摘要：本文在分渠道營運資金管理的基礎上，對影響營運資金的區(qū)域因素展開研究，旨在從制度視角分析區(qū)域影響企業(yè)采購渠道營運資金的內(nèi)在機制。借鑒新制度經(jīng)濟學家的研究成果，本文分類研究、發(fā)現(xiàn)了影響我國企業(yè)采購渠道營運資金管理的各種具體的正式、非正式制度，并建立了采購渠道營運資金的制度影響框架。
關鍵詞：采購渠道營運資金 區(qū)域 正式制度 非正式制度
一、引言
營運資金管理是企業(yè)理財?shù)闹匾獌?nèi)容之一，王竹泉、逄詠梅、孫建強（2007）為了反映營運資金在渠道上的分布狀態(tài)，將營運資金重新分類為經(jīng)營活動營運資金和理財活動營運資金，經(jīng)營活動的營業(yè)資金管理的首要目標是追求周轉效率從而提高盈利能力；后者則主要是在保證企業(yè)經(jīng)營活動營運資金需要的前提下具有足夠的流動性和償債能力。然后進一步將經(jīng)營活動營運資金按照其與供應鏈或渠道的關系分為營銷渠道的營運資金、生產(chǎn)渠道的營運資金和采購渠道的營運資金（王竹泉等，2009）。分渠道研究已成為營運資金管理研究的新課題和新方向。這時值得關注的首要問題就是如何提高各渠道營運資金管理效率？其影響因素是什么？該研究已發(fā)現(xiàn)，行業(yè)、區(qū)域、通貨膨脹、企業(yè)的外向經(jīng)營性等會影響營運資金管理。其實區(qū)域的作用主要體現(xiàn)在區(qū)域中建立起的制度框架。從新制度經(jīng)濟學角度來看，企業(yè)并不生存于真空中，其所在的制度環(huán)境作為外生于企業(yè)的變量，通過限定利益相關個體的選擇集合內(nèi)生了企業(yè)目標、引導著企業(yè)行為。要研究企業(yè)內(nèi)部的任何財務活動，都必須首先明確對之發(fā)生作用的制度框架，并發(fā)掘制度的作用機制。本文即以此為切入點，以采購渠道營運資金為對象，從制度視角分析區(qū)域影響營運資金管理的內(nèi)在機制。其意義在于，當制度這一外生變量發(fā)生變化或預期將改變時，營運資金各項目將隨之變化，于是管理策略也需相應改變。
二、國內(nèi)外營運資金影響因素研究回顧
國外關于營運資金管理的理論研究始于20世紀30年代。其研究內(nèi)容包括分別從營運資金各項目和將營運資金作為一個整體的研究兩方面展開。相關研究拓展至信用評級、短期融資、消費者信貸等內(nèi)容。90年代后的研究則轉向以供應鏈的優(yōu)化和管理為重心的營運資金管理研究。關于營運資金的績效評價，包括營運資金周轉率、周轉期指標、變現(xiàn)效率指標。國內(nèi)的研究主要跟隨國外研究的思路，探討營運資金管理的原理、研究方法上的不足等，王竹泉、馬廣林（2005）提出了“將跨地區(qū)經(jīng)營企業(yè)營運資金管理的重心轉移到渠道控制上”的理念。根據(jù)王竹泉等（2007）的研究，采購渠道營運資金主要涉及企業(yè)與其上游供應商之間的資金往來，以及采購后作為材料的存貨數(shù)量管理?？梢杂弥苻D期評價營運資金管理的效果。
采購渠道營運資金周轉期=采購渠道營運資金÷（全年材料消耗總額/360）=（材料存貨+預付賬款-應付賬款、應付票據(jù)）÷（全年材料消耗總額/360）
國內(nèi)外營運資金管理的實證研究則主要傾向于研究營運資金管理對企業(yè)績效的影響和營運資金管理的影響因素。已有研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在考慮營運資金投放數(shù)量時受行業(yè)、規(guī)模、利率等因素的影響，以及管理者對風險的態(tài)度、企業(yè)的償債能力等影響。分渠道營運資金管理的影響因素包括行業(yè)、區(qū)域、通貨膨脹、企業(yè)的外向經(jīng)營性。
本文在王竹泉等研究的基礎上，以采購渠道營運資金為研究對象，進一步分析區(qū)域影響營運資金的制度因素及其影響機制。
三、區(qū)域影響營運資金管理的機制：制度
在財務管理理論環(huán)境起點論框架下，企業(yè)是其生存環(huán)境的產(chǎn)物，理財環(huán)境對財務管理假設、財務管理目標、財務管理方法、財務管理內(nèi)容具有決定性作用。
從制度經(jīng)濟學的角度看，企業(yè)所在區(qū)域的性質(zhì)是由相關制度界定的，“制度提供了人類相互影響的框架，它們建立了一個社會，或確切地說是一種經(jīng)濟秩序的合作與競爭關系。”這里的制度被定義為“一系列被制定出來的規(guī)則、守法秩序和行為道德、倫理規(guī)范（諾思，1944）。”企業(yè)在進行一切財務活動、經(jīng)濟行為時都將受特定制度的約束和激勵。采購渠道營運資金管理的目標是在保證企業(yè)流動性和盈利性的基礎上提高資金營運能力，作為追求利潤、控制風險的一項經(jīng)濟行為，也必將受到所在區(qū)域中制度的影響。制度是外生于企業(yè)的變量，當制度本身發(fā)生變化時，營運資金管理策略將必然隨之改變。
根據(jù)諾斯、舒爾茨、青木昌言、柯武剛、史漫飛等制度經(jīng)濟學家的研究，制度可以分為正式的和非正式的。前者指正式頒布的法規(guī)，包括憲法、法令、產(chǎn)權等，后者則由社會自發(fā)形成的，包括道德的約束、禁忌、習慣、傳統(tǒng)和行為準則等（諾思，1944）。本文將從正式、非正式制度角度探討影響我國企業(yè)采購渠道營運資金管理的各種具體制度。
四、正式制度的影響
如前所述，正式制度是一種可觀察到的、人們主動制定并要求必須遵守的行為準則或規(guī)范，是對人們行為的顯性約束。它通過正式規(guī)定人們行為的權利與義務，進而影響與決策有關的預期。參照對正式制度的定義，影響企業(yè)采購渠道營運資金管理的正式制度主要有法律制度、經(jīng)濟制度、政治制度、企業(yè)自行制定的各種合同制度等。
（一）法律制度。影響企業(yè)采購渠道營運資金管理的法律制度主要有經(jīng)濟法、會計法。
1.經(jīng)濟法律制度。經(jīng)濟法規(guī)定了各類企業(yè)作為獨立經(jīng)濟主體的權利義務，并協(xié)助將有限經(jīng)濟利益和稀缺經(jīng)濟資源進行合理的分配。這些法律成為企業(yè)間交易所遵循的原則和底線。能夠直接影響采購渠道營運資金管理的經(jīng)濟法有《上市公司關聯(lián)交易實施指引》、《企業(yè)破產(chǎn)法》、《合同法》、《外匯管理條例》、《票據(jù)法》、《反不正當競爭法》、《反壟斷法》、《物權法》等。
《上市公司關聯(lián)交易實施指引》中關于“購買原材料、燃料、動力”條文將直接影響公司材料存貨數(shù)量；“在關聯(lián)人的財務公司存貸款”規(guī)定將影響上市公司的現(xiàn)金余額、現(xiàn)金管理能力，以及交易款項的支付，即應付賬款、應付票據(jù)、預付賬款。《企業(yè)破產(chǎn)法》使企業(yè)不得不關注自己的各種長短期債務，企業(yè)也會因不及時償付應付賬款而被供應商起訴，即增加了應付賬款的財務風險?！逗贤ā芬?guī)定了如何達成企業(yè)間買賣所形成的債權債務關系、以及相應的資金利用。應付賬款在經(jīng)濟實質(zhì)上是歸于賣方所有，但買方仍可以在一定范圍內(nèi)占用并利用應付款。合同法規(guī)定了這一范圍。當合同法變更，應付賬款的法律權益歸屬、償付將變化，相應的營運資金管理對策、方法也將隨之改變?！锻鈪R管理條例》中明確規(guī)定可以用外匯付款的資金項目，對相應外匯款項支付的制度規(guī)定、以及外匯匯率的變化也就必然影響交易貨款的結算，影響應付、預付款的金額。票據(jù)的使用使得買方可利用資金在途（或形成“未達賬項”）的時間。但這一時間的長短及利用也會由與支付結算和票據(jù)相關的法律制度予以規(guī)定?！斗床徽敻偁幏ā飞婕暗交乜?、折扣、傭金、附贈幾種商業(yè)做法的規(guī)定。這些行為的做出和接受都會影響應收應付款的數(shù)額。而對應收賬款、或其他財產(chǎn)權利（如銀行票據(jù)、債券、提貨單、股權、基金、專利權、著作權、商標權）質(zhì)押，可對營運資金貸款?！段餀喾ā方缍速|(zhì)押雙方的權利義務，也將影響企業(yè)營運資金數(shù)額。
可以看出，上述法律制度對采購渠道營運資金的影響機制十分明顯，制度改變也將直接影響采購渠道的營運資金數(shù)量及其管理策略。
2.會計法律制度。企業(yè)的任何經(jīng)濟活動都必須依法進行會計記錄，《會計法》及相關會計制度規(guī)定了每一會計科目的記錄方法與要求。作為一種契約，會計法律制度也是一種無法詳細規(guī)定一切未來事項的不完全契約，會計記錄是在會計法律規(guī)定下借助會計職業(yè)判斷完成的。因此任一渠道的營運資金管理都將受會計法律制度的影響，包括會計法、會計制度、會計準則、企業(yè)財務會計報告條例、會計基礎工作規(guī)范、會計檔案管理辦法等。就采購渠道營運資金而言，材料存貨價值的確定隨期末存貨計價方法、以及存貨跌價準備計提數(shù)額的不同而不同，而這些正是由會計制度規(guī)定。預付賬款與應收賬款類似，會計制度同樣也規(guī)定應計提相應的壞賬準備，以及計提的方法與比例。因而采購渠道的營運資金數(shù)量將隨會計制度和會計判斷的變化而變化。
（二）經(jīng)濟制度與政治制度。經(jīng)濟制度是政治制度的基礎，政治制度是經(jīng)濟制度的上層建筑，并將必然影響經(jīng)濟制度。
根據(jù)憲法，我國的政治制度是人民代表大會制度，即由國家及其行權人政府代表全國人民享有法定最高權利。這一政策層面上的制度安排，可具體化為組織層面上的社會主義市場經(jīng)濟制度。其特征是在認可“公有產(chǎn)權神圣不可侵犯”的前提下承認私有產(chǎn)權的合法存在，它意味著公有產(chǎn)權高于私有產(chǎn)權。這些上層制度會間接、直接地影響下層操作層上的制度安排。
具體而言，社會主義市場經(jīng)濟下的企業(yè)在市場上有自由的定價權和買賣權，但作為公有產(chǎn)權代表的國家或政府則擁有高于私有產(chǎn)權的價格控制權。政府至少從兩種途徑影響商品價格。一是通過市場經(jīng)濟制度進行間接調(diào)控，二是直接對商品價格進行行政干預。第一條途徑即政府通過制定法律制度將市場經(jīng)濟法制化，借助市場無形的手建立價格機制，使得商品交易價格由市場供求關系、公平競爭內(nèi)生產(chǎn)生。第二條途徑是當市場失靈、價格機制不能引導資源有效配置時，政府將伸出有形的手直接管控，其措施包括：（1）每年根據(jù)國計民生需要發(fā)展的經(jīng)濟領域、方向，制定有傾向性的產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟政策，引導整個市場的發(fā)展方向和重點。（2）當市場內(nèi)生的某種商品價格超過政府的可控范圍而不能自我良性發(fā)展、或危害到社會公共利益時，政府將代表全國人民的利益進行價格管制。
當價格受到人為影響，市場的供求關系將被動改變，市場對該種商品的需求量、供給量都會發(fā)生變化，個體企業(yè)對該商品的需求量也將隨之改變，體現(xiàn)于營運資金中的企業(yè)全年材料消耗總額。
經(jīng)濟制度對于采購渠道營運資金的作用機制也就在于直接、間接的影響商品價格、購置數(shù)量。它們自然將影響企業(yè)應付賬款、應付票據(jù)的數(shù)額，當價格不能完全由市場內(nèi)生時，相關經(jīng)濟制度也將成為采購渠道營運資金的制度因素。
（三）交易合同制度。作為法制經(jīng)濟的市場經(jīng)濟事實上就是一種契約經(jīng)濟或合同經(jīng)濟。企業(yè)的各種經(jīng)濟活動，主要是通過合同這一正式制度進行。它涉及企業(yè)與各類利益相關者的利益往來，包括用工合同、借款合同、采購合同、銷售合同、工程合同、廣告合同等。許多合同的簽訂都與營運資金掛鉤，如采購渠道中形成的應付、預付款占總交易金額的比例，均由雙方的合同明確規(guī)定。因此采購渠道營運資金各項目的影響也將因所簽訂的各種合同而異，可通過改變合同來調(diào)節(jié)營運資金數(shù)量。
四、非正式制度的影響
根據(jù)制度經(jīng)濟學，非正式制度的概念很廣，諾斯將其定義為“人們在長期的社會生活中逐步形成的習慣習俗、倫理道德、文化傳統(tǒng)、價值觀念及意識形態(tài)等對人們行為產(chǎn)生非正式約束的規(guī)則，是那些對人的行為的不成文限制，是與法律等正式制度相對的概念”（諾思，1944）。其中，意識形態(tài)處于核心地位，它們可以綜合體現(xiàn)為文化或價值觀。企業(yè)的采購渠道營運資金管理將從上述角度受到企業(yè)所在國家非正式制度的影響。
對文化研究深有造詣且廣為學界所認可的學者是霍夫斯特德，他用五個維度去衡量不同文化的差異和價值取向。
落腳于采購渠道營運資金管理，非正式制度的作用可從這些方面來解釋。（1）權距較大的企業(yè)更愿意接受上級的決策，上級管理者的知識、價值觀等將影響整個企業(yè)對營運資金管理的效果，包括材料采購的數(shù)量、收賬政策的制定、付款的策略等。（2）對不確定性的反應程度即對風險的承受能力，對風險承受能力較小的管理者會持有較多材料存貨。（3）集體主義價值觀較強的管理者更傾向于維護供應鏈整體的利益，重視與上下游企業(yè)長遠關系的發(fā)展。（4）男性度較強的社會中，人比較自信武斷，崇尚金錢與物質(zhì)。相應的營運資金管理決策一般會由高層做出，更多以追求個體利益最大化為目標，女性度較強的社會則注重和諧和中庸，如中國，更愿意接受滿意的利潤和進行適度的收付款管理。（5）有長期導向價值觀的社會群體面向未來，營運資金管理中也會著眼于信譽、供應鏈的建立、供應商長期合作關系的維護；短期導向觀則重視當前的利潤，急功近利，容易為追求短期利潤而不斷的選擇低價供貨商，產(chǎn)品質(zhì)量不易保障。
另外，營運資金管理還與社會成員對既有倫理道德、文化的重視程度相關，即上述非正式制度的執(zhí)行效率。有道德的企業(yè)及其管理者以社會道德標準為其處世、經(jīng)商的底線，他們會及時償付、盡量不拖欠供應商貨款，反之則會經(jīng)常拖欠或惡意使用低成本的供應商貨款。
五、影響我國企業(yè)采購渠道營運資金的制度框架建立
綜上，區(qū)域對采購渠道營運資金的影響可體現(xiàn)于區(qū)域中的制度框架，如圖1：影響我國企業(yè)采購渠道營運資金的制度框架
（圖略）
（注：本文系中國海洋大學基本科研業(yè)務費資助項目：我國轉型經(jīng)濟制度下的理論與實踐研究，項目編號：201113027；國家自然科學基金項目：基于渠道管理的營運資金管理研究與中國上市公司數(shù)據(jù)平臺建設，項目編號：70772024）
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