筆者系中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司太原辦事處（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：東方公司太原辦）經(jīng)營(yíng)部門(mén)經(jīng)理，自2000年參加工作以來(lái)，一直從事不良資產(chǎn)處置的一線(xiàn)工作，曾多次采用上級(jí)回購(gòu)模式，并取得較好的效果。在多年與地方政府和國(guó)有企業(yè)上級(jí)公司打交道的過(guò)程中，總結(jié)出一些規(guī)律性的認(rèn)識(shí)，可能淺顯，但并不淺薄；可能簡(jiǎn)單，但蘊(yùn)涵深刻?，F(xiàn)將這些規(guī)律性的認(rèn)識(shí)通過(guò)對(duì)資產(chǎn)處置案例的簡(jiǎn)要列舉提出一些思考，以期讓社會(huì)各方面對(duì)金融資產(chǎn)管理公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：資產(chǎn)公司）有進(jìn)一步的了解，更好地助力經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，推動(dòng)科學(xué)發(fā)展。
20世紀(jì)末，為了解決中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行巨額的不良資產(chǎn)、化解金融風(fēng)險(xiǎn)、保全國(guó)有資產(chǎn)、推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革，黨中央、國(guó)務(wù)院決定組建資產(chǎn)公司。1999年，依托工、農(nóng)、中、建四家國(guó)有商業(yè)銀行，四家資產(chǎn)公司相繼成立。隨后，其設(shè)立在各地的辦事處也相繼組建。從此，資產(chǎn)公司懷著報(bào)效中國(guó)金融事業(yè)的雄心壯志，擔(dān)負(fù)起黨中央、國(guó)務(wù)院托付的重任，開(kāi)始了不良資產(chǎn)處置艱難但卓有成效的探索，并在探索中成長(zhǎng)前進(jìn)。在不良資產(chǎn)的處置模式中，由社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的性質(zhì)決定，上級(jí)回購(gòu)成為一種普遍而又經(jīng)常運(yùn)用的處置模式。
本文所指“上級(jí)回購(gòu)”包括“政府回購(gòu)”和“上級(jí)公司回購(gòu)”。“政府回購(gòu)”包括“政府本身（包括企業(yè)的上級(jí)主管政府部門(mén)）回購(gòu)”和“政府授權(quán)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局（或國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司）等回購(gòu)”。
就總體而言，在處置不良資產(chǎn)上級(jí)回購(gòu)的過(guò)程中，筆者的體會(huì)是：資產(chǎn)公司要致力于有效地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，把資產(chǎn)處置與經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密結(jié)合起來(lái)，把資產(chǎn)處置過(guò)程轉(zhuǎn)變成為推動(dòng)企業(yè)改革，從而推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程。在資產(chǎn)處置工作中，要時(shí)刻注意處理好兩大關(guān)系，即回收最大化和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，中央財(cái)政和地方財(cái)政的關(guān)系。如何把回收最大化和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)合起來(lái)，怎樣將中央財(cái)政和地方財(cái)政協(xié)調(diào)好，搞好平衡，既是一種科學(xué)的工作方式，更是資產(chǎn)處置的指導(dǎo)思想。資產(chǎn)公司要本著“堅(jiān)持政策，保持靈活，吃透情況，實(shí)事求是”的原則與地方政府打交道，把握大局，在力爭(zhēng)回收最大化的同時(shí)，兼顧中央和地方利益，把維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、支持國(guó)企改革放在工作的中心位置，在為地方政府解憂(yōu)支招的同時(shí)，保證國(guó)有金融資產(chǎn)最大限度的活化和回收。
資產(chǎn)處置實(shí)踐證明：在上級(jí)回購(gòu)處置模式的運(yùn)用中，資產(chǎn)公司要形成服務(wù)意識(shí)，立足于“幫助、支持、協(xié)商”，與地方政府（或國(guó)有企業(yè)債務(wù)人上級(jí)公司）的主要領(lǐng)導(dǎo)和分管領(lǐng)導(dǎo)溝通順暢，取得他們的理解和支持，往往能收到事半功倍之效。
從微觀來(lái)說(shuō)，從了解情況到后續(xù)跟蹤，上級(jí)回購(gòu)的一般做法，可將其總結(jié)為“六步法”，具體內(nèi)容如下（主要以政府回購(gòu)為例）：
第一步，認(rèn)真盡調(diào)，吃透項(xiàng)目情況。資產(chǎn)公司處置的資產(chǎn)，有很多是國(guó)有企事業(yè)單位甚至行政機(jī)關(guān)的貸款，一般時(shí)間積累較長(zhǎng)。有些貸款是上個(gè)世紀(jì)八九十年代的貸款，距今已經(jīng)二三十年了。這些貸款可能涉及到方方面面的利益關(guān)系，矛盾錯(cuò)綜復(fù)雜，再加上由于歷史變遷，債務(wù)人的主管單位和經(jīng)營(yíng)主體的變化都很大。以上三點(diǎn)決定了這類(lèi)不良貸款解決起來(lái)難度很大。這就要求資產(chǎn)公司對(duì)以上項(xiàng)目認(rèn)真開(kāi)展盡職調(diào)查。對(duì)項(xiàng)目情況做到心中有數(shù)，才能在處置中有的放矢。否則，就無(wú)法開(kāi)展工作。但在認(rèn)真盡調(diào)，吃透項(xiàng)目情況后，往往會(huì)得出這樣的結(jié)論：這些陳年老賬若采用拍賣(mài)、訴訟等方式進(jìn)行處置，則很可能“引爆”由各種矛盾形成的“定時(shí)炸彈”，牽一發(fā)動(dòng)全身，給政治穩(wěn)定和社會(huì)和諧構(gòu)成威脅。而如果由資金充裕的地方財(cái)政單戶(hù)或組包回購(gòu)，則可以在平和安全的處置環(huán)境中對(duì)以上債權(quán)實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)單便捷甚至是一攬子的徹底解決。東方公司太原辦的呂梁市14戶(hù)債權(quán)資產(chǎn)包（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：呂梁14戶(hù)包）、壽陽(yáng)縣煤礦和非煤兩個(gè)債權(quán)資產(chǎn)包（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：壽陽(yáng)包）等項(xiàng)目能實(shí)現(xiàn)成功回收，很大程度上是因?yàn)閰瘟菏姓?、壽?yáng)縣政府財(cái)政收入相對(duì)豐盈，但首先是這兩個(gè)地方政府謀求在新的時(shí)期，通過(guò)資產(chǎn)處置來(lái)轉(zhuǎn)換發(fā)展機(jī)制，以求得新的發(fā)展。這種發(fā)展的愿望就為資產(chǎn)公司實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)處置提供了最重要的條件。
綜上所述，在認(rèn)真盡調(diào)，吃透項(xiàng)目情況后，政府回購(gòu)不失為一種很好的處置模式，政府財(cái)力充裕的情況下可以更好地解決不良資產(chǎn)的回購(gòu)事宜。
第二步，確定焦點(diǎn)，選準(zhǔn)主要矛盾。這是擬定不良資產(chǎn)上級(jí)回購(gòu)方案的重要基礎(chǔ)和必備條件，所以這一步工作是最基礎(chǔ)和最重要的工作。盡管不良資產(chǎn)涉及的矛盾錯(cuò)綜復(fù)雜，互相牽制，環(huán)環(huán)相套，但有一個(gè)主要的、關(guān)鍵的和決定性的矛盾。解決了這個(gè)矛盾，其他矛盾也將迎刃而解。國(guó)有企業(yè)在銀行不良資產(chǎn)的形成再?gòu)?fù)雜，但有一點(diǎn)很清晰：國(guó)有企業(yè)的出資人是政府，政府的法人代表是“解套”的核心人物。資產(chǎn)公司在政府回購(gòu)中確定的“焦點(diǎn)”就應(yīng)該是這一核心人物。確定了“焦點(diǎn)”，也就選準(zhǔn)了主要矛盾。因?yàn)榈胤秸ㄈ舜硎巧霞?jí)回購(gòu)處置模式的“焦點(diǎn)”，地方政府作為國(guó)有企業(yè)債務(wù)人的出資人（代表地方財(cái)政）與資產(chǎn)公司（代表中央財(cái)政）之間的矛盾就是主要矛盾。矛盾雙方是既對(duì)立又統(tǒng)一的關(guān)系，二者統(tǒng)一的條件是找到實(shí)現(xiàn)地方財(cái)政和中央財(cái)政關(guān)系平衡的“結(jié)合點(diǎn)”，也就找到了解決主要矛盾的“鑰匙”。資產(chǎn)公司必須始終想方設(shè)法、千方百計(jì)地解決這一主要矛盾，與政府的法人代表能直接溝通，想他們所想，急他們所急，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的金融政策和他們改革發(fā)展的需求來(lái)確立雙方的“利益共同點(diǎn)”。東方公司太原辦在運(yùn)作呂梁14戶(hù)包、壽陽(yáng)包項(xiàng)目時(shí)，首先與呂梁市市長(zhǎng)、壽陽(yáng)縣縣長(zhǎng)直接溝通，提供服務(wù)。對(duì)方積極協(xié)調(diào)解決債務(wù)問(wèn)題，是項(xiàng)目處置啟動(dòng)的關(guān)鍵。
第三步，堅(jiān)持發(fā)展，擬定處置方案。這是資產(chǎn)處置工作總的指導(dǎo)思想。資產(chǎn)處置方案一定要有利發(fā)展，有利企業(yè)，有利穩(wěn)定，帶動(dòng)就業(yè)。大的方向?qū)︻^，方案就能立住，就把握住了地方政府領(lǐng)導(dǎo)的“關(guān)注點(diǎn)”和“焦慮點(diǎn)”，也就是他們的“興趣點(diǎn)”。資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明：對(duì)資產(chǎn)公司擁有的國(guó)有企業(yè)債權(quán)或雖然改制，但改制不徹底的原國(guó)有企業(yè)債權(quán)，地方政府可能認(rèn)為是自己的直接責(zé)任，而對(duì)資產(chǎn)公司擁有的非國(guó)有企業(yè)債權(quán)尤其是非公有制企業(yè)債權(quán)，地方政府則認(rèn)為是市場(chǎng)行為，只承擔(dān)政策引導(dǎo)責(zé)任。地方政府對(duì)資產(chǎn)公司擁有的有政府背景的企業(yè)債權(quán)或行政機(jī)關(guān)債權(quán)一般也有意解決。而這類(lèi)債權(quán)資產(chǎn)公司往往不好執(zhí)行，或根據(jù)財(cái)政部相關(guān)規(guī)定不能轉(zhuǎn)讓給除政府外的其他投資人。如：呂梁14戶(hù)包中的14戶(hù)債務(wù)人都是呂梁市屬的國(guó)有企業(yè)和政府部門(mén)。除此之外，資產(chǎn)公司還可將破產(chǎn)和破產(chǎn)終結(jié)、執(zhí)行終結(jié)、多年執(zhí)行未果、喪失訴訟時(shí)效、吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、在原址查找不到、停業(yè)多年無(wú)力還債、“三無(wú)企業(yè)”等債權(quán)利用政府打包回購(gòu)的契機(jī)進(jìn)行有效處置。在堅(jiān)持發(fā)展的前提下，要抓有利時(shí)機(jī)。如：山西省近年來(lái)煤炭資源整合政策的實(shí)施，對(duì)東方公司太原辦許多煤礦債權(quán)的處置產(chǎn)生了積極影響。2008年―2009年?yáng)|方公司太原辦處置壽陽(yáng)縣不良資產(chǎn)時(shí)，時(shí)任壽陽(yáng)縣長(zhǎng)（后為縣委書(shū)記）對(duì)煤炭資源整合認(rèn)識(shí)明確，動(dòng)手早，行動(dòng)快，趁勢(shì)而上，所以在國(guó)際金融危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響最嚴(yán)重時(shí)，晉中市其他各縣財(cái)政收入普遍下降的情況下，唯獨(dú)壽陽(yáng)縣一線(xiàn)飄紅。政府分管工業(yè)的副縣長(zhǎng)對(duì)縣政府回購(gòu)東方公司太原辦煤礦債權(quán)積極性很高，且措施得力，東方公司太原辦在該縣的煤礦債權(quán)得以成功處置。另，2010年山西省政府決定山西省物產(chǎn)集團(tuán)由山西省能投集團(tuán)公司兼并，這樣山西省物產(chǎn)集團(tuán)就對(duì)下屬山西省機(jī)電設(shè)備總公司和山西省化工輕工總公司在東方公司太原辦多年來(lái)久拖不決的的債務(wù)問(wèn)題產(chǎn)生了順勢(shì)處置的愿望，東方公司太原辦抓住了這一契機(jī)。盡管雙方談判比較艱苦，但最終實(shí)現(xiàn)了以上兩戶(hù)債權(quán)資產(chǎn)包（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：物產(chǎn)包）的上級(jí)回購(gòu)。
第四步，提供服務(wù)，溝通政府領(lǐng)導(dǎo)。政府工作千頭萬(wàn)緒。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，地方政府領(lǐng)導(dǎo)日理萬(wàn)機(jī)。主要領(lǐng)導(dǎo)定調(diào)把關(guān)，分管領(lǐng)導(dǎo)操作實(shí)施，辦事機(jī)構(gòu)具體落實(shí)，是政府領(lǐng)導(dǎo)和部門(mén)工作的基本職責(zé)分工和操作程序。資產(chǎn)公司首先要了解政府領(lǐng)導(dǎo)的工作分工，主動(dòng)與政府領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行溝通并提供服務(wù)。囿于分工和職責(zé)，政府里除了主要領(lǐng)導(dǎo)和分管領(lǐng)導(dǎo)外的其他官員總會(huì)以“這是前任手里的事，我們管不了”，或者“我們說(shuō)了也不算”、“主要領(lǐng)導(dǎo)沒(méi)有交待”等為由推諉資產(chǎn)公司。所以，資產(chǎn)公司必須牢牢攥緊地方政府主要領(lǐng)導(dǎo)和分管領(lǐng)導(dǎo)這個(gè)“總開(kāi)關(guān)”，說(shuō)服他們，讓他們感到資產(chǎn)公司是在幫助地方政府妥善處理歷史遺留問(wèn)題，事關(guān)領(lǐng)導(dǎo)政績(jī)、國(guó)企改制、職工穩(wěn)定、區(qū)域發(fā)展、社會(huì)和諧，是給當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展提供服務(wù)，他們才會(huì)要求下面認(rèn)真對(duì)待，積極解決。資產(chǎn)公司只有在上級(jí)回購(gòu)的整個(gè)資產(chǎn)處置過(guò)程中牽住這個(gè)“牛鼻子”，才能疏通上級(jí)回購(gòu)的整個(gè)“管道”。具體工作中，資產(chǎn)公司除了與地方政府主要領(lǐng)導(dǎo)和分管領(lǐng)導(dǎo)溝通，宣傳資產(chǎn)公司處置政策外，還可以公函形式引起地方政府重視，同時(shí)應(yīng)講明這些處置措施和辦法是以中央政府的政策為依據(jù)的。地方政府妥善處理好銀行不良貸款這一歷史遺留問(wèn)題，將有利于為該地區(qū)轄內(nèi)企業(yè)掃清房產(chǎn)、土地抵押和相互擔(dān)保的障礙，有利于這些企業(yè)的資產(chǎn)重組，有利于地方政府對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略布局和資源整合，有利于該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展、跨越發(fā)展，有利于該地區(qū)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)層面上獲得創(chuàng)新和再造。資產(chǎn)公司將在政策允許范圍內(nèi)對(duì)回購(gòu)價(jià)格給予適度優(yōu)惠，以支持地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。真誠(chéng)希望得到地方政府的理解和幫助，也真誠(chéng)希望通過(guò)地方政府主要領(lǐng)導(dǎo)和分管領(lǐng)導(dǎo)要求政府相關(guān)職能部門(mén)審時(shí)度勢(shì)、轉(zhuǎn)變觀念、調(diào)整思路，使資產(chǎn)處置工作得到地方政府的積極配合和大力支持，把資產(chǎn)處置工作切實(shí)融入當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)地方經(jīng)濟(jì)和中央財(cái)政的雙贏局面。
此外，為使雙方的合作實(shí)現(xiàn)“雙贏”，資產(chǎn)公司給地方政府提供的后續(xù)服務(wù)還應(yīng)體現(xiàn)在：（1）簽約、回款要依法合規(guī)，不留后遺癥；（2）理順不良貸款涉及的各類(lèi)關(guān)系。
第五步，把握大局，適度規(guī)范利益。資產(chǎn)處置的過(guò)程，同時(shí)也是一個(gè)利益再分配的過(guò)程。資產(chǎn)公司要從大局出發(fā)，考慮綜合效益。地方政府的主要領(lǐng)導(dǎo)和分管領(lǐng)導(dǎo)只負(fù)責(zé)從宏觀層面上協(xié)調(diào)解決回購(gòu)事宜，但最終能回收多少，則關(guān)鍵看資產(chǎn)公司和政府職能部門(mén)（辦事機(jī)構(gòu)）在價(jià)格上的博弈了。作為資產(chǎn)公司而言，既要努力提高回收率，又要考慮對(duì)方的承受能力。即：既要為中央財(cái)政增收盡力而為，又要為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展量力而行。東方公司太原辦做呂梁14戶(hù)包與呂梁市財(cái)政局談判時(shí)，對(duì)方擺出許多理由論證其價(jià)格不能再提高了。項(xiàng)目人員一方面不為所動(dòng)，據(jù)理力爭(zhēng)，另一方面又在對(duì)方提高價(jià)格后適可而止，見(jiàn)好就收，最終使東方公司太原辦在該資產(chǎn)包上實(shí)現(xiàn)了較好的業(yè)績(jī)。東方公司太原辦在做物產(chǎn)包時(shí)，項(xiàng)目人員堅(jiān)持1000萬(wàn)元的價(jià)格不松口。對(duì)方幾次想以500萬(wàn)元了結(jié)，項(xiàng)目人員都沒(méi)有答應(yīng)。但根據(jù)各種實(shí)際情況和各項(xiàng)指標(biāo)綜合衡量，項(xiàng)目人員認(rèn)為700萬(wàn)元可以接受。在辦事處領(lǐng)導(dǎo)的積極支持下，東方公司太原辦與山西省物產(chǎn)集團(tuán)最終成功達(dá)成以700萬(wàn)元的價(jià)格回購(gòu)資產(chǎn)包的協(xié)議。
第六步，跟蹤進(jìn)展，講究處置效果。由于我國(guó)地方政府行政效率的現(xiàn)狀，資產(chǎn)公司項(xiàng)目人員一定要空出政府部門(mén)經(jīng)辦人員請(qǐng)政府領(lǐng)導(dǎo)簽批協(xié)議的時(shí)間。辦事處協(xié)議審定后就要第一時(shí)間送達(dá)政府，要求政府經(jīng)辦人員盡快找領(lǐng)導(dǎo)簽批實(shí)施。這有一個(gè)周期，必須做好督促工作。遇到問(wèn)題，要想辦法盡快解決，以免耽誤和延遲付款。協(xié)議一旦簽訂，就要抓執(zhí)行和回款。
綜上所述，資產(chǎn)公司項(xiàng)目人員的責(zé)任心和對(duì)政府財(cái)政支出運(yùn)作模式的深度了解、對(duì)其付款環(huán)節(jié)的即時(shí)掌控在上級(jí)回購(gòu)資金的及時(shí)到賬方面起著舉足輕重的作用。
但資產(chǎn)公司的回款入賬不是上級(jí)回購(gòu)的最終結(jié)果，最終的結(jié)果是項(xiàng)目實(shí)施的效果，即不良資產(chǎn)在上級(jí)回購(gòu)后的資產(chǎn)活化、企業(yè)活力、職工利益、社會(huì)和諧、發(fā)展后勁等。資產(chǎn)公司要注意項(xiàng)目處置的市場(chǎng)示范效應(yīng)，即政府發(fā)展方式由行政手段向市場(chǎng)化、法制化轉(zhuǎn)變的問(wèn)題。如：項(xiàng)目處置是否為地方政府領(lǐng)導(dǎo)解負(fù)、解壓、解圍；是否為企業(yè)職工謀生存、謀利益、謀發(fā)展；是否為企業(yè)法人和經(jīng)營(yíng)主體定位、定產(chǎn)、定制。這才是資產(chǎn)處置對(duì)助推經(jīng)濟(jì)發(fā)展的終極目的，才是真正體現(xiàn)資產(chǎn)處置工作“發(fā)展是根本方向，服務(wù)是基本途徑”的思想。
資產(chǎn)處置的模式因時(shí)因事而異，多種多樣。以上對(duì)上級(jí)回購(gòu)模式的分析，也只是筆者在工作實(shí)踐中的一管之見(jiàn)，一得之功，不盡全面。只要資產(chǎn)公司“窮盡資源，窮盡智慧”，不拋棄，不放棄，永不言敗，勇于堅(jiān)持，就一定能將不良資產(chǎn)處置工作做好，并根據(jù)歷史向資產(chǎn)公司提出的新要求，賦予資產(chǎn)公司的新使命，在歷史性的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期與結(jié)構(gòu)升級(jí)期，大力轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，創(chuàng)新工作方法，迎接更加美好的明天。
