摘要：目前，我國(guó)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新資金來(lái)源主要以自有資金為主，嚴(yán)重制約了企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展，針對(duì)此情況，要繼續(xù)積極發(fā)揮各種貸款對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，同時(shí)積極籌建有利于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。本文對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新中資金投入稅收政策進(jìn)行了研究，以期促進(jìn)我國(guó)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展。
關(guān)鍵詞：消費(fèi)稅 稅收籌劃 已稅原料
一、我國(guó)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新中資金投入現(xiàn)狀分析
企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的資金投入不足已經(jīng)成為企業(yè)普遍面臨的一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題，而對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的資金投入又是企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的基礎(chǔ)。目前，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的資金來(lái)源主要是自有資金，而企業(yè)的自有資金又非常有限。由于綠色技術(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)性，企業(yè)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)貸款融資的額度較少，規(guī)模不足，產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)單一，多層次資本市場(chǎng)尚未建立，特別是面向高新技術(shù)企業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展的資本市場(chǎng)體系還不夠完善，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足他們?cè)趧?chuàng)新過(guò)程中的投融資需求，不能為風(fēng)險(xiǎn)投資提供充足的退出通道，從而制約了技術(shù)創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。債券市場(chǎng)發(fā)展落后于股票市場(chǎng)，創(chuàng)新型企業(yè)公司債券規(guī)模偏??；創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)缺失，風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展受資本市場(chǎng)缺陷制約。
二、企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新投入資金來(lái)源融資方式研究
（一）銀行貸款。由于我國(guó)的歷史因素，銀行貸款一直是企業(yè)的主要融資方式。由于綠色技術(shù)產(chǎn)品是集當(dāng)代先進(jìn)的知識(shí)、技術(shù)、智力于一體的產(chǎn)品，這就決定了綠色技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)技術(shù)入股、知識(shí)產(chǎn)權(quán)入股的比例比較大, 企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)含量高，有形資產(chǎn)含量低。由于無(wú)形資產(chǎn)的專用化程度高，其變現(xiàn)的損失程度一般要大于有形資產(chǎn)，加之銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)、其他企業(yè)對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)品的不了解，無(wú)形資產(chǎn)很難作為貸款的抵押物，所以貸款形式的融資方式不能滿足綠色技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的資金需求。
（二）風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資并不以所投資企業(yè)的分紅為目的，也不是為了獲得企業(yè)所有權(quán)，而是以所投資企業(yè)未來(lái)的高增值為基礎(chǔ)，謀求在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候通過(guò)出售所持風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的股份以取得高額的資本利得回報(bào)。綠色技術(shù)創(chuàng)新的高風(fēng)險(xiǎn)和高收益特征，正好滿足了風(fēng)險(xiǎn)投資的需要。因此，促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)投資的融合，將有利于企業(yè)的發(fā)展，也有利于我國(guó)創(chuàng)新型國(guó)家的建立。從我國(guó)現(xiàn)狀看，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)比較現(xiàn)實(shí)的做法是：政府組織，由政策性銀行出資成立官辦創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資起引導(dǎo)作用，成為企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的政策性投融資扶植機(jī)構(gòu)；國(guó)家鼓勵(lì)商業(yè)銀行會(huì)同大中型企業(yè)集團(tuán)，以及科研部門、高等院校聯(lián)合組成具有規(guī)模效應(yīng)、科技含量的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，并使之逐步成為風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)的投資主體。風(fēng)險(xiǎn)資本與技術(shù)的融合需要一定的場(chǎng)所，這個(gè)場(chǎng)所就是技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)是科技與資本的橋梁，都以服務(wù)于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化為宗旨。技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的功能主要體現(xiàn)在：為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供權(quán)益融資市場(chǎng)、降低創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)進(jìn)入成本、為創(chuàng)業(yè)板提供支撐和服務(wù)、提供信息交流平臺(tái)和專業(yè)化服務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)資本在這里找到要投資的技術(shù)或者項(xiàng)目，通過(guò)洽談，就實(shí)現(xiàn)了資本與技術(shù)的聯(lián)姻，從而促進(jìn)企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新。由于風(fēng)險(xiǎn)資本的目的是尋找高額回報(bào)，因此，他們總是希望在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候退出，再尋找新的目標(biāo)。因此風(fēng)險(xiǎn)資本的完善退出機(jī)制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)說(shuō)非常重要。風(fēng)險(xiǎn)資本的退出方式主要有三種：1.在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市（IPO）；2.被兼并收購(gòu)。包括被風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理層收購(gòu)（也叫股本回購(gòu)或贖回）和被其他公司兼并收購(gòu)兩種情況；3.破產(chǎn)清算。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不好且難以扭轉(zhuǎn)時(shí)，解散或破產(chǎn)并進(jìn)行清算可能是最好的減少損失的辦法。這三種方式中最理想的方式是通過(guò)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上上市，風(fēng)險(xiǎn)資本將產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給普通投資者。因此，技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建立對(duì)企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新提供了很好的融資渠道。
三、完善我國(guó)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新中資金投入的稅收政策建議
由于歷史原因和我國(guó)資本市場(chǎng)的現(xiàn)狀，我們?nèi)匀灰l(fā)揮各種貸款對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用，同時(shí)積極籌建有利于企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。同時(shí)，為了促進(jìn)這兩個(gè)市場(chǎng)發(fā)揮應(yīng)有的作用，我們需要制定相關(guān)的稅收政策進(jìn)行激勵(lì)。
（一）針對(duì)負(fù)債籌資的稅收政策。目前我國(guó)的資本市場(chǎng)還不成熟，借款仍然是企業(yè)首先的資金來(lái)源，立足于我國(guó)企業(yè)所處的現(xiàn)實(shí)環(huán)境，增加金融企業(yè)對(duì)企業(yè)在綠色技術(shù)創(chuàng)新中的貸款是一條非常有效的措施。要想改變當(dāng)前金融企業(yè)惜貸的心理，需要政府對(duì)其進(jìn)行政策的刺激。具體執(zhí)行可以是對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸給企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新的資金收入免征或減征營(yíng)業(yè)稅或者所得稅。政府部門也可以在一定程度上提供信貸擔(dān)保，或者銀行對(duì)企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新提供貼息貸款，由政府部門實(shí)施財(cái)政補(bǔ)貼，從而減少銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)的創(chuàng)新資金。
（二）針對(duì)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的稅收政策。風(fēng)險(xiǎn)投資和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新均處于初創(chuàng)階段，這時(shí)更需要稅收優(yōu)惠政策的鼓勵(lì)和支持，而我國(guó)目前直接針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的稅收優(yōu)惠基本上是空白，因此在稅制優(yōu)化的過(guò)程中需要對(duì)其加以補(bǔ)充和完善。風(fēng)險(xiǎn)資本投資收益的高低和風(fēng)險(xiǎn)的大小，在很大程度上取決于國(guó)家的稅收政策，風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)作過(guò)程一般包括四個(gè)環(huán)節(jié)，分別是籌資、進(jìn)入、經(jīng)營(yíng)和退出這四大環(huán)節(jié)。其中進(jìn)入和經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠政策聯(lián)系非常緊密，這里合并到一起進(jìn)行討論。
1.籌資環(huán)節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)資金的重要環(huán)節(jié)，它也是風(fēng)險(xiǎn)投資的起點(diǎn)，對(duì)它的稅收優(yōu)惠，有利于風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源的多元化。它的稅收優(yōu)惠政策主要體現(xiàn)在個(gè)人所得稅上。（1）允許對(duì)小型綠色技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)投入一定額度的投資者以其一般收入沖銷由此項(xiàng)投資帶來(lái)的任何資本損失，從而降低其稅收負(fù)擔(dān)。（2）對(duì)于法人、個(gè)人投資于風(fēng)險(xiǎn)投資公司和基金的收益免征或減半征收所得稅。
2.進(jìn)入環(huán)節(jié)。為了使我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本的來(lái)源結(jié)構(gòu)更加合理和多樣化，吸收各種社會(huì)資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資，除在相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)投資法律法規(guī)對(duì)法人和個(gè)人投資于風(fēng)險(xiǎn)投資公司給予必要的法律保護(hù)外，確有必要在稅收方面給予優(yōu)惠。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)從業(yè)人員給予個(gè)人所得稅優(yōu)惠。比如，除現(xiàn)行個(gè)人所得稅規(guī)定的費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)之外，可以允許風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)的就職者適用一個(gè)附加費(fèi)用減除標(biāo)準(zhǔn)。
3. 經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)。風(fēng)險(xiǎn)投資的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)是風(fēng)險(xiǎn)資金發(fā)揮作用的階段。這個(gè)環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠政策有利于風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。（1）允許風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在稅前提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金?？梢栽试S經(jīng)過(guò)認(rèn)定的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，在繳納企業(yè)所得稅前，提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，具體方法可以參考目前企業(yè)所提取的壞賬準(zhǔn)備金。（2）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資收益免征企業(yè)所得稅。風(fēng)險(xiǎn)投資公司的主要目的是獲取資本利得，而非綠色技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的分紅。（3）采取相關(guān)措施，解決重復(fù)課稅問(wèn)題。目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的重復(fù)課稅主要表現(xiàn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的利潤(rùn)主要來(lái)源于綠色技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的稅后利潤(rùn)，但仍應(yīng)再繳納企業(yè)所得稅；而投資者個(gè)人從風(fēng)險(xiǎn)投資公司的稅后利潤(rùn)中分得的部分還要再繳納個(gè)人所得稅。這樣，一筆生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得就被課征了三次所得稅。我國(guó)可以借鑒美國(guó)的做法，允許有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資公司的存在，并將我國(guó)現(xiàn)行的企業(yè)所得稅制改為法人所得稅制，從而使風(fēng)險(xiǎn)投資公司免于交納所得稅。經(jīng)過(guò)以上處理的結(jié)果是，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，只在最終投資者獲得利潤(rùn)的環(huán)節(jié)，視其身份繳納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅。（4）允許把風(fēng)險(xiǎn)投資的損失直接用于抵減投資的資本利得。風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)生虧損是很常見的，這項(xiàng)措施可以直接降低風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)，有利于增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資者進(jìn)行投資的愿望和信心。（5）我國(guó)現(xiàn)行的企業(yè)所得稅法對(duì)企業(yè)虧損的彌補(bǔ)都規(guī)定了向后結(jié)轉(zhuǎn)5年彌補(bǔ)。鑒于風(fēng)險(xiǎn)投資公司的投資風(fēng)險(xiǎn)非常高，不同年度的盈利或虧損的差距會(huì)非常大，應(yīng)允許風(fēng)險(xiǎn)投資公司將虧損在以后盈利年度的應(yīng)納稅所得額中抵扣，并且虧損向后結(jié)轉(zhuǎn)的期限應(yīng)比現(xiàn)在的5年適當(dāng)延長(zhǎng)，可規(guī)定為7年。這是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)一個(gè)企業(yè)或項(xiàng)目的投資，不論成功和失敗，都需要一定時(shí)間的檢驗(yàn)，少則3至5年，多則要7至10年。虧損向后結(jié)轉(zhuǎn)的期限適當(dāng)延長(zhǎng)，在一定程度上減少了風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)。最后，風(fēng)險(xiǎn)資本順利地從被投資企業(yè)退出是風(fēng)險(xiǎn)資本得以生存和發(fā)展的必要條件，因此退出環(huán)節(jié)是否可以順利進(jìn)行，決定著風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的成敗，也決定著企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的成敗。
4.退出環(huán)節(jié)。退出環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠可以降低風(fēng)險(xiǎn)投資的成本，從而保障風(fēng)險(xiǎn)資本順利推出。（1）對(duì)我國(guó)而言，在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)尚未成立或成立初期，風(fēng)險(xiǎn)資本退出的渠道主要還是企業(yè)間的購(gòu)并，因此，政府政策需要鼓勵(lì)企業(yè)間重組購(gòu)并。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司與基金所持有的綠色技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)股權(quán)進(jìn)行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易只征收印花稅。（2）完善資本市場(chǎng)的稅收政策。我國(guó)已經(jīng)頒布了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，標(biāo)志著我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板資本市場(chǎng)很快就會(huì)進(jìn)入實(shí)施階段。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)投資退出的重要途徑。
稅收激勵(lì)措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)有重要的促進(jìn)作用，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資稅收優(yōu)惠政策的建立與完善，將促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的健康、快速發(fā)展，進(jìn)而提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。Z
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