編者按：近日，美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)成員蘇珊.貝葉斯就商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題發(fā)表演講，反映了美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的關(guān)注。國(guó)際部和深圳銀監(jiān)局對(duì)其中的重要觀點(diǎn)進(jìn)行了摘編，供業(yè)界人士參閱。
關(guān)于全面風(fēng)險(xiǎn)管理的總體看法
金融服務(wù)業(yè)不斷變革，以應(yīng)對(duì)由新技術(shù)和業(yè)務(wù)流程、新金融工具、金融機(jī)構(gòu)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大、監(jiān)管環(huán)境變化帶來(lái)的挑戰(zhàn)。作為美國(guó)州立銀行的主要監(jiān)管當(dāng)局和金融控股公司的監(jiān)管當(dāng)局，美聯(lián)儲(chǔ)與其他監(jiān)管機(jī)關(guān)及金融機(jī)構(gòu)保持合作，提高監(jiān)管的有效性和針對(duì)性。美聯(lián)儲(chǔ)一直強(qiáng)調(diào)被監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)要建立適當(dāng)、有效的內(nèi)部控制，并不斷完善風(fēng)險(xiǎn)為本監(jiān)管的方法。這些年來(lái)，銀行內(nèi)部跨部門(mén)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理也倍受重視。
某些情況下，銀行可能對(duì)每一筆業(yè)務(wù)都進(jìn)行良好的風(fēng)險(xiǎn)管理，但對(duì)整體風(fēng)險(xiǎn)的重視不夠。銀行的快速成長(zhǎng)可能給許多方面帶來(lái)巨大壓力，如管理信息系統(tǒng)、變革管理控制體系、戰(zhàn)略計(jì)劃、信貸集中度、資產(chǎn)/負(fù)債管理等。銀行必須了解各項(xiàng)業(yè)務(wù)如何相互作用，其中一些業(yè)務(wù)可能相當(dāng)復(fù)雜。成功的全面風(fēng)險(xiǎn)管理方法可以幫助銀行應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)。
全面風(fēng)險(xiǎn)管理包括：
－ 把企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受力和戰(zhàn)略聯(lián)系起來(lái)，
－ 提高企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、準(zhǔn)確決策的能力，
－ 降低操作意外事件和損失的頻率和嚴(yán)重性，
－ 識(shí)別和管理多種和跨企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，
－ 主動(dòng)抓住機(jī)會(huì)，
－ 提高企業(yè)資本配置的有效性。
在COSO框架中，全面風(fēng)險(xiǎn)管理由八大相互關(guān)聯(lián)的部分組成。他們是從企業(yè)管理模式中產(chǎn)生的，與管理過(guò)程融為一體：（1）內(nèi)部環(huán)境，（2）目標(biāo)設(shè)定，（3）事件識(shí)別，（4）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，（5）風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)，（6）控制措施，（7）信息和交流，（8）監(jiān)控。
－ 內(nèi)部環(huán)境。內(nèi)部環(huán)境——企業(yè)的基調(diào)——反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理觀、風(fēng)險(xiǎn)承受力和道德價(jià)值。它決定全體員工如何看待和處理風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的最高層確定基調(diào)。
－ 目標(biāo)設(shè)定。在管理層可以識(shí)別那些影響企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的事件之前，必須設(shè)定目標(biāo)。董事長(zhǎng)批準(zhǔn)企業(yè)目標(biāo)，管理層負(fù)責(zé)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。全面風(fēng)險(xiǎn)管理確保董事會(huì)有一套方法制定合適的目標(biāo)，支持并符合企業(yè)的遠(yuǎn)期目標(biāo)，以及與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受力保持一致。
－ 事件識(shí)別。必須識(shí)別和衡量可能影響公司實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)的內(nèi)部和外部事件。必須區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)。機(jī)會(huì)應(yīng)反饋到管理層的戰(zhàn)略決策或目標(biāo)設(shè)定程序中。
－ 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。分析各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和潛在影響，是銀行管理風(fēng)險(xiǎn)決策的基礎(chǔ)。應(yīng)評(píng)估內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)和剩余風(fēng)險(xiǎn)。
－ 風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)。管理層決定如何應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)——規(guī)避、接受、減少、或共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)——制定一系列聯(lián)系風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)承受力的行動(dòng)方案。
－ 控制措施。建立并實(shí)施有關(guān)政策和流程，確保有效地實(shí)施必要的風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)。
－ 信息和交流。用表格和時(shí)間表識(shí)別、捕捉和交流有關(guān)信息，幫助經(jīng)理和員工履行職責(zé)。有效的交流還具有更廣的含義，要在企業(yè)內(nèi)部自由流動(dòng)。企業(yè)常利用重要的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和經(jīng)營(yíng)指標(biāo)交流信息。
－ 監(jiān)控。必須監(jiān)控企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的全過(guò)程，并在必要時(shí)進(jìn)行修改。在持續(xù)經(jīng)營(yíng)和獨(dú)立評(píng)估中都要進(jìn)行監(jiān)控，這是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，不同于定期的測(cè)試和審計(jì)。
下面介紹最近發(fā)生的幾個(gè)銀行案例。這些案例凸現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。管當(dāng)局和商業(yè)銀行都應(yīng)該從這些案例中汲取教訓(xùn)。
合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
在管理合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)方面，即受到法律或監(jiān)管當(dāng)局處罰的風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)損失或損害企業(yè)聲譽(yù)和價(jià)值，全面風(fēng)險(xiǎn)管理可以實(shí)實(shí)在在地創(chuàng)造價(jià)值。當(dāng)企業(yè)違反其業(yè)務(wù)和職能適用的法律、法規(guī)或行為守則時(shí)，這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)可能增大。美聯(lián)儲(chǔ)希望銀行建立識(shí)別、監(jiān)控和有效控制合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。毫無(wú)疑問(wèn)，這個(gè)基礎(chǔ)必須與其合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的情況相稱(chēng)。對(duì)于大型和業(yè)務(wù)復(fù)雜的銀行，除非已建立起良好的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃，否則特別難以對(duì)付合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
要建立合適的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)控制手段，銀行必須首先了解整體的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)理應(yīng)每年至少評(píng)估一次他們職責(zé)范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)和控制手段。我還要強(qiáng)調(diào)董事會(huì)建立自上而下的合規(guī)文化的必要性，由高級(jí)經(jīng)理在銀行內(nèi)部作充分的溝通，確保所有員工理解他們的合規(guī)責(zé)任及其在合規(guī)管理規(guī)劃中的作用。清楚的內(nèi)部信息溝通和授權(quán)規(guī)定有助于避免利益沖突。
整體合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃應(yīng)是動(dòng)態(tài)的和主動(dòng)的。這意味著，在增加新業(yè)務(wù)部門(mén)或種類(lèi)時(shí)，或者現(xiàn)有業(yè)務(wù)和流程發(fā)生變化時(shí)，要持續(xù)地評(píng)估有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。在關(guān)程序應(yīng)該包括評(píng)估這些變化將如何改變風(fēng)險(xiǎn)暴露的水平和性質(zhì)，控制措施是否能把風(fēng)險(xiǎn)有效地控制在目標(biāo)水平內(nèi)。必須不斷提高對(duì)（合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的）認(rèn)識(shí)，不僅與銀行的產(chǎn)品和服務(wù)戰(zhàn)略相一致，還要與監(jiān)管變化相適應(yīng)。為避免某項(xiàng)程序無(wú)人管控，銀行必須持續(xù)地重新評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)和控制手段，并與業(yè)務(wù)部門(mén)溝通。此外，如果合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理被視為一次性工作，只在有新法規(guī)或產(chǎn)品時(shí)進(jìn)行，那么這家銀行的處境危險(xiǎn)。沒(méi)有合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理程序，銀行就不能保證合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃的有效性。
管理層要把合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理融入銀行的日常業(yè)務(wù)流程則更加困難，因?yàn)樗ǔ７从车氖橇⒎ɑ虮O(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，而銀行并不把它看作成功的關(guān)鍵。比如，銀行家了解信用風(fēng)險(xiǎn)管理和利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)銀行如何重要，因?yàn)樗麄兡軠p少收益的不穩(wěn)定性，并控制損失。另一方面，法規(guī)是為更廣泛的社會(huì)目的而制定的，在銀行看到，對(duì)收入的增長(zhǎng)的好處不大，把這些法規(guī)看作昂貴的命令。比如，《愛(ài)國(guó)者法案》要求銀行向政府報(bào)告大額交易，國(guó)內(nèi)銀行界很多人表示，這種報(bào)告是一種負(fù)擔(dān)。我可以向你們保證，我們承認(rèn)銀行針對(duì)監(jiān)管要求在合規(guī)方面所做的投入和承諾，包括反洗錢(qián)和反恐的法規(guī)。美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)與聯(lián)邦政府的相關(guān)部門(mén)合作，鼓勵(lì)大家多多反饋這種報(bào)告為反洗錢(qián)活動(dòng)和反恐怖主義所做的貢獻(xiàn)。
操作風(fēng)險(xiǎn)
在過(guò)去幾年，美聯(lián)儲(chǔ)不斷提高對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的重視。對(duì)于在非金融機(jī)構(gòu)工作的人，相對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的而言，企業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)可能就是操作風(fēng)險(xiǎn)。銀行從這些實(shí)踐中學(xué)習(xí)到很多經(jīng)驗(yàn)。現(xiàn)在，操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行家越來(lái)越重要，主要因?yàn)樗麄兛梢酝ㄟ^(guò)買(mǎi)賣(mài)貸款、利用金融衍生品、以及有效的模型來(lái)規(guī)避和管理利率和信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，增長(zhǎng)最快的收入越來(lái)越多地來(lái)源于交易處理、服務(wù)賬戶(hù)和買(mǎi)賣(mài)復(fù)雜的金融產(chǎn)品。為成功完成交易，銀行必須具有復(fù)雜的系統(tǒng)。
銀行還應(yīng)運(yùn)用先進(jìn)的模型來(lái)估計(jì)和管理信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露。隨著越來(lái)越多地運(yùn)用復(fù)雜的模型，銀行需要更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理。模型的操作設(shè)計(jì)和數(shù)據(jù)真實(shí)性方面的缺陷可能給銀行帶來(lái)重大損失。那么，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理要求金融機(jī)構(gòu)使用更加專(zhuān)業(yè)化的員工來(lái)識(shí)別系統(tǒng)需求、監(jiān)控系統(tǒng)的有效性以及恰當(dāng)?shù)亟忉屇Ｐ头治龅慕Y(jié)果。
從對(duì)銀行的檢查中，我們掌握很多操作風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)。比如，在對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的日常檢查中，我們審查銀行政策、流程和內(nèi)控制度的充分性，包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高業(yè)務(wù)的日常控制的測(cè)試。經(jīng)驗(yàn)告訴我們，操作控制方面存在的普遍問(wèn)題值得關(guān)注。
在電匯和類(lèi)似業(yè)務(wù)中，如果不能有效降低操作風(fēng)險(xiǎn)，銀行可能因未經(jīng)授權(quán)而進(jìn)行的資金調(diào)撥而遭受重大的財(cái)務(wù)和聲譽(yù)損失。我們常常建議銀行（1）針對(duì)電子交易，建立合理的批準(zhǔn)和授權(quán)要求，保證相應(yīng)的管理層知道交易情況，并培養(yǎng)更強(qiáng)的責(zé)任感；（2）針對(duì)客戶(hù)電子轉(zhuǎn)帳要求，建立電話回訪程序、密碼、資金交易協(xié)議和其他確認(rèn)交易的控制程序；（3）增強(qiáng)對(duì)交易真實(shí)性的控制，因?yàn)檫@個(gè)領(lǐng)域也特別容易受到外部欺詐的影響。
貸款管理是銀行可能遭受重大財(cái)務(wù)損失的另一個(gè)領(lǐng)域，由于不當(dāng)?shù)呢?zé)任分離或缺乏雙重控制。銀行還可能因?yàn)闆](méi)有有效減少操作風(fēng)險(xiǎn)因素而遭受聲譽(yù)損失。在這類(lèi)檢查中通常做以下建議，也適用于一般企業(yè)（1）確保信貸人員不做貸款的會(huì)計(jì)記賬和管理工作；（2）限制員工進(jìn)入與其職責(zé)無(wú)關(guān)的信貸系統(tǒng)電腦設(shè)備；（3）為業(yè)務(wù)員工提供一致的指引，以政策和流程的形式，指導(dǎo)如何識(shí)別和處理非正常交易。
重新報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表引發(fā)的操作風(fēng)險(xiǎn)
有時(shí)會(huì)迅速出現(xiàn)意外的風(fēng)險(xiǎn)。比如，各行業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量的變化。2005年，有大約1200家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表重新報(bào)送，比2004年多出一倍。GAAP會(huì)計(jì)準(zhǔn)則較復(fù)雜，審計(jì)師和監(jiān)管機(jī)構(gòu)（主要是證券和交易委員會(huì)）對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的解釋更嚴(yán)格，是導(dǎo)致重新報(bào)送的兩大主要因素。
重大的重新報(bào)送內(nèi)容包括美國(guó)金融會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)衍生會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下對(duì)套期和租賃會(huì)計(jì)的問(wèn)題。重新報(bào)送套期會(huì)計(jì)一般是由于銀行錯(cuò)誤使用“快捷”法。有問(wèn)題銀行沒(méi)有達(dá)到使用“快捷”法的所有標(biāo)準(zhǔn)，而“快捷”法允許采用套期會(huì)計(jì)法處理。
至于租賃會(huì)計(jì)法的問(wèn)題，大多數(shù)公司只是沒(méi)有遵守長(zhǎng)期存在的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，涉及收入確認(rèn)、準(zhǔn)備金、利息收入、或有費(fèi)用和剩余資產(chǎn)帳。他們認(rèn)為重新報(bào)送前的會(huì)計(jì)報(bào)告是正確的。事實(shí)上，這些公司以前使用的審計(jì)師事務(wù)所現(xiàn)在都向上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）登記。PCAOB的檢查，包括對(duì)登記的事務(wù)所進(jìn)行詳細(xì)審查，可能是導(dǎo)致重新報(bào)送數(shù)量上升的一個(gè)原因。
在2002年薩賓斯-奧克斯利法案第404條要求每家上市公司的年報(bào)包括管理層報(bào)告，說(shuō)明對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制。銀行在重新審計(jì)之后，2004年報(bào)告期內(nèi)的內(nèi)控重大缺陷的數(shù)量從最初的37個(gè)上升到52個(gè)，這表明會(huì)計(jì)處理過(guò)程中存在大量的操作風(fēng)險(xiǎn)。
通常，檢查人員按照薩班斯-奧克斯利法案第404條規(guī)定的程序，判斷銀行是否完全理解審計(jì)委員會(huì)、管理層、內(nèi)部審計(jì)、外部審計(jì)的作用，是否實(shí)施了有效方案以達(dá)到第 404條規(guī)定的目標(biāo)和要求，是否針對(duì)重大缺陷和不足制定有效的跟進(jìn)策略。在可能的情況下，檢查人員可在全面評(píng)估銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制程序，以及界定有效監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)范圍時(shí)，利用第404條檢查的結(jié)果。
信息安全
幾乎每周的新聞?lì)^條都有非公開(kāi)的客戶(hù)信息受到網(wǎng)絡(luò)攻擊和安全破壞的消息。金融機(jī)構(gòu)為此遭受了上億美元的直接損失，聲譽(yù)也受到嚴(yán)重影響。盜取身份給客戶(hù)帶來(lái)的損失也相當(dāng)可觀。隨著銀行越來(lái)越多地利用互聯(lián)網(wǎng)與客戶(hù)、商業(yè)伙伴和服務(wù)商進(jìn)行互動(dòng)，把互聯(lián)網(wǎng)作為交流和支付的渠道，對(duì)于這方面的關(guān)注也越來(lái)越多，要求銀行使用更加復(fù)雜的控制系統(tǒng)，比如全面防火墻防護(hù)系統(tǒng)、多重認(rèn)證系統(tǒng)、虛擬私人網(wǎng)絡(luò)連接系統(tǒng)等。
許多眾所周知的信息安全漏洞，導(dǎo)致銀行外部的人士接觸到客戶(hù)信息，與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)還面臨內(nèi)部人士違規(guī)或?yàn)E用信息而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。我們?cè)跈z查中發(fā)現(xiàn)，內(nèi)控不嚴(yán)造成經(jīng)營(yíng)損失，追根求源是因?yàn)閷?duì)內(nèi)部人士進(jìn)入與電子資金調(diào)撥網(wǎng)絡(luò)連接的信息科技系統(tǒng)的控制不嚴(yán)造成的。進(jìn)一步的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部人士接觸到會(huì)計(jì)和相關(guān)系統(tǒng)直接決定了欺詐及損失的持續(xù)程度和大小。
我們可以得出幾個(gè)教訓(xùn)：第一，銀行應(yīng)嚴(yán)格控制人員登陸資金調(diào)撥系統(tǒng)，并確保系統(tǒng)登陸的設(shè)置能強(qiáng)化職責(zé)分離、雙人控制和管理層最后把關(guān)。第二，應(yīng)限制高級(jí)管理人員經(jīng)常進(jìn)入業(yè)務(wù)系統(tǒng)，特別是資金調(diào)撥系統(tǒng)。當(dāng)這類(lèi)限制手段不可行時(shí)，必須有效進(jìn)行其它控制。最后，有效的信息安全風(fēng)險(xiǎn)管理，即使只集中在一個(gè)部門(mén)，要求全面評(píng)價(jià)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
共同基金
眾所周知，共同基金公司的延遲交易和擇時(shí)交易行為以及相關(guān)調(diào)查，已經(jīng)波及許多行業(yè)，包括銀行、證券和保險(xiǎn)公司。這類(lèi)內(nèi)控違規(guī)招致處罰、財(cái)務(wù)損失及對(duì)公司聲譽(yù)和特許權(quán)價(jià)值的不利影響。
下面強(qiáng)調(diào)幾點(diǎn)從共同基金內(nèi)控違規(guī)案件調(diào)查中得到的經(jīng)驗(yàn)。其中，最顯而易見(jiàn)的一點(diǎn)，就是要嚴(yán)格地評(píng)估需要進(jìn)行特殊處理的非正常客戶(hù)關(guān)系。如果對(duì)某單一客戶(hù)的賠償占總賠償額的較高比例，必須立即引起警惕。銀行還應(yīng)建立一套程序，在開(kāi)始建立客戶(hù)關(guān)系時(shí)，審查和批準(zhǔn)個(gè)別產(chǎn)品、客戶(hù)和服務(wù)。此外，最好對(duì)歷史上被認(rèn)為是“低風(fēng)險(xiǎn)”的領(lǐng)域進(jìn)行驗(yàn)證。某項(xiàng)業(yè)務(wù)較少發(fā)生損失，但在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不能作為唯一的考慮因素。
最后，如果激勵(lì)員工銷(xiāo)售的薪酬制度不包括對(duì)員工內(nèi)控違規(guī)的足夠監(jiān)控，則可能造成員工利益和公司利益的矛盾。當(dāng)公司逐漸從固定工資制度轉(zhuǎn)向以激勵(lì)為基礎(chǔ)的制度，把人事部門(mén)納入有效的整體風(fēng)險(xiǎn)管理體系是很重要的，要考慮薪酬變化給公司風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響。
信用衍生品
銀行用全面風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念來(lái)設(shè)計(jì)和建立新業(yè)務(wù)是很重要的。去年監(jiān)管當(dāng)局和信用衍生品交易商進(jìn)行了一場(chǎng)對(duì)話，目的在于鼓勵(lì)業(yè)界努力解決信用違約交換協(xié)議的操作方面的問(wèn)題。雖然我們認(rèn)為這些新金融工具能有效改變和減小信用風(fēng)險(xiǎn)，但業(yè)界進(jìn)行的一項(xiàng)研究（《交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)管理政策小組報(bào)告》）發(fā)現(xiàn)，對(duì)這些金融工具進(jìn)行銷(xiāo)售和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的支持系統(tǒng)存在重大缺陷。該報(bào)告提出了47個(gè)建議，美國(guó)和其他國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局則重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)重要缺陷。
一個(gè)重大缺陷關(guān)系到產(chǎn)品是否成功。交易量增長(zhǎng)迅速，以至于代理交易人無(wú)法用現(xiàn)有系統(tǒng)記錄交易，導(dǎo)致大量的信用衍生品場(chǎng)外交易得不到及時(shí)確認(rèn)。有關(guān)交易數(shù)量、條件和交易對(duì)手的信息能否全部輸入風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。在壓力環(huán)境下，需要迅速調(diào)整頭寸以降低風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，這個(gè)問(wèn)題將更加嚴(yán)重。
另一個(gè)缺陷有關(guān)缺乏強(qiáng)制執(zhí)行合同條款的原則。在進(jìn)行場(chǎng)外交易時(shí)了解交易對(duì)手是相當(dāng)重要的。因?yàn)榻灰纂p方不是通過(guò)交易所，而是直接向?qū)Ψ街Ц犊铐?xiàng)，完成合同條款。市場(chǎng)慣例是通過(guò)抵押物或定價(jià)來(lái)降低對(duì)方違約的風(fēng)險(xiǎn)。最近，業(yè)界的研究還發(fā)現(xiàn)，由于競(jìng)爭(zhēng)壓力太大，經(jīng)紀(jì)人不再堅(jiān)持履行標(biāo)準(zhǔn)的信用違約交換協(xié)議，且允許交易對(duì)手在不告知經(jīng)紀(jì)人的情況下把交易轉(zhuǎn)給第三方。很明顯，這將大大改變一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)狀況，還很難保證及時(shí)進(jìn)行清算。
最近，一些主要商業(yè)銀行重申將努力提高基礎(chǔ)設(shè)施，支持信用衍生品市場(chǎng)的承諾。他們將制定并實(shí)施一套可以在業(yè)界廣泛使用的指引，包括把各市場(chǎng)參與者的交易確認(rèn)問(wèn)題降低到一定程度，保證強(qiáng)制履行合同條款。除此之外，這14家市場(chǎng)參與者將合作建立一個(gè)電子化市場(chǎng)，所有交易均可在一個(gè)行業(yè)統(tǒng)一的平臺(tái)上進(jìn)行，為那些不能通過(guò)電子手段確認(rèn)的交易設(shè)立一套新的處理標(biāo)準(zhǔn)，以及建立新的清算流程。
總的來(lái)說(shuō)，我們對(duì)業(yè)界自查問(wèn)題并做出改善市場(chǎng)的承諾感到滿意。但信用違約互換交易的問(wèn)題使風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理面臨更大的挑戰(zhàn)，市場(chǎng)壓力迫使銀行的各級(jí)管理人員不愿對(duì)其主管的業(yè)務(wù)進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂?。?duì)于新業(yè)務(wù)，有時(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理必須與企業(yè)外的競(jìng)爭(zhēng)者配合，共同支持公用系統(tǒng)的發(fā)展和標(biāo)準(zhǔn)，以降低風(fēng)險(xiǎn)。
總結(jié)
美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為所有的銀行都需要良好的風(fēng)險(xiǎn)管理，有助于設(shè)定整體目標(biāo)、灌輸企業(yè)文化、保證對(duì)主要的業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常進(jìn)行監(jiān)控。高級(jí)管理層必須參與全面風(fēng)險(xiǎn)管理，因?yàn)樗麄儧Q定銀行承受風(fēng)險(xiǎn)的水平和類(lèi)型，以及采取哪些控制和降低風(fēng)險(xiǎn)的辦法把風(fēng)險(xiǎn)暴露維持在既定的水平。
此外，銀行不應(yīng)忽視或偶然忽視那些可能隱藏重大風(fēng)險(xiǎn)的低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，比如財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)告、信息安全及后臺(tái)系統(tǒng)。操作風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的危害可能導(dǎo)致公司價(jià)值的損失。解決這些問(wèn)題通常要從基礎(chǔ)做起，比如培訓(xùn)、建立內(nèi)部控制、合適的公司文化。因此，銀行應(yīng)把全面風(fēng)險(xiǎn)管理的原則看作確保其有效應(yīng)對(duì)不確定性、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)的辦法。
