摘要：在資產(chǎn)證券化過程中，發(fā)起人擁有控制權(quán)的證券化資產(chǎn)，它們的價值隨著市場的變化可能會出現(xiàn)減值。如何確認(rèn)這部分資產(chǎn)減值，對發(fā)起人和會計信息使用者都具有重要意義。本文探討了證券化資產(chǎn)減值的確認(rèn)等問題。
關(guān)鍵詞：證券化資產(chǎn)減值 理論依據(jù) 已發(fā)生損失模型
期望損失模型
證券化資產(chǎn)的價值是隨著市場的變化而不斷的變動，其可收回金額可能低于賬面價值，此時就會形成資產(chǎn)減值。筆者認(rèn)為，如果證券化資產(chǎn)被確認(rèn)為“真實出售”給特殊目的交易載體（SPV），資產(chǎn)證券化發(fā)起人就不需要進(jìn)行證券化資產(chǎn)減值的會計處理；如果證券化資產(chǎn)因擔(dān)保融資而被轉(zhuǎn)移給SPV或者擬證券化資產(chǎn)的控制權(quán)還沒有被轉(zhuǎn)移出去，發(fā)起人就需要進(jìn)行證券化資產(chǎn)減值的會計處理。
一、證券化資產(chǎn)計提減值的理論依據(jù)
在會計理論的基本框架中，會計目標(biāo)起著統(tǒng)馭作用，其他理論都是圍繞會計目標(biāo)來闡述的。同時，會計信息質(zhì)量要求規(guī)范著會計信息的披露。
（一）證券化資產(chǎn)減值會計是會計目標(biāo)的要求。會計目標(biāo)包括受托責(zé)任觀和決策有用觀。前者強調(diào)信息的可靠性，后者強調(diào)信息的相關(guān)性。決策有用觀是證券化資產(chǎn)減值會計的理論起點。證券化資產(chǎn)減值會計用價值計量代替成本計量，將賬面金額大于價值的部分確認(rèn)為證券化資產(chǎn)減值損失，揭示了證券化資產(chǎn)的現(xiàn)時價值狀況。這些信息是會計信息使用者進(jìn)行正確決策的相關(guān)信息。
（二）證券化資產(chǎn)減值會計與會計信息質(zhì)量要求的關(guān)系。
1.證券化資產(chǎn)減值會計是穩(wěn)健性的運用。穩(wěn)健性又稱謹(jǐn)慎性。亨德里克森將謹(jǐn)慎性定義為：“會計師對于資產(chǎn)和收入具有幾種可能的價值的話，應(yīng)按其最低的價值來呈報，而對于負(fù)債和費用具有幾種可能的價值的話，則應(yīng)按其最高的價值來呈報?！弊C券化資產(chǎn)減值會計是謹(jǐn)慎性在不確定的經(jīng)濟環(huán)境中對資產(chǎn)計價的具體運用。證券化資產(chǎn)減值會計以謹(jǐn)慎的態(tài)度估計資產(chǎn)的可收回金額，并將資產(chǎn)賬面價值高于可收回金額的排除在資產(chǎn)價值之外。
2.證券化資產(chǎn)減值會計是可靠性的基本要求?？煽啃?，是指會計信息應(yīng)如實表達(dá)所要反映的對象，它包括如實反映、可驗證性和中立性三個要素。如實反映要求會計信息應(yīng)能恰當(dāng)?shù)胤从称渌磉_(dá)的現(xiàn)象或狀況?？沈炞C性是指會計信息應(yīng)具有可重復(fù)驗證的特征。即對同一會計事項，由不同的人依據(jù)相同的信息輸入、遵循相同的會計準(zhǔn)則，可以得出相同或基本相似的結(jié)論。中立性是指會計人員在選擇會計方法和程序時，要站在客觀的立場上，不偏不倚，不能根據(jù)個人偏好或為了其他不正當(dāng)?shù)哪康?，故意選用某些會計方法來歪曲會計信息。
3.證券化資產(chǎn)減值會計是相關(guān)性的必然選擇。相關(guān)性是指會計信息應(yīng)同決策相聯(lián)系，有助于提高人們的決策能力。它一般包括及時性、預(yù)測價值和反饋價值三個要素。會計信息應(yīng)在失去影響使用者的決策能力以前予以提供。如果會計信息提供得過晚，失去了決策的時機，信息的相關(guān)性就會大打折扣，甚至完全沒有用處。證券化資產(chǎn)減值會計在證券化資產(chǎn)發(fā)生減值的當(dāng)期及時的進(jìn)行確認(rèn)、計量、記錄和報告，較好地滿足了及時性的要求。
二、證券化資產(chǎn)減值會計的國際實踐
IASB在全面研究現(xiàn)行《國際會計準(zhǔn)則第39號——金融工具：確認(rèn)和計量》的過程中，“減值”是在第二階段中著力解決的議題之一；同時，在SEC向美國國會提交的報告中，建議財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）重新評估當(dāng)前金融資產(chǎn)減值的會計模式。
現(xiàn)行IAS 39的減值方法為實際損失減值模型，金融資產(chǎn)只有在減值跡象出現(xiàn)時確認(rèn)減值損失；減值跡象對于不同的金融資產(chǎn)和減值事項的界定是不同的；減值事項發(fā)生前全部的合同利息被確認(rèn)為收入。減值事項發(fā)生后減值損失才被確認(rèn)。
實際損失減值模型在金融危機中暴露出的缺陷有以下幾點。（1）方法內(nèi)在不一致。金融資產(chǎn)在初始計量時考慮了期望損失，但在后續(xù)計量確定有效利率時沒有考慮期望損失。這導(dǎo)致了減值事項發(fā)生前各會計期間確定利息收入的系統(tǒng)性高估，減值事項發(fā)生后需對損益表大幅調(diào)整，后續(xù)減值損失是對早期不恰當(dāng)收入確認(rèn)的逆轉(zhuǎn)。（2）實際損失落后于期望損失。金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時考慮了信用風(fēng)險，而在后續(xù)計量中沒有考慮信用風(fēng)險的變化，形成了信用損失確認(rèn)的系統(tǒng)性偏差，與現(xiàn)金流量期望值不一致。（3）與金融機構(gòu)的風(fēng)險管理決策不一致。金融機構(gòu)對其金融資產(chǎn)和經(jīng)濟資本擁有經(jīng)濟回報的期望，在確定預(yù)期回報時需考慮預(yù)期信用損失。
2009年11月12日IASB發(fā)布《國際財務(wù)報告第9號——關(guān)于金融資產(chǎn)的分類、計量的金融工具準(zhǔn)則》（IFRS 9）。IFRS 9把金融資產(chǎn)分為以公允價值計量的金融資產(chǎn)和以攤余成本計量的金融資產(chǎn)兩類。2009年11月5日IASB發(fā)布“金融工具：攤余成本和減值”的征求意見稿（以下簡稱ED／2009／12），針對IAS 39金融工具的攤余成本和金融資產(chǎn)的減值提出了建議。ED／2009／12以原則導(dǎo)向為基礎(chǔ)，明確了攤余成本計量金融項目的計量原則，攤余成本采用實際利率法，利用金融工具剩余期間的現(xiàn)金流預(yù)期和實際利率兩參數(shù)計算現(xiàn)值，反映每個計量日對現(xiàn)金流量的估計。ED／2009／12采用期望損失模型核算金融資產(chǎn)的減值，替代了IAS 39實際損失模型。
期望損失模型的主要特征：（1）在初始計量時，基于預(yù)期現(xiàn)金流量確認(rèn)利息收入。（2）減值產(chǎn)生于信用損失預(yù)期的不利變化（信用損失預(yù)計高于預(yù)期）。（3）減值損失計入當(dāng)期損益，并且按照金融資產(chǎn)賬面金額與修訂后的預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之間的差額計量。（4）當(dāng)確定預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時，固定利率工具以該工具初始計量時的實際利率折現(xiàn)，浮動利率工具以現(xiàn)行實際利率折現(xiàn)。（5）后續(xù)的減值損失通過對預(yù)期信用損失的重估予以確認(rèn)。（6）當(dāng)信用損失預(yù)期發(fā)生變化時，將低于先前預(yù)期的部分進(jìn)行轉(zhuǎn)回。
三、證券化資產(chǎn)減值的確認(rèn)
（一）證券化資產(chǎn)減值確認(rèn)的時間。由于確認(rèn)、計量等工作的復(fù)雜性，發(fā)起人不可能在每一資產(chǎn)負(fù)債表日對證券化資產(chǎn)減值予以確認(rèn)，因此，發(fā)起人可以在需要對外報送財務(wù)報告時，在相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表日對證券化資產(chǎn)減值進(jìn)行確認(rèn)。
（二）證券化資產(chǎn)減值確認(rèn)的條件。確認(rèn)證券化資產(chǎn)減值時需要考慮兩個方面因素：證券化資產(chǎn)減值的多少及其減值可能性的大小。
對于第一個因素，依照決策有用觀理念，要提供決策有用的會計信息，即會計信息應(yīng)具有相關(guān)性和有用性。如果證券化資產(chǎn)減值的確認(rèn)與否不影響信息使用者所做出的決策，發(fā)起人就沒有必要對該項進(jìn)行資產(chǎn)減值的確認(rèn)；反之，應(yīng)進(jìn)行確認(rèn)。
對于第二個因素，主要有三種判斷標(biāo)準(zhǔn):（1）永久性標(biāo)準(zhǔn)，即對在可預(yù)見的未來不能恢復(fù)的證券化資產(chǎn)減值給予確認(rèn)；（2）可能性標(biāo)準(zhǔn)，即對可能的證券化資產(chǎn)減值予以確認(rèn)；（3）經(jīng)濟性標(biāo)準(zhǔn)，即在資產(chǎn)負(fù)債表日，如果證券化資產(chǎn)賬面價值低于可收回金額，就確認(rèn)其減值。在上述判斷標(biāo)準(zhǔn)的實際運用中，永久性標(biāo)準(zhǔn)不符合資產(chǎn)的未來經(jīng)濟利益觀，且對會計人員的職業(yè)判斷能力要求極高，可操作性差。可能性標(biāo)準(zhǔn)沒有考慮資產(chǎn)的經(jīng)濟實質(zhì)，沒有考慮貨幣時間價值和與資產(chǎn)相關(guān)的特定風(fēng)險。經(jīng)濟性標(biāo)準(zhǔn)要求只要發(fā)生證券化資產(chǎn)減值就予以確認(rèn)，確認(rèn)和計量采用相同的基礎(chǔ)，易于理解，便于操作。我國和國際會計準(zhǔn)則相同，都采用經(jīng)濟性標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)減值損失，一方面體現(xiàn)國際趨同理念，考慮了會計國際協(xié)調(diào)的要求；同時也充分考慮了我國實際情況。按照FASB關(guān)于確認(rèn)的四條標(biāo)準(zhǔn)（即可定義性、可計量性、可靠性和相關(guān)性），把資產(chǎn)定義為預(yù)期的未來經(jīng)濟利益，如果能可靠地計量證券化資產(chǎn)減值，并提供相關(guān)的信息，那么證券化資產(chǎn)減值確認(rèn)的最佳標(biāo)準(zhǔn)是經(jīng)濟性標(biāo)準(zhǔn)。
未來經(jīng)濟利益觀從資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營活動中發(fā)揮的功能和資產(chǎn)在企業(yè)周轉(zhuǎn)中的動態(tài)表現(xiàn)出發(fā)考察資產(chǎn)的經(jīng)濟實質(zhì)，它認(rèn)為資產(chǎn)的經(jīng)濟實質(zhì)在于其蘊藏著未來經(jīng)濟利益。按照FASB觀點，資產(chǎn)的基本標(biāo)志是看它能否有助于企業(yè)在未來期間內(nèi)獲得或?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟利益，而不是其他什么標(biāo)準(zhǔn)。
由于未來的不確定性，未來經(jīng)濟利益也就具有了不確定性。當(dāng)資產(chǎn)被定義為未來經(jīng)濟利益時，資產(chǎn)的價值就存在變化的前提，減值的發(fā)生也就變得理所當(dāng)然。資產(chǎn)減值的經(jīng)濟實質(zhì)是由經(jīng)濟環(huán)境決定的。經(jīng)濟環(huán)境的變化使資產(chǎn)價值發(fā)生了減損，信息使用者要求會計對這樣的經(jīng)濟現(xiàn)實作出反映，資產(chǎn)減值會計就承擔(dān)起了這個使命。
（三）證券化資產(chǎn)減值確認(rèn)的方式。資產(chǎn)池中的證券化資產(chǎn)既可以是單個資產(chǎn)，又可以是資產(chǎn)組合。如果能夠確認(rèn)單個證券化資產(chǎn)的減值，就予以確認(rèn)；如果不能，就按照證券化資產(chǎn)的現(xiàn)金產(chǎn)出單元進(jìn)行確認(rèn)。根據(jù)實質(zhì)重于形式原則，如果一個現(xiàn)金產(chǎn)出單元的其中一部分證券化資產(chǎn)發(fā)生減值，而現(xiàn)金產(chǎn)出單元整體沒有減值時，此時證券化資產(chǎn)就不能被確認(rèn)為減值。如果整個現(xiàn)金產(chǎn)出單元發(fā)生減值，可以采用收益法估計現(xiàn)金產(chǎn)出單元的現(xiàn)金流量，然后在現(xiàn)金產(chǎn)出單元的單項證券化資產(chǎn)中分配減值額。
與已發(fā)生損失模型相比，預(yù)期損失模型更為復(fù)雜。就其實際應(yīng)用而言，可能會帶來更多的實施成本。金融機構(gòu)每年對違約比例及違約時間進(jìn)行調(diào)整，估計提前償付和借款人支付違約罰金可能性，缺乏參考數(shù)據(jù)。獲得模型所需基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的難度很大；針對每一單項金融資產(chǎn)計算減值，實施成本過高。若通過組合進(jìn)行減值測試，則需制定限制條件將金融資產(chǎn)進(jìn)行組合，并準(zhǔn)確測試組合的金融資產(chǎn)相互之間的關(guān)系對計算減值的影響，這些均需付出很大成本，也需要較長的時間通過不斷修正才能得以完成。J
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