2007年起執(zhí)行新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)政策也將發(fā)生重大變化。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這可能對(duì)券商的投資理念、投資策略、自營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)控制和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等構(gòu)成較大影響，尤其是可能對(duì)券商IPO上市產(chǎn)生重大影響。
自營(yíng)浮盈也計(jì)入當(dāng)期收益
券商自營(yíng)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)政策發(fā)生了重大變化，其中最重要的一點(diǎn)在于，今后采用公允價(jià)值計(jì)量，自營(yíng)證券浮盈確認(rèn)為當(dāng)期收益，浮虧計(jì)入當(dāng)期損失會(huì)計(jì)報(bào)表披露，自營(yíng)的情況將不再以成本價(jià)或低于成本的市價(jià)對(duì)外披露，而是以公允價(jià)值對(duì)外披露。
東方證券資金財(cái)務(wù)管理總部有關(guān)研究人士分析：自營(yíng)證券將按“交易性金融資產(chǎn)”進(jìn)行核算。與現(xiàn)行制度相比，交易性金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值法(即市價(jià)法)進(jìn)行計(jì)量，摒棄了現(xiàn)行制度較為謹(jǐn)慎的計(jì)量方法———成本與市價(jià)孰低法，因而能更客觀、公允地反映券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)信息，提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。
其有利影響在于，一是改變了現(xiàn)行制度只記浮虧、不記浮盈的謹(jǐn)慎做法，使自營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)與股票的市場(chǎng)價(jià)格直接掛鉤，公允、及時(shí)地反映了自營(yíng)業(yè)務(wù)的質(zhì)量；二是新制度實(shí)施后，交易性金融資產(chǎn)的浮盈、浮虧一方面記入當(dāng)期損益，另一方面直接調(diào)整自營(yíng)證券的帳面價(jià)值，會(huì)計(jì)報(bào)表披露的自營(yíng)證券價(jià)值就是可以變現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值，能客觀、公正地反映自營(yíng)證券的資產(chǎn)質(zhì)量；三是嚴(yán)格禁止交易性金融資產(chǎn)和其他類金融資產(chǎn)之間的互轉(zhuǎn)，有效地杜絕了券商通過調(diào)帳來(lái)控制自營(yíng)規(guī)模和公司利潤(rùn)。
新準(zhǔn)則影響IPO上市
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于采用IPO方式上市的券商來(lái)說(shuō)，影響尤其明顯。自營(yíng)業(yè)務(wù)核算方法的轉(zhuǎn)變、以及自營(yíng)業(yè)務(wù)追溯調(diào)整的情況將影響到券商歷年的業(yè)績(jī)。特別是對(duì)計(jì)劃2008年上市的券商來(lái)說(shuō)，2006年的浮盈金額將是影響追溯調(diào)整的關(guān)鍵。
按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，在首次執(zhí)行日，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)所有資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益重新分類、確認(rèn)和計(jì)量，并編制期初資產(chǎn)負(fù)債表，編制期初資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)應(yīng)對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行追溯調(diào)整。追溯調(diào)整法的核心是，將會(huì)計(jì)核算調(diào)整為業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)就采用新會(huì)計(jì)政策。
如果某券商計(jì)劃于2008年IPO上市，2007年未按新制度進(jìn)行核算，2008年IPO上市時(shí)也應(yīng)按照上市公司的新制度進(jìn)行追溯調(diào)整。具體地講，就是按規(guī)定對(duì)各年度自營(yíng)證券進(jìn)行重新分類、確認(rèn)和計(jì)量，重新確認(rèn)各期自營(yíng)業(yè)務(wù)收益，并調(diào)整2007年及以前年度利潤(rùn)。如果不考慮交易費(fèi)用的影響，則2005年～2007年自營(yíng)證券市價(jià)波動(dòng)幅度、年末浮盈金額(尤其是2006年末的浮盈金額)大小，將是影響追溯調(diào)整結(jié)果的重要因素。
研究人士分析，按此操作，券商2006年12月31日及以前年度存在的未確認(rèn)浮盈，將在追溯調(diào)整時(shí)確認(rèn)為2006年度及以前年度的利潤(rùn)，只有2007年度新增的浮盈才能確認(rèn)為2007年的收益。這必將對(duì)2005年及以前年度、2006年和2007年的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)及分布情況產(chǎn)生較大影響，從而構(gòu)成對(duì)券商IPO上市條件和首次發(fā)行股票定價(jià)的重大影響。
不少券商都表示，新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則使得券商采用更加謹(jǐn)慎的態(tài)度對(duì)待高風(fēng)險(xiǎn)證券。
投資對(duì)券商利潤(rùn)關(guān)聯(lián)加大
專業(yè)人士分析，新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行后，也存在一些新的值得關(guān)注的問題，例如現(xiàn)金流的確認(rèn)、自營(yíng)規(guī)模的控制等，同時(shí)自營(yíng)是否將加大券商的利潤(rùn)波動(dòng)也值得關(guān)注。
根據(jù)證券法規(guī)的規(guī)定，自營(yíng)權(quán)益類證券不能超過公司凈資產(chǎn)的80%。目前券商在執(zhí)行該規(guī)定時(shí)，是按照自營(yíng)權(quán)益類證券的成本進(jìn)行計(jì)算控制的。執(zhí)行新制度后，自營(yíng)證券反映的是權(quán)益類證券市價(jià)。在此情形下，監(jiān)管部門采用何種價(jià)格作為自營(yíng)規(guī)模監(jiān)管指標(biāo)計(jì)算，將直接影響到券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模。
此外，交易頻率的高低對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響程度也明顯加大?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)制度下，交易費(fèi)用記入自營(yíng)證券成本，其對(duì)損益的影響只有在自營(yíng)證券賣出后才能體現(xiàn)。實(shí)施新制度后，交易費(fèi)用直接計(jì)入當(dāng)期損益，減少當(dāng)期利潤(rùn)。因此，雖然交易費(fèi)用只占成本的一小部分，當(dāng)交易頻率很高、金額很大時(shí)，交易成本對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的負(fù)面影響還是較為明顯的。
由于自營(yíng)證券業(yè)務(wù)的效益與證券的價(jià)格直接掛鉤，自營(yíng)的表現(xiàn)在某種程度上將更多地影響券商的收益，也有可能加大券商利潤(rùn)的波動(dòng)性。
據(jù)悉，按照證監(jiān)會(huì)的要求，2007年6月30日之前將作為過渡期，其間，證券公司仍按現(xiàn)行《金融企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和相關(guān)規(guī)定報(bào)送有關(guān)報(bào)告，但需要報(bào)告新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則存在重大差異的事項(xiàng)及影響數(shù)。在2007年6月30日之后將同時(shí)按照新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制有關(guān)報(bào)告。
