對新會計準(zhǔn)則中套期保值的思考
郝 倩
隨著我國對外經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，市場化程度進(jìn)一步加深，市場因素會不斷變化，甚至發(fā)生劇烈波動，由此就會發(fā)生規(guī)避風(fēng)險的需求，這就要求避險工具的不斷創(chuàng)新，套期保值會計就應(yīng)運而生了。
一、關(guān)于套期保值的概念和分類
（一）相關(guān)概念
1．套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。套期保值主要涉及套期工具、被套期項目和套期關(guān)系三個要素。
2．套期保值會計是將具有套期關(guān)系的兩項交易合并處理的一種特殊會計，它允許經(jīng)濟(jì)實體同時在當(dāng)期損益中確認(rèn)套期工具的利得或損失以及被套期項目的損失或利得，而不必如通常的會計處理要求確認(rèn)為兩項交易并分開進(jìn)行會計處理。對套期會計方法，《套期保值》準(zhǔn)則并沒有明確的正面定義。要深入了解套期會計的含義，必須首先了解套期工具和被套期工具的定義。
3．套期工具是指企業(yè)為進(jìn)行套期而指定的、其公允價值和現(xiàn)金流量變動預(yù)期可抵消被套期項目的公允價值或現(xiàn)金流量變動的衍生工具（只有對外匯風(fēng)險進(jìn)行套期的情況下非衍生工具才能被指定為套期工具）。
4．被套期項目是指使企業(yè)面臨公允價值變動或未來現(xiàn)金流變動風(fēng)險影響的資產(chǎn)、負(fù)債、確定承諾或預(yù)期未來交易。
（二）套期保值的分類
根據(jù)套期保值類型的不同，按照《套期保值》準(zhǔn)則的規(guī)定，套期保值可以分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期。
1．公允價值套期，是指對已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾，或該資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾中可辨認(rèn)部分的公允價值變動風(fēng)險進(jìn)行的套期。該類價值變動源于某類特定風(fēng)險，且將影響企業(yè)的損益。發(fā)行方和持有方對因利率變動而引起的固定利率債務(wù)公允價值變動風(fēng)險的套期，或?qū)σ云髽I(yè)的報告貨幣表示的以固定價格買賣資產(chǎn)的確定承諾進(jìn)行的套期，都屬于公允價值套期。
2．現(xiàn)金流量套期，是對現(xiàn)金流量變動風(fēng)險進(jìn)行的套期。該類現(xiàn)金流量變動源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的某類特定風(fēng)險，且將影響企業(yè)的損益。例如，企業(yè)預(yù)期半年后有一筆50萬美元的外匯支出，為了規(guī)避這段時間內(nèi)美元匯率變動的風(fēng)險，企業(yè)可以簽訂一份遠(yuǎn)期美元買入合同，在半年后以約定好的匯率用人民幣兌換50萬美元，以此鎖定半年后人民幣支出的現(xiàn)金流出數(shù)額，從而實現(xiàn)對預(yù)期未來交易的現(xiàn)金流量套期。
3．境外經(jīng)營凈投資套期，是指對境外經(jīng)營凈投資外匯風(fēng)險進(jìn)行的套期。境外經(jīng)營凈投資，是指企業(yè)在境外經(jīng)營凈資產(chǎn)中的權(quán)益份額。境外經(jīng)營凈投資套期的原理同現(xiàn)金流量套期類似，可以視為對境外投資預(yù)期流入的投資回報進(jìn)行套期保值，其會計處理方法也同現(xiàn)金流量套期基本一致。
二、套期會計方法的適用條件及有效性評估
（一）套期會計方法的適用條件
由于套期會計有別于傳統(tǒng)會計處理方法，因此為了保證會計信息的相關(guān)性和可比性，《套期保值》準(zhǔn)則規(guī)定，公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期只有在同時滿足以下條件時，才能運用套期會計方法進(jìn)行處理：
1．在套期開始時，對套期關(guān)系有正式的指定，并準(zhǔn)備了關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險管理目標(biāo)和套期策略的正式書面文件；
2．該套期預(yù)期高度有效，且符合企業(yè)最初為該套期關(guān)系所確定的風(fēng)險管理策略；
3．對預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套期，預(yù)期交易應(yīng)當(dāng)很可能發(fā)生，且必須使企業(yè)面臨最終將影響損益的現(xiàn)金流量變動風(fēng)險；
4．套期有效性能夠可靠地計量；
5．企業(yè)應(yīng)持續(xù)對套期有效性進(jìn)行評價，并確保套期在被指定的會計期間內(nèi)高度有效。
從上述條件可以看出，套期準(zhǔn)則要求企業(yè)在選擇采用套期會計時必須在管理上對套期保值業(yè)務(wù)有比較完整的管理方法，包括準(zhǔn)備風(fēng)險管理的書面文件和使用確保套期有效性的方法。只有滿足相關(guān)條件后，企業(yè)才可以用套期會計的方法對套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行會計處理，并在套期過程中出現(xiàn)不滿足條件的情形時終止采用套期會計。但同時應(yīng)該看到，套期會計要求的條件是具有完整內(nèi)部控制體系的企業(yè)在開展套期業(yè)務(wù)時應(yīng)該具備的，套期會計條件在某種程度上可以看成是對企業(yè)套期業(yè)務(wù)管理方面的基本要求。
（二）套期有效性的評估
運用套期會計需要滿足一系列條件，其中重要的一環(huán)就是對套期有效性的評估。所謂套期有效性，是指通過套期工具公允價值或現(xiàn)金流量變動能夠抵消被套期項目公允價值或現(xiàn)金流量變動的程度。套期是否有效是評價采用套期會計的重要條件，若套期關(guān)系的套期有效性在套期期間的某一時段達(dá)不到套期認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，則應(yīng)當(dāng)停止對該套期關(guān)系實施套期會計核算。套期會計準(zhǔn)則需要對套期有效性制定明確的評價標(biāo)準(zhǔn)，主要包括套期有效性的確認(rèn)和評價。
1．套期有效性的確認(rèn)
確認(rèn)套期高度有效需同時滿足兩個條件：一是在套期開始及以后期間，該套期預(yù)期會高度有效地抵消套期指定期間被套期風(fēng)險引起的公允價值或現(xiàn)金流量變動；二是套期的實際抵消結(jié)果在80%至125%的范圍內(nèi)。
2．套期有效性的評價
企業(yè)至少應(yīng)當(dāng)在編制中期或年度財務(wù)報告時對套期有效性進(jìn)行評價；對利率風(fēng)險進(jìn)行套期的，企業(yè)可以通過編制金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的到期時間表，標(biāo)明每期的利率凈風(fēng)險，據(jù)此對套期有效性進(jìn)行評價。常見的套期有效性評價方法主要有：主要條款比較法、比率分析法和回歸分析法。
套期是否完全有效、部分有效或完全無效，必須把套期工具和被套期項目之間的確認(rèn)和計量關(guān)聯(lián)起來，必須對套期關(guān)系的持續(xù)進(jìn)行有效監(jiān)測，從而對套期有效性進(jìn)行評估，確保在套期關(guān)系存續(xù)期內(nèi)該套期關(guān)系高度有效。
三、套期保值的會計核算
（一）套期保值的會計核算
在滿足了套期會計條件的情況下，企業(yè)可以運用套期會計對套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行會計處理。套期會計根據(jù)套期類型規(guī)定了不同的會計處理方法，具體內(nèi)容見下表：
從下表可以看出，公允價值套期會計將套期工具與被套期項目關(guān)于被套期風(fēng)險引起的公允價值變動計入損益，在套期完全有效的情況下，被套期風(fēng)險引起的被套期項目公允價值變動被套期項目完全抵銷，企業(yè)當(dāng)期損益不受被套期風(fēng)險的影響，會計計量更真實地反映了套期保值的經(jīng)營情況。
就現(xiàn)金流量套期會計而言，由于套期對象一般為預(yù)期交易，該交易根據(jù)準(zhǔn)則不應(yīng)該在資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)確認(rèn)。現(xiàn)金流量套期會計將套期工具的價值變動記入權(quán)益，直到預(yù)期交易發(fā)生時方可轉(zhuǎn)入損益，因此，企業(yè)的當(dāng)期損益不受以持有的套期工具和尚未發(fā)生的預(yù)期交易的影響。
境外經(jīng)營凈投資套期的會計處理與現(xiàn)金流量套期基本一致，此處不再贅述。
（二）涉及的主要會計科目及說明
對于套期會計，企業(yè)可以根據(jù)金融工具確認(rèn)與計量準(zhǔn)則，直接采用有關(guān)科目；如果套期業(yè)務(wù)量較大，也可以采用專門的會計科目。舉例如下：
“套期工具”科目用以記錄套期工具的公允價值，按照套期工具的不同，可設(shè)置“期貨”、“期權(quán)”、“遠(yuǎn)期合約”、“互換”等明細(xì)科目，也可以按照交易對手細(xì)分。
“套期工具價值變動”科目用以核算套期工具的公允價值變動額，設(shè)置“權(quán)益”、“損益”兩個明細(xì)科目。期末，套期工具價值變動（損益）余額轉(zhuǎn)入“本年利得”科目，套期工具價值變動（權(quán)益）作為資本公積的子項目在資產(chǎn)負(fù)債表上單獨列示。
“被套期項目——衍生工具”科目用以核算確定承諾和很可能發(fā)生的預(yù)期交易兩類被套期項目的公允價值。
“被套期項目價值變動”科目用以核算期末按照成本計量的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)以及非金融資產(chǎn)或非金融負(fù)債的價值變動，設(shè)置“權(quán)益”和“損益”兩個明細(xì)科目。
如果被套期項目是按照公允價值計量的，則不使用本科目。對確定承諾外匯風(fēng)險的套期，企業(yè)可選擇作為現(xiàn)金流量套期或公允價值套期處理。
四、執(zhí)行套期保值對企業(yè)的影響
參與套期交易的企業(yè)應(yīng)建立完善的套期風(fēng)險管理體系具體包括以下五個方面：
1．董事會承擔(dān)對市場風(fēng)險管理實施監(jiān)控的最終責(zé)任，負(fù)責(zé)審批市場風(fēng)險管理的戰(zhàn)略、政策和程序，確定可以承受的市場風(fēng)險水平；督促高級管理層采取必要的措施識別、計量、監(jiān)測和控制市場風(fēng)險，并定期獲得市場風(fēng)險性質(zhì)和水平的報告，監(jiān)控和評價市場風(fēng)險管理的全面性、有效性以及高級管理層在市場風(fēng)險管理方面的履職情況。
2．高級管理層負(fù)責(zé)制定、定期審查和監(jiān)督執(zhí)行市場風(fēng)險管理政策、程序以及具體的操作規(guī)程，及時了解市場風(fēng)險水平及其管理狀況，并確保本公司具備足夠的人力、物力以及適當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)和技術(shù)水平來有效地識別、計量、監(jiān)測和控制各項業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類風(fēng)險。
3．企業(yè)應(yīng)指定專門的部門負(fù)責(zé)市場風(fēng)險管理工作，此部門的職責(zé)必須明確，與承擔(dān)風(fēng)險的業(yè)務(wù)經(jīng)營部門保持相對的獨立，并且具備履行市場風(fēng)險管理職責(zé)所需的人力和物力資源。
4．企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定適用于套期的風(fēng)險管理政策和程序，這些政策和程序應(yīng)與企業(yè)業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險特征相適應(yīng)，與其總體業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、管理能力、資本實力和能夠承擔(dān)的總體風(fēng)險水平相一致。在開展新產(chǎn)品和開展新業(yè)務(wù)之前，企業(yè)應(yīng)充分識別和評估其中包含的市場風(fēng)險，建立相應(yīng)的內(nèi)部審批和風(fēng)險管理程序，并獲得董事會或其授權(quán)的專門委員會的批準(zhǔn)。
5．套期市場風(fēng)險的相關(guān)職能部門應(yīng)分工明確、職能分離。市場風(fēng)險管理職能與套期交易職能保持相對獨立；交易部門的前臺與后臺嚴(yán)格分離，前臺交易人員不得參與交易的正式確認(rèn)、對賬、重新估值、交易結(jié)算和款項收付；內(nèi)部審計部門每年應(yīng)獨立審查和評價套期的市場風(fēng)險管理體系。
