摘要：經(jīng)濟全球化、信息化、網(wǎng)絡化正在不斷改變著中小企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。中小企業(yè)應當在分析內(nèi)外環(huán)境的基礎(chǔ)上，科學確定經(jīng)營戰(zhàn)略和競爭戰(zhàn)略，并正確選擇財務戰(zhàn)略，以培育企業(yè)核心競爭能力，推動中小企業(yè)持續(xù)快速發(fā)展。本文分析了目前中小企業(yè)財務環(huán)境的優(yōu)勢、劣勢、機會、威脅，闡述了財務環(huán)境變化對企業(yè)財務戰(zhàn)略的要求，提出了中小企業(yè)財務戰(zhàn)略選擇方案。
關(guān)鍵詞：經(jīng)濟全球化 中小企業(yè) 財務環(huán)境 財務戰(zhàn)略
財務戰(zhàn)略是指為了實現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略，在分析內(nèi)外環(huán)境因素對企業(yè)資金流動影響的基礎(chǔ)上，對資金流動進行全局性、長遠性和科學性的謀劃，是職能戰(zhàn)略的重要組成部分，也是企業(yè)總體戰(zhàn)略的核心。財務戰(zhàn)略的選擇，決定著企業(yè)財務資源配置的取向和模式，也影響著企業(yè)財務管理活動的行為和效果。因此，中小企業(yè)應當著眼于未來可持續(xù)發(fā)展，站在全球戰(zhàn)略高度，運用SWOT分析法，及時調(diào)整和不斷完善財務戰(zhàn)略，才能充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，抓住機會，最大程度克服劣勢，規(guī)避危脅，以實現(xiàn)企業(yè)目標。
一、經(jīng)濟全球化視角下的中小企業(yè)財務環(huán)境的SWOT分析
財務環(huán)境是指對企業(yè)財務活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件或因素。外部環(huán)境主要指政治文化環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境；內(nèi)部環(huán)境包括企業(yè)規(guī)模、組織機構(gòu)、競爭地位及資源條件等。因此，中小企業(yè)必須面向全球，對內(nèi)分析優(yōu)勢和劣勢，對外分析機會和威脅。
（一）財務環(huán)境的優(yōu)勢（S）。中小企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模小，對內(nèi)投資規(guī)模比較??；組織結(jié)構(gòu)簡單，管理成本比較低。因此，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)存在經(jīng)營成本比較優(yōu)勢，此其一；其二，中小企業(yè)經(jīng)營方式比較靈活，適應環(huán)境變化能力比較強，企業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ蟆?br />
（二）財務環(huán)境的劣勢（W）。一是資金短缺，籌資能力弱。二是財務基礎(chǔ)管理薄弱。表現(xiàn)在：大多數(shù)中小企業(yè)財務管理制度不健全，如企業(yè)缺少現(xiàn)金管理制度、內(nèi)部會計控制制度、票據(jù)管理制度、財務預算制度等。財務制度不完善，導致財務管理工作不規(guī)范，財務管理效率低下；受經(jīng)營規(guī)模、財力、物力、人力等方面的限制，組織結(jié)構(gòu)往往采用以職能為中心、縱向管理、逐級負責的形式；財務機構(gòu)不僅規(guī)模小，而且簡單，管理職能單一，具有較強的“重會計核算，輕財務管理”的傾向，弱化了財務分析功能和為經(jīng)營管理決策服務的功能。三是財務人員素質(zhì)較低，財務管理水平低下。
（三）財務環(huán)境的機會（O）。在經(jīng)濟全球化下，金融市場規(guī)模不斷擴大，金融工具品種不斷增多，融資市場化程度不斷提高，融資方式呈多元化發(fā)展，為中小企業(yè)籌資、投資和規(guī)避風險提供了多種可供選擇的組合方式。 在當今知識經(jīng)濟時代，企業(yè)資本不僅包括物質(zhì)形態(tài)的以財產(chǎn)所有權(quán)為形式的財務資本，而且還包括可轉(zhuǎn)換為財務資本的非物質(zhì)形態(tài)的知識資本。企業(yè)資本內(nèi)涵的擴大，直接拓寬了中小企業(yè)籌資、投資和利潤分配等財務活動范圍。
（四）財務環(huán)境的威脅（T）。隨著經(jīng)濟全球化程度的不斷加深，特別是我國加入WTO后，中小企業(yè)面臨國內(nèi)國外雙重競爭。中小企業(yè)成本優(yōu)勢和體制優(yōu)勢逐步喪失，企業(yè)自主創(chuàng)新能力成為企業(yè)贏得并保持市場競爭優(yōu)勢的前提，也是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)保證，此其一。其二風險加劇。金融全球化一方面使企業(yè)在籌資、投資上有更多的選擇機會；另一方面，隨著金融工具和衍生金融工具不斷創(chuàng)新，由單一的國內(nèi)投資，轉(zhuǎn)變?yōu)閲鴥?nèi)投資和國際投資并存，投資風險也將與日俱增。
二、財務環(huán)境變化對企業(yè)財務戰(zhàn)略的要求
（一）財務戰(zhàn)略必須與財務環(huán)境相適應。財務環(huán)境不僅是財務戰(zhàn)略制定的依據(jù)，而且還是財務戰(zhàn)略成功實施的保證。因此對財務戰(zhàn)略選擇應該與企業(yè)財務環(huán)境分析結(jié)合起來，企業(yè)財務環(huán)境在分析、預測的內(nèi)容方面也可以借鑒企業(yè)環(huán)境分析方法。在分析企業(yè)環(huán)境時，應當根據(jù)財務戰(zhàn)略的目的與要求，對影響企業(yè)財務活動及其財務關(guān)系的環(huán)境因素進行重點分析。企業(yè)的財務管理成功與否，主要取決于其對內(nèi)、外部環(huán)境的適應能力。
（二）財務戰(zhàn)略成為培育企業(yè)財務核心能力的關(guān)鍵要素。企業(yè)財務核心能力是指企業(yè)通過科學籌集和有效配置財務資源，為使企業(yè)獲取可持續(xù)競爭優(yōu)勢提供財務支持，確保企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的能力。其內(nèi)容包括財務戰(zhàn)略管理能力、財務控制執(zhí)行能力和財務創(chuàng)新能力。如果財務戰(zhàn)略缺損，企業(yè)的財務活動就沒有計劃，就會很容易受到內(nèi)外不利因素的侵擾，這種現(xiàn)象在投資上表現(xiàn)為：要么盲目擴張，投資失控；要么瞻前顧后，錯失良機。其結(jié)果只能是財務控制無效，更談不上財務創(chuàng)新了。因此，中小企業(yè)應當立足于財務環(huán)境，站在戰(zhàn)略高度開展財務活動，不斷加強財務管理，為企業(yè)的健康有序發(fā)展提供財務支持。
（三）財務戰(zhàn)略有利于企業(yè)加強風險管理。復雜、多元、多變的經(jīng)營環(huán)境和激烈的競爭環(huán)境，加大了中小企業(yè)經(jīng)營風險和財務風險，風險管理成為企業(yè)的重要管理內(nèi)容。因此，中小企業(yè)在制定財務戰(zhàn)略時，如果能夠運用SWOT分析法，充分考慮自身的優(yōu)勢和劣勢，面臨的機會和危脅，就能提高財務戰(zhàn)略的科學性，增強財務活動的可行性，增加財務收益，同時，最大限度規(guī)避風險，減少財務損失，從而提高企業(yè)風險管理水平。
三、經(jīng)濟全球化視角下的中小企業(yè)財務戰(zhàn)略的選擇
（一）籌資戰(zhàn)略。
1.創(chuàng)新籌資結(jié)構(gòu)。經(jīng)濟全球化使世界各國經(jīng)濟的相互依賴性增強，這種世界范圍內(nèi)的高速度、大容量的經(jīng)濟滲透和融合，使全球經(jīng)濟形成了一個有機的整體，極大地推動了我國中小企業(yè)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐。同時，隨著知識和信息技術(shù)對現(xiàn)代企業(yè)的滲透力日益增強，企業(yè)對人力資本和無形資本的需求越來越多，為此，中小企業(yè)應當建立廣義財務資源融資機制，創(chuàng)新籌資結(jié)構(gòu)，以籌集財務資本為主逐漸向籌集人力資本和無形資本為主轉(zhuǎn)變，以便利用人力資本和無形資本來使財務資本得到最大程度的利用。
2.創(chuàng)新籌資渠道和籌資方式。隨著經(jīng)濟全球化程度的不斷深入，國際資本流動的規(guī)模和形式不斷增加，跨國公司之間的相互投資、參股或控股已經(jīng)成為普遍的經(jīng)濟行為。因此，中小企業(yè)應當立足于全球戰(zhàn)略的高度，以全球的眼光拓展籌資渠道，設(shè)計科學合理的籌資方式。企業(yè)可放眼于國際資本大市場，選擇最適合自己的籌資渠道和籌資方式。如采用并購、借殼上市等籌資渠道，運用典當融資、動產(chǎn)融資、供應鏈融資、貿(mào)易融資、價值鏈融資、生產(chǎn)代理權(quán)融資、集合票據(jù)融資等籌資方式。
3.創(chuàng)新最佳資本結(jié)構(gòu)。知識經(jīng)濟改變了企業(yè)資源的配置結(jié)構(gòu)，使傳統(tǒng)的以廠房、機器設(shè)備等有形資產(chǎn)為主要內(nèi)容的資源配置結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橐灾R為基礎(chǔ)，知識資本為主的資源配置結(jié)構(gòu)。因此，企業(yè)籌資的目的不僅僅在于滿足資金短缺的需要，同時還要滿足企業(yè)更有效的配置資源，提高資金使用效率和效果的需要。企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)應該是能使企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)。
（二）投資戰(zhàn)略。
1.規(guī)范投資決策程序。投資決策是關(guān)系企業(yè)生死存亡的重要行為。中小企業(yè)常常由于決策過程的“一言堂”，導致決策結(jié)果過于集中、獨斷。同時，受決策者主觀因素影響，往往導致投資盲目，風險加劇。因此，中小企業(yè)應當規(guī)范投資決策程序，投資項目應當經(jīng)過提出、可行性論證、決策、實施、再論證等過程，以提高中小企業(yè)投資決策的科學性和正確性，降低風險，從而提高投資成功率。
2.注重內(nèi)涵投資。企業(yè)內(nèi)涵投資是為了挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力，提高現(xiàn)有資源利用率，從而提高企業(yè)盈利能力的投資，包括技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)，企業(yè)制度建設(shè)，人力資源開發(fā)與培養(yǎng)等方面所進行的投資。知識經(jīng)濟時代，人力資本和知識資本的差異性、專用性是企業(yè)財務核心能力獨特性和不可模仿性的根本保障，也是財務核心能力持續(xù)增長的前提。在中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中，應當加大以知識為基礎(chǔ)的商標權(quán)、專利權(quán)、商譽、產(chǎn)品創(chuàng)新、計算機軟件、人才素質(zhì)等無形資產(chǎn)的比重，無形資產(chǎn)將成為中小企業(yè)投資的重點，以提高有限資金的使用效率和效果。
（三）營運資金戰(zhàn)略。營運資金主要包括流動資產(chǎn)，是中小企業(yè)的一項重要財務資源，是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的基礎(chǔ)和保證。營運資金管理成效取決于其流動性和收益性的平衡。為此，中小企業(yè)必須制定流動資產(chǎn)投資和融資戰(zhàn)略，并確立一個框架用來評估營運資金管理中流動性與收益性的平衡。
1.流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。企業(yè)必須選擇與其業(yè)務需要和管理風格相符合的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略?？蛇x擇的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略包括：緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略和寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。如果企業(yè)業(yè)務量少、上市和短期借貸較為困難，通常采用緊縮的投資戰(zhàn)略。反之，如果企業(yè)業(yè)務量多、上市和短期借貸較為容易，則采用寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略。
2.流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略。如何安排臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)融資是流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略重要內(nèi)容。臨時性流動資產(chǎn)是指受季節(jié)性、周期性影響的流動資產(chǎn)，如季節(jié)性存貨、銷售和經(jīng)營旺季的應收賬款；永久性流動資產(chǎn)是指企業(yè)一直需要保留的、用于滿足企業(yè)長期穩(wěn)定需要的流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略可以分為：配合型融資戰(zhàn)略、穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略和激進型融資戰(zhàn)略。如果企業(yè)臨時負債籌資計劃嚴密，現(xiàn)金流動與預期安排相一致，在季節(jié)性低谷時，沒有增加其他流動負債，則采用配合型融資戰(zhàn)略；如果企業(yè)臨時性負債任何時候都要求小于臨時性流動資產(chǎn)，其余部分流動資金和全部永久性資金由長期負債和權(quán)益性籌資取得，則采用穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略；如果企業(yè)臨時性負債不但能融通臨時性流動資產(chǎn)資金的需要，而且還能解決部分永久性資金的需要，則采用激進型融資戰(zhàn)略。J
（注：本文系浙江省金華社會科學聯(lián)合會基金項目的階段性成果；項目編號：2011YB201）
參考文獻：
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