以中國為例，相關(guān)調(diào)查資料顯示：我國的中小企業(yè)數(shù)量占到全國企業(yè)數(shù)量的95%以上，經(jīng)濟總量在GDP中的比例高達60%，對稅收的貢獻超過了50%。從以上的數(shù)據(jù)我們可以分析出：中小企業(yè)在發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展中起到了很大作用。但是，以中國為代表的發(fā)展中國家中小企業(yè)在發(fā)展中由于企業(yè)的經(jīng)營理念落后、資本與技術(shù)構(gòu)成太低以及業(yè)績不穩(wěn)定等原因的影響，出現(xiàn)了融資困難的問題，越來越多的中小企業(yè)走向破產(chǎn)的邊緣。
一、發(fā)展中國家中小企業(yè)融資困難的原因
(一)中小企業(yè)面臨嚴(yán)峻的財務(wù)風(fēng)險
從理論上來看，發(fā)展中國家中小企業(yè)在發(fā)展過程中面臨著更大的財務(wù)風(fēng)險，這就很容易造成融資渠道變窄，形成融資困難的局面。美國著名理財學(xué)家米勒曾經(jīng)說過：由于稅收屏蔽的作用，一個企業(yè)要想生存，需要采用程度更高的負債融資。企業(yè)在發(fā)展過程中都有適合自己發(fā)展的模式與結(jié)構(gòu)，就是要關(guān)注權(quán)益資本和債務(wù)資本的相互關(guān)系。那么對于中小企業(yè)而言，為了在發(fā)展中保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，正確處理好權(quán)益資本和債務(wù)資本的相互關(guān)系，保持較高的負債比例。這樣一來，中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險就會增大，金融機構(gòu)在一定程度上會家少對中小企業(yè)的貸款范圍，無形中增大了中小企業(yè)融資方面的困難。
(二)對中小企業(yè)的重視不夠
首先，政府對中小企業(yè)的重視程度不夠。相關(guān)調(diào)查資料顯示，發(fā)展中國家中小企業(yè)子在發(fā)展過程中都會受到歧視、壓抑的問題，尤其是實現(xiàn)進出口代替戰(zhàn)略的發(fā)展中國家。于此同時，政府制定經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和策略的時候，往往是從大企業(yè)的角度出發(fā)，更加傾向于扶持大企業(yè)，有些國家甚至都沒有專門扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策；其次，扶持中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)不健全。近幾年來，發(fā)展中國家的相關(guān)政府雖然加大了對中小企業(yè)的重視，提出了一些有利于中小企業(yè)發(fā)展的措施，但是企業(yè)的融資管理機構(gòu)不夠健全，法律法規(guī)不夠完善，不能夠為中小企業(yè)發(fā)展提供完善的制度保障；再次，證券市場通常情況下會把側(cè)重點放到大型企業(yè)上面，中小企業(yè)由于受到規(guī)模的限制，很難成功上市，它們在金融市場上處于不利地位。
(三)中小企業(yè)信貸擔(dān)保抵押機制不健全
信貸擔(dān)保機制缺乏合理性,在當(dāng)前發(fā)展中國家中小企業(yè)發(fā)展中，擔(dān)保機制不健全主要表現(xiàn)在企業(yè)風(fēng)險基金的來源太少，同時相對應(yīng)的風(fēng)險補償機制相對欠缺。銀行等金融機構(gòu)需要一個完善的擔(dān)保機制，只有這
樣才能夠應(yīng)對各種債務(wù)風(fēng)險。中小企業(yè)自身特點導(dǎo)致了銀行對中小企業(yè)的貸款不夠積極，造成了中小企業(yè)融資難的問題。在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，由于銀行內(nèi)部的體制改革，商業(yè)銀行的準(zhǔn)入門檻不斷增高。在企業(yè)的運行過程中，適合中小企業(yè)融資的小銀行越來越少，再加上國家的擔(dān)保體系還不夠完善，造成了中小企業(yè)的融資困難。
二、發(fā)展中國家中小企業(yè)應(yīng)對融資困難的對策
(一)強化政府及金融機構(gòu)對中小企業(yè)的重視
首先，政府應(yīng)該加大行政力度，不斷加強政府對中小企業(yè)的融資支持。第一，當(dāng)前我國的融資和金融體制不健全。在中小企業(yè)的發(fā)展和運行過程中，政府應(yīng)該加大對中小企業(yè)的支持和投入力度，實時利用行政力量來應(yīng)對中小企業(yè)融資困難的問題。于此同時，政府應(yīng)該從中小企業(yè)發(fā)展的實際情況出發(fā)，明確對中小企業(yè)支持的目標(biāo)，加強對中小企業(yè)融資問題的相關(guān)立法，健全相關(guān)的機制體制，強化中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展過程中的低位，提高中小企業(yè)在市場中的競爭力；第二，加強對中小企業(yè)的財政補貼。在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，國家要從中小企業(yè)的運行實際出發(fā)，及時為中小企業(yè)提供財政補貼和貸款，保證中小企業(yè)有著充足的資金，加快中小企業(yè)的發(fā)展；第三，政府應(yīng)不斷加快中小企業(yè)管理機構(gòu)的建設(shè)，為中小企業(yè)發(fā)展提供各種支持和服務(wù)。其次，在市場經(jīng)濟發(fā)展的大背景之下，政府應(yīng)該積極完善退出機制，從企業(yè)的發(fā)展過程中撤離出來，給予企業(yè)更大的自主性。政府可以設(shè)立民間或者政府的破產(chǎn)清算資金，把中小企業(yè)破產(chǎn)帶來的影響降到最低，實現(xiàn)中小企業(yè)的順利退出；再次，發(fā)展中國家的相關(guān)政府應(yīng)該不斷優(yōu)化資本市場，增加中小企業(yè)的融資渠道和融資途徑，促進中小企業(yè)的順利發(fā)展。相關(guān)政府部門應(yīng)該根據(jù)中小企業(yè)的發(fā)展實際進行股權(quán)交易試點，設(shè)立相應(yīng)的擔(dān)保機構(gòu)，為促進中小企業(yè)的快速發(fā)展奠定重要的基礎(chǔ)。
(二)發(fā)展中國家應(yīng)該在融資方面加強對中小企業(yè)的扶持
就當(dāng)前來講，發(fā)展中國家的銀行商業(yè)化經(jīng)營機制還不夠健全，從而造成了服務(wù)對象以及金融部門的服務(wù)方式的理解還存在一定的偏差。由于受到以往傳統(tǒng)經(jīng)營模式的制約，許多發(fā)展中國家總是強調(diào)大企業(yè)發(fā)展的重要性，而忽視了中小企業(yè)的發(fā)展，這樣就造成了中小企業(yè)的發(fā)展困境。因此，發(fā)展中國家要在融資方面加大對中小企業(yè)的支持力度，為中小企業(yè)的發(fā)展奠定重要的基礎(chǔ)。金融機構(gòu)要積極適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展，轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，從市場經(jīng)濟發(fā)展的實際出發(fā)，把自身發(fā)展與長遠發(fā)展有機結(jié)合起來。發(fā)展中國家對于符合金融原則的中小企業(yè)，不管是大企業(yè)還是小企業(yè)，都應(yīng)該一視同仁，為其發(fā)展提供資金服務(wù)，方便企業(yè)融資。相關(guān)金融部門要設(shè)立專門的機構(gòu)為中小企業(yè)提供金融服務(wù)。發(fā)展中國家的部分地區(qū)創(chuàng)立了金融社區(qū)服務(wù)模式，深入到中小企業(yè)中為中小金融機構(gòu)的服務(wù)，形成地方金融機構(gòu)與地方中小企業(yè)的雙贏局面，進而為中小企業(yè)的長遠發(fā)展奠定重要的基礎(chǔ)。
(三)中小企業(yè)也應(yīng)該積極努力、擺脫融資問題<
br> 中小企業(yè)應(yīng)該從自身找原因，積極努力，擺脫融資問題。首先，企業(yè)要進一步完善出資制度，從中小企業(yè)發(fā)展的實際出發(fā)，強化員工的持股制度。在中小企業(yè)的發(fā)展過程中，員工持股制度非常重要。我們也可以員工持股計劃稱作員工股票期權(quán)計劃，指的是按股份分享紅利的一種新型股權(quán)形式，該計劃由職工出資來認購本企業(yè)持股經(jīng)營或者股票，然后委托一個專門的機構(gòu)進行管理。采用這種方法來緩解中小企業(yè)的籌資壓力，具有十分重要的意義，能夠為中小企業(yè)的發(fā)展注入新的活力。其次，中小企業(yè)還應(yīng)該積極實施資產(chǎn)證券化。所謂的資產(chǎn)證券化就是指利用資產(chǎn)組合和信用分離的方式，把企業(yè)中缺乏流動性，但可產(chǎn)生未來現(xiàn)金流量的資產(chǎn)，把其中的一些資產(chǎn)作為擔(dān)保，然后通過相應(yīng)的受托人控制的專門機構(gòu)發(fā)行，從而可以實現(xiàn)在資本市場上出售變現(xiàn)的一種籌資方式，通過這種方式，能夠為中小企業(yè)發(fā)展提供更多的資金，保證中小企業(yè)的發(fā)展。
(四)發(fā)展中國家應(yīng)該積極促成中小企業(yè)間的共贏局面
發(fā)展中國家應(yīng)該積極規(guī)范中小企業(yè)間的融資平臺，各個中小企業(yè)形成合作共贏局面。中小企業(yè)間融資平臺是指由股權(quán)、債券和基金等資產(chǎn)組建而成的，要求該融資機構(gòu)的資產(chǎn)和現(xiàn)金流達到融資標(biāo)準(zhǔn)，并且該機構(gòu)的資金主要用于中小企業(yè)融資協(xié)會或者金融企業(yè)。我們從國外發(fā)展情況來看，西方發(fā)達國家的中小企業(yè)間融資平臺比較完善，信用機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)以及各種融資體系，為中小企業(yè)融資提供全方位的服務(wù)，對于實現(xiàn)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供了強有力的支持。發(fā)展中國家應(yīng)該打破中小企業(yè)融資困境。規(guī)范中小企業(yè)間融資平臺，在中小企業(yè)之間形成合作共贏的有力局面，政府出臺相關(guān)法律法規(guī)，為小企業(yè)間融資平臺的建設(shè)提供法律依據(jù)。投身于中小企業(yè)融資平臺的企業(yè)和協(xié)會，，苦練內(nèi)功，提高自管理效率。
總之，發(fā)展中國家要想走出中小企業(yè)融資問題的困境，還需要付出艱難的努力，發(fā)展中國家應(yīng)該積極扶持中小企業(yè)的融資發(fā)展，保證中小企業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。
