摘 要：在我國獨立審計市場上，按照證監(jiān)會的規(guī)定，半年度報告不必審計。換言之，我國上市公司執(zhí)行的是中期報告自愿審計制度。每年都會有上市公司進(jìn)行中期報告自愿審計，其參考價值得到廣大投資者的認(rèn)可，其背景也值得學(xué)者深思。
關(guān)鍵詞：獨立審計； 自愿審計 ；強制審計； 代理理論； 信息理論
證券市場是傳遞信息的載體，上市公司是證券市場的基石。獨立審計則是用于監(jiān)督這些信息的方法之一，也是維系上市公司和利益相關(guān)者之間和諧關(guān)系的一條紐帶。取得及時、可靠和相關(guān)的信息對于每一個有所作為的組織或者是個人都是非常重要的；信息是影響潛在決策的動因之一，有效市場理論認(rèn)為市場會對企業(yè)向外部傳遞的信息迅速做出反應(yīng)；對于所有者、投資者以及廣大的信息使用者來說，經(jīng)過審計的企業(yè)信息則無形中又被加上了一道“保險杠”。
一、 現(xiàn)實背景研究
（一）現(xiàn)代自愿審計背景
從實行獨立審計伊始，我國的審計制度沒有經(jīng)歷過從自愿審計到強制審計這個漫長的過程，直接定性為強制審計，為政府的需要設(shè)立而設(shè)立。在我國，自愿審計的概念曾經(jīng)被認(rèn)為是不可能存在的事情，特別是進(jìn)入二十一世紀(jì)以來，關(guān)于獨立審計舞弊案件對會計師事務(wù)所產(chǎn)生的信任危機影響著整個金融市場。雖然在國際上也出現(xiàn)了譬如安然公司出具虛假審計報告而被迫解散的案例，然而在國內(nèi)，部分學(xué)者仍將國內(nèi)的虛假審計報告歸因于在沒有自愿審計的情況下，政府強制審計而導(dǎo)致的整體審計質(zhì)量不高。為了保護(hù)投資者、債權(quán)人的利益，我國財政部及證券管理機構(gòu)不斷完善相關(guān)法律法規(guī)，保護(hù)投資人與債權(quán)人的利益，并在1991年開始要求披露半年報。
與此同時，我國的資本市場為了規(guī)范上市公司信息披露質(zhì)量，對于半年度報告進(jìn)行了特殊的制度安排：就是半年度財務(wù)報告在在某些特殊情況下要求強制審計，以確保相關(guān)信息真實可靠。比如說1993年12月17日出臺的《中國證券監(jiān)督管理委員會關(guān)于上市公司送配股的暫行規(guī)定》首次要求在下半年申請配股的公司提交經(jīng)審計的半年度財務(wù)報告。然而一些公司在沒有強制審計的范圍內(nèi)也悄悄地進(jìn)行了審計，也推翻了我國不存在自愿審計需求這一說法。
?。ǘ┈F(xiàn)代理論背景
二十世紀(jì)初期，經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)危機的美國證券交易所發(fā)表聲明：上市公司必須提交經(jīng)審計的財務(wù)報表，也就是強制審計。但是在強制審計公布前紐約證券交易所上市就已經(jīng)有70%在執(zhí)行自愿審計（劉碩，審計史）。可見，審計從一開始就是一種自愿行為，并沒有相關(guān)的法律法規(guī)來限制，所以從理論上，我們來分析一下這種行為。
1、信息理論
信息經(jīng)濟(jì)學(xué)指出，信息是各種經(jīng)濟(jì)決策中必須依賴的重要因素。換言之，相關(guān)信息越豐富，決策的準(zhǔn)確性和科學(xué)性也就相對較高。然而在整個交易的過程中，通常是交易參與者擁有的信息多于另一交易參與者擁有的信息，這就是信息的不對稱。信息理論則很好的利用資本市場中的信息不對稱，詮釋了自愿審計行為產(chǎn)生的主要原因。而且與代理理論不同之處在于，它更側(cè)重于企業(yè)的外部環(huán)境，進(jìn)而推導(dǎo)出自愿審計產(chǎn)生的外部因素。根據(jù)信號理論，企業(yè)的內(nèi)部人比外部投資者更了解企業(yè)未來的現(xiàn)金流量、投資機會和盈利能力等信息。理性的投資者由于不能區(qū)分企業(yè)的質(zhì)量，就會降低愿意支付的購買股票的價格，證券市場將會變得無效率。而且由于不確定性的存在，投資者將會要求更高的資本報酬，以補償其投資風(fēng)險及進(jìn)行投資分析的成本，導(dǎo)致企業(yè)籌資能力的下降和資本成本的上升。這時，企業(yè)的自愿性信息披露行為起到了良好的信號傳遞的作用。
2、代理理論
審計源于代理理論，也就是企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，基于社會經(jīng)濟(jì)監(jiān)督的需要而產(chǎn)生的?，F(xiàn)代企業(yè)被看作是理性主體之間的一組契約，而維系這個契約的最基本的媒介就是企業(yè)對外披露的信息，對信息資源準(zhǔn)確、及時的掌握也成為契約人之間較量的資本。隨著證券市場的不斷發(fā)展，披露詳盡的“信息”成為上市公司主要職責(zé)，供投資者、債權(quán)人以及所有者進(jìn)行分析。在有效的市場中，一個損害他人利益的個人或集團(tuán)最終要為自己的行為承擔(dān)后果。在這種情況下，代理人會小心的維系自己的“名譽成本”，甚至設(shè)置內(nèi)部審計等機構(gòu)來監(jiān)督自己的工作成果，以減少所有者對高管薪酬作出逆向調(diào)整的風(fēng)險?，F(xiàn)代企業(yè)往往是多個股東并存，一方面股東的專業(yè)知識并不能防范代理人所帶來的損失，另一方面，考慮到成本的問題，每個股東不可能都親自去查帳，在這種情況下，需要有一個獨立于管理者和所有者的有經(jīng)驗的第三方來代表全體股東去降低代理成本，提高監(jiān)督效率，所以部分所有者自愿要求審計進(jìn)行監(jiān)督。
?。ㄈ┈F(xiàn)代文獻(xiàn)背景研究
1、國外相關(guān)文獻(xiàn)研究
1933年開始，強制審計開始做為一種規(guī)則寫入《證券法 》，自從第一位民間審計師誕生開始，審計就已經(jīng)實行二百多年了，Chow（1982）研究了在1926年美國柜臺交易（OTC）和紐約證券交易所（New York Stock Exchange，NYSE）中出現(xiàn)的年報自愿審計問題。從代理理論的角度出發(fā)，當(dāng)利益沖突達(dá)到一定的程度，只要公司聘請外部審計帶來的收益會大于成本，此時公司就有可能進(jìn)行自愿審計。除了Chow比較早地對自愿審計進(jìn)行實證研究，Wattt和Zimmerman(1983) 在第二年以非實證檢驗的方法支持了代理假說的觀點，他們分析了獨立審計的發(fā)展歷史，審計是自愿產(chǎn)生的，它是一種有效的公司治理機制。
2、國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)研究
中國在20世紀(jì)90年代才出現(xiàn)自愿審計，我國對這方面的研究直到21世紀(jì)才逐漸進(jìn)入人們的視線。杜興強、周澤將（2007）以深交所為對象，把第二大股東至第五大股東做為股權(quán)制衡因素，發(fā)現(xiàn)這種股權(quán)制衡因素越強，公司自愿接受半年報審計的比例越高；此外，資產(chǎn)負(fù)債率和資產(chǎn)收益率越高，越需要自愿審計。于竹麗（2008）選取了1995-2006年的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模越大的再融資公司，越不傾向于進(jìn)行自愿審計； ROE與自愿審計的需求成正比例關(guān)系。
在2001-2005年間，我國對上市公司各項法規(guī)都在不斷完善中，趙璐（2007），發(fā)現(xiàn)獨立董事比例、股權(quán)集中度以及公司年度內(nèi)的新股增配行為都同上市公司半年報的自愿審計決策具有顯著的正相關(guān)關(guān)系。陳欣、胡奕明、王靜、馬玲（2008）以滬、深兩市為對象，擬選擇了2001-2005年的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)公司的ROE、財務(wù)杠桿每提高1%，公司自愿要求半年報審計的概率分別會提高8.1%和0.8%；盈利能力、債務(wù)水平都與公司自愿接受半年報審計正相關(guān)。
二、制度背景研究
半年度報告（以下簡稱半年報）自1991年起進(jìn)入信息使用者的視線以來，為了保證半年報的高質(zhì)量和及時性，規(guī)范日益擴大的證券市場。我國從1993年起，對個別半年報要求強制審計，次年，要求每個上市公司必須披露半年度報告。但是隨后幾年半年報的披露質(zhì)量卻良莠不齊，沒有統(tǒng)一的格式，導(dǎo)致辭誤導(dǎo)信息使用者，損害投資者的利益。我國歷時三年，在2001年底才把半年度報告寫入《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，并且采用國際上大部分使用的規(guī)則“獨立觀”來約束半年報的報告內(nèi)容：即上市公司在編制半年報時采用的會計政策應(yīng)與年報相一致，避免出現(xiàn)操縱損益的情況，這標(biāo)志著半年報的編制進(jìn)入規(guī)范化階段。
從2002年至今，我國對半年報是否強制審計的規(guī)定仍在不斷的修訂中。近幾年，半年度報告是否要接受審計，按照滬深兩市每年發(fā)布的《半年度報告披露通知》中規(guī)定：半年報一般不需要審計，但是符合《股票上市規(guī)則》（以下簡稱《規(guī)則》）第6.5條情形之一的除外。2006年和2008年是迄今為止最近兩次修訂，最明顯的區(qū)別是刪除了有關(guān)再融資申請的強制審計，只余下兩條：第一，擬在下半年進(jìn)行利潤分配、公積金轉(zhuǎn)增股本或彌補虧損的；第二中國證監(jiān)會或本所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)進(jìn)行審計的其他情形。
綜上所述，證監(jiān)會對半年報強制審計的要求越來越少，但是在半年報市場上，部分上市公司的自愿審計需求仍為我們研究審計市場提供了契機，這部分自愿審計的質(zhì)量是不是如瓦茨和齊默爾曼所研究的結(jié)論一樣，其審計產(chǎn)品是高質(zhì)量的；又或者是只為了傳遞企業(yè)與眾不同的信號，增強他們在整個資本市場的地位，最終他們是出于什么樣的動機來進(jìn)行自愿審計，并且如果是基于信號理論，那么這些上市公司的目的是不是真正得以實現(xiàn)，自愿審計的半年報是否在股市上有所反應(yīng)，這些都具有真正意義上的研究價值。
