一、概述
隨著我國改革開放的逐漸深入，經(jīng)濟發(fā)展逐步提高，股市、債市、信托、融資租賃、PE等資本融資渠道不斷完善，以及短期融資券等融資工具的不斷出現(xiàn)，使得市場融資從銀行渠道分流，尤其是銀行的高端客戶紛紛選擇從資本市場直接融資，導致了商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)信貸客戶群減少；另外，隨著銀行業(yè)競爭加大，各家銀行為了爭奪存款和貸款業(yè)務給予客戶一定的存款和貸款利率優(yōu)惠，使得存貸款利息差逐漸減小。我國靠賺取利差收益的商業(yè)銀行在盈利空間被擠壓的情況下，紛紛開展中間業(yè)務，并越來越重視該業(yè)務的發(fā)展。
中間業(yè)務作為非利息收入的主要來源，研究其受哪些因素影響，影響大小，對績效的影響等課題具有很強的理論和現(xiàn)實意義。
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國外學者對非利息收入的研究開展的比較早，研究成果涵蓋了非利息收入的構(gòu)成和界定、影響因素、風險控制、對商業(yè)銀行績效影響以及監(jiān)管等等各個方面。
Boyd and Prescott(1986)、Diamond(1983)、Diamond(1984)、Fama、Pyle(1971)都討論了銀行的存在價值、發(fā)展趨勢，從理論上為商業(yè)銀行發(fā)展非利息收入給予支持。Eise-mann (1976)，Brewer(1989)，Canals(1993)，Kroszner(1999)等人的結(jié)論表明商業(yè)銀行拓展新業(yè)務會提高銀行綜合收益。Saunders、Walters(1994)，Galloetal(1996)都從風險角度分析，認為非利息收入有利于商業(yè)銀行增加收益并降低風險。Kane(1996)、Rogers(1996) 、 Evanoff(2001)等通過分析銀行非利息收入的風險，認為只要在適當范圍內(nèi)非利息收入的風險是可控的，商業(yè)銀行就應該大力拓展非利息收入。Stiroh和Rumble（2006）認為因為非利息收入的成本增加抵消了業(yè)務分散帶來的收益，又具有更大的波動性，因此商業(yè)銀行增加非利息收入不會帶來利潤的增加。
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國內(nèi)學者對于我國商業(yè)銀行中間業(yè)務基本的研究思路是：分析中間業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀——找出影響因素和存在的問題——分析問題根源——提出建議。赫國勝（2007），黃潔（2010），歐陽祖友（2010），王欣濤（2010），孔憲運（2010），王春梅、房曉婷（2010），陸旻（2010），魯敏、徐聰聰（2010），朱青（2011），劉和彬（2011），佟力（2011），分別分析了我國商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展的現(xiàn)狀和制約因素，提出了發(fā)展中間業(yè)務的對策措施。劉建國、顏曉東、劉魁宇（2011），提出應加快產(chǎn)品的開發(fā)創(chuàng)新，完善組織體系，轉(zhuǎn)變公眾傳統(tǒng)觀念及完善相關的法律法規(guī)體系。
婁迎春（2008），通過實證分析12家國內(nèi)主要商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行的非利息收入對銀行ROA和ROE的影響尚不明顯；相反，由于非利息收入承擔的成本遠高于利息收入，發(fā)展中間業(yè)務反而侵蝕了銀行的當期利潤。赫國勝、徐潔（2010），分析了我國10家上市商業(yè)銀行2005—2009年銀行非利息收入狀況，指出非利息收入與資本收益率和資產(chǎn)收益率均成正相關關系，從而指出應大力發(fā)展非利息收入并給出相關建議。
二、中間業(yè)務收入實證研究
商業(yè)銀行中間業(yè)務是指那些不構(gòu)成商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負債，通過提供各類服務賺取非利息收入的業(yè)務。商業(yè)銀行不需動用自己的資本金，依托自身業(yè)務、技術、機構(gòu)信譽、網(wǎng)絡、信息和人才等優(yōu)勢，以中間人的身份代理客戶辦理各種委托業(yè)務，提供金融服務。在我國，根據(jù)2002年人民銀行《商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定》，中間業(yè)務基本劃分為九大類：支付結(jié)算類、銀行卡類、代理類、擔保類、承諾類、交易類、基金托管業(yè)務、咨詢顧問類、其他中間業(yè)務。
商業(yè)銀行中間業(yè)務的影響因素眾多，既包括外部因素又包括內(nèi)部因素。本國經(jīng)濟的發(fā)展水平、本國金融監(jiān)管情況、客戶群體的儲蓄和消費傾向、金融市場的完善程度、國家經(jīng)濟的開放程度、金融相關法律法規(guī)的完善程度、國際經(jīng)濟的發(fā)展狀況等外部因素；以及商業(yè)銀行自身的定位和發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營管理水平、科技水平、業(yè)務偏好、員工素質(zhì)等內(nèi)部因素對于中間業(yè)務都產(chǎn)生著影響。為了展示我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務影響因素，本文構(gòu)建了如下的計量模型。
其中，被解釋變量為銀行中間業(yè)務收入占總收入的比例。各個解釋變量的定義如下：
代表銀行i在t季度的總資產(chǎn)的對數(shù)；代表銀行i在t季度的存款與總資產(chǎn)的比例；代表銀行i在t季度的凈資產(chǎn)收益率（ROE）；代表銀行i在t季度的資本充足率。
模型中的各個解釋變量均通過了單位根檢驗，結(jié)果為平穩(wěn)序列。經(jīng)過Hausman檢驗，結(jié)果顯示P=0.0119，小于0.05，拒絕原假設，不應建立隨機模型，因此本文建立的經(jīng)濟學模型更適合研究需要。
本文選取了10家商業(yè)銀行作為樣本。分別是：工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行、深發(fā)展（平安）、華夏銀行、民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行。數(shù)據(jù)的摘取區(qū)間為2006年4季度至2011年3季度，所有數(shù)據(jù)均來自各銀行季報、證券交易所批露和Wind資訊，部分指標通過計算獲得。
本文對數(shù)據(jù)的分析處理采用EVIEWS6.0軟件。在采用面板模型時控制了異方差的影響。通過以上數(shù)據(jù)面板分析，方程為：
經(jīng)過逐個變量單獨回歸和逐漸增加變量回歸，各項系數(shù)的估計值均顯著，且符號穩(wěn)定。殘差平方和、調(diào)整殘差平方和逐漸改善，說明各個解釋變量之間不存在多重共線性。
經(jīng)過計算，中間業(yè)務收入占總收入的比重與銀行總資產(chǎn)的對數(shù)顯著正相關，相關系數(shù)為3.870797。以上結(jié)論說明規(guī)模大的商業(yè)銀行在發(fā)展中間業(yè)務方面具有優(yōu)勢，龐大的規(guī)?？梢詾樯虡I(yè)銀行提供良好的業(yè)務渠道、結(jié)算平臺、支持團隊、基礎客戶群，使其在發(fā)展業(yè)務上具有規(guī)模優(yōu)勢。
中間業(yè)務收入占總收入的比例與商業(yè)銀行存款占總資產(chǎn)的比例顯著負相關，相關系數(shù)為-0.239746。我國商業(yè)銀行中間業(yè)務發(fā)展較晚，長期以來一直作為維護客戶關系的輔助手段。商業(yè)銀行中間業(yè)務費用服務的開展依賴對于科技、人才、資金等的不斷投入，如果中間業(yè)務收入不夠彌補上述成本的時候，就會產(chǎn)生虧損。再者，我國銀行業(yè)競爭混亂，價格監(jiān)督機制不健全，為了爭搶客戶，銀行間經(jīng)常將手續(xù)費打折，還有的贈送各種禮品，直接導致了銀行的成本增加。
商業(yè)銀行中間業(yè)務收入占總收入的比重與凈資產(chǎn)收益率（ROE）顯著負相關，系數(shù)為-0.093724。這說明目前我國經(jīng)營績效好的商業(yè)銀行更注重利息收入，中間業(yè)務收入對于提高銀行總收入的貢獻度小于利息收入，且為負相影響。各家銀行目前仍將中間業(yè)務作為吸收存款、發(fā)放貸款、維護客戶關系的輔助業(yè)務。
商業(yè)銀行中間業(yè)務收入占總收入的比重與資本充足率顯著負相關，系數(shù)為-0.444901。資本充足率高的商業(yè)銀行所面臨的監(jiān)管壓力小，更希望充分利用資本金來增加信貸業(yè)務，以便提高總收入。反之，資本充足率較低的商業(yè)銀行因為面臨著監(jiān)管指標的考核壓力，不得不尋找資本節(jié)約型的收入來源，所以中間業(yè)務收入占總收入比例較高。
表4：商業(yè)銀行中間業(yè)務收入影響因素分析
注：表中各解釋變量定義同前。 代表殘差平方和， 代表調(diào)整殘差平方和。*和**分別表示在5%和10%的統(tǒng)計水平下顯著。
三、結(jié)論
本文通過對我國10家商業(yè)銀行，2006年第4季度至2011年第3季度的季度數(shù)據(jù)進行實證研究，得出以下結(jié)論：
（一）商業(yè)銀行中間業(yè)務收入在總收入中的占比與銀行規(guī)模顯著正相關，而與存款與總資產(chǎn)的比例、凈資產(chǎn)收益率、資本充足率顯著負相關。工行、建行、中行、交行由于具有規(guī)模優(yōu)勢，不論是在中間業(yè)務收入總數(shù)方面，還是在中間業(yè)務在總收入中的占比方面，都明顯優(yōu)于其它股份制商業(yè)銀行。
?。ǘ┪覈虡I(yè)銀行要充分重視與中間業(yè)務收入負相關的指標影響。不斷通過業(yè)務創(chuàng)新來豐富中間業(yè)務產(chǎn)品和服務，尋找差異化的競爭優(yōu)勢；同時也要嚴格控制和降低中間業(yè)務的成本，提高定價的科學性，以促進中間業(yè)務在總收入中占比的提高。
