中小企業(yè) 融資風(fēng)險(xiǎn) 管理
一、引言
改革開(kāi)放30多年來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，其中中小企業(yè)發(fā)揮了相當(dāng)重要的作用，其為社會(huì)創(chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)和創(chuàng)新發(fā)展成果。但由于其一般都是家族企業(yè)，結(jié)構(gòu)較為單一，制度往往不健全，經(jīng)營(yíng)不夠規(guī)范，資金流通運(yùn)作不透明等原因?qū)е缕淇癸L(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，同時(shí)各金融機(jī)構(gòu)信用監(jiān)管體系也不夠健全，導(dǎo)致違約率往往較高，這些原因都影響了銀行授信融資的積極性，從而導(dǎo)致中小企業(yè)往往融資困難并且具有比較大的風(fēng)險(xiǎn)。目前，對(duì)中小企業(yè)融資需求的支持已經(jīng)在很多方面都達(dá)成了共識(shí)，但其上述存在的問(wèn)題和缺陷要求我們必須認(rèn)清融資風(fēng)險(xiǎn)的類型并加強(qiáng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理。
二、我國(guó)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的存在類型
（一）法規(guī)政策上的不健全所造成的融資風(fēng)險(xiǎn)
中小企業(yè)融資行為實(shí)際上是一種產(chǎn)權(quán)制度上的創(chuàng)新，因此其需要國(guó)家在法律上對(duì)其產(chǎn)權(quán)的收益及其界限進(jìn)行劃分和維護(hù)。但由于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)正處在不斷的摸索改革當(dāng)中，各項(xiàng)法律制度還不完善，存在一定的漏洞，這導(dǎo)致了我國(guó)中小企業(yè)融資過(guò)程中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的可能性大大增大。以BOT項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)為例，很多國(guó)家對(duì)其進(jìn)行獨(dú)立立法，但是我國(guó)在這方面的法律還是空白，只是有些政府相關(guān)部門(mén)做出了一些規(guī)定如《關(guān)于BOT方式吸收外商投資有關(guān)問(wèn)題通知》等，但是這些規(guī)定沒(méi)有進(jìn)行立法管理，在操作過(guò)程中也比較混亂和麻煩。
（二）企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)上所造成的融資風(fēng)險(xiǎn)
中小企業(yè)由于本身資金不夠雄厚，對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境有較強(qiáng)的依賴性并且其對(duì)政策的變化非常的敏感，再加上企業(yè)自身的問(wèn)題，這些因素綜合起來(lái)使中小企業(yè)融資上易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。若在產(chǎn)品銷售上也出現(xiàn)問(wèn)題，資金鏈出現(xiàn)斷裂，更易引起融資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)由于其本身先天不足，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)手段單一，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，最容易受到市場(chǎng)變化的沖擊，因此容易引起風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后又加劇了中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)的困境，形成惡性循環(huán)，從而更難實(shí)現(xiàn)融資，對(duì)其進(jìn)行有效融資的風(fēng)險(xiǎn)管理的難度也將變大。
?。ㄈ┢髽I(yè)管理水平低下所造成的融資風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)中小型企業(yè)一般都是家族式企業(yè)，其在管理水平上存在諸多問(wèn)題。一是觀念上缺乏創(chuàng)新，家族式企業(yè)沒(méi)有嚴(yán)格的制度，資金流通管理不夠透明，往往是一言堂。管理人員整體素質(zhì)不高，管理水平較為薄弱，對(duì)企業(yè)發(fā)展及市場(chǎng)需求的認(rèn)識(shí)不夠深刻，對(duì)市場(chǎng)變化不夠敏感，采取的措施往往比較滯后。中小企業(yè)這些管理上的問(wèn)題對(duì)其后期的發(fā)展壯大構(gòu)成了很大的威脅，這也是我國(guó)中小企業(yè)破產(chǎn)的主要原因。據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)70%以上的中小型企業(yè)在五年內(nèi)會(huì)破產(chǎn)，超過(guò)十年的中小型企業(yè)僅占到1%，這些導(dǎo)致了各金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小型企業(yè)融資時(shí)非常謹(jǐn)慎，企業(yè)方面不管是直接融資還是間接融資都會(huì)承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。
三、防范中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
?。ㄒ唬┖侠泶_定融資方式及其比例
中小型企業(yè)要根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展及盈利狀況來(lái)確定融資方式和比例。短期資金和長(zhǎng)期資金的比例要恰當(dāng)，權(quán)益性融資和負(fù)債性融資的比例要控制在合理的水平，對(duì)各項(xiàng)融資的金額量和償還期限都要有具體的認(rèn)識(shí)和把握。對(duì)于債務(wù)資本要保證企業(yè)自身的盈利能夠償還利息，否則不但不能擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，反而還需耗用企業(yè)自有資金，這將嚴(yán)重影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。
?。ǘ┩貙捚髽I(yè)的融資渠道
企業(yè)融資渠道在企業(yè)發(fā)展的不同階段是不同的。在起始階段，需要長(zhǎng)期資金的投入，企業(yè)融資可以通過(guò)員工持股方式進(jìn)行股權(quán)融資，在相關(guān)的融資策略上則采用風(fēng)險(xiǎn)投資方式。在企業(yè)的發(fā)展階段，企業(yè)已經(jīng)度過(guò)了開(kāi)始階段的難關(guān)，產(chǎn)品銷售流通方面已經(jīng)走上正軌，在社會(huì)上也已經(jīng)具有一定的知名度。對(duì)大多數(shù)投資者而言此時(shí)該企業(yè)是具有吸引力的，因此此時(shí)可采用證券化融資、股權(quán)融資和債務(wù)融資相結(jié)合的方式進(jìn)行融資。最后在企業(yè)的成熟階段，企業(yè)為求穩(wěn)定資金來(lái)源往往通過(guò)信用程度高的銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金進(jìn)行融資。
?。ㄈ?qiáng)化經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的融資管理
目前很多企業(yè)，尤其是很多中小型企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)往往沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，忽視風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。只是盲目的融資和投資，這樣往往對(duì)企業(yè)造成致命的傷害。因此對(duì)每一個(gè)資金項(xiàng)目的運(yùn)作都要進(jìn)行科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u(píng)價(jià)，確定可行性方案才能有下一步的動(dòng)作。在企業(yè)的日?；顒?dòng)中要樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，密切關(guān)注市場(chǎng)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整和變化。同時(shí)在公司內(nèi)部需建立風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任制，制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，加快健全財(cái)務(wù)管理的規(guī)則制度，從而降低風(fēng)險(xiǎn)提高效率。
四、總結(jié)
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)的融資方式也在不斷的變化，融資渠道也越來(lái)越多樣化。融資風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法完全避免的，并且控制風(fēng)險(xiǎn)也是件非常困難的事情。但是中小型企業(yè)若能根據(jù)自身的特點(diǎn)，設(shè)立科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，建立高效、合理的內(nèi)部控制，減小風(fēng)險(xiǎn)是完全能夠做到的。各中小型企業(yè)應(yīng)深入了解企業(yè)真正需要的是什么，經(jīng)過(guò)科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治?，確定最佳資本結(jié)構(gòu)和融資方式，提高所融資金的利用率，使中小企業(yè)能夠健康的發(fā)展和壯大。
