近年來，隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)對于管理模式的重要性也越來越有了深刻的認識。企業(yè)經(jīng)濟增加值是當前我國許多企業(yè)推行的一種管理方式，其對于企業(yè)管理有著非常大的促進作用。
在2007年，我國國資委將經(jīng)濟增加值引入到了中央企業(yè)的業(yè)績評價體系中，且在2010年年初，公布了《中央企業(yè)負責人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》（國務院國資委令第22號）。目前，我國企業(yè)已經(jīng)全面引入了經(jīng)濟增加值考核體系。筆者通過對經(jīng)濟增加值的含義和特點，經(jīng)濟增加值的計算公式的分析研究，針對如何增加企業(yè)及銀行的經(jīng)濟增加值提出一些個人建議。
一、經(jīng)濟增加值的含義與特點
經(jīng)濟增加值的提出者為美國著名學者Stewart，并由美國斯騰斯特咨詢公司注冊、實施。經(jīng)濟增加值是一套以經(jīng)濟增加理念為基礎的財務管理系統(tǒng)，且是一種薪酬激勵制度和有效決策機制，在稅后營業(yè)凈利潤和產(chǎn)生利潤所需的資本投入成本的基礎之上，能夠對企業(yè)績效財務進行評價的一種方法。經(jīng)濟增加值與傳統(tǒng)利潤財務算法不同，經(jīng)濟增加值主要包括資本成本在內(nèi)的全部成本被扣除之后剩下的收入，比較而言，經(jīng)濟增加值是在真正意義上對“經(jīng)濟”利潤進行評價。資本成本主要指債務資本成本、股本資本成本等。正是因為經(jīng)濟增加值具有著獨特的功能和效果，因此在美、英等國發(fā)展良好，且備受關注，通過將經(jīng)濟增加值作為財務指標，能夠對企業(yè)的管理績效、獲利水平進行綜合的評價和計量。
（一）經(jīng)濟增加值的優(yōu)點
首先，經(jīng)濟增加值不會受到會計準則的約束和限制，能夠為使用者呈現(xiàn)出全面的、準確的企業(yè)獲利能力信息，并根據(jù)使用者的需求，來進行適當?shù)恼{整，從而獲得相對意義上的準確數(shù)據(jù)，也避免了會計利潤指標存在的局限性。其次，利用經(jīng)濟增加值建立起的綜合財務管理體系，能夠將股東利益和業(yè)績聯(lián)系到一起，能夠有效地避免企業(yè)所有者和經(jīng)營者之間出現(xiàn)討價還價等情況，也約束了經(jīng)營者的一些利潤粉飾行為。再次，經(jīng)濟增加值對企業(yè)資本成本考慮的比較全面，這樣能夠幫助企業(yè)進行資源的合理配置，并提高資本使用效率。另外，經(jīng)濟增加值的適用范圍比較廣泛，能夠為不同對象提供服務，不僅能夠作為公司整體衡量體系，還能夠滲透到各個部門，甚至到某條生產(chǎn)線，因此，較傳統(tǒng)的財務報表確定經(jīng)營績效方法來講，經(jīng)濟增加值更加有效，并能夠引導企業(yè)創(chuàng)造新價值。
（二）經(jīng)濟增加值的局限性
首先，經(jīng)濟增加值是在利潤基礎上進行計算的，屬于財務指標的范疇內(nèi)，因此對于員工、客戶、產(chǎn)品等非財務信息無法充分反映出來。其次，經(jīng)濟增加值沒有對長期現(xiàn)金流量進行考慮，比較適合在對企業(yè)一段時間內(nèi)的經(jīng)營績效進行評價。再次，要利用經(jīng)濟增加值來進行企業(yè)的評價和考核，首先要取得企業(yè)中對資本成本的預測和相關參數(shù)，因此實行起來存在一定困難。
二、經(jīng)濟增加值的計算公式與作用
（一）計算公式
經(jīng)濟增加值是指從稅后營業(yè)凈利潤中除去權益和債務的所有資本成本后，剩余的經(jīng)濟利潤。經(jīng)濟增加值的核心理念為股東投資有機會成本，且只有當企業(yè)盈利高于資本成本時，股東才能夠創(chuàng)造出真實價值，因此經(jīng)濟增加值能夠全面的、真實的評價出企業(yè)經(jīng)營者有效使用資本并為股東創(chuàng)造價值的綜合能力，且能夠作為企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核的工具之一。如果某企業(yè)中的經(jīng)濟增加值在不斷增長，那么也就表示企業(yè)的市場價值和股東價值在不斷增加。經(jīng)濟增加值克服了凈利潤、凈資產(chǎn)收益率等指標中的缺陷，在對企業(yè)負債表以及利潤表通過綜合的考量后，揭示出企業(yè)的資本使用和經(jīng)營效率。通過在計算中對會計準則、標準進行調整，能夠綜合考慮到企業(yè)未來的持續(xù)發(fā)展、業(yè)務經(jīng)營導向、自主創(chuàng)新等方面。因此也就能夠真實的反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況和競爭力，幫助企業(yè)關注長期價值的創(chuàng)造。
根據(jù)我國國資委《中央企業(yè)負責任經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》中的規(guī)定，經(jīng)濟增加值的計算公式為：
經(jīng)濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本=稅后凈營業(yè)利潤-調整后資本×平均資本成本率=銷售收入-銷售成本-各類費用+投資收益-所得稅-（貨幣資本+應收款項+存貨+長期投資+固定資產(chǎn)）×（1-資產(chǎn)負債率）×權益資本成本率
在公式中，
稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+（利息支出+研究開發(fā)費用調整項-非經(jīng)常性收益調整項×50%）×（1-25%）
調整后資本=平均所有者權益+平均負債合計-平均無息流動負債-平均在建工程
中央企業(yè)資本成本率原則中將平均資本成本率確定為5.5%，對于一些承擔了國家政策性任務較多且資產(chǎn)通用性較弱的企業(yè)，資本成本為4.1%，對于資產(chǎn)負債率高于75%的工業(yè)企業(yè)和高于80%的非工業(yè)企業(yè)，資本成本率要上提0.5個百分點。
（二）經(jīng)濟增加值的作用
經(jīng)濟增加值管理體系的優(yōu)勢體現(xiàn)在統(tǒng)一企業(yè)管理理念，并能夠優(yōu)化資本資源配置，創(chuàng)建科學的、合理的薪酬激勵制度。經(jīng)濟增加值在企業(yè)內(nèi)部管理中的作用主要體現(xiàn)在能夠使企業(yè)各個行為單元和各層級的工作更加統(tǒng)一，薪酬的設計也更加靈活、合理、多樣。從國有資產(chǎn)出資人的角度來講，經(jīng)濟增加值具有下列作用：（1）利于出資人引導企業(yè)關注價值創(chuàng)造，幫助經(jīng)營者、出資人的目標進行統(tǒng)一，并與股東價值最大化相吻合，幫助企業(yè)逐步實現(xiàn)國有資產(chǎn)的增值保值和企業(yè)做大做強的目標；（2）幫助股東和企業(yè)對資源配置進行優(yōu)化，提高企業(yè)的投資效率，讓企業(yè)不僅對經(jīng)營利潤進行重視，還會對股東投入機會成本給予充分考慮，最終實現(xiàn)提升企業(yè)競爭力和價值再創(chuàng)造的能力；（3）能夠幫助企業(yè)進行橫向的比較，并逐步消除企業(yè)之間行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展基礎、風險等方面的差異，真實地反映出企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績；（4）有利于企業(yè)內(nèi)部進行資本機構的優(yōu)化，使企業(yè)能夠正確使用財務杠桿，降低資本成本。
三、銀行提高經(jīng)濟增加值的途徑
通過上文分析可知，對銀行經(jīng)濟增加值具有影響的因素主要為撥備前利潤、所得稅成本、資產(chǎn)減值準備、經(jīng)濟資本占用、最低經(jīng)濟資本回報率等，其中所得稅成本以及上級確定下的最低經(jīng)濟資本回報率一般都是采用統(tǒng)一的標準，因此，如果想要增加企業(yè)經(jīng)濟增加值，只能從撥備前利潤、經(jīng)濟資本占用和資產(chǎn)減值準備等指標著手。
（一）提高撥備前利潤
撥備前利潤即沒被扣除風險準備金之前的利潤，想要提高撥備前利潤指標，企業(yè)就要做好增收節(jié)支的工作。目前，企業(yè)增收渠道中比較合理、科學的有多放貸款、多吸存款、提高貸款定價以及增加中間業(yè)務收入等四種方法。通常說來，企業(yè)的節(jié)支方法主要為：（1）優(yōu)化存款結構，從而減少在存款利息方面的支出；（2）發(fā)放短期的貸款，從而減少全額資金的成本支出；（3）壓縮一些費用的開支，來降低企業(yè)的運營成本；（4）減少一些非生息資產(chǎn)的占用，節(jié)約系統(tǒng)內(nèi)需要支付的利息費用。
（二）控制資產(chǎn)減值準備
資產(chǎn)減值準備及企業(yè)按照國家相關財務會計制度和規(guī)定計提的減值準備，也就是各項資產(chǎn)乘上減值撥備率的最終值?？刂瀑Y產(chǎn)減值準備可以從以下幾方面著手：
（1）控制貸款總量。撥備計提隨著貸款總量的增加而增加，貸款利息是按月來收取的，撥備是在貸款發(fā)放當月按照余額來計提的，因此會出現(xiàn)當年貸款利息額低于撥備計提額，那么便要在下半年進行貸款總量的合理控制，來確保撥備后的利潤能夠得以實現(xiàn)。（2）壓縮貸款規(guī)模。壓縮貸款規(guī)模要本著適當?shù)脑瓌t。各個省行一般按照每個月20號貸款數(shù)據(jù)計提撥備，如果從每季度財務承受能力的角度來看，每季末20號壓縮正常貸款規(guī)模，能夠減少一些集體撥備，且增加撥備后的利潤和經(jīng)濟增加值。（3）降低專注類貸款，通常法人關注類貸款撥備率要高于法人正常貸款的撥備率，因此要適當降低對關注類貸款的發(fā)放。（4）控制貸款形態(tài)移動。目前貸款撥備率中，不良貸款撥備率高出正常貸款許多，一萬元的可疑類、損失類、次級類貸款撥備計提額分別為48萬元、80萬元和16萬元，因此，要對貸款形態(tài)的變化給予高度重視。（5）做好個貸產(chǎn)品的營銷。例如湖北省在去年6月末時，分行農(nóng)戶貸款的撥備率為零，正常個人房貸為0.23%，正常消費類貸款為0.81%，正常經(jīng)營類貸款為1.66%，正常其他個貸為32.11%，由此可見正常其他個貸遠遠高于經(jīng)營和消費個貸，因此要對個貸業(yè)務給予重視，有選擇性地做好個貸產(chǎn)品的營銷。
（三）減少經(jīng)濟資本占用
經(jīng)濟資本即為銀行抵御業(yè)務和資產(chǎn)風險的資本支持，也是各項業(yè)務和資本風險產(chǎn)生的資本需求。經(jīng)濟資本占用主要包括信用風險經(jīng)濟資本占用、操作風險經(jīng)濟資本占用以及市場風險經(jīng)濟資本占用。信用風險經(jīng)濟資本占用主要為信貸類、非信貸類資產(chǎn)經(jīng)濟資本占用和表外業(yè)務經(jīng)濟資本占用的總和；對操作風險經(jīng)濟資本占用的主要影響因素為總收入與內(nèi)控評價得分、風險管理等，總的來講，與總收入呈正相關，與內(nèi)控評價得分呈負相關；目前二級分行市場風險經(jīng)濟資本占用為零。
四、企業(yè)增加經(jīng)濟增加值的措施
（一）增加節(jié)支
經(jīng)濟增加值是在凈利潤基礎之上進行調整的，因此充分利用資源，做好主營業(yè)務，增加利益收入，節(jié)約成本費用，便能夠有效地提高企業(yè)經(jīng)濟增加值。企業(yè)可以通過增收節(jié)支的方法，來提高企業(yè)利潤，增加經(jīng)濟增加值，此為企業(yè)增加經(jīng)濟增加值最基本的措施之一。具體來說，主要措施如下：企業(yè)的經(jīng)營涉及多方面，因此，應該在各個方面的點滴之處降成本。如果各個環(huán)節(jié)都樹立節(jié)約意識，從小事做起，將企業(yè)成本在保證質量的基礎上，盡可能的降低，定會取得較大的效果，節(jié)約了成本，就會使企業(yè)在市場競爭中獲得更大的利潤，也就是在一定程度上增加了收入。
（二）提高資本使用效率
（1）對應收款項進行催收，合理利用各類無息負債。一些多年欠款、催收未果的債務應當提交法院，并提起訴訟，收回的資金用來償還在銀行中的貸款。加快存貨的周轉速度，要在保證經(jīng)濟正常運行的基礎之上，減少對存貨資金的占用。要在不對供應關系發(fā)生影響的情況下，提高在建工程的材料設備款項和應付工程款項等無須支付利息的流動負債。（2）控制投資造價。對于在建工程來講，一旦工程竣工決算完成后，便會轉入到固定資產(chǎn)中，在轉入后，此項的資本支出便會被計算到扣減資本成本中，且在建工程轉為固定資產(chǎn)后，資產(chǎn)的回報率會按照要求，高于全部資本的成本率，因此，要對投資的規(guī)模、在建工程的總體造價進行嚴格控制，降低其對經(jīng)濟增加值產(chǎn)生的影響。（3）提高投資質量。對新增的投資項目評審標準，應當符合企業(yè)經(jīng)濟增加值考核的最低要求，投資預期的收益率要高于資本成本，對于一些正在籌建狀態(tài)下的項目，企業(yè)決策層應當先對工程總投資進行預測和計算，并在此基礎之上，進行經(jīng)濟增加值的分析，對項目的加權平均資本成本進行計算，對項目預計收入和成本進行預測，對稅后的凈利潤進行計算，從而確定下年度經(jīng)濟增加值，并按照預期的收益率進行折現(xiàn)，根據(jù)經(jīng)濟增加值折現(xiàn)值的可行性評估和分析，要保證企業(yè)中所有項目的投資回報超過資本成本，即投資收益的幾率要超過投資風險幾率。
（三）優(yōu)化資本結構
一個企業(yè)最優(yōu)的資本結構應當是利用最低加權平均資本成本以及最小融資風險，獲得最大的投資收益，實現(xiàn)市場價值最大化負債水平。企業(yè)要對債券資本進行合理的安排，對股權資本和加權平均資本成本進行適當減少，從而得到財務杠桿收益。企業(yè)應當在對外部金融環(huán)境、折舊、變現(xiàn)能力、信用狀況和盈利能力研究分析的基礎之上，合理確定長期、短期的貸款比例，這樣既能夠防止短期貸款的比例過小，導致融資成本過高的情況，還能夠防止短期貸款比例過高，導致融資困難等情況。一般可以通過以下幾種方法來實現(xiàn)：
（1）對籌資規(guī)模進行合理控制，從而降低帶息負債的利率。企業(yè)要對流動資產(chǎn)進行充分的利用，減少資金的占用量，降低帶息負債的規(guī)模，盡量爭取到股東企業(yè)的支持，采用不同的籌資方式來降低利率，減少企業(yè)的利息支出金額。（2）提高資金使用效益。企業(yè)要加強對存量資金的管理控制，減少帶息負債金額，如果某企業(yè)的借款到期時間是在年底或是年初，應當對借款到期日進行調整，從而提高企業(yè)內(nèi)部的資金使用效益。
（四）改善資產(chǎn)結構
在企業(yè)經(jīng)營管理過程中，應當對現(xiàn)有的資產(chǎn)結構進行改善，對于一些長期閑置的低效資產(chǎn)進行處置或是盤活。在改造之前，首先要通過可行性研究，注意對滿足經(jīng)營需要和控制改造費用進行權衡，然后再對存貨進行清理，在保證庫存合理的前提下，盡量減少企業(yè)內(nèi)部資金的占用情況，達到提高企業(yè)經(jīng)濟增加值的最終目標。
五、結束語
綜上所述，隨著中央企業(yè)負責任經(jīng)營業(yè)績考核制度的全面推行，我國企業(yè)也面臨著新的挑戰(zhàn)和要求，特別是對于一些中央企業(yè)來講，工作的難度較大。因此，筆者通過對經(jīng)濟增加值的特點、作用、含義、計算方式的研究分析，針對銀行和企業(yè)如何提高自身經(jīng)濟增長值提出了一些個人建議，如改善資產(chǎn)結構、優(yōu)化資本結構、提高資本使用率、增加節(jié)支等，希望能夠為銀行和企業(yè)提供參考。
