摘 要：本文通過(guò)對(duì)臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的進(jìn)程及特點(diǎn)的分析,闡述了臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在產(chǎn)業(yè)升級(jí)中亟待解決的融資問(wèn)題,提出了解決問(wèn)題的建議,提高民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力,促進(jìn)臺(tái)州經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)升級(jí).
關(guān)鍵詞：臺(tái)州 民營(yíng)經(jīng)濟(jì) 產(chǎn)業(yè)升級(jí) 融資
產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與轉(zhuǎn)型是指產(chǎn)業(yè)由低技術(shù)水平、低附加值狀態(tài)向高新技術(shù)、高附加值狀態(tài)的演變趨勢(shì)．它主要包括兩種形態(tài)的資源配置趨勢(shì)：一是在等量資本取得等量利潤(rùn)的導(dǎo)向下，資源在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各產(chǎn)業(yè)之間的移動(dòng)，稱為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；二是在競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)向下，資源在同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)部從低效率企業(yè)向高效率企業(yè)移動(dòng)，稱為產(chǎn)業(yè)升級(jí)。結(jié)合臺(tái)州市民營(yíng)企業(yè)目前轉(zhuǎn)型升級(jí)的的實(shí)際， 臺(tái)州的民營(yíng)制造業(yè)只有融人全球產(chǎn)業(yè)鏈才能更好地在全球化的背景下實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，向產(chǎn)業(yè)鏈的高端前進(jìn)。如果比較優(yōu)勢(shì)能夠處于分工的高端，才能成為全球化的真正受益者。在積極融人全球制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程中，融資問(wèn)題是民營(yíng)企業(yè)的瓶頸。
一、 臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)升級(jí)基本進(jìn)程及特點(diǎn)
臺(tái)州2010年，總?cè)丝?90多萬(wàn)，生產(chǎn)總值2400億元，財(cái)政總收入310億元，三次產(chǎn)業(yè)比重分別為6.5% 52.9% 40.6%。09年全市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)家數(shù)5837家，完成工業(yè)總產(chǎn)值2968.17億元，全年完成工業(yè)性投資439.74億元，在全市的工業(yè)企業(yè)中，民營(yíng)企業(yè)家數(shù)占99%以上，對(duì)工業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)率在90%以上。可以說(shuō)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在臺(tái)州經(jīng)濟(jì)中，已經(jīng)十分天下有其九。
1.臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)升級(jí)基本進(jìn)程
臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)升級(jí)基本進(jìn)程為四個(gè)階段：分別為：資本原始積累階段；農(nóng)村工業(yè)化階段工業(yè)化；城市化互動(dòng)階段；發(fā)展方式轉(zhuǎn)型階段。臺(tái)州固有的資源環(huán)境約束和技術(shù)劣勢(shì)日益凸現(xiàn)出來(lái)，這致使產(chǎn)業(yè)升級(jí)開始出現(xiàn)趨緩跡象：第一產(chǎn)業(yè)比重繼續(xù)以較快速度下降，第二、三產(chǎn)業(yè)比重繼續(xù)上升，但三次產(chǎn)業(yè)比重的變化速度都大大減小。
2.臺(tái)州民營(yíng)企業(yè)升級(jí)歷程的特點(diǎn)
回顧改革開放三十年來(lái)臺(tái)州產(chǎn)業(yè)升級(jí)歷程，它呈現(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)。
第一，從縱向看，臺(tái)州產(chǎn)業(yè)升級(jí)經(jīng)歷了先加速后減速的過(guò)程。
第二，從橫向看，臺(tái)州三次產(chǎn)業(yè)升級(jí)與所在的浙江省基本同步，但明顯快于全國(guó)。
第三.從工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化看，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的迭替，支柱產(chǎn)業(yè)構(gòu)成也隨之升級(jí)，也出現(xiàn)了一些新產(chǎn)業(yè)，但總體上支柱產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)層次偏低。臺(tái)州民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的趨緩跡象及總體上支柱產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)層次偏低的現(xiàn)象加之現(xiàn)階段出口困難．成本增加．中小企業(yè)無(wú)力升級(jí)。民營(yíng)企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)新，要有很多技術(shù)投入．但當(dāng)前金融支持力度卻不夠，很多銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)甚至直接對(duì)企業(yè)進(jìn)行抽貸，導(dǎo)致問(wèn)題的進(jìn)一步惡化。如溫州高利貸危機(jī)折射出民營(yíng)企業(yè)融資困境。
二、臺(tái)州民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)中融資問(wèn)題的現(xiàn)狀
1.產(chǎn)業(yè)升級(jí)主要依賴間接融資渠道，直接融資比例有待于提高
2010年臺(tái)州新增上市企業(yè)7家，融資53億元，現(xiàn)有上市企業(yè)21家,其中中小企業(yè)板16家，累計(jì)募集資金130多億元，上市數(shù)量居全國(guó)同類城市前列。可以看出發(fā)展具有一定規(guī)模的大中型民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)不存著融資難問(wèn)題，其中的不少還成為銀行的黃金客戶，是金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)貸的對(duì)象。目前融資最感困難、最迫切需要金融支持的是民營(yíng)小型企業(yè)特別是微小型企業(yè)，1年以內(nèi)初創(chuàng)階段的中小企業(yè)一般無(wú)法從獲得銀行貸款，在中小民營(yíng)企業(yè)中普遍存在著信貸配給現(xiàn)象。銀行貸款集中，導(dǎo)致少數(shù)行業(yè)、企業(yè)占據(jù)了大部分金融資源，中小企業(yè)的自身特點(diǎn)有關(guān)。我國(guó)中小企業(yè)融資長(zhǎng)期主要依賴銀行貸款，缺乏直接融資手段。中小企業(yè)規(guī)模小，收益不穩(wěn)定，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差．缺乏合格抵押擔(dān)保品．也在很大程度上影響了銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款支持力度。在現(xiàn)有的融資制度安排下．中小企業(yè)和大型企業(yè)在融資的平臺(tái)上進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，必然處于劣勢(shì)。銀行要追求利潤(rùn)最大化，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，那么風(fēng)險(xiǎn)大、數(shù)量多、資訊不對(duì)稱的中小企業(yè)顯然不是傳統(tǒng)意義上的理想客戶。銀行的惜貸影響了行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。民營(yíng)中小企業(yè)在正常途徑不能獲取金融資源的情況下，中小企業(yè)往往求助于地下金融組織，既增加了企業(yè)的融資成本．也破壞了金融秩序。
2.是民營(yíng)企業(yè)制度優(yōu)勢(shì)的弱化與中國(guó)銀行業(yè)的改革和整體演進(jìn)存在著磨擦。
臺(tái)州的民營(yíng)企業(yè)在制度的進(jìn)一步創(chuàng)新中沒有取得顯著成效，但大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)仍停留在傳統(tǒng)的企業(yè)管理方式上，如家族壟斷的產(chǎn)權(quán)制度、隱私式的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、任人唯親的人事制度、絕對(duì)服從式的治理制度，其制度優(yōu)勢(shì)在逐步弱化，企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)理念比較落后、產(chǎn)品技術(shù)含量低，民營(yíng)企業(yè)做大做強(qiáng)的制度推動(dòng)力喪失，企業(yè)短期化行為泛濫，產(chǎn)業(yè)提升面臨障礙。在銀行方面，在銀行經(jīng)營(yíng)的安全性、收益性和流動(dòng)性三原則中，越來(lái)越將安全性放在首位，越來(lái)越追求馬科維茨式的有效投資邊界，即既定收益下的風(fēng)險(xiǎn)最小化或既定風(fēng)險(xiǎn)下的收益最大化。銀行防范風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不斷增強(qiáng)，為降低銀行業(yè)的不良資產(chǎn)，商業(yè)銀行改變粗放型的貸款管理方式，普遍上收貸款權(quán)限，嚴(yán)格貸款發(fā)放程序和條件，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面實(shí)行新增貸款零風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)行貸款質(zhì)量終身追究制，重視對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和信用狀況的考察，并要求提供抵押和擔(dān)保等等。
3.是金融支持主體資源擁有失衡與國(guó)有商業(yè)銀行的集中偏好存在矛盾。
近年來(lái)，四大國(guó)有商業(yè)銀行在壞帳繁殖－信貸緊縮的兩難困境中，尋找到唯一的突破路徑就是普遍采取了信貸集中經(jīng)營(yíng)策略，自20世紀(jì)90年代中后期開始，國(guó)有商業(yè)銀行開始從農(nóng)村市場(chǎng)戰(zhàn)略性退出。近幾年，縣以下機(jī)構(gòu)又開始全面收縮，部分商業(yè)銀行甚至把個(gè)別縣級(jí)機(jī)構(gòu)、網(wǎng)點(diǎn)全部撤銷，縣域金融服務(wù)范圍不斷縮小。資金由省級(jí)分行統(tǒng)一運(yùn)籌，實(shí)行集約化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，統(tǒng)一集中資金向大中城市集中、向大客戶和大項(xiàng)目集中，這使得縣域民營(yíng)企業(yè)貸款的可得性更差。至6月末臺(tái)州市四家國(guó)有商業(yè)銀行新增存款占全市總額的62.51%，而新增貸款占全市新增貸款的比重只有42.99%，比2003年下降了33.04個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)有商業(yè)銀行在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)支持中的作用和地位削弱。
4.是民營(yíng)企業(yè)融資的單一化與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異需求不相適應(yīng)。
就臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的融資方式而言，可謂多元化的融資渠道并存，通過(guò)銀行貸款、民間借貸、內(nèi)部集資、股票上市等多種融資途徑，從融資渠道的承載容量規(guī)?？?，其廣度和深度均開發(fā)得非常狹窄和膚淺，很難滿足民營(yíng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)升級(jí)、追求技術(shù)進(jìn)步與資本密集的階段后的資金需求。就其融資渠道的結(jié)構(gòu)分析，銀行貸款占絕對(duì)比重，企業(yè)融資過(guò)分依賴銀行貸款，民間借貸和內(nèi)部集資只是少量的補(bǔ)充，股票上市寥寥無(wú)幾，目前民營(yíng)經(jīng)濟(jì)己經(jīng)形成了龐大的企業(yè)隊(duì)伍，并成為支撐國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要力量，而銀行等監(jiān)管部門不注重企業(yè)的直接融資的培育，不注重金融市場(chǎng)金融工具的運(yùn)用，對(duì)于商業(yè)銀行以外的金融機(jī)構(gòu)如信托公司、擔(dān)保公司、租賃公司等的獨(dú)特功能和作用沒有足夠的關(guān)注度，對(duì)金融機(jī)構(gòu)在金融服務(wù)、財(cái)務(wù)咨詢、利用外資、企業(yè)轉(zhuǎn)制和人才培訓(xùn)等方面職能沒有很好的開展。
三、 臺(tái)州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)升級(jí)中解決融資問(wèn)題的建議
1.政府應(yīng)加大對(duì)直接融資市場(chǎng)的扶植力度，加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)
民營(yíng)企業(yè)股權(quán)重構(gòu)三年行動(dòng)計(jì)劃就是臺(tái)州市委市政府基于這個(gè)背景推出來(lái)的。它指的是市委市政府計(jì)劃在2009-2011三年內(nèi)，幫助銷售額達(dá)到5-10億及以上的100家民營(yíng)企業(yè)完成股權(quán)的改制。以股份有限公司為主要載體，以稀釋股份為主要目標(biāo)，以引入產(chǎn)業(yè)資本、產(chǎn)業(yè)投資基金、戰(zhàn)略投資者為主要手段，通過(guò)改制達(dá)到治理結(jié)構(gòu)完善的目標(biāo)，并最終推動(dòng)企業(yè)走向資本市場(chǎng)。截止目前，首批24家企業(yè)已經(jīng)全部改制完成，他們中有新杰克、天天物流、星星光電薄膜、通宇控股、彪馬集團(tuán)、山河實(shí)業(yè)、清泉醫(yī)藥化工、競(jìng)宏紡織等知名企業(yè)。其中星星光電薄膜的股權(quán)并購(gòu)項(xiàng)目就非常具有代表性。目前，企業(yè)之間兼并重組異?；钴S，多家企業(yè)利用資本市場(chǎng)走出國(guó)門，促進(jìn)了行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。2010年臺(tái)州新增上市企業(yè)7家，融資53億元，現(xiàn)有上市企業(yè)21家,其中中小企業(yè)板16家，累計(jì)募集資金130多億元，上市數(shù)量居全國(guó)同類城市前列。臺(tái)州的目標(biāo)是，2012年實(shí)現(xiàn)上市企業(yè)總數(shù)達(dá)30家、2015年達(dá)50家，臺(tái)州板塊的異軍突起，將真正實(shí)現(xiàn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的變臉。
2.推動(dòng)間接融資結(jié)構(gòu)均衡發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)
在政策上扶植區(qū)域性城市商業(yè)銀行，允許和鼓勵(lì)資本實(shí)力較強(qiáng)、業(yè)績(jī)較為優(yōu)良、管理水平較高的城市商業(yè)銀行在本地區(qū)或跨地區(qū)設(shè)立縣級(jí)分支機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)城市商業(yè)銀行通過(guò)上市、吸收外資與民資進(jìn)行增資擴(kuò)股及相互間的兼并重組做大做強(qiáng)，推動(dòng)地方性金融機(jī)構(gòu)更高層次的跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)的股份制銀行發(fā)展，進(jìn)一步壯大實(shí)力；重組城市信用社，鼓勵(lì)企業(yè)、居民開辦社區(qū)合作金融組織及金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)，制定社區(qū)合作金融發(fā)展規(guī)模及監(jiān)管規(guī)范，解決金融機(jī)構(gòu)與民營(yíng)中小企業(yè)信息不對(duì)稱問(wèn)題；切實(shí)做好農(nóng)村信用社的改革，轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，更好地發(fā)揮其對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持主力軍作用，防止農(nóng)村金融資源向城市流失，切實(shí)提高對(duì)縣域民營(yíng)企業(yè)的金融支持力度和效率；清理或規(guī)范地下金融及民間金融活動(dòng)，在正規(guī)金融與民營(yíng)金融中尋求互補(bǔ)性，建立規(guī)范合法的民營(yíng)信用合作投資公司，使之成為透明、規(guī)范、有組織、有監(jiān)督、有法可依的信用組織，通過(guò)投資持有企業(yè)的股份，滿足民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本的需求。
3.產(chǎn)業(yè)升級(jí)中充分運(yùn)用民間資本．完善法制建設(shè)．
臺(tái)州民間融資主要有直接借貸、做會(huì)、資本入股、民間組織融資、民營(yíng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)等方式。在唯成分論的金融制度安排下，形式多樣的民間金融的創(chuàng)新發(fā)展，有效地完成了社會(huì)資本向產(chǎn)業(yè)資本的轉(zhuǎn)化，在工業(yè)化的初期階段解決了大量中小企業(yè)的融資缺口，為臺(tái)州商人經(jīng)濟(jì)籌集了亟需的發(fā)展資金，使臺(tái)州商人經(jīng)濟(jì)能夠繼續(xù)保持活力。除了部分民間資金的體制外運(yùn)作外，臺(tái)州的體制內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的支持更是功不可沒，其中尤其以路橋區(qū)的銀座和泰隆城市信用社最為典型。路橋銀座城市信用社、路橋泰隆城市信用社、溫嶺城市信用社等發(fā)展成為后來(lái)的臺(tái)州銀行、浙江泰隆商業(yè)銀行、浙江銀泰商業(yè)銀行，成為臺(tái)州商人經(jīng)濟(jì)中的一大亮點(diǎn)，成為民營(yíng)中小金融機(jī)構(gòu)的成功典范，更為全國(guó)金融改革發(fā)展提供了范例和樣板。
4.充分運(yùn)用各種金融工具和金融手段來(lái)推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)制度創(chuàng)新。
在提高商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的支持力度外，要注重發(fā)揮證券公司、信托公司、擔(dān)保公司、租賃公司等的獨(dú)特功能和作用，積極培育和發(fā)展名類金融市場(chǎng)，利用綜合的金融功能來(lái)促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的制度創(chuàng)新。對(duì)符合條件的中小企業(yè)積極推薦鼓勵(lì)上市，利用上市來(lái)推進(jìn)股本結(jié)構(gòu)的改善；推動(dòng)企業(yè)短期融資券的試點(diǎn)工作，通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、項(xiàng)目債券等形式擴(kuò)大直接融資范圍和規(guī)模，并組建地方性中小企業(yè)債券及產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和資金融通創(chuàng)造條件；發(fā)揮信托公司的社會(huì)資金聚集能力和靈活的制度安排，通過(guò)對(duì)現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)投資，規(guī)范企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)；開發(fā)商業(yè)銀行在信息服務(wù)、財(cái)務(wù)咨詢、利用外資、企業(yè)轉(zhuǎn)制和人才培訓(xùn)等方面發(fā)的作用，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)內(nèi)部機(jī)制的創(chuàng)新和發(fā)展；在條件合適的時(shí)候應(yīng)順應(yīng)全世界放開金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)，打破金融分業(yè)管理的藩籬，使金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、金融商品、金融手段，有一個(gè)通盤的規(guī)劃，促進(jìn)金融功能的綜合開發(fā)和利用。
