招商局集團有限公司(以下簡稱“集團”)創(chuàng)立于1872年,現(xiàn)為國資委管理的駐港中央企業(yè)。在改革開放中,集團投資創(chuàng)立了第一個對外開放的經(jīng)濟開發(fā)區(qū)—蛇口工業(yè)區(qū),創(chuàng)辦了招商銀行、平安保險。目前集團經(jīng)國資委批準的主業(yè)為交通運輸及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、經(jīng)營與服務(wù),金融投資與管理,房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營。集團連續(xù)兩年被國資委評為央企A級企業(yè)。集團擁有總資產(chǎn)超過1000億元人民幣,凈資產(chǎn)270億元,利潤規(guī)模超過60億元。
實現(xiàn)中華民族復興的偉大使命呼喚著我國需要一大批具有國際競爭力水平的大型企業(yè)集團公司,被譽為“中國民族工商業(yè)先驅(qū)”的招商局集團有限公司無疑承載著這樣的歷史重任。近年來,集團積極采取以集團總體發(fā)展戰(zhàn)略為導向的財務(wù)管控戰(zhàn)略,為構(gòu)建集團多元化的產(chǎn)業(yè)格局、切實提高集團綜合競爭力發(fā)揮了重要作用。
集團歷史悠久,1872年成立的“輪船招商公局”是中國歷史上第一家大型民族航運企業(yè)。目前所涉及的行業(yè)多,管理鏈條長,財務(wù)管理難度大,如何確定集團財務(wù)戰(zhàn)略并積極穩(wěn)妥地實施以保證集團戰(zhàn)略目標的實現(xiàn),是集團財務(wù)管理最重要的工作。
一、危機管理下的財務(wù)戰(zhàn)略—改善財務(wù)狀況,優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu),做實企業(yè)
2001年針對亞洲金融危機對集團的后續(xù)影響,集團在漳州召開了集團工作會議_提出了集團發(fā)展的“漳州戰(zhàn)略”?？傮w目標是:用三至五年的時間,通過整合和改革,使集團的營運和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀態(tài)及綜合財務(wù)狀況得到根本改善,把企業(yè)做實,實現(xiàn)招商局發(fā)展史上的一次重大轉(zhuǎn)折,徹底解決盈利能力低下、不良資產(chǎn)規(guī)模大、現(xiàn)金創(chuàng)造能力不足、集團債務(wù)負擔沉重、債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理的問題。
(一)集團財務(wù)戰(zhàn)略管控的思路與措施
根據(jù)集團的發(fā)展戰(zhàn)略,集團提出了改善財務(wù)狀況的管控目標:降低債務(wù)、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu);培育核心產(chǎn)業(yè);消化搞活不良資產(chǎn);提高盈利和現(xiàn)金創(chuàng)造能力。為了實現(xiàn)集團財務(wù)管控目標,集團建立并運用財務(wù)模型定期分析評估集團財務(wù)狀況;預(yù)警監(jiān)控財務(wù)狀況,適時調(diào)整相關(guān)因素;將模型目標定量分解,落實為具體的工作內(nèi)容。每年根據(jù)環(huán)境變化和發(fā)展要求在集團層面對該模型進行修訂,并根據(jù)修訂后的數(shù)據(jù)和要求指導各公司的年度預(yù)算,以此來協(xié)調(diào)整個集團的經(jīng)營活動。
同時,圍繞集團戰(zhàn)略,運用財務(wù)模型,采取了包括總部集中投資決策、集中資金管理、完善經(jīng)營計劃管理體系、改革考核和激勵分配機制和實施新的財務(wù)會計制度等一系列整合治理措施。
(二)集團財務(wù)戰(zhàn)略實施取得的成效
按照集團戰(zhàn)略確定的目標、途徑和工作內(nèi)容,經(jīng)過三年努力,取得了顯著的成效。用三年時間提前超額完成了五年整合治理目標。截至2003年底,解除了債務(wù)壓力,債務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,盈利能力明顯提升,現(xiàn)金創(chuàng)造能力顯著增強,財務(wù)狀況得到了根本好轉(zhuǎn)。
二、發(fā)展時期的財務(wù)戰(zhàn)略:發(fā)揮財務(wù)職能,為新時期集團發(fā)展戰(zhàn)略的實施提供財務(wù)支持
2004年集團制定了新時期下的發(fā)展戰(zhàn)略,總體目標是:再用五年的時間,實現(xiàn)在港口、公路、能源運輸方面成為規(guī)模效益領(lǐng)先的經(jīng)營者;在金融、地產(chǎn)、物流上成為有較好效益、有特色、有品牌的經(jīng)營者;其它領(lǐng)域的資產(chǎn)邁上一個新的臺階,達到中等規(guī)模,有良好的效益。從財務(wù)指標來說,用五年的時間,使營業(yè)收入、總資產(chǎn)、經(jīng)常性利潤、凈利潤、凈資產(chǎn)翻一番,即再造一個招商局集團。
(一)發(fā)揮財務(wù)戰(zhàn)略管理作用,促進集團發(fā)展戰(zhàn)略的實施
集團面臨許多挑戰(zhàn)與制約,為實現(xiàn)新時期發(fā)展戰(zhàn)略,實施了如下財務(wù)戰(zhàn)略管理,促進集團發(fā)展戰(zhàn)略的實施:
充分發(fā)揮集團財務(wù)模型的作用,保持規(guī)模、效益、質(zhì)量的均衡發(fā)展。運用財務(wù)模型對五年規(guī)劃按年滾動修訂, 監(jiān)控存量資產(chǎn)和新增投資的效益,關(guān)注經(jīng)常性利潤和現(xiàn)金流量,控制整體債務(wù),并以此控制集團的投資規(guī)模和發(fā)展節(jié)奏,根據(jù)重大資產(chǎn)經(jīng)營、對外投資活動做好動態(tài)平衡控制,以保持集團規(guī)模、效益、質(zhì)量的均衡發(fā)展。
利用金融市場,合理籌集和配置資金,完善統(tǒng)一的資金管理體系,加強資金成本和風險控制,保障新時期投資、生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行。
完善財務(wù)信息系統(tǒng),以此為基礎(chǔ)構(gòu)建集團綜合管理信息系統(tǒng),利用信息及分析系統(tǒng)反映經(jīng)營計劃、財務(wù)預(yù)算、經(jīng)常性利潤、財務(wù)模型目標的執(zhí)行情況以及與行業(yè)標竿的比較,為決策提供支持。
強調(diào)職業(yè)操守和職業(yè)水準,嚴格按程序辦事,控制操作過程中的風險。
(二)集團財務(wù)戰(zhàn)略實施取得的成效
盈利水平大幅提升,經(jīng)常性盈利能力顯著增強。2005年集團營業(yè)收入、經(jīng)常性利潤、利潤總額、凈利潤分別比2003年增長36.23%、73.35%、85.11%和101.65%。
投資明顯增加,資產(chǎn)規(guī)模擴大。2005年集團現(xiàn)金投資金額比2003年增加344.36%,同期總資產(chǎn)增加49.95%。
核心產(chǎn)業(yè)(資產(chǎn))結(jié)構(gòu)更加突出,持續(xù)發(fā)展能力增強。集團逐步形成了三大核心產(chǎn)業(yè)(交通運輸及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、經(jīng)營與服務(wù);房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營;金融投資與管理),三大核心產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)占集團總資產(chǎn)的98%;集團99.8%的利潤總額來自核心業(yè)務(wù)。
債務(wù)率保持穩(wěn)定,債務(wù)結(jié)構(gòu)更趨合理。集團資產(chǎn)負債率維持在49%左右,債務(wù)率維持在37%上下;優(yōu)化了債務(wù)期限結(jié)構(gòu)和幣種結(jié)構(gòu);降低了債務(wù)成本。近幾年通過大量的債務(wù)重組和再融資,使融資成本平均下降2個多百分點。
風險、不良資產(chǎn)得到有效控制。集團對資金(包括對銀行賬戶、貨幣資金)、對外融資、擔保、投資、高風險業(yè)務(wù)(利率調(diào)期、遠期外匯套期交易、商品期貨及衍生品交易等)集中管理,控制了財務(wù)風險。
集團不良資產(chǎn)得到了有效控制,不量資產(chǎn)額逐步下降,歷史遺留問題基本得到解決。
三、進一步提升會計基礎(chǔ)工作,確保財務(wù)戰(zhàn)略的實施
(一)業(yè)會計制度和新會計準則實施的各項工作
集團對財政部頒布的《企業(yè)會計制度》和《企業(yè)會計準則》極為重視,積極實施。2002年根據(jù)《企業(yè)會計制度》,制定集團會計制度,從2003年起執(zhí)行《企業(yè)會計制度》。今年年初,財政部發(fā)布了1項基本會計準則和38項具體會計準則,集團對此非常重視,多次組織新會計準則的培訓,研究新準則對集團的影響,根據(jù)財政部印發(fā)的新會計準則講解和指南,調(diào)整會計科目、會計報表(預(yù)算報表和決算報表),已完成全部準備工作。全集團將從2007年1月1日開始執(zhí)行新會計準則,這對進一步提升財務(wù)信息質(zhì)量,形成與國際標準具有可比性的信息有著歷史性的作用。
(二)完善財務(wù)制度,嚴格控制執(zhí)行中的風險
集團在2003年全面修訂了各項財務(wù)制度,形成包括一項制度、12個規(guī)定,3個辦法的財務(wù)制度體系。從2005年起,又根據(jù)財政部的內(nèi)部控制制度指引,開始建立、實施集團的內(nèi)部會計控制體系,對發(fā)展過程中產(chǎn)生的執(zhí)行風險進行有效約束,并在過程中強化制度執(zhí)行情況的檢查。
在完善會計核算系統(tǒng)、合并報表系統(tǒng)、財務(wù)分析系統(tǒng)后,集團又建立了資金管理信息系統(tǒng),建立預(yù)警機制,在有效地控制風險的同時又降低了成本,有力地保障了集團發(fā)展時期的資金需求。
(三)充分利用資本市場,籌集資金
集團十分重視資本市場的作用,積極從資本市場籌措資金,先后有招商局國際、中集集團、招商地產(chǎn)、招商銀行、招商基金等多家公司在香港、內(nèi)地發(fā)行并上市,募集了集團發(fā)展所需資金。最近又組織招商銀行在香港成功發(fā)行24.2億股H股,募集資金逾200億港元。
(四)加強經(jīng)濟活動分析,降低成本
集團在經(jīng)營活動分析中有機地把生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)效果聯(lián)系起來,更深層次地揭示風險,強調(diào)對競爭力分析和持續(xù)發(fā)展能力的分析,保證規(guī)模、質(zhì)量與效益的均衡發(fā)展。
四、加強財務(wù)管控,推動集團總體戰(zhàn)略實施
幾年來,集團財務(wù)部門做到企業(yè)財務(wù)信息的及時、規(guī)范和真實;全面分析監(jiān)控企業(yè)經(jīng)營活動,關(guān)注在此過程中資產(chǎn)的流動性和安全性,效益不斷改善,財務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,調(diào)整相關(guān)比例,控制變化趨勢。建立和健全財務(wù)制度、財務(wù)機構(gòu),造就一支有責任感、高素質(zhì)的財務(wù)隊伍;籌措發(fā)展所需資金,支持企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。
集團財務(wù)管控能力不斷增強,財務(wù)管理水平不斷提高,會計核算基礎(chǔ)工作逐步規(guī)范化,集團財務(wù)狀況明顯好轉(zhuǎn)、健康,對集團發(fā)展戰(zhàn)略的有效實施發(fā)揮了積極作用,受到了國資委和監(jiān)事會領(lǐng)導的充分肯定。
