提高內(nèi)部控制質(zhì)量能夠有效規(guī)范資本市場運(yùn)作，減少債權(quán)人與債務(wù)人之間的信息不對稱，降低債務(wù)成本。內(nèi)部控制質(zhì)量不高會導(dǎo)致較高的債務(wù)成本。當(dāng)企業(yè)存在內(nèi)部控制質(zhì)量問題時，其會計信息的質(zhì)量會有受到懷疑，進(jìn)而使債權(quán)人的信任度下降，債務(wù)成本上升。因?yàn)閭鶆?wù)投資者為了保護(hù)自身利益，必然會收取較高的債務(wù)利息以彌補(bǔ)自身獲取信息的缺陷。同時，舉債企業(yè)存在內(nèi)部控制質(zhì)量問題，會造成對管理層監(jiān)督不力，會出現(xiàn)管理層貪污受賄、在職消費(fèi)、過度投資等現(xiàn)象，從而加劇債務(wù)的違約風(fēng)險，進(jìn)而損害債權(quán)人利益，使債權(quán)人提高債務(wù)成本。因此，債權(quán)人對于內(nèi)部控制質(zhì)量有問題的企業(yè)必然要求較高的投資回報率。另外，企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量不高，還會增加債務(wù)數(shù)量，這也會增加債務(wù)成本。
大量實(shí)證研究表明，存在內(nèi)部控制質(zhì)量問題的企業(yè)有相對較高的債務(wù)成本，兩者之間關(guān)系非常顯著。代理理論認(rèn)為，舉債企業(yè)與債權(quán)人是一種委托代理關(guān)系。由于代理成本的存在，增加了債務(wù)人的違約風(fēng)險，降低了債權(quán)價值。信息代理容易導(dǎo)致企業(yè)管理層的道德風(fēng)險，其自利行為會損害債權(quán)人的利益，降低企業(yè)未來現(xiàn)金凈流量，債務(wù)人的違約風(fēng)險增加，因此債權(quán)人會索要較高的風(fēng)險溢價，提高債務(wù)成本。債權(quán)人相對于舉債企業(yè)管理層處于信息弱勢，信息風(fēng)險導(dǎo)致債權(quán)人要求更高的收益率來彌補(bǔ)信息缺失。提高舉債企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量，能顯著減少企業(yè)管理者與債權(quán)人之間的信息不對稱，降低代理成本，進(jìn)而使得債務(wù)投資者在了解舉債企業(yè)內(nèi)部控制的情況下降低債務(wù)成本。
提高內(nèi)部控制質(zhì)量,首先要提高企業(yè)財務(wù)報告質(zhì)量。債務(wù)投資者主要依據(jù)企業(yè)的財務(wù)報告對舉債企業(yè)進(jìn)行評價，從而確定債務(wù)合同及內(nèi)容、債務(wù)成本的高低等。如果舉債企業(yè)財務(wù)報告質(zhì)量存在問題，會降低債務(wù)投資者對財務(wù)報告的信賴度，也會降低依據(jù)財務(wù)報告做出風(fēng)險評價的精確度，最終導(dǎo)致債權(quán)人要求舉債企業(yè)承諾支付較高的債務(wù)成本。
提高內(nèi)部控制質(zhì)量,其次要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制信息的披露。舉債企業(yè)內(nèi)部控制信息披露有助于債務(wù)投資者減少重大錯報風(fēng)險，企業(yè)詳細(xì)披露內(nèi)部控制信息能明顯降低債務(wù)投資者的重大錯報，提高債務(wù)投資者的投資可能性，降低企業(yè)債務(wù)成本；相反就會增加舉債企業(yè)債務(wù)成本。內(nèi)部控制對債務(wù)成本的影響主要來源于內(nèi)部控制質(zhì)量會影響到企業(yè)財務(wù)信息質(zhì)量，進(jìn)而影響到債務(wù)投資者的投資決策。
提高內(nèi)部控制質(zhì)量,第三要完善企業(yè)內(nèi)部控制體系。完善企業(yè)內(nèi)部控制體系有大量工作要做，如完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部審計和外部審計，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制基礎(chǔ)建設(shè)，形成內(nèi)部控制文化等。內(nèi)部控制體系完善和健全的企業(yè)披露的信息質(zhì)量較高，有利于降低債權(quán)投資者的決策失誤與財務(wù)風(fēng)險，吸引更多的債權(quán)投資者進(jìn)行投資，進(jìn)而降低債務(wù)成本。這說明我國企業(yè)需要加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，有利于企業(yè)改善內(nèi)外部環(huán)境，也有利于債權(quán)投資者更加客觀地評價企業(yè)的財務(wù)信息，提高債權(quán)投資者決策的正確性。
