【摘 要】
【摘要】本文對2002～2009年因未及時、完整地披露與大股東或?qū)嶋H控股人之間資金往來或關(guān)聯(lián)方交易等重大信息而受到證監(jiān)會、上交所、深交所處罰的上市公司進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)和分析，發(fā)現(xiàn)大股東通常采用直接占用上市公司資金、讓上市公司為自己提供擔(dān)保獲取銀行貸款和進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易這三種方式謀取私有收益，分析大股東“隧道挖掘”行為的動因及危害，并提出相應(yīng)的治理措施。
【關(guān)鍵詞】上市公司 大股東“隧道挖掘” 監(jiān)管
國內(nèi)外學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)代企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)并非均衡，股權(quán)比較集中，這種情況在多數(shù)國家和地區(qū)尤其是在我國很明顯地存在；研究還發(fā)現(xiàn)，在股權(quán)集中的公司同時存在持股比例相當(dāng)高的大股東，而大股東往往通過各種手段以犧牲中小股東的利益和公司整體利益為代價，為自身謀取利益最大化，因此大股東侵占中小股東利益成為國內(nèi)外財(cái)務(wù)領(lǐng)域的一個研究熱點(diǎn)。在我國，唐宗明和蔣位（2002）的研究表明，我國上市公司大股東侵害小股東的程度遠(yuǎn)高于美英國家。
