【摘 要】
【摘要】金融危機對各國的金融體系和實體經(jīng)濟造成了巨大的沖擊，此次危機后，對現(xiàn)有金融監(jiān)管體系進行改革和加強監(jiān)管是必然的。其中，金融監(jiān)管改革一個重要的原則和方向就是抑制金融體系尤其是銀行行為的親周期性。金融危機的形成及發(fā)生，在一定程度上暴露出現(xiàn)行資本監(jiān)管體系的親周期缺陷，加劇了信貸擴張和泡沫形成、加深了經(jīng)濟衰退的程度。資本監(jiān)管親周期的研究對于形成適合我國國情的商業(yè)銀行資本監(jiān)管安排、促進金融穩(wěn)健具有重要的意義。
【關(guān)鍵詞】監(jiān)管資本 親周期效應(yīng) 新資本協(xié)議 內(nèi)部評級
親周期效應(yīng)是指主要金融變量與實體經(jīng)濟變量隨經(jīng)濟周期共同運動且相互加強作用的機制，即“正反饋”機制。在這種機制的作用下，金融系統(tǒng)會放大經(jīng)濟周期波動性，同時反過來又會造成或進一步惡化金融系統(tǒng)自身的不穩(wěn)定性。從次貸危機可以看出銀行體系的親周期效應(yīng)，銀行體系與實體經(jīng)濟之間的動態(tài)相互作用擴大了經(jīng)濟周期的波動和金融體系的不穩(wěn)定性。這其中，監(jiān)管制度下的資本監(jiān)管也在一定程度上擴大了銀行體系與實體經(jīng)濟之間的正反饋效應(yīng)。資本監(jiān)管的親周期性是指，由于資本監(jiān)管的約束會隨經(jīng)濟周期波動變化，在一定程度上放大經(jīng)濟波動幅度。具體來說，當經(jīng)濟處于繁榮階段時，資本監(jiān)管的約束力弱化，銀行信貸能力增強，這會進一步推動經(jīng)濟的繁榮和泡沫的形成；而在經(jīng)濟衰退階段，資本監(jiān)管的約束力會強化，銀行放貸能力受到限制，繼而加深經(jīng)濟衰退程度，阻礙經(jīng)濟恢復(fù)。
一、資本監(jiān)管親周期效應(yīng)的作用機制
銀行的資本充足率具有周期性的特征，經(jīng)濟繁榮時，銀行盈利能力提高，資本充足率提高；經(jīng)濟衰退時，資本大量沖銷壞賬，資本充足率下降，如果資本監(jiān)管要求隨著貸款質(zhì)量而變化，那么資本監(jiān)管也將影響經(jīng)濟波動。在經(jīng)濟衰退時期信用等級惡化將使得資本標準提高， 資本標準提高則會減少銀行信用供給，影響經(jīng)濟復(fù)蘇。在發(fā)展中國家， 由于其企業(yè)更加依賴于銀行貸款， 上述循環(huán)更加明顯。
