��一、緒論
近幾年企業(yè)因為資金鏈斷裂而倒閉的例子層出不窮，資金緊張是目前普遍存在的現(xiàn)象。如溫州小企業(yè)倒閉潮，政策調(diào)控致房企資金緊張，稀土材料的暴漲暴跌，股市的低迷，銀根的緊縮，投機炒作風(fēng)行等，復(fù)雜的經(jīng)濟形勢使中小企業(yè)的生存發(fā)展舉步維艱，越來越多的不確定因素使企業(yè)面臨諸多風(fēng)險。其中營運資金風(fēng)險首當(dāng)其沖，如何加強營運資金風(fēng)險的管理，是保證企業(yè)生存發(fā)展的關(guān)鍵。本文將從中小企業(yè)日常營運資金的管理入手，結(jié)合內(nèi)控制度深入分析中小企業(yè)面臨的資金風(fēng)險和防范措施。
��二、營運資金管理中存在的風(fēng)險
?。ㄒ唬﹥?nèi)部資金風(fēng)險
中小企業(yè)由于規(guī)模小，沒有雄厚的資本積累，資金量有限，管理基礎(chǔ)薄弱，業(yè)務(wù)流程也沒有大企業(yè)規(guī)范，所以首先應(yīng)做好自身的內(nèi)部資金各環(huán)節(jié)的管理，確保穩(wěn)定生產(chǎn)，避免資金損失是首要任務(wù)。在內(nèi)部資金環(huán)節(jié)應(yīng)注意兩個風(fēng)險。
1.最低“存量資金”斷流的風(fēng)險
最低“存量資金”是企業(yè)維持日常生產(chǎn)的最低存款保證額。包括如基本工資支出、維護生產(chǎn)正常進行的水電費支出、應(yīng)按時上繳的稅款、需定期償還的貸款及利息等。日常資金支出困難，必然造成企業(yè)人員及生產(chǎn)不穩(wěn)定、企業(yè)的信用等級下降等不良后果。如果不能及時解決最終會導(dǎo)致企業(yè)無法維持正常運轉(zhuǎn)，隨時面臨資金鏈斷裂倒閉的風(fēng)險。
2.內(nèi)部資金業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的風(fēng)險
企業(yè)的內(nèi)部資金業(yè)務(wù)貫穿于企業(yè)經(jīng)營的全過程，是我們每天都在重復(fù)的資金收付工作，但往往由于對日常工作疏于防范，從而造成資金收支差錯、丟失、挪用、被盜等風(fēng)險，產(chǎn)生不必要的資金損失。
?。ǘ﹥?nèi)部存貨風(fēng)險
風(fēng)險存貨是企業(yè)可變現(xiàn)的流動資產(chǎn)，存貨的安全關(guān)系到企業(yè)資金的安全。特別是中小企業(yè)不具備大企業(yè)大批采購成本低以及帳期長的優(yōu)勢，往往占壓更多的資金，如果再對存貨管理不善可能會造成更大的資金風(fēng)險。
?。ㄈ┩獠客鶃順I(yè)務(wù)中存在的資金風(fēng)險
對于企業(yè)來說，主要的資金往來單位是客戶、供應(yīng)商和銀行。企業(yè)與客戶和供應(yīng)商的業(yè)務(wù)往來同資金業(yè)務(wù)一樣貫穿于企業(yè)的全部經(jīng)營活動，在這些業(yè)務(wù)過程中經(jīng)常會存在收款困難、材料供應(yīng)不足、采購質(zhì)次價高材料以及遭受欺詐等風(fēng)險，都會造成資金的損失。企業(yè)與銀行之間的業(yè)務(wù)主要是日常的資金收付業(yè)務(wù)和融資業(yè)務(wù)，在與銀行合作的過程中，管理不當(dāng)也會產(chǎn)生日常業(yè)務(wù)的資金風(fēng)險，以及對融資缺乏籌劃造成資金緊張或融資困難的風(fēng)險。
?。ㄋ模┵Y本結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致的資金風(fēng)險
企業(yè)的發(fā)展要靠經(jīng)營策略的不斷調(diào)整來適應(yīng)市場的變化，經(jīng)營策略的調(diào)整要靠合理的判斷，中小企業(yè)與大企業(yè)相比具有靈活的優(yōu)勢，但也會帶有很大的隨意性，“不少企業(yè)在經(jīng)營策略上的失誤，導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不合理，從而造成了企業(yè)財務(wù)狀況的惡化?！碑?dāng)經(jīng)營策略失誤的后果最終反映到資金鏈這一層面時，可能已經(jīng)導(dǎo)致資金鏈斷裂而無法挽回。
��三、產(chǎn)生營運資金風(fēng)險的原因分析
?。ㄒ唬θ粘ＹY金情況監(jiān)控不到位、業(yè)務(wù)流程缺乏控制
“企業(yè)存續(xù)期內(nèi)經(jīng)營活動的需要現(xiàn)金需求量波動頻繁，企業(yè)不可能永遠持有充足的現(xiàn)金供給量，加之外界偶發(fā)因素影響，現(xiàn)金風(fēng)險的存在有著其顯著的客觀性?！庇行┢髽I(yè)日常資金支出雖按預(yù)算執(zhí)行，但在資金緊張的情況下，未能靈活處理，沒有及時調(diào)整和平衡資金收支，造成支出安排不合理，主次不分，導(dǎo)致基本支出的缺口，無法保證生產(chǎn)的順利進行。
即使對日常資金收支調(diào)整到位了，但如果在資金業(yè)務(wù)流程的整個過程中，對內(nèi)部人員和業(yè)務(wù)流程缺乏控制，沒有嚴(yán)格的內(nèi)部審核及牽制制度，日常工作麻痹大意、疏于防范，仍會造成資金收支差錯甚至丟失、挪用等風(fēng)險。這些雖屬老生常談，但一旦發(fā)生造成的損失最直接而且數(shù)額巨大，此類事件不僅在企業(yè)，而且在金融部門，政府單位仍時有發(fā)生。
?。ǘ┐尕浌芾聿坏轿?
有些中小企業(yè)由于管理水平低，在存貨管理中也存在很多問題。如果企業(yè)從采購入庫開始到生產(chǎn)及銷售各環(huán)節(jié)安排不合理，各環(huán)節(jié)大量存放，可能會因管理不當(dāng)造成存貨毀損丟失、占壓過多、周轉(zhuǎn)不暢。尤其是一些存貨價值高的企業(yè)，比如稀土材料加工企業(yè)，材料價值非常高，生產(chǎn)鏈長，產(chǎn)品體積小數(shù)量多不好管理。不但給日常管理帶來壓力，還會產(chǎn)生資金損失和資金沉淀的風(fēng)險。
（三）缺乏對外部往來單位信用管理與合作
中小企業(yè)由于規(guī)模限制，所以自身信用度不高，與大企業(yè)合作往往處于弱勢，需求得不到滿足；與小企業(yè)合作也擔(dān)心對方的信用問題。
目前社會信用情況復(fù)雜，與往來單位的資金風(fēng)險在不斷加大。對于“客戶信用管理不到位，結(jié)算方式選擇不當(dāng)，賬款回收不力等，可能導(dǎo)致銷售款項不能收回或遭受欺詐”。對于供應(yīng)商，缺乏信用調(diào)查，“采購驗收不規(guī)范，付款審核不嚴(yán)，可能導(dǎo)致采購物資、資金損失或信用受損”。對于合作的銀行，如果銀行的內(nèi)部管理有漏洞，又不能靠企業(yè)單方面監(jiān)控來解決，也會帶來資金風(fēng)險。加之在日常管理中，企業(yè)與往來單位不及時對賬，缺乏協(xié)作溝通，缺乏相互信任，沒有建立良好的合作關(guān)系，都可能造成往來資金的風(fēng)險。
?。ㄋ模┓治鰶Q策不到位導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不合理造成資金風(fēng)險
中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)格各異，很多決策都體現(xiàn)著經(jīng)營者的主觀意志。比如“不少企業(yè)對營運資金的管理過于關(guān)注強調(diào)企業(yè)資金安全性，如何滿足生產(chǎn)經(jīng)營對資金的需求，降低資金占用等方面，而沒有強調(diào)營運資金結(jié)構(gòu)的管理，缺乏一個柔性的流動資金配置結(jié)構(gòu)。”還有很多經(jīng)營者對盈利能力狀況和經(jīng)營增長狀況更為關(guān)注，而缺乏對資產(chǎn)質(zhì)量狀況和債務(wù)風(fēng)險狀況等相關(guān)指標(biāo)的重視，為追求利潤最大化采取激進的策略，導(dǎo)致由于分析不全面，決策不當(dāng)造成資金緊張甚至資金鏈斷裂風(fēng)險。
��四、應(yīng)對營運資金風(fēng)險的措施
?。ㄒ唬┘訌妰?nèi)部資金業(yè)務(wù)流程的監(jiān)控
企業(yè)在正常收支的同時必須保證維持日常經(jīng)營所需最低資金額度。財務(wù)在執(zhí)行年度資金預(yù)算的基礎(chǔ)上，應(yīng)加強日常監(jiān)控，把日常收入和支出分為重點的幾部分，尤其是幾個基本支出大項是每月必須確保的，由財務(wù)人員每月初編制上月資金收支情況，同時編制本月資金收支計劃，報財務(wù)主管審核上報總經(jīng)理審批。本月支出時要首先確保維持日常生產(chǎn)的資金到位，再按剩余額度審批后逐項安排支出。如果資金緊張需隨時更新資金情況和收支計劃，便于對將要出現(xiàn)的問題提早采取應(yīng)對措施。
在收支業(yè)務(wù)過程中嚴(yán)格執(zhí)行資金管理環(huán)節(jié)的內(nèi)控制度，防范由于內(nèi)部管理漏洞造成資金損失的風(fēng)險。做到會計與出納崗位分離；支票保管與印章保管分離；銀行印鑒章分開保管；支出審批、審核、付款各崗位責(zé)任分工明確；及時傳遞憑證記帳和對帳；財務(wù)主管定期或不定期審核銀行對帳情況和庫存現(xiàn)金情況；重點監(jiān)控大額資金支出情況；對大額匯款退回重匯增加原因說明審批手續(xù)?？傊ㄟ^嚴(yán)格的付款手續(xù)、崗位的互相牽制和及時的對帳等措施把內(nèi)部資金風(fēng)險降到最低。
?。ǘ┘訌姶尕浌芾恚涌熘苻D(zhuǎn)速度
中小企業(yè)應(yīng)體現(xiàn)小而靈的特點，發(fā)揮優(yōu)勢，加快存貨周轉(zhuǎn)速度，包括做好從采購環(huán)節(jié)開始到成品銷售出庫的各環(huán)節(jié)的存貨管理。正常情況下企業(yè)采購原材料應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品訂單情況、排產(chǎn)計劃和生產(chǎn)周期等因素確定材料的最低庫存量，采購過程中控制好采購批量和節(jié)奏，以最大限度的減少資金占用。后續(xù)各環(huán)節(jié)的存貨在加強管理的同時也要加快周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率。包括對生產(chǎn)在線的材料加強管理，防止毀損、丟失、被盜，對生產(chǎn)鏈較長，材料價值高的企業(yè)，必要時在生產(chǎn)中間環(huán)節(jié)增加庫房或?qū)Ｈ私y(tǒng)一管理，增設(shè)監(jiān)控防護裝置，保證物料安全。對于需要外派加工的材料，要控制好外派加工和收回的節(jié)奏，盡量避免大量待加工材料存放在外單位的情況，防止物料風(fēng)險發(fā)生，同時加長應(yīng)付帳款結(jié)算周期，應(yīng)付賬款不僅可作為短期融資的一種手段，而且一旦材料無法收回，可用其低償損失。另外對于存放時間較長不用的材料，要定期查明原因及時處理，將損失降到最低。
（三）加強往來單位信用管理和協(xié)作
對于客戶，銷售部門應(yīng)將信用管理作為重點監(jiān)控的首要工作，同時財務(wù)及時將應(yīng)收賬款情況反饋給銷售部門以便加強回收，盡可能協(xié)商收取一定比例的預(yù)收貨款以緩解購買原材料的資金壓力；對于供應(yīng)商，采購部門在考察后應(yīng)選擇信譽良好的供應(yīng)商并逐步建立長期合作關(guān)系，最好能簽訂長期的框架協(xié)議，以保證材料的長期穩(wěn)定供應(yīng)，財務(wù)嚴(yán)格按驗收入庫單和合同規(guī)定的帳期支付對方貨款，不隨意拖欠貨款以提高自身信用度，遇原材料供應(yīng)緊張或資金緊張，利用良好的合作關(guān)系尋求支持渡過難關(guān)。對采購固定資產(chǎn)等大額的往來款項利用信用證等擔(dān)保付款方式，避免產(chǎn)生糾紛。在合作過程中企業(yè)逐步建立起自身的良好信譽也尤為重要，比如，我們對二十多家外協(xié)加工單位的付款周期是三個月，財務(wù)從不隨意拖欠加工費，建立了良好的信用，外協(xié)單位對我們極為信任，偶爾由于償還貸款暫時需要資金周轉(zhuǎn)時，他們會全力支持暫緩收款。
另外選擇管理規(guī)范的銀行和選擇好的往來單位同樣重要。在與銀行的日常業(yè)務(wù)中企業(yè)自身應(yīng)先加強監(jiān)控，及時對賬避免出錯，靠自身無法控制的，只能選擇規(guī)避風(fēng)險。比如，我單位在某國有四大銀行之一開設(shè)基本戶通過銀行代發(fā)工資，有一次在周一已在銀行辦理完代發(fā)工資手續(xù)，錢已從賬上劃走，一周后職工反映未收到工資，經(jīng)調(diào)查銀行忘了上傳數(shù)據(jù)，銀行內(nèi)部沒有及時對帳所以未發(fā)現(xiàn)問題。后來此情況仍常有發(fā)生，反映出銀行內(nèi)部管理的混亂，為規(guī)避自身資金風(fēng)險，我們只能放棄該銀行，去選擇管理相對可靠的銀行，這在銀行業(yè)競爭激烈的現(xiàn)在并不困難。
在選擇好合作銀行的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身需要，積極尋求貸款支持，在這方面中小企業(yè)雖沒有大企業(yè)的優(yōu)勢，但通過與銀行不斷的溝通，并選擇合適的時機，比如業(yè)績比較好時或國家銀根放松時，取得貸款并不困難。重要的是貸款后的籌劃，通過在銀行占用一定的授信額度，進行流動資金貸款，流動資金貸款?？顚Ｓ茫荒苡迷陂L期投資上造成回收周期長還款困難；如需長期投資貸款，也要長短期搭配，防止長期占壓資金無法及時收回的情況；按時支付貸款利息和償還貸款提高信用度。另外，在企業(yè)資金較寬裕時，可能暫時不需要銀行貸款，但還需適當(dāng)?shù)木S持一定的授信額度以保持貸款的連續(xù)性，否則一旦中斷以后貸款可能會更加困難，這時盡量將適當(dāng)比例的貸款和銀行票據(jù)結(jié)合使用，以降低財務(wù)費用負擔(dān)。這樣與銀行保持一個長期的合作關(guān)系，一旦資金緊張遇銀根縮緊時，銀行也會根據(jù)企業(yè)的情況及合作的關(guān)系給予幫助。
?。ㄋ模┘訌娤嚓P(guān)指標(biāo)分析，確定最佳資本結(jié)構(gòu)
中小企業(yè)應(yīng)借鑒大型企業(yè)的管理經(jīng)驗并結(jié)合自身靈活應(yīng)變的優(yōu)勢，通過加強分析并不斷調(diào)整經(jīng)營策略使企業(yè)立于不敗之地。企業(yè)可以根據(jù)自身的情況確定一些重點監(jiān)控指標(biāo)作為決策的指導(dǎo)，常用的企業(yè)業(yè)績評價指標(biāo)分四方面內(nèi)容“盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況、經(jīng)營增長狀況”，企業(yè)應(yīng)依據(jù)財務(wù)報表各相關(guān)指標(biāo)的情況定期進行監(jiān)控和分析。尤其是一些以利潤最大化為目標(biāo)的企業(yè)，在關(guān)注盈利能力狀況和經(jīng)營增長狀況的同時，還需關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量狀況：包括基本指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和修正指標(biāo)不良資產(chǎn)比率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。以及債務(wù)風(fēng)險狀況：包括資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數(shù)和修正指標(biāo)速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、帶息負債比率、或有負債比率。關(guān)注現(xiàn)金流量表中以經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為主的各項指標(biāo)情況。在確定經(jīng)營策略時，“企業(yè)要綜合考慮抵御風(fēng)險的能力、籌資能力、對風(fēng)險偏好等權(quán)衡償債能力和盈利能力，確定營運資金的籌集策略，以降低流動性風(fēng)險，增加企業(yè)的收益?！北苊庖蛸Y本結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致資金鏈斷裂的風(fēng)險。
��五、結(jié)語
總之，中小企業(yè)要規(guī)避營運資金的風(fēng)險，就要結(jié)合自身的特點，揚長避短，加強內(nèi)部各環(huán)節(jié)的管理、加強對外部相關(guān)單位的管理與協(xié)作、加強對經(jīng)營策略的合理分析和判斷。企業(yè)只有自己強身健體，有效的規(guī)避資金風(fēng)險，才能保證血液的暢通。在市場變幻莫測的今天，新的風(fēng)險還會不斷出現(xiàn)。隨著上市公司內(nèi)控建設(shè)的逐步完善，中小企業(yè)的管理也必然逐步走向規(guī)范。作為一個財務(wù)工作者，有責(zé)任幫助經(jīng)營者做好參謀，不斷發(fā)現(xiàn)新的風(fēng)險并提出應(yīng)對措施建議，確保企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。
