后金融危機(jī)時(shí)代，國際貿(mào)易競爭日趨激烈，買方市場占據(jù)主導(dǎo)地位，賒銷等靈活多樣的信用交易方式正逐漸取代信用證等傳統(tǒng)結(jié)算方式，成為更具競爭力的主流模式。據(jù)資料統(tǒng)計(jì)，目前賒銷貿(mào)易已占全球貿(mào)易總額的70%左右，是對買方最為有利、最具有吸引力的貿(mào)易方式。然而，賒銷貿(mào)易方式在促進(jìn)交易達(dá)成的同時(shí)，也給出口商提出了新的難題，即出口應(yīng)收賬款的安全性及融資壓力。我國眾多的出口企業(yè)，尤其是中小型出口企業(yè)，因達(dá)不到銀行的融資標(biāo)準(zhǔn)而被資金問題所困擾：一方面為了維持與進(jìn)口商的生意往來，出口商紛紛采用賒銷交易（O/A）或承兌交單（D/A）等方式來爭取訂單；另一方面，出口商又害怕由此而出現(xiàn)壞賬，進(jìn)而出現(xiàn)流動(dòng)資金吃緊的情況。面對這些困難，既能解決融資問題又能兼顧匯率風(fēng)險(xiǎn)和買方信用風(fēng)險(xiǎn)的“出口雙保理業(yè)務(wù)”無疑成為廣大中小型出口企業(yè)的最優(yōu)選擇。
一、“出口雙保理”業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容
出口雙保理業(yè)務(wù)是國際保理業(yè)務(wù)的主要運(yùn)作方式之一，指出口商在采用O/A或D/A等信用方式向債務(wù)人（進(jìn)口商）銷售貨物時(shí)，由國內(nèi)出口保理商和國外進(jìn)口保理商（即“雙保理”）共同為出口商提供的集貿(mào)易融資、賬務(wù)管理、賬款催收、信用風(fēng)險(xiǎn)控制及壞賬擔(dān)保于一體的綜合性金融服務(wù)。其內(nèi)容主要有：第一，預(yù)支貨款。出口商在出賣單據(jù)后，保理商立即向其預(yù)支貨款（一般為80%），提供貿(mào)易融資；第二，保理商承擔(dān)了信貸風(fēng)險(xiǎn)。出口商將單據(jù)賣斷給保理商，即如果國外進(jìn)口商拒付貨款或不按期付款等，保理商不能向出口商行使追索權(quán)，全部風(fēng)險(xiǎn)由其承擔(dān)?！半p保理”是一項(xiàng)廣泛的、綜合性業(yè)務(wù)。出賣應(yīng)收債權(quán)的出口商多為中小企業(yè)，對國際市場了解不深，進(jìn)出口國雙方的保理商不僅代理他們對進(jìn)口商進(jìn)行資信調(diào)查，并且承擔(dān)托收或催收貨款的任務(wù)，還代其辦理會(huì)計(jì)處理等業(yè)務(wù)。
目前，我國大多數(shù)銀行側(cè)重于對大型企業(yè)提供保理業(yè)務(wù)，對中小企業(yè)設(shè)置的融資門檻較高。由于我國出口貿(mào)易基數(shù)巨大，保理業(yè)務(wù)在中國有較大發(fā)展空間。據(jù)官方預(yù)測，未來10年內(nèi)，保理業(yè)將會(huì)進(jìn)入超期發(fā)展階段，有望形成一個(gè)年規(guī)模超過1 000億美元的新興產(chǎn)業(yè)。
二、后金融危機(jī)時(shí)代我國中小型出口企業(yè)面臨的困境
金融危機(jī)對國際貿(mào)易的不利影響仍將持續(xù)，我國中小型出口企業(yè)面對不斷惡化的內(nèi)外部環(huán)境，出口難度也會(huì)加大，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：
（一）資金短缺且融資困難
授信難、流動(dòng)性緊缺一直是困擾中小出口企業(yè)的主要難題。從總體來看，企業(yè)總是資金需求者，金融危機(jī)時(shí)期對資金的渴望尤其明顯，雖然我國投入了4萬億人民幣刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但是“馬太效應(yīng)”決定了這些資金只會(huì)投向大型項(xiàng)目、大型企業(yè)，中小企業(yè)很難獲得資金融通。加之2009年，國家上調(diào)多項(xiàng)產(chǎn)品出口退稅率，但由于出口退稅流程較長，給出口企業(yè)資金周轉(zhuǎn)帶來困難。
?。ǘ┻M(jìn)口商信用風(fēng)險(xiǎn)提高
交易對手的信用風(fēng)險(xiǎn)是中小出口企業(yè)最為關(guān)心的問題，金融危機(jī)爆發(fā)后，國外許多買家破產(chǎn)，導(dǎo)致我國對外貿(mào)易中的壞賬率大幅攀升。中小型出口企業(yè)限于自身規(guī)模實(shí)力而無法對國外進(jìn)口商進(jìn)行詳盡專業(yè)的資信調(diào)查，信息的不對稱造成對進(jìn)口商的不信任而不敢接單，使出口商業(yè)務(wù)難以拓展。
?。ㄈ┙Y(jié)算風(fēng)險(xiǎn)加大
受到金融危機(jī)的沖擊，國際貿(mào)易競爭越來越激烈，賒銷和承兌交單等方式取代傳統(tǒng)的信用證方式，在發(fā)達(dá)國家市場成為主流，使得我國中小型出口企業(yè)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)加大。出于安全收匯考慮，很多中小型出口企業(yè)幾乎是死死抱住信用證支付方式不放，最終錯(cuò)失市場機(jī)會(huì)。
（四）國外訂單減少
危機(jī)期間，居民購買力明顯下降，居民儲蓄意愿增強(qiáng)，從而減少了對外國產(chǎn)品的需求。中小型出口企業(yè)主要占有的是非生活必需品市場，危機(jī)之后，許多發(fā)達(dá)國家的進(jìn)口商壓縮了產(chǎn)品進(jìn)口，其實(shí)就是對非生活必需品的需求下降，導(dǎo)致國外訂單有了一定幅度的下跌。而中小出口企業(yè)自身又缺乏開拓新興市場的能力，使出口前景堪憂。
?。ㄎ澹┤嗣駧派涤绊?
中國快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)、日益擴(kuò)大的貿(mào)易規(guī)模、迅速積累起來的巨額外匯儲備，將會(huì)使人民幣繼續(xù)升值。據(jù)路透社的調(diào)查顯示，截止2010年底，人民幣兌美元自2005年7月人民幣匯率改革之后已升值25%，今后會(huì)每年上升2%～3%。人民幣持續(xù)升值必將減少出口企業(yè)結(jié)匯收入，加大交易風(fēng)險(xiǎn)，使出口產(chǎn)品的原材料價(jià)格進(jìn)一步上漲，勞動(dòng)力成本上升，中小型出口企業(yè)的利潤會(huì)更加微薄。
三、出口雙保理業(yè)務(wù)對中小企業(yè)的出口促進(jìn)作用
一般地，中小型出口企業(yè)的出口商品大多是金額小、批量多的消費(fèi)品，如服裝、針織紡織品、鞋類等日用消費(fèi)品，需分批發(fā)貨，每次發(fā)貨數(shù)量較少，發(fā)貨頻率較高，若采用信用證結(jié)算，手續(xù)繁瑣且資金占壓嚴(yán)重。而出口雙保理所具有的綜合融資功能，對中小企業(yè)的出口具有多重促進(jìn)作用。
?。ㄒ唬┛梢垣@得靈活的貿(mào)易融資便利
若中小型出口企業(yè)與保理商簽訂了無追索權(quán)的保理協(xié)定，在出口商發(fā)貨后，即可將應(yīng)收賬款單據(jù)賣斷給保理商或商業(yè)銀行，立即獲得80%的融資款，并無需擔(dān)?；虻盅浩罚鋬斶€期限可長達(dá)60天至180天。這對于中小型出口企業(yè)而言，解決了因賒銷引起的現(xiàn)金流不足，加速資金周轉(zhuǎn)，及時(shí)補(bǔ)充營運(yùn)資金。在當(dāng)前情況下，獲得必要的資金支持有利于企業(yè)從金融危機(jī)的壞賬損失中解脫出來，更好地開展國際貿(mào)易。
?。ǘ┛梢砸?guī)避收匯風(fēng)險(xiǎn)和匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
無追索權(quán)是保理業(yè)務(wù)的重要融資特點(diǎn)，即保理協(xié)議簽訂后，由于出口商的應(yīng)收賬款被保理商（或商業(yè)銀行）買斷，這批應(yīng)收賬款就具有無追索性，即使買方因倒閉、資金周轉(zhuǎn)不靈、外匯管制等原因而不能按時(shí)支付貨款，商業(yè)銀行也不能向應(yīng)收賬款的賣方行使追索權(quán)，即中小出口企業(yè)把不能收回貨款的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了保理商，由保理商承擔(dān)了信貸融資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過FCI遍布全球的保理成員，憑借其專業(yè)知識和途徑，客觀分析進(jìn)口商在當(dāng)?shù)厥袌錾系馁Y信情況，核定買方信用限額，給出獨(dú)立的專業(yè)意見，亦使出口商的應(yīng)收賬款得到充分保障。另外，出口商在提前得到80%的貨款融資之后，還可以馬上辦理結(jié)匯和提前核銷退稅，也避免了因匯率波動(dòng)而帶來的結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn)。
?。ㄈ┛梢詢?yōu)化公司財(cái)務(wù)報(bào)表，節(jié)約交易成本
如果中小型出口企業(yè)通過銀行貸款獲取融資，在財(cái)務(wù)報(bào)表上則表現(xiàn)為負(fù)債，而通過保理業(yè)務(wù)融通資金，不但不增加負(fù)債，反而使企業(yè)現(xiàn)金流增加。這對于中小型上市公司而言，可以降低資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，協(xié)助企業(yè)再次成功融資。同時(shí)，保理業(yè)務(wù)是針對中小出口企業(yè)的一攬子金融服務(wù)，保理商負(fù)責(zé)應(yīng)收賬款催收和銷售分戶賬管理，減輕了出口商的業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)，節(jié)約了財(cái)務(wù)管理成本，即使發(fā)生壞賬也可由保理商承擔(dān)損失，免去了后期追賬所耗費(fèi)的人力和財(cái)力。雖然從表面上看，保理的收費(fèi)似乎比信用證或托收的費(fèi)用高一些，從而會(huì)增加出口商的成本，但因此而獲得的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、資金融通以及管理費(fèi)用的降低等帶來的收益足以抵消保理費(fèi)用的開支。
?。ㄋ模┛梢蕴岣叱隹谛?，加強(qiáng)國際競爭力
在傳統(tǒng)信用證業(yè)務(wù)中，出口商要承擔(dān)催證、審證、改證等一系列單證手續(xù)，一旦發(fā)生理賠，更要耗費(fèi)大量精力和時(shí)間。如果運(yùn)用出口雙保理業(yè)務(wù)，進(jìn)口商無須開立信用證，大大簡化了貿(mào)易手續(xù)。在整個(gè)貿(mào)易環(huán)節(jié)中，進(jìn)出口雙方的保理商緊密配合，針對出貨、收貨、商品質(zhì)量檢驗(yàn)、相關(guān)爭議及兩地經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化等細(xì)節(jié)進(jìn)行過程監(jiān)管，有效轉(zhuǎn)移中小出口企業(yè)售后分戶賬管理、款項(xiàng)催收等大量出口輔助性業(yè)務(wù)，使中小出口企業(yè)能夠集中精力做好外貿(mào)業(yè)務(wù)，提高出口效率。新出現(xiàn)的“反向保理”業(yè)務(wù)更有利于拓展市場，這是一種以進(jìn)出口商為開端，由進(jìn)口保理商主動(dòng)為出口商提供訂單，并先行為進(jìn)口商墊付部分資金，使出口商獲得境外融資的國際雙保理業(yè)務(wù)。因此，有保理融資支持的出口業(yè)務(wù)將會(huì)更具國際競爭力。
四、中小型出口企業(yè)采用出口雙保理業(yè)務(wù)融資應(yīng)注意的問題
出口雙保理與出口信用保險(xiǎn)一樣，都屬于為出口企業(yè)解決安全收匯和資金占用問題的手段，但中國目前開始逐漸使用出口信用保險(xiǎn)的企業(yè)在增加，而對于出口保理業(yè)務(wù)，很多企業(yè)尤其是中小型出口企業(yè)還不甚知曉。雖然出口保理業(yè)務(wù)主要是為中小企業(yè)而設(shè)計(jì)，但該業(yè)務(wù)具有創(chuàng)新性，是一項(xiàng)具有高技術(shù)含量、也存在一定操作風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。因此，在使用過程中，一定要掌握其基本特征，充分利用保理業(yè)務(wù)的優(yōu)勢促進(jìn)中小企業(yè)出口貿(mào)易的發(fā)展。具體來說，應(yīng)注意以下幾個(gè)方面的問題：
?。ㄒ唬┏隹陔p保理業(yè)務(wù)適合于結(jié)算周期較短，貿(mào)易條件和貿(mào)易合同簡單且買賣雙方對商品質(zhì)量容易達(dá)成共識的商品和服務(wù)
就中小企業(yè)出口的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，一般是發(fā)貨數(shù)量小、批次多的消費(fèi)品，如服裝、針織品、鞋類、小家電、玩具、文體用品等。這些產(chǎn)品可直接進(jìn)入進(jìn)口國家的商店銷售，進(jìn)出口雙方對產(chǎn)品質(zhì)量易達(dá)成共識，不易引發(fā)貿(mào)易糾紛。而大型機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備等資本性貨物一般不適合采用保理業(yè)務(wù)，可考慮出口信用保險(xiǎn)或信用證。
（二）出口雙保理業(yè)務(wù)主要針對賒銷或承兌交單的結(jié)算方式，以信用證（不包括備用信用證）、憑單付現(xiàn)或任何現(xiàn)金交易為基礎(chǔ)的銷售除外
賒銷和承兌交單作為完全建立在商業(yè)信用上的貿(mào)易形式，對中小型出口企業(yè)來講風(fēng)險(xiǎn)極大，能否收到貨款完全取決于進(jìn)口商的商業(yè)信用。而一旦有進(jìn)出口雙方保理商介入，就可以把這種單純的商業(yè)信用提升到介于商業(yè)信用和銀行信用之間的保理商信用，這有利于國際貿(mào)易的發(fā)展擴(kuò)大。如果在貿(mào)易中遇到進(jìn)口商堅(jiān)持采用保理方式支付，只要有合適的保理商愿意敘做保理，出口商可考慮采用。
?。ㄈ┍仨氃谝?guī)定的信用額度范圍內(nèi)敘做保理
《國際保理通則》第17 款規(guī)定：在保理協(xié)議達(dá)成后，根據(jù)賣方的請求，保理商在10 天內(nèi)必須對買方的資信情況做出書面說明并核準(zhǔn)其信用額度；在核定的信用額度內(nèi)，保理商承擔(dān)買方的信用風(fēng)險(xiǎn)，對超過信用額度的金額，不負(fù)擔(dān)保責(zé)任。因此，出口企業(yè)發(fā)貨應(yīng)嚴(yán)格控制在進(jìn)口商的信用額度內(nèi)。如果進(jìn)口保理商核準(zhǔn)的是循環(huán)額度，出口商應(yīng)掌握好發(fā)貨節(jié)奏，把已發(fā)運(yùn)的貨物金額控制在信用額度之內(nèi)。當(dāng)前一筆應(yīng)收賬款未收回或者出現(xiàn)爭議未能及時(shí)解決時(shí)，就應(yīng)停止發(fā)運(yùn)下一批貨物。
?。ㄋ模﹨^(qū)別選擇出口保理和出口信用保險(xiǎn)
由表1可知，相比出口信用保險(xiǎn)，出口保理在兩方面有所欠缺。一是國家擔(dān)保的出口信用保險(xiǎn)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。但遍及全球的國際保理商聯(lián)合會(huì)也能夠?qū)ζ髽I(yè)的資信進(jìn)行詳盡調(diào)查，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。二是盡管出口信用保險(xiǎn)能適用于所有國家，但由于我國中小型出口企業(yè)的主要貿(mào)易伙伴基本集中在歐盟、美國等發(fā)達(dá)國家。因此，綜合考慮到這些因素，中小型外貿(mào)企業(yè)在與歐美等國進(jìn)行交易時(shí)，更應(yīng)當(dāng)選擇出口保理業(yè)務(wù)。如要開拓新的市場，自然也可以投保出口信用保險(xiǎn)，將企業(yè)面臨的收匯風(fēng)險(xiǎn)降至最低。
?。ㄎ澹┱嬲艿玫奖８洞淼年P(guān)鍵在于全面切實(shí)地履行合同
雖然保理合同和銷售合同主體不同、標(biāo)的各異，是兩個(gè)獨(dú)立的合同，但是出口商是保理合同的一方當(dāng)事人，同時(shí)也是銷售合同的當(dāng)事人，這樣兩個(gè)原本獨(dú)立的合同就通過共同的一方當(dāng)事人――出口商聯(lián)系起來：保理合同的標(biāo)的是產(chǎn)生于銷售合同的應(yīng)收賬款權(quán)利，銷售合同中的條款影響產(chǎn)生于該合同的應(yīng)收賬款能否成為保理合同的標(biāo)的，并制約保理商的收款權(quán)。因此，保理商為維護(hù)自身的權(quán)益，就會(huì)通過保理合同要求出口商在銷售合同中列入某些條款。對于中小出口企業(yè)而言，應(yīng)切實(shí)全面地履行兩個(gè)合同項(xiàng)下的義務(wù)，做到在兩個(gè)合同中權(quán)利義務(wù)的協(xié)調(diào)，才能使保理業(yè)務(wù)帶來的效益達(dá)到最優(yōu)。
五、結(jié)論
由以上分析可知，在目前國際貿(mào)易買方市場占主導(dǎo)地位的形勢下，中小出口企業(yè)普遍存在融資難和大量應(yīng)收賬款的安全性等問題。而從國際結(jié)算的發(fā)展潮流來看，國際保理業(yè)務(wù)已成為目前最主要的結(jié)算融資方式，其中出口雙保理業(yè)務(wù)既可以解決中小企業(yè)融資難的問題，又可以緩解大量應(yīng)收賬款的存在，對中小企業(yè)的出口具有多重促進(jìn)作用。因此，我國中小出口企業(yè)應(yīng)積極了解并主動(dòng)運(yùn)用保理業(yè)務(wù)來解決貿(mào)易中存在的主要問題，盡快適應(yīng)這種國際支付方式，更好地開拓國際市場尤其是發(fā)達(dá)國家市場。
