長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法核算是會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中的難點(diǎn)，我國(guó)現(xiàn)行準(zhǔn)則發(fā)布以來(lái)，先后有準(zhǔn)則解釋、監(jiān)管辦法等出臺(tái)以完善該法。本文主要討論證監(jiān)會(huì)2011年第一期監(jiān)管問(wèn)題解答中有關(guān)權(quán)益法核算的問(wèn)題，從理論及邏輯分析其存在的缺陷，基于該種交易是資本交易的本質(zhì)，建議不應(yīng)確認(rèn)由此引起的投資損益。
一、長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法核算監(jiān)管新規(guī)及影響
（一）監(jiān)管新規(guī)解讀 中國(guó)證監(jiān)會(huì)2011年第1期《上市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則監(jiān)管問(wèn)題解答》通過(guò)示例，對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法核算中“上市公司因被投資單位增發(fā)股份等而引起的在被投資單位持股比例下降”做出明確規(guī)定，其核心是：在對(duì)被投資單位仍具有重大影響的情況下，剩余投資仍按照權(quán)益法核算，而由于被投資單位增發(fā)股份、投資方未同比例增資導(dǎo)致持股比例下降的，持股比例下降部分視同處置，按新的持股比例確認(rèn)歸屬于本公司的被投資單位增發(fā)股份導(dǎo)致的凈資產(chǎn)增加份額，與應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)持股比例下降部分的長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值之間的差額計(jì)入當(dāng)期損益。這意味著，由于被投資單位增發(fā)導(dǎo)致投資單位持股比例相對(duì)下降部分，共處置成本為持股比例變動(dòng)時(shí)點(diǎn)對(duì)應(yīng)比例的長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值，而將相對(duì)下降后的新持股比例對(duì)應(yīng)的被投資單位由于增發(fā)引起的凈資產(chǎn)增加份額視為假定處置對(duì)價(jià)，兩者差額確認(rèn)為投資收益。
（二）新規(guī)對(duì)上市公司的影響 保持權(quán)益法核算條件下的相對(duì)持股比例下降視同處置意味著：上市公司可以確認(rèn)被投資企業(yè)增發(fā)新股所產(chǎn)生的巨額投資收益，其不僅極大影響旗下具有創(chuàng)投公司的上市公司業(yè)績(jī)，也會(huì)給具有合營(yíng)或聯(lián)營(yíng)企業(yè)的制造類(lèi)公司帶來(lái)“浮盈”。這些公司發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)增公告與實(shí)際公布數(shù)據(jù)均證明了這一“坐轎收益”對(duì)其業(yè)績(jī)的巨大貢獻(xiàn)，也引發(fā)了市場(chǎng)的熱議。根據(jù)魯信創(chuàng)投2010年報(bào)，高新投因所投資單位增發(fā)股份導(dǎo)致原計(jì)入公司資本公積金部分，調(diào)入到投資收益科目，從而增加公司2010 年度投資收益2.58 億元左右，這一項(xiàng)占其該年度凈利潤(rùn)的59%。由于聯(lián)營(yíng)公司國(guó)民技術(shù)于2010年4月30日首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，中興通訊持有其股份比例由26.67%降至20%，由此確認(rèn)投資收益4.40億元。受該項(xiàng)變動(dòng)影響更大的是吉林敖東，根據(jù)其2011年第三季度報(bào)告，由于對(duì)參股的廣發(fā)證券股份有限公司本期增發(fā)股份，而沒(méi)有同比增加股份確認(rèn)投資收益18.03億元（該單項(xiàng)投資收益是其同期凈利潤(rùn)的1.26倍），這是其業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)370%以上的重要支撐，而其該期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅有3.8億元（營(yíng)業(yè)總收入減去營(yíng)業(yè)總成本）。這樣的“坐轎收益”會(huì)引發(fā)企業(yè)偏離主業(yè)，這也是市場(chǎng)對(duì)該做法爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。同時(shí)，也應(yīng)注意到，確認(rèn)該交易引起的假定投資收益的做法甚至超出上市公司的預(yù)期。
二、長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法核算投資損益確認(rèn)的質(zhì)疑
（一）違反權(quán)益法理論 權(quán)益法是經(jīng)濟(jì)實(shí)體觀的要求，即將投資單位與被投資單位視為一個(gè)整體，其核心是：旨在反映投資企業(yè)享有的被投資企業(yè)凈資產(chǎn)或權(quán)益的變化，為此，長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值隨著被投資公司所有者權(quán)益的變動(dòng)而調(diào)整，進(jìn)而通過(guò)投資企業(yè)的個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表反映其在被投資企業(yè)的享有的權(quán)益。被投資單位所有者權(quán)益變動(dòng)的主要原因可分為：一是實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)；二是除實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)之外其他引起權(quán)益變動(dòng)的事項(xiàng)。對(duì)此，投資企業(yè)相應(yīng)地確認(rèn)投資收益和計(jì)入資本公積，同時(shí)調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值。被投資單位向其他股東增發(fā)引起權(quán)益變動(dòng)的原因，在于發(fā)行價(jià)高于或低于發(fā)行日的賬面價(jià)值，而如果按賬面價(jià)值發(fā)行，雖然會(huì)導(dǎo)致被投資企業(yè)所有者權(quán)益增加，投資企業(yè)因未同比例增加股份而引起持股比例相對(duì)下降，但是不會(huì)引起現(xiàn)有股東請(qǐng)求權(quán)的變動(dòng)。所以，被投資企業(yè)增發(fā)導(dǎo)致投資企業(yè)享有權(quán)益的變動(dòng)，本質(zhì)上是溢價(jià)增發(fā)的資本交易，按照權(quán)益法核算應(yīng)計(jì)入資本公積，而不是確認(rèn)投資收益。
?。ǘ┢x合并報(bào)表中的權(quán)益法 對(duì)不喪失控制權(quán)情況下部分出售股權(quán)，現(xiàn)行準(zhǔn)則區(qū)分母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表及合并財(cái)務(wù)報(bào)表處理，在個(gè)別報(bào)表中確認(rèn)處置對(duì)應(yīng)部分的收益，而在編制合并報(bào)表時(shí)，需對(duì)該子公司投資核算有成本法轉(zhuǎn)換為權(quán)益法，明確處置價(jià)款與處置長(zhǎng)期股權(quán)投資相對(duì)應(yīng)享有子公司凈資產(chǎn)的差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入所有者權(quán)益。由此可見(jiàn)，在合并報(bào)表中僅以權(quán)益法的利潤(rùn)為基礎(chǔ)確認(rèn)投資收益，而將部分出售子公司股權(quán)而在母公司個(gè)別報(bào)表中反映的投資收益抵消，這表明，合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的權(quán)益法下部分處置股權(quán)時(shí)，處置價(jià)款（或?qū)r(jià)的公允價(jià)值）與處置長(zhǎng)期股權(quán)投資相對(duì)應(yīng)享有子公司凈資產(chǎn)的差額計(jì)入“投資損益”只是過(guò)程，而結(jié)果是不確認(rèn)投資收益，有關(guān)差額計(jì)入所有者權(quán)益（資本公積――資本溢價(jià)或股本溢價(jià)）。這一轉(zhuǎn)換是通過(guò)在對(duì)個(gè)別財(cái)務(wù)表調(diào)整基礎(chǔ)上編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表實(shí)現(xiàn)的，合并財(cái)務(wù)報(bào)表通常是對(duì)母公司控制下的合并主體的全部資源以及使用這些資源的結(jié)果進(jìn)行清楚描述的最好方法。這種實(shí)質(zhì)處置形成的損益在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的權(quán)益法下尚不確認(rèn)，對(duì)被投資單位增發(fā)導(dǎo)致的相對(duì)持股比例下降視同處置更不應(yīng)確認(rèn)有關(guān)損益，這樣才能保證權(quán)益法在個(gè)別報(bào)表與合并報(bào)表中的一致。
?。ㄈ案∮贝_認(rèn)有悖謹(jǐn)慎原則 會(huì)計(jì)確認(rèn)注重“實(shí)現(xiàn)”原則，對(duì)于未實(shí)現(xiàn)的利得或損失，特別是對(duì)利得持謹(jǐn)慎態(tài)度，這是我國(guó)現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的立場(chǎng)。主要體現(xiàn)在：可供出售金融資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量中，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益；長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法核算中，被投資單位其他原因引起的所有者權(quán)益變動(dòng)，按持股比例享有部分計(jì)入資本公積；對(duì)非投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為采用公允價(jià)值計(jì)量進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)，轉(zhuǎn)換日的公允價(jià)值大于賬面價(jià)值的差額計(jì)入資本公積等。這些持有或轉(zhuǎn)換利得的共同點(diǎn)是未實(shí)現(xiàn)，待實(shí)現(xiàn)時(shí)，才由資本公積轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益。
從邏輯上講，被投資單位增發(fā)只是其變大，投資單位在沒(méi)有同比增持而導(dǎo)致持股比例相對(duì)下降時(shí)，其本身占有的規(guī)模沒(méi)有變化，投資企業(yè)沒(méi)有實(shí)質(zhì)獲得收益，僅是由于增發(fā)價(jià)格超過(guò)股份賬面價(jià)值帶來(lái)的股本溢價(jià)，性質(zhì)上是持有利得或損失。并且持股比例下降后，被投資單位實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)，根據(jù)新的持股比例確認(rèn)的投資收益就會(huì)相對(duì)減少。市場(chǎng)對(duì)上市公司確認(rèn)的該種“非經(jīng)常性損益”反映冷淡，也證明對(duì)這一規(guī)定存有異議。
三、長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法核算的相關(guān)建議
（一）主要觀點(diǎn) 本文認(rèn)為，被投資企業(yè)增發(fā)引起的投資企業(yè)相對(duì)持股比例下降而享有權(quán)益增加，是新增股份的發(fā)行價(jià)與賬面價(jià)值不一致，由此產(chǎn)生的差異按照一定的比例分別配給所有股東的結(jié)果。在該情況下，即使投資企業(yè)持有被投資單位的股份數(shù)量保持不變，其賬面價(jià)值也會(huì)發(fā)生變化，相應(yīng)地，投資企業(yè)的持股比例也發(fā)生了變化，其原因是被投資單位蛋糕規(guī)模增加和投資企業(yè)對(duì)其持股比例的下降并不能完全抵消。從權(quán)益法的角度看，應(yīng)將投資企業(yè)和被投資企業(yè)視為單一實(shí)體，被投資單位增發(fā)是資本交易，不應(yīng)確認(rèn)損益。本文建議，對(duì)于由被投資單位增發(fā)引起的投資單位持股比例相對(duì)下降，而享有權(quán)益增加部分，計(jì)入資本公積，這種方法避免了新規(guī)中“視同處置”法直接確認(rèn)損益的冒進(jìn)，同時(shí)，也符合權(quán)益法理論，與合并報(bào)表中權(quán)益法一致，并沿襲將未實(shí)現(xiàn)利得或損失遞延到實(shí)現(xiàn)時(shí)確認(rèn)的謹(jǐn)慎邏輯。進(jìn)一步講，將被投資單位凈資產(chǎn)增加細(xì)分為面值部分（計(jì)入股本），超過(guò)面值部分計(jì)入（資本公積），相應(yīng)地，調(diào)整長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值時(shí)，全部計(jì)入“長(zhǎng)期股權(quán)投資――其他權(quán)益變動(dòng)”科目。
（二）案例分析 甲公司為一家上市公司，2010年1月1日，甲公司以1500萬(wàn)現(xiàn)金取得乙公司股份600萬(wàn)股，占B公司總股份的30%，并派人參與乙B公司的經(jīng)營(yíng)決策。2010年1月1日，乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為5000萬(wàn)元。2011年7月1日，乙公司增發(fā)新股1000萬(wàn)股，收到現(xiàn)金凈額5000萬(wàn)元，本次增發(fā)中，甲公司沒(méi)有參與增持。但是增發(fā)股份后，甲公司仍能派人參與乙公司的經(jīng)營(yíng)決策。2010年1月1日到2011年6月30日期間，按2010年1月1日乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值調(diào)整計(jì)算，乙公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)900萬(wàn)元。在該期間，乙公司除所實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)外，沒(méi)有發(fā)生其他權(quán)益變動(dòng)事項(xiàng)。（假定不考慮發(fā)行費(fèi)用）。
分析：2010年1月1日，甲公司取得乙公司的長(zhǎng)期股權(quán)投資，采用權(quán)益法核算，享有乙公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額為5000×30%=1500萬(wàn)元，確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資成本與享有被投資單位所有者權(quán)益公允價(jià)值份額相等，不需調(diào)整。2010年1月至2011年6月，甲公司累計(jì)確認(rèn)投資收益900×30%=270（萬(wàn)元），同時(shí)增加長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值270萬(wàn)元。2011年6月30日，甲公司對(duì)乙公司長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值1500+270=1770（萬(wàn)元）。乙公司增發(fā)股份后，甲公司在乙公司所持股份比例變?yōu)椋?00/（2000+1000）=20%。乙公司因增發(fā)股份所有者權(quán)益增加5000萬(wàn)元，歸屬于甲公司的份額為5000*20%=1000（萬(wàn)元）。甲公司對(duì)乙公司持股比例減少30%-20%=10%，下降部分是10%/30%=1/3的長(zhǎng)期股權(quán)投資，相對(duì)下降部分長(zhǎng)期股權(quán)投資的賬面價(jià)值為1770*1/3=590（萬(wàn)元）。長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值凈增加410萬(wàn)元（1000-590=410（萬(wàn)元）），計(jì)入“長(zhǎng)期股權(quán)投資――其他權(quán)益變動(dòng)”，而相對(duì)持股比例下降部分分別調(diào)減“長(zhǎng)期股權(quán)投資――成本”1500×1/3=500（萬(wàn)元），“長(zhǎng)期股權(quán)投資――損益調(diào)整”調(diào)減270×1/3=90（萬(wàn)元），差額計(jì)入“資本公積――其他資本公積”，計(jì)入資本公積部分待實(shí)際處置時(shí)再結(jié)轉(zhuǎn)為投資收益。
借：長(zhǎng)期股權(quán)投資――其他權(quán)益變動(dòng) 1000（=5000×20%）
貸：長(zhǎng)期股權(quán)投資――成本 500（=1500×1/3）
長(zhǎng)期股權(quán)投資――損益調(diào)整 90 （=270×1/3）
資本公積――其他資本公積 410
值得注意的是，投資企業(yè)甲公司對(duì)乙公司的持股比例從30%~20%，而其享有權(quán)益卻增加了1000萬(wàn)元，完全是由于增發(fā)股票的售價(jià)（5元）高于增發(fā)前發(fā)行在外的股票的賬面價(jià)值2.95元（5900/2000）所致。具體計(jì)算如表1：
