資本充足率，簡而言之即資本對風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率。在監(jiān)管條件下，資本必須符合監(jiān)管規(guī)定，主要包括核心資本、附屬資本和第三級資本；風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，則由信用風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)資產(chǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)所需資本以及操作風(fēng)險(xiǎn)所需資本組成。資本充足率反映的是商業(yè)銀行在存款和債權(quán)人的資產(chǎn)蒙受損失之前，該銀行以自有資本承擔(dān)損失的能力以及承擔(dān)的程度。
2004年2月，中國銀監(jiān)會(huì)頒布《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》( 以下簡稱《辦法》)。時(shí)至今日，該《辦法》已經(jīng)實(shí)施了8年，在這8年里頭，國內(nèi)商業(yè)銀行的資本充足率有了什么樣的變化，而它們所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)又是否得到了控制或有所降低了呢？
一、學(xué)界的分析及研究
根據(jù)資本充足率的定義，銀行要提升資本充足率，無非有兩個(gè)方向，一是采取各種可行方式來增加資本，二是想方設(shè)法減少各類風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。增加資本的主要途徑有增發(fā)新股、配股、減少分紅或發(fā)債，前三者成本較高、見效較慢，故多數(shù)銀行選擇發(fā)債這一方式——尤其在2009年以后，銀行是成群結(jié)隊(duì)地發(fā)行發(fā)級債和混臺(tái)資本債。至于減少風(fēng)險(xiǎn)，銀行通常會(huì)優(yōu)先壓縮風(fēng)險(xiǎn)高、期望收益小的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，例如向企業(yè)和居民發(fā)放的普通信貸類資產(chǎn)及信用類債券，而增加央票、國債和政策性金融債這類相對來說風(fēng)險(xiǎn)較低的資產(chǎn)比重。在這樣的調(diào)整思路下，商業(yè)銀行的資本充足率應(yīng)該會(huì)有不俗的增長。
蔡允革（2008）的研究發(fā)現(xiàn)，在2004至2007年期間，國內(nèi)十四家商業(yè)銀行在大多數(shù)情況下的資本充足率水平呈逐年上升趨勢——其中國家或外企注資對部分銀行提升資本充足率起到了作用。但他也指出“各家銀行降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平的行為在一定程度上導(dǎo)致了其資產(chǎn)充足率水平的上升，但這種影響并不明顯”，另外，這一期間的資本監(jiān)管對商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平的影響并不是很大。
劉曉星等人（2011）的研究則發(fā)現(xiàn)，以2005至2010年為樣本期，在2008年金融危機(jī)前，十四家樣本銀行的資本充足率是呈上升趨勢的，金融危機(jī)后卻有所下降——主要是為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，放松放款。另外，商業(yè)銀行資本充足率與銀行風(fēng)險(xiǎn)變化呈負(fù)相關(guān)，即資本充足率較高的，銀行風(fēng)險(xiǎn)相對較低，反之亦然。
賀建清（2010）的研究中提到，國內(nèi)有的學(xué)者認(rèn)為“資本充足率監(jiān)管對銀行的安全性沒有實(shí)際意義”，或者覺得盡管對降低風(fēng)險(xiǎn)有一定影響，但是影響在減弱。而賀本身的研究則指出，“在資本監(jiān)管的強(qiáng)制約束下,……（商業(yè)銀行）風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率出現(xiàn)了較大幅度的下降, 資本與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整行
為負(fù)相關(guān)”。但他也同時(shí)指出，資本充足率監(jiān)管只是銀行風(fēng)險(xiǎn)的外因變量，并不能取代銀行自身對資本的管理和對風(fēng)險(xiǎn)的控制。
由以上研究可以看出，國內(nèi)學(xué)界對于資本充足率監(jiān)管與銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系尚無統(tǒng)一意見。
二、金融危機(jī)的實(shí)踐檢驗(yàn)、對銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的反思
如果說學(xué)界的研究結(jié)果未達(dá)成一致與各學(xué)者使用的研究模型或計(jì)算方式有關(guān)，從而引導(dǎo)著學(xué)界尋求更切合實(shí)際的建?；蛩惴ㄒ赃M(jìn)行研究，那么，金融危機(jī)中一些銀行的表現(xiàn)狀況，則大大沖擊了學(xué)界對于資本充足率與銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。
以美國雷曼為例。一直到2008年6月，雷曼資本充足率都大大高于8%這一由《巴塞爾資本協(xié)議》提出的標(biāo)準(zhǔn)比率，僅從資本充足率指標(biāo)來看，許多金融分析師都認(rèn)為雷曼的情況很安全，不可能出現(xiàn)重大危機(jī)。但事實(shí)上，自次貸危機(jī)爆發(fā)后，次貸違約率上升，信用風(fēng)險(xiǎn)向外擴(kuò)展，住房抵押貸款金融產(chǎn)品的市場價(jià)值跌尤未盡，雷曼的股價(jià)也在數(shù)個(gè)月內(nèi)狂瀉不止，在得不到政府出手相助和其他企業(yè)收購無果的情況下，雷曼最終未能挺住，在當(dāng)年9月15日申請破產(chǎn)保護(hù)。
從以上例子可以看出，資本充足率達(dá)標(biāo)并不能保證銀行抵受得住風(fēng)險(xiǎn)。金融危機(jī)的影響，暴露了資本充足率的監(jiān)管漏洞以及銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的意識薄弱——甚至，也許正是由于資本充足率的監(jiān)管掩蓋了銀行的潛在危機(jī)，進(jìn)而滋生了金融危機(jī)。在我國，大多銀行盡管資本充足率達(dá)標(biāo)，但其達(dá)標(biāo)的手段或者日常運(yùn)營仍有一些不小的問題：
(1)忽視了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的不確定性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對銀行的影響往往是偶然性和突發(fā)性的，而如果要?jiǎng)佑觅Y本抵御流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，又必然提高銀行的管理負(fù)擔(dān)和管理成本，在利益-風(fēng)險(xiǎn)博弈下，銀行很容易忽視對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的抵御。
(2)上文提過銀行多數(shù)會(huì)選擇發(fā)債的方式增加資本，從而提高資本充足率，但不加節(jié)制、不加分辨地發(fā)行次級債券，這樣只會(huì)讓資本充足率虛高，等于為銀行的資產(chǎn)安全埋下定時(shí)炸彈。尤其是現(xiàn)今中國銀行之間互相持有彼此債券的比率已經(jīng)高達(dá)50%，萬一某家銀行出現(xiàn)危機(jī)，恐怕就會(huì)產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)。
(3)我國商業(yè)銀行在銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管下，對于資本充足率的達(dá)標(biāo)能力很強(qiáng)，但其自身對于風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的能力亟待提高。尤其是混業(yè)經(jīng)營大勢所趨的情況下，我國商業(yè)銀行還停留在分業(yè)經(jīng)營背景下建立的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制下，從業(yè)人員的風(fēng)險(xiǎn)管理意識還跟不上發(fā)展的腳步。
三、結(jié)束語
盡管資本充足率監(jiān)管對于國內(nèi)銀行保持合理健康的資本充足率起到了積極作用，資本充足率也是衡量銀行健康運(yùn)營的核心指標(biāo)之一。但正如人一樣，光是心率健康，不代表這個(gè)人就可以身強(qiáng)體壯、長命百歲，高血糖、高血壓等都容易讓人折壽。因此，商業(yè)銀行即使在資本充足率達(dá)標(biāo)的情況下，切勿以為拿到一塊免死金牌，從而松懈危機(jī)意識和淡漠風(fēng)險(xiǎn)管理。學(xué)界對于資本充足率和銀行風(fēng)險(xiǎn)的研究也不能光停留在相關(guān)分析、建模計(jì)算的基礎(chǔ)上，而要認(rèn)真洞悉兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系。至于銀監(jiān)會(huì)，更應(yīng)看到金融危機(jī)后，國際通用的《巴塞爾資本協(xié)議》又被重新檢討、修訂，加以完善，以填補(bǔ)金融監(jiān)管的漏洞——銀監(jiān)會(huì)也應(yīng)該與時(shí)俱進(jìn)，從而指導(dǎo)我國銀行業(yè)的健康發(fā)展。
