【摘 要】
【摘要】大型多元化企業(yè)集團(tuán)不僅存在于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，也是新興市場中占主導(dǎo)地位的企業(yè)組織形式。本文認(rèn)為可用于解釋公司多元化的理由包括：規(guī)模與范圍經(jīng)濟(jì)、市場力量、交易成本的節(jié)約、財(cái)務(wù)協(xié)同、代理問題等。內(nèi)部資本市場“挑選勝者”的優(yōu)勢，為企業(yè)集團(tuán)的多元化決策提供了較強(qiáng)的激勵(lì)。
【關(guān)鍵詞】新興市場 企業(yè)集團(tuán) 多元化 內(nèi)部資本市場 制度變革 交易成本
在戰(zhàn)略管理研究中，公司為什么要實(shí)行多元化戰(zhàn)略是眾多研究者試圖要解決的關(guān)鍵問題之一。內(nèi)部資本市場“挑選勝者”的優(yōu)勢，為新興市場企業(yè)集團(tuán)的多元化提供了較強(qiáng)的激勵(lì)，內(nèi)部資本市場可解釋新興市場企業(yè)集團(tuán)的普遍存在性?；谥贫鹊墓径嘣碚?，重點(diǎn)關(guān)注制度框架對公司戰(zhàn)略的影響，制度框架的改變必然引起多元化成本與收益的改變。Guillen（2000）認(rèn)為正是國家的保護(hù)主義政策導(dǎo)致新興市場中企業(yè)集團(tuán)的出現(xiàn)，它們可從國家手中獲取進(jìn)入多個(gè)行業(yè)的能力，這些能力“鼓勵(lì)那些擁有它的企業(yè)從事多元化經(jīng)營，而不是成為某個(gè)行業(yè)或某種產(chǎn)品的專家”。但是，隨著新興市場制度的發(fā)展，大型企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模和范圍可能變成一種負(fù)擔(dān)而不是優(yōu)勢，因?yàn)榇藭r(shí)通過內(nèi)部市場節(jié)約的交易成本可能低于組織結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜帶來的組織成本，在此情況下，企業(yè)集團(tuán)的多元化決策必須在組織成本與交易成本之間達(dá)成一種獨(dú)特平衡。
