近年來，因財務(wù)風險而導(dǎo)致企業(yè)資不抵債，進而引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)的案件激增。比如，雷曼兄弟控股公司、華盛頓互助銀行、通用汽車、大農(nóng)、真露、飛龍集團等知名企業(yè)相繼破產(chǎn)，這也給企業(yè)的經(jīng)營管理敲響了警鐘。如何有效的加強財務(wù)風險的防范和控制成為企業(yè)管理的核心問題。
一、財務(wù)風險的概念及種類
財務(wù)風險是指企業(yè)在進行財務(wù)活動的過程中獲得預(yù)期財務(wù)成果的不確定性。財務(wù)風險主要分為籌資風險和投資風險?；I資風險即因介入資金而增加喪失償債能力的可能性。投資風險是由于不確定因素導(dǎo)致投資收益率達不到預(yù)期之目標而發(fā)生的風險。財務(wù)風險具有客觀性、不確定性、可度量性、雙重性等特點。
二、企業(yè)財務(wù)風險控制現(xiàn)狀和存在的問題
目前，我國企業(yè)普遍存在對財務(wù)風險認識不夠，控制風險意識淡薄的狀況。通過剖析發(fā)生財務(wù)困難甚至破產(chǎn)的企業(yè),可以發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)普遍存在著缺乏財務(wù)風險控制機制的問題。當企業(yè)資金短缺時，管理層首先想到的是借款投資，而不是去充分的考慮資金成本與投資收益的關(guān)系，以及借款期限與投資回收期的匹配度問題。財務(wù)部門負責籌款，業(yè)務(wù)部門只管不計成本不計代價的投資，盲目決策給企業(yè)日后的經(jīng)營埋下了定時炸彈。等貸款到期時才發(fā)現(xiàn)投資尚未收回或投資收益不足以償債，陷入了更深一層的財務(wù)危機，再想辦法借款，進入了惡性循環(huán)，形成拆東墻補西墻的作法屢見不鮮。
三、企業(yè)財務(wù)風險的防范和控制措施
(一)增強管理人員的財務(wù)風險意識
財務(wù)風險是客觀存在的，只要企業(yè)經(jīng)營就會存在財務(wù)風險，管理人員必須樹立正確的風險意識，強化風險管理，樹立為企業(yè)高度負責的主人翁責任感，建立科學(xué)的風險管理體系，才能適應(yīng)企業(yè)生存發(fā)展的需要。
(二)加強財務(wù)風險的信息管理
時刻關(guān)注國家的宏觀政策，研究國家的政策導(dǎo)向?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營的影響，例如2008年人民幣升值時，出口對于外貿(mào)企業(yè)來說盈利明顯的低于人民幣升值前，企業(yè)可以轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，通過進口內(nèi)銷或來料加工賺取加工費的方式規(guī)避原材料部分的匯率差額來增加企業(yè)的盈利點。同時廣泛收集同行業(yè)的經(jīng)營資料，調(diào)研企業(yè)的市場環(huán)境，明確客戶的需求，針對客戶的需求開發(fā)新業(yè)務(wù)。并對客戶的資信情況進行充分的了解和評價，建立客戶檔案，將客戶按資信分為ABC三擋，針對不同的客戶采取不同的營銷政策，既擴大營業(yè)額又能避免壞賬的發(fā)生。對比企業(yè)在同行業(yè)中的地位并進行優(yōu)勢劣勢分析，取長補短，立足于企業(yè)的中長期發(fā)展目標，及時調(diào)整企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。杜絕只看眼前不著眼于未來的短期經(jīng)營行為。
四、加強內(nèi)部控制，實行財務(wù)業(yè)務(wù)一體化，建立風險控制委員會
建立以總經(jīng)理為首，財務(wù)、業(yè)務(wù)、法律等各專業(yè)骨干人士為成員的風險控制委員會，形成風險責任機制。促使經(jīng)營者與出資者目標的協(xié)同。企業(yè)投資決策前應(yīng)搜集相關(guān)信息進行充分的調(diào)研分析，測算投資收益率。只有預(yù)期投資收益率大于資金成本時，該項目才值得投資，才能實現(xiàn)資本的增值。風險控制委成員都要從自己專業(yè)的角度對投資項目的可行性提出意見，并形成會議紀要。投資決策的成敗與表決人員的個人收入相掛鉤。在重大款項的支付方面實行財務(wù)聯(lián)簽制度。財務(wù)管理人員參與業(yè)務(wù)的洽談以及合同的擬定過程，提出稅負率最低的業(yè)務(wù)處理方式。對業(yè)務(wù)人員實行經(jīng)濟效益考核，將企業(yè)對其投入資金的成本費用、獲得的收益、資金的回收與業(yè)務(wù)人員的薪酬相掛鉤，形成人人關(guān)注投入產(chǎn)出，積極回收資金，提高企業(yè)盈利能力的局面。避免業(yè)務(wù)人員只管花錢不管賺錢，財務(wù)人員只管記賬不管業(yè)務(wù)運作流程，企業(yè)只管盲目負債擴張規(guī)模不重投資回收的局面。當資金相對緊張，又存在多個投資項目時，選擇投資收益率最高，資金回收最快的項目實施。
五、保持合理的資本結(jié)構(gòu)
資本結(jié)構(gòu)是投資者的權(quán)益資本與負債資本的比例。通常資產(chǎn)負債率在50%左右，企業(yè)承受的財務(wù)風險比較適中。當存在多個籌資方案時，可利用收入無差別點法或綜合資金成本最低法來確定最佳的資金結(jié)構(gòu)。適度的負債經(jīng)營對企業(yè)是有利的，當資產(chǎn)收益率大于債務(wù)資金成本率時，企業(yè)會因利用負債而產(chǎn)生杠桿效應(yīng)，從而增強企業(yè)的盈利能力。在外部資金的籌集方面，應(yīng)當根據(jù)流動項目的需求確定短期貸款額度，根據(jù)固定資產(chǎn)等長期項目的需求確定長期借款的額度。做到項目投資的回收與借款資金的償還期限相匹配，保持資金的流動性。
六、全面發(fā)揮預(yù)算的事前預(yù)測、事中控制和事后分析職能
將投資預(yù)測的現(xiàn)金流量、經(jīng)濟效益納入預(yù)算管理。采用滾動預(yù)算的方式適時監(jiān)控投資項目的執(zhí)行情況，每期期末將預(yù)算的實際執(zhí)行情況與既定目標進行對比，發(fā)現(xiàn)偏差時及時查找原因，糾正偏差，使投資業(yè)務(wù)按既定的目標順暢運行。項目終結(jié)時，將實際執(zhí)行情況與預(yù)算目標值進行對比，分析偏差因素，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，為后期同類業(yè)務(wù)的開展提供借鑒指導(dǎo)作用。
企業(yè)應(yīng)將財務(wù)風險的防范與控制作為經(jīng)營中不斷探索、常抓不懈的工作來實施，不斷的改變、創(chuàng)新經(jīng)營思路，實現(xiàn)資本的保值增值，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地，獲得長足的發(fā)展。
