行為金融學(xué)主要是以理性或者有限理性的我投資者的實際決策心理為起始點，行為金融學(xué)主要是研究投資者的決策行為規(guī)律以及對市場價格的影響，行為金融學(xué)是源于社會學(xué)、人類學(xué)以及心理學(xué)的行為理論為主要的分析工具，對金融學(xué)行為理性的定性以及涉及及偏好的形成過程。并且隨著我國資本市場不斷的發(fā)展，股利政策作為公司財務(wù)的核心內(nèi)容，受到利益各方的重視，因此只有制定合理的股利政策才能保證上市公司的長期穩(wěn)定的發(fā)展，并使投資者和公司達(dá)到雙贏，從而也可以有效加強(qiáng)我國市場的穩(wěn)定性。
一、我國上市公司現(xiàn)金股利分配政策行為金融學(xué)分析
行為金融學(xué)主要是將人們的情緒以及心理納入行為分析中，并根據(jù)相關(guān)的理論基礎(chǔ)對我國上市公司現(xiàn)金股利分配政策進(jìn)行研究分析：
(一)管理者有限性決策
目前，由于我國環(huán)境以及制度等多方面的原因，我國上市公司的管理者行為非常不理性，他們主要傾向于滿足自身所代表的公司的利益，而不考慮公司實際價值的最大化的目標(biāo)，從而導(dǎo)致我國資本市場出現(xiàn)供不應(yīng)求的市場狀態(tài)，這種現(xiàn)象直接影響著我國上市公司現(xiàn)金股利分配政策。
(二)投資者非理性的偏好
由于我國上市公司是個人投資者群體比較龐大，在我國市場上占據(jù)著重要的地位，并且由于我國市場環(huán)境的不確定性，并且個人投資者在決策以及信息等方面的劣勢，導(dǎo)致我國很多的個人投資者容易受到連鎖反應(yīng)，投資者的盲目跟風(fēng)的現(xiàn)象，導(dǎo)致投資者的交易行為受到很大程度上影響。
通過對我國證券報以及其他相關(guān)的網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析我國2006年到2010年上市公司的現(xiàn)金股利分配的基本情況進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析如下：2006年我國上市公司有636家，不分配的絕對數(shù)和比例比2005年有很大的增大，所占的比重在50.19%，到2007年，我國的股市有很大的收獲，但是仍然有624家上市公司采用不分配的政策，比例在上市公司的46.5%，到2008年我國上市公司不分配的政策數(shù)量在609家，比例在上市公司的42.3%，2009年我國上市公司不分配有677家，比例在上市公司的39.4%，2010年我國上市不分配的公司數(shù)量在746家，所占上市公司的比例在35.3%。由此可見，我國上市公司現(xiàn)行的股利政策主要是分配政策，但是由于我國上市公司股利分配政策沒有連續(xù)性和穩(wěn)定性，并且因為沒有把投資者的利益放在第一位，從而導(dǎo)致我國很多的上市公司缺乏長期的股利政策目標(biāo)，這也直接導(dǎo)致我國上市公司的股利政策的頻繁改變，沒有一點的連續(xù)性和穩(wěn)定性。> 由于我國上市公司股利政策缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性，從而導(dǎo)致我國一些上市公司隨意進(jìn)行更改或者制定股利政策，導(dǎo)致很多的投資者捉摸不透。并且很多的上市公司雖然已經(jīng)通過股東大會制定的股利分配政政策或者方案，但是在實際的實施過程中卻沒有任何的音信，很多的投資者面對這種狀況沒有任何辦法，還有的公司是在同一個公司內(nèi)制定多種分配的方案，
這也導(dǎo)致我國上市在進(jìn)行實施股利分配方案時出現(xiàn)很多的問題。對于很多的股份公司應(yīng)該遵循“同股同利，同股同權(quán)”的基本原則，但是由于我國上市公司股利政策和股權(quán)結(jié)構(gòu)存在很多的特殊性，導(dǎo)致我國上市公司對不同的投資者采取不同的股利政策，這很容易導(dǎo)致很多的問題的發(fā)生。
三、完善我國上市公司股利分配政策的一些建議
隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國資本市場也在不斷的發(fā)展，對于我國上市公司股利分配政策存在的一些問題，針對不同的情況，應(yīng)該結(jié)合自身的特點，綜合進(jìn)行考慮各種因素，并應(yīng)該選擇合適自己公司的當(dāng)前和未來的股利政策，從各個方面進(jìn)行完善。
(一)完善股利分配制度
完善股利分配制度，并采取合理的股利分配形式，不僅可以提高我國上市公司的自身的企業(yè)形象，體現(xiàn)公司自身的價值，而且還可以增加投資者的對公司的信任，增加投資者的信心，從而使公司和投資者之間達(dá)到共贏，促進(jìn)企業(yè)的快速穩(wěn)定的發(fā)展，這就需要上市公司應(yīng)該不斷進(jìn)行完善股利分配政策。
(二)加強(qiáng)市場監(jiān)督管理制度
雖然我國的市場監(jiān)督部門存在滯后性，但是對于我國上市公司的股利分配形式不容忽視。只有我國市場監(jiān)督管理部門不斷完善法律法規(guī)，才能使我國上市公司的現(xiàn)金股利分配比例在各種分配方式中具有重要的地位。雖然有各種政策和法律法規(guī)不斷的完善和出臺，但是只有市場監(jiān)督部門合理的采用政策和法律法規(guī)，采用法律手段和經(jīng)濟(jì)手段對我國上市公司的各方利益和權(quán)益進(jìn)行管理維護(hù)，才能加強(qiáng)市場的穩(wěn)定，遏制市場過度投資的現(xiàn)象。
(三)調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，適應(yīng)企業(yè)發(fā)展
隨著企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和經(jīng)營模式的不斷擴(kuò)大，公司的融資結(jié)構(gòu)也應(yīng)該進(jìn)行調(diào)整，融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整不僅應(yīng)該考慮風(fēng)險因素、資金成本等一些問題，并且還應(yīng)該遵循融資工具的現(xiàn)金處理的期限以及相關(guān)的法定責(zé)任，保持融資能力和財務(wù)的靈活性，從而降低融資的成本，提高市場股東的價值。
