隨著我國加入WTO以來，我國國有企業(yè)不僅面臨內(nèi)部競爭，也要在國際市場上與國外企業(yè)競爭，面對日益激烈的市場競爭與挑戰(zhàn)，國有企業(yè)在重組過程中必須有效聚集各種資源，合理規(guī)避風險，科學制定和實施財務整合工作，只有這樣，才能確保企業(yè)在市場競爭中立于不敗之地。
一、財務整合的主要目標
一個企業(yè)要想做大做強，重組兼并工作是一條必由之路。在兼并過程中，為了提高企業(yè)資源的利用效率，提升企業(yè)效益，就必須重視財務整合工作。這是一個企業(yè)進行科學管理的重要手段，也是企業(yè)管理經(jīng)營者進行科學決策的重要依據(jù)。從宏觀方面來看，國有企業(yè)重組過程中的財務整合目標可以概括為“一個中心”和“三個到位”兩個方面，分別介紹如下：
(一) 一個中心
一個中心就是一切以公司價值的最大化為中心。由于各個分、子公司的規(guī)模、理念不同，各自對于公司價值的評判自然也就有所差異。但是，從財務管理的角度來看，公司價值的最大化就是確保企業(yè)的股東以及相關經(jīng)營管理者的利益實現(xiàn)最大化。因此，在國有企業(yè)重組過程中，必須對企業(yè)的財務管理工作以及其他管理工作進行有效的整合，努力實現(xiàn)企業(yè)人力、財力、物力等各種資源配置的最優(yōu)化，從而提升企業(yè)的資源利用效率，提高企業(yè)效益，并最終實現(xiàn)公司價值最大化的目標。
(二) 三個到位
1.對公司經(jīng)營活動的財務管理到位
公司經(jīng)營活動是公司日常財務活動的主要方面，在企業(yè)的財務整合過程中，為了體現(xiàn)公司的長期戰(zhàn)略目標，必須根據(jù)實際情況，建立和健全企業(yè)內(nèi)部的財務管理機制，從而滿足對公司經(jīng)營、風險預測、財務核算、現(xiàn)金管理等方面的控制。對企業(yè)經(jīng)營中的財務信息進行及時的匯總并加以分析，加強對企業(yè)經(jīng)營成本方面的控制與計量，為公司的經(jīng)營管理者提供決策依據(jù)。同時加強公司內(nèi)部的現(xiàn)金管理，規(guī)范公司的收付款工作，確保企業(yè)經(jīng)營管理過程中現(xiàn)金的正常流通。
2.對公司投資活動的財務管理到位
公司的投資活動是公司財務戰(zhàn)略成功實施的一個不可或缺的部分，在企業(yè)的財務整合過程中，必須加強對公司投資活動的財務管理工作，對投資方向、投資回報、投資風險等方面做出合理的分析和評估，以提供給企業(yè)的經(jīng)營管理者進行決策，提高企業(yè)的效益，實現(xiàn)公司價值最大化。
3.對公司融資活動的財務管理到位
公司的融資活動是市場經(jīng)濟條件下公司財務活動的一個重要環(huán)節(jié)，我們必須加強對融資活動的財務管理工作。要以公司的財務戰(zhàn)略為指導，聯(lián)系公司當前的實際財務情況，充分考慮公司融資活動的成本和最終收益。
二、財務整合的準備工作
為了更好地完成企業(yè)重組過程中的財務整合工作，必須重視相關的準備工作。即在企業(yè)重組前，加強對重組企業(yè)的財務審查，這是確保財務整合成功的一個先決條件，也是完善公司資源合理配置，提高公司效益的重要保障。
根據(jù)被重組公司的規(guī)模，可以靈活地選擇各種企業(yè)財務審查手段?？紤]到企業(yè)內(nèi)部會計核算部門的特殊性，單靠企業(yè)自身的約束來規(guī)范財務審查工作是遠遠不夠的。因此，有必要根據(jù)企業(yè)實際情況引入外部監(jiān)管機制來實現(xiàn)企業(yè)財務審查工作的規(guī)范化和合法化。我國現(xiàn)行的社會監(jiān)督機制以相關中介機構為主體，通過他人委托的方式，對有關企業(yè)的財務審查工作進行監(jiān)管；國家監(jiān)管則是指由國家的工商、財政、證券、銀行以及稅務部門按照相關法律規(guī)定，對待重組企業(yè)的財務審查工作實施的監(jiān)管。
下面以F1)集團Gc廠的重組為例，對國有企業(yè)重組財務整合前期工作進行分析。GC廠是一家位于廣州市的中小規(guī)模啤酒廠，為國有控股，成立于2002年，注冊資本為8千萬元，工廠的年產(chǎn)能為15萬噸，其所有的生產(chǎn)設備都由歐洲進口，擁有國際一流的糖化、發(fā)酵及包裝生產(chǎn)設備，尤其是其水處理水平達到了國際先進水平。但是該廠從2002年投產(chǎn)至今，經(jīng)營過程中出現(xiàn)了諸多的困難，2007年的市場占有率僅為1.8％，瀕臨破產(chǎn)。
在財務整合的準備階段，主要的工作包括：目標價格的確定、重組模式的選擇以及重組方式的確定。在進行目標價格的確定過程中，企業(yè)現(xiàn)金流的預測是一個重要部分，預測的主要程序包括：獲得銷售預算表，對預期的現(xiàn)金預算進行計算；根據(jù)銷售預測來編制產(chǎn)量預算表；根據(jù)相關資料由財務主管部門規(guī)劃未來的現(xiàn)金流量并擬定損益表和資產(chǎn)負債表，進而獲得Gc廠5年內(nèi)取得的現(xiàn)金流量，如下表1所示：
三、財務整合的相關措施
(一) 完善財務管理組織體制
一個企業(yè)的財務管理體制是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中處理各方面財務關系時所用到的管理模式。合理的財務管理體制，可以協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各級財務管理部門的工作，規(guī)范和約束企業(yè)經(jīng)營管理者的行為，明確責任、權利、義務之間的關系，實現(xiàn)企業(yè)財務管理的制度化。必須考慮到企業(yè)重組兼并過程中的實際情況，應該針對產(chǎn)權關系的密切程度，分別采取不同的財務管理模式：1.對于由重組企業(yè)全資控股的被重組企業(yè)，可以采用集權式管理，即上級部門全權負責企業(yè)的財務決策、現(xiàn)金支付、資源調(diào)度等工作，下級公司的財務管理人員也可由上級部門進行指派；2.對于重組企業(yè)控股50％以上的被重組企業(yè)，可以采用分權分級式的管理體制，在具體操作過程中，上級企業(yè)可以向下級企業(yè)推薦財務管理人員，下級企業(yè)根據(jù)情況進行聘用，在財務決策、資金籌措等工作中，上級企業(yè)擁有最終決定權；3.對于重組企業(yè)不屬于第一大股東的其他形式的企業(yè)重組活動，由于其內(nèi)部股權關系復雜，上級企業(yè)可以通過派出公司經(jīng)理等高級人員的方式對下級企業(yè)的財務管理活動進行間接地操控。
(二) 統(tǒng)一規(guī)范財務管理制度
企業(yè)的財務管理制度既包括由國家頒布的《企業(yè)會計制度》等相關文件，也包括企業(yè)根據(jù)自身行業(yè)特點所制定的財務管理辦法。在日常財務活動中，我們必須以財務管理制度為準繩，嚴格約束和規(guī)范財務管理人員的行為，從而確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行。在此過程中：1.企業(yè)首先要根據(jù)國家制定的法律法規(guī)，并結合自身實際情況，逐步統(tǒng)一重組企業(yè)和被重組企業(yè)之間的各項會計、財務制度；2.企業(yè)要建立健全一套符合企業(yè)會計核算要求的體系，規(guī)范各級會計核算工作，上級企業(yè)可以根據(jù)需要對下級企業(yè)進行相關指導，從而加速會計核算體系的建立；3.企業(yè)還需要采取一定方法，統(tǒng)一各級企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營流程，加強外部監(jiān)管，規(guī)避會計風險，重組企業(yè)可以通過向被重組企業(yè)委派相應財務管理人員的方法來統(tǒng)一各項生產(chǎn)經(jīng)營制度，并最終自上而下地實現(xiàn)統(tǒng)一。
(三) 調(diào)整企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)結構
在企業(yè)重組之后，其內(nèi)部的資產(chǎn)結構一般比較復
雜，尤其是在國有企業(yè)，私營企業(yè)，外資企業(yè)相互兼并的情況下。為了更好地完成企業(yè)的財務整合工作，有必要對企業(yè)的資產(chǎn)結構進行調(diào)整，主要措施如下：1.吸收多元化投資，擴大股本，爭取企業(yè)的定向募股，企業(yè)通過資本市場以及其他資源市場，尋求適合企業(yè)規(guī)模和戰(zhàn)略目標的合伙人；2.吸引包括民營資本、外資等在內(nèi)的各種社會資本對重組企業(yè)進行參股，改善股東結構，避免一家獨大的情況，充分吸收各種游資，建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度的股東結構；3.企業(yè)要以市場為導向，對重組前各分公司的客戶、供應商、受眾群等資源進行有效整合，完善企業(yè)的營銷體系，提高企業(yè)的資源利用效率。
四、加強財務整合后的財務控制
在企業(yè)完成財務整合工作后，必須加強后續(xù)工作中的財務控制，以鞏固財務整合的效果，腳踏實地地完成企業(yè)內(nèi)部的財務管理工作。財務控制是保證前期財務整合工作的有效實施的基礎，也是企業(yè)提高資源利用率，提升企業(yè)效益的重要保障。
財務控制工作的重點包括：1.加強重組企業(yè)的財務信息控制，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中的各項成本進行有效考核；2.加強重組企業(yè)的預算控制，只有有效地降低企業(yè)的預算，才能獲得更大的企業(yè)價值；3.加強重組企業(yè)的成本控制，既要嚴格控制狹義上的企業(yè)成本，也要加強對企業(yè)運營中的各項活動的控制，盡最大可能的降低企業(yè)成本。結合以上財務控制重點，我們在實際的企業(yè)重組活動中，可以有針對性地實施以下三大控制系統(tǒng)，通過加強對財務信息控制系統(tǒng)、預算控制系統(tǒng)以及資金控制系統(tǒng)的建設，強化企業(yè)內(nèi)部的財務控制，分別介紹如下：
(一) 財務信息控制系統(tǒng)
財務信息控制系統(tǒng)用于確保上下級公司間財務信息的暢通，從而提高整個財務控制系統(tǒng)的執(zhí)行效率。主要可以從以下幾個角度進行改進：1.建立財務信息報告制度，下級公司應該在事前、事后主動向上級公司匯報自己的生產(chǎn)經(jīng)營情況，在企業(yè)有重大經(jīng)營決策前，必須向上級公司進行匯報；2.加強企業(yè)內(nèi)部審計工作，上級公司可根據(jù)需要向下級分公司派遣專門審計人員，審計人員負責對下級公司的生產(chǎn)、運營、執(zhí)行等情況進行審計，對出現(xiàn)的情況要及時向上級匯報，并采取相應整改措施，確保問題得到及時糾正；對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營者要賞罰分明，形成自上而下的良好的監(jiān)督審計體系；3.完善企業(yè)內(nèi)部的會計電算化工作，要依托會計電算化系統(tǒng)，逐步將企業(yè)內(nèi)部的財務信息系統(tǒng)、資金管理系統(tǒng)等進行整合，為企業(yè)的經(jīng)營管理者的決策決斷提供依據(jù)。
(二) 預算控制系統(tǒng)
預算控制系統(tǒng)主要以財務預算目標為依托，合理調(diào)度管理各級分公司的市場部、財務部人員，形成網(wǎng)狀的預算控制體系。關注上級公司的最新精神指示，按照相應管理辦法，把目標層層分解，層層控制并加以落實，確保財務預算目標的最終實現(xiàn)。
(三) 資金控制系統(tǒng)
資金控制系統(tǒng)主要確保企業(yè)內(nèi)部資金收付的正常運轉(zhuǎn)，主要可以從以下幾個角度加以改進：1.加強企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金控制，上級公司要為各分公司核定資金額度，由上級財務部門統(tǒng)一資金調(diào)度，從而確保資金最大限度得到利用。資金的收付通過內(nèi)部結算中心加以結算，以動態(tài)監(jiān)控資金的實際流向；2.加強企業(yè)內(nèi)部的籌資控制，即在集權模式下由上級公司統(tǒng)一負責資金的對外籌措，在其他模式下可由上級公司授權下級分公司進行對外資金籌措，籌措來的資金應該由上級財務部門統(tǒng)一分配管理；3.加強企業(yè)的投資控制，其控制思路與籌資控制基本相同，在這其中，要重點加強對投資方向和投資風險的控制。
資金控制系統(tǒng)的一個重要方面就是要杜絕非理智財務決策風險，防治資金的無效使用與浪費，下面仍然以GC廠的財務整合例子來進行說明。
在FD集團的Gc廠進行重組的決策是建立在多方的思考和權衡之下進行的，參考了包括資產(chǎn)評估機構、會計師事務所以及律師事務所等多家中介機構的評估與調(diào)查結果，充分的利用這些機構的信息資源，對GC廠的重組進行了嚴格的可行性論證，在這個基礎上才進行重組和財務整合的。并不是單純的為了獲得地方政府的支持、尋求企業(yè)規(guī)模的擴張而進行的盲目重組，在重組的過程中對企業(yè)的資金進行了嚴格的控制，從自身的實力和資金的健康程度出發(fā)，進行積極的重組和并購。從對資金系統(tǒng)的合理控制情況來看，F(xiàn)D集團的這項重組項目是科學合理的。正是由于對資金控制系統(tǒng)的嚴格控制，才使得該集團的非理智財務決策風險大大降低。
