并購(gòu)是幫助企業(yè)家披荊斬棘、擴(kuò)大規(guī)模、進(jìn)入新行業(yè)、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？還是漏洞百出、傷人傷己呢？高頓財(cái)務(wù)培訓(xùn)為您介紹各類并購(gòu)的方法和技巧，掌握并購(gòu)中的法律法規(guī)，學(xué)會(huì)識(shí)別并購(gòu)整合中的風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)施有效的管控，使并購(gòu)的弊端降至最低，發(fā)揮其卓越的改造創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。
課程背景
后金融危機(jī)時(shí)代，市場(chǎng)慢慢回暖，2010年10月《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，根據(jù)Dialogic的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球并購(gòu)活動(dòng)經(jīng)歷了第二季度的低迷表現(xiàn)后于第三季度顯著回升。第三季度全球并購(gòu)交易總額較上年同期增加43%，至7,303億美元，交易主要集中在金融、油氣和電信行業(yè)以及印度次大陸和拉美地區(qū)。在第一和第二季度并購(gòu)活動(dòng)中擔(dān)任主力的新興市場(chǎng)在第三季度仍是關(guān)鍵的增長(zhǎng)引擎。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)日趨頻繁，并且自2010年9月《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》出臺(tái)以來(lái)，各地的掛牌兼并重組項(xiàng)目更是增長(zhǎng)迅猛。然而，企業(yè)并購(gòu)是一把雙刃劍，該如何利用并購(gòu)這把劍就成為了決策者們的關(guān)注焦點(diǎn)。
課程收益
é 了解并購(gòu)重組的種類與有中國(guó)特色的并購(gòu)重組動(dòng)機(jī)
é 學(xué)習(xí)企業(yè)并購(gòu)重組的方案、設(shè)計(jì)和創(chuàng)新
é 識(shí)別并購(gòu)重組中的風(fēng)險(xiǎn)，并掌握風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查評(píng)估和控制
é 學(xué)習(xí)各種并購(gòu)重組的估值方法與評(píng)估途徑
é 明確國(guó)際上常見(jiàn)的反收購(gòu)措施，掌握各類反收購(gòu)策略
é 了解私募股權(quán)投資在中國(guó)的現(xiàn)狀與發(fā)展
é 學(xué)習(xí)跨國(guó)并購(gòu)的著名案例
課程對(duì)象
l 企業(yè)投資人
l 公司管理層
l 集團(tuán)公司戰(zhàn)略管理部門負(fù)責(zé)人、分公司經(jīng)理
l 財(cái)務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān)
l 財(cái)務(wù)經(jīng)理、投資經(jīng)理、資金經(jīng)理
l 其他職能部門相關(guān)人員
課程內(nèi)容
第1天 企業(yè)并購(gòu)重組估值方法與風(fēng)險(xiǎn)控制
一、
二、 并購(gòu)重組的相關(guān)理論
- 并購(gòu)的概念
- 兼并收購(gòu)的意義及其對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略的影響
- 并購(gòu)的種類
- 橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)與混合并購(gòu)
- 善意收購(gòu)與敵意收購(gòu)
- 要約收購(gòu)與協(xié)議收購(gòu)
- 委托書收購(gòu)
- 買殼上市、借殼上市
- 杠桿收購(gòu)
- 股票置換式并購(gòu)等等
- 并購(gòu)的動(dòng)因
- 中國(guó)特色的并購(gòu)重組動(dòng)機(jī)
三、 并購(gòu)重組中的法律法規(guī)
四、 企業(yè)并購(gòu)重組的估值方法
- 價(jià)值基礎(chǔ)及評(píng)估途徑
- 實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的定價(jià)機(jī)制
- 不同形式的價(jià)值概念
- 賬面價(jià)值
- 市場(chǎng)價(jià)值
- 內(nèi)在價(jià)值
- 清算價(jià)值
- 并購(gòu)價(jià)值基礎(chǔ)
- 評(píng)估途徑
- 一般估值方法
- 凈資產(chǎn)法——協(xié)議轉(zhuǎn)讓
- 案例：占絕對(duì)比重
- 重置成本法——資產(chǎn)剝離與收購(gòu)
- 案例：新興鑄管收購(gòu)蕪湖鋼鐵廠
- 市場(chǎng)定價(jià)法——二級(jí)市場(chǎng)
- 案例：寶延風(fēng)波、寶鋼集團(tuán)收購(gòu)邯鄲鋼鐵
- 市盈率法——整體上市
- 案例：鞍鋼整體上市
- Group Discussion：中船集團(tuán)借滬東重機(jī)整體上市
五、 并購(gòu)重組的風(fēng)險(xiǎn)控制
- 并購(gòu)重組中的主要風(fēng)險(xiǎn)
- 并購(gòu)重組中的風(fēng)險(xiǎn)控制
- 審慎的調(diào)查與評(píng)估
- 并購(gòu)協(xié)議中的“四劍客”并購(gòu)整合
- 手術(shù)過(guò)后的危險(xiǎn)期
- 整合內(nèi)容
- 如何控制收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)
- 案例：新興鑄管收購(gòu)蕪湖鋼鐵廠
第2天 企業(yè)并購(gòu)重組的策略分析
六、 企業(yè)并購(gòu)重組的方案設(shè)計(jì)及創(chuàng)新
- 并購(gòu)重組的方案設(shè)計(jì)
- 并購(gòu)多種方式的融合
- 案例討論與分析：香江集團(tuán)收購(gòu)山東臨工案例
七、 公司重組
- 公司重組的形式
- 剝離
- 分拆
- 分立
- 資產(chǎn)置換
- 公司重組的動(dòng)因
- 案例：萬(wàn)科發(fā)展壯大之路
八、 并購(gòu)重組的反收購(gòu)策略
- 國(guó)際上常見(jiàn)的反收購(gòu)措施
- 股票交易策略
- 管理上的策略
- 毒丸計(jì)劃（Poison Pill）
- 焦土戰(zhàn)術(shù)（Scorched Earth Policy）
- 驅(qū)鯊劑（Shark Repellents）
- ?？ㄓ?jì)劃（Dual Class Recapitalization）
- 相互持股
- 尋求機(jī)構(gòu)投資者和中小股東支持
- 管理層防衛(wèi)策略
- 綠色郵件（Greenmail）
- 訴諸于法律的保護(hù)
- 案例：新浪網(wǎng)對(duì)盛大網(wǎng)絡(luò)的反收購(gòu)；美的電器反收購(gòu)策略與布局
九、 私募股權(quán)投資
- 私募股權(quán)投資概述
- 私募股權(quán)投資在中國(guó)的發(fā)展
- 中國(guó)私募股權(quán)投資的現(xiàn)狀與展望
- 案例：摩根斯坦利PE蒙牛
十、 跨國(guó)并購(gòu)
- 外資并購(gòu)在中國(guó)
- 中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)
- 案例：中海油收購(gòu)優(yōu)尼科；聯(lián)想并購(gòu)IBM
十一、 國(guó)際并購(gòu)與整合
企業(yè)在向集團(tuán)化發(fā)展的過(guò)程中，必然面臨兼并和重組，也必然會(huì)面臨改革帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。高頓財(cái)務(wù)培訓(xùn)課程從設(shè)計(jì)并購(gòu)方案、對(duì)目標(biāo)公司合理定價(jià)、并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，以及并購(gòu)中的法律法規(guī)等多個(gè)角度，為學(xué)員提供系統(tǒng)、全面的兼并重組知識(shí)，幫助學(xué)員在進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，客觀、詳盡的分析評(píng)估，采取科學(xué)的方法作好企業(yè)并購(gòu)整合規(guī)劃工作，讓并購(gòu)這把企業(yè)發(fā)展的利器真正為己所用，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的集團(tuán)化發(fā)展和質(zhì)的飛躍。
