退階段生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)及相應(yīng)的企業(yè)的稅務(wù)籌劃方案。處于衰退階段的企業(yè)其產(chǎn)品范圍不斷縮減，需求不斷萎縮，有些企業(yè)甚至面臨被淘汰或破產(chǎn)消失的危險(xiǎn)，部分企業(yè)可能會率先退出市場，產(chǎn)品的價(jià)格只有到后期多數(shù)企業(yè)退出以后才有可能回升。但如果該階段企業(yè)的銷售持續(xù)不斷地下降，那么企業(yè)則應(yīng)該適當(dāng)改變經(jīng)營戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)向以降低成本和費(fèi)用為主，以最大限度地獲得最后的現(xiàn)金流。
企業(yè)雖然進(jìn)入衰退階段，但其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)還是進(jìn)一步降低了，主要的不確定性僅在于企業(yè)何時(shí)退出市場或者是否能起死回生。較低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)大多伴隨著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入衰退期后企業(yè)要密切注意市場動向，看能否通過資產(chǎn)重組或接受投資等方式扭轉(zhuǎn)企業(yè)的不利局面。另外，企業(yè)管理層應(yīng)認(rèn)真思考企業(yè)的不足之處在哪里，各部門應(yīng)緊密配合，積極溝通，認(rèn)真檢查企業(yè)內(nèi)部各業(yè)務(wù)單元或制造部，對那些占用資金而又無法實(shí)現(xiàn)盈利的部分要果斷地采取剝離的措施，以擺脫企業(yè)的負(fù)擔(dān)；同時(shí)對那些仍有發(fā)展?jié)摿?，或市場形勢大好的產(chǎn)品或部門則應(yīng)加大投入，認(rèn)真對待，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的競爭力，總之，要做到“有所為，有所不為”。此時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)以防御為主，但仍可以適當(dāng)?shù)夭扇「哓?fù)債的籌資方案，雖然企業(yè)處于衰退期，但其實(shí)力并沒有完全消失，企業(yè)可以通過籌資活動進(jìn)一步增強(qiáng)自身積累，等待時(shí)機(jī)，以求在新的環(huán)境下謀求新發(fā)展。
經(jīng)濟(jì)形勢是不斷變化的，社會是不斷發(fā)展的，財(cái)務(wù)管理和會計(jì)所面臨的大環(huán)境也是不斷更新的。如何在日新月異的環(huán)境中不斷調(diào)整自己的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方案使其更加適合企業(yè)發(fā)展的需要是每個(gè)企業(yè)都面臨的問題。而稅務(wù)籌劃是在合法的前提下對不同的決策方案所做的比較和篩選，以實(shí)現(xiàn)稅收利益最大化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。當(dāng)然，無論是籌資的稅務(wù)籌劃、投資的稅務(wù)籌劃，還是生產(chǎn)經(jīng)營過程中的稅務(wù)籌劃、收益分配的稅務(wù)籌劃，企業(yè)都應(yīng)該結(jié)合自身的實(shí)際生產(chǎn)規(guī)模、管理水平等情況，制定適合自身發(fā)展要求的稅務(wù)籌劃方案，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，為企業(yè)營造寬松的納稅環(huán)境，同時(shí)也為實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身的長遠(yuǎn)發(fā)展創(chuàng)造條件。
