本文以某制造企業(yè)產(chǎn)業(yè)帶為例，分析制造型企業(yè)融資問題。
1、背景及意義
2009年6月25日，國家正式發(fā)布了《關(guān)中——天水經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，《規(guī)劃》提出，將把關(guān)中——天水經(jīng)濟(jì)區(qū)打造成為“全國內(nèi)陸型經(jīng)濟(jì)開發(fā)的戰(zhàn)略高地”。
關(guān)中——天水經(jīng)濟(jì)區(qū)是《國家西部大開發(fā)“十一五”規(guī)劃》中確定的西部大開發(fā)三大重點經(jīng)濟(jì)區(qū)之一。規(guī)劃范圍包括陜西省西安、銅川、寶雞、咸陽、渭南、楊凌、商洛部分縣和甘肅天水所轄行政區(qū)域，面積7.98萬平方公里。直接輻射區(qū)域包括陜西省的漢中、安康，陜北的延安，榆林，甘肅省的平?jīng)?、慶陽和隴南地區(qū)。
根據(jù)《規(guī)劃》,關(guān)中-天水經(jīng)濟(jì)區(qū)的戰(zhàn)略定位除了“全國內(nèi)陸型經(jīng)濟(jì)開發(fā)的戰(zhàn)略高地”外，還將打造成全國先進(jìn)制造業(yè)重要基地，全國現(xiàn)代農(nóng)業(yè)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地和彰顯華夏文明的歷史文化基地。
《關(guān)中—天水經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》從資源環(huán)境承載能力、現(xiàn)有開發(fā)強度和發(fā)展?jié)摿Τ霭l(fā)，按照科學(xué)確定功能分區(qū),優(yōu)化經(jīng)濟(jì)區(qū)人口分布、生產(chǎn)力布局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和城鄉(xiāng)布局的原則，確定了經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)各地區(qū)的重點產(chǎn)業(yè)布局。其中：西安重點發(fā)展航空航天、電子信息及元器件、輸變電設(shè)備、汽車及零部件等先進(jìn)制造和旅游文化、商業(yè)物流、會展咨詢、服務(wù)外包等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。咸陽重點發(fā)展裝備制造、能源化工、新材料、電子信息、建材、物流、旅游等產(chǎn)業(yè)。寶雞重點發(fā)展數(shù)控機床、石油鉆采設(shè)備、重型汽車、有色金屬加工、商貿(mào)旅游業(yè)等。在發(fā)展目標(biāo)與思路上，結(jié)合世界各地與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展實際情況，結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗，對于打造全國先進(jìn)制造業(yè)重要基地，是以裝備制造業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為重點，打造航空航天、機械制造等若干規(guī)模和水平居世界前列的先進(jìn)制造業(yè)集群，培育一批具有國際競爭力的企業(yè)和知名品牌。
對于突出先進(jìn)制造業(yè)中至關(guān)重要的技術(shù)問題，國家支持關(guān)中―天水經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展的最大一個政策是支持西安統(tǒng)籌科技資源改革。中央財政對這個地區(qū)競爭前沿技術(shù)和共性技術(shù)的研發(fā)，以及引進(jìn)技術(shù)消化吸收再創(chuàng)新等都會加大引導(dǎo)性的投入。充分利用科技優(yōu)勢、區(qū)位條件和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，統(tǒng)籌各類科技資源，提升自主創(chuàng)新能力，形成具有核心競爭力的區(qū)域創(chuàng)新體系，實現(xiàn)關(guān)鍵領(lǐng)域和核心技術(shù)的重大創(chuàng)新突破，引導(dǎo)創(chuàng)新要素向企業(yè)集聚，形成特色產(chǎn)業(yè)集群。
可見，產(chǎn)業(yè)集群模式的發(fā)展已經(jīng)在關(guān)中——天水經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃中得到充分體現(xiàn)。在產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展中，資金是要素之一，如何在產(chǎn)業(yè)集群中建立完善順暢的融資渠道，科學(xué)的融資機制，形成怎樣的融資模式，對產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展起到引導(dǎo)與促進(jìn)作用，都是在這個大背景下值得研究的問題。在國內(nèi)外已有的研究中，對于產(chǎn)業(yè)集群中中小企業(yè)的融資問題無論是在實踐還是理論上都有一定的研究。但在制造業(yè)中，企業(yè)規(guī)模較大，產(chǎn)品系統(tǒng)復(fù)雜，技術(shù)含量高，這樣的產(chǎn)業(yè)集群在體現(xiàn)集群融資效應(yīng)方面，融資機制對集群發(fā)展的作用等方面的國內(nèi)研究還不多。特別是在我國產(chǎn)業(yè)鏈面臨升級，制造業(yè)在其中居于主導(dǎo)地位的背景下，本課題在理論與實踐方面都具有一定價值。
2、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
2.1國外研究情況
從國外產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展歷程及研究情況來看，產(chǎn)業(yè)集群對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)具有乘數(shù)效應(yīng)。產(chǎn)業(yè)集群具有的競爭優(yōu)勢能夠吸引更多企業(yè)加入，為區(qū)域帶來了更多的資金、技術(shù)、人才，促進(jìn)集群的良性發(fā)展，不僅可以把某些產(chǎn)業(yè)做大，而且這些產(chǎn)業(yè)的興旺帶動了其上游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了其下游銷售，運輸業(yè)的發(fā)達(dá)，并且從橫向上帶動了相關(guān)產(chǎn)業(yè)以及文化、教育、金融、信息、服務(wù)等行業(yè)的發(fā)展，這會使地區(qū)經(jīng)濟(jì)成倍增長。
產(chǎn)業(yè)集群的融資優(yōu)勢是其中效應(yīng)之一，有關(guān)這方面文獻(xiàn)主要有：
波特（Michael.E.Porter 1998）在運用鉆石模型分析產(chǎn)業(yè)集群的競爭優(yōu)勢時，對集群內(nèi)部企業(yè)融資問題做了導(dǎo)向性研究。波特認(rèn)為，處于產(chǎn)業(yè)集群環(huán)境使得集群內(nèi)部的各項活動更加容易被評估，因此從績效的角度看，金融機構(gòu)在對集群內(nèi)部企業(yè)貸款時，容易獲得更多的企業(yè)信息來進(jìn)行借貸決策和其他財務(wù)方面的決策。這減少了當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)和投資者的資金風(fēng)險，更有利于企業(yè)的融資需求得到滿足。
意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家S.Fabiani, G.Pellegriini, E.Romagnano,L.F.Signorini2000) 等人根據(jù)10939家意大利企業(yè)在1995年的財政報表數(shù)據(jù)，對比分析了非集群企業(yè)與集群企業(yè)再融資上的差別。通過統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)，同行業(yè)的集群企業(yè)比非集群企業(yè)的融資條件要好，融資成本更低，集群企業(yè)的債務(wù)成本平均7.84%，而非集群企業(yè)則為8.03%；集群內(nèi)部企業(yè)支付利息總額占其生產(chǎn)利潤的比重為29.52%，而非集群企業(yè)的同類指標(biāo)為31.78%，這也表明融資方面的良好表現(xiàn)成為集群內(nèi)企業(yè)獲得高利潤的因素之一。
A ltenburg＆Meyer-stamer (1999)對拉丁美洲的企業(yè)集群進(jìn)行了實證研究，認(rèn)為在以傳統(tǒng)落后的小企業(yè)為主的集群中，公共政策的重點是促進(jìn)區(qū)內(nèi)企業(yè)間戒網(wǎng)合作來提高企業(yè)的競爭力，并通過采用集體擔(dān)保的機制為企業(yè)提供金融服務(wù)。集群內(nèi)部中小企業(yè)之間密切的生產(chǎn)協(xié)作關(guān)系和融資借貸關(guān)系在資金運用方面自發(fā)形成了豐富的合作資源，為聯(lián)合的擔(dān)保行為奠定了基礎(chǔ)。聯(lián)合擔(dān)保試圖克服單個中小企業(yè)的融資擔(dān)保方面的缺陷，增強集群企業(yè)的談判地位。處于中小企業(yè)之間存在利益上的相關(guān)性，而且相互了解，有助于形成橫向監(jiān)督機制。
Didar Singh(2006)將印度紡織工業(yè)園中小企業(yè)集群為解決中小企業(yè)對園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資難題的經(jīng)驗作了整體的分析和介紹。由印度地方政府。中小企業(yè)及金融機構(gòu)三方入股組建SPA(special purpose vehicle)，成功地解決了中小企業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資難題。這種模式的最大優(yōu)點在于不用設(shè)立擔(dān)保機構(gòu)即可解決信息不對稱問題，但其組織機構(gòu)復(fù)雜，在運營管理方面可能比較困難。
以上理論與結(jié)果在我國東部沿海產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展過程中都得到了一定程度的驗證。
2.2國內(nèi)研究情況
我國經(jīng)濟(jì)以集群方式發(fā)展的歷史始于東南沿海經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，這種自發(fā)的組織發(fā)展帶有明顯的中小企業(yè)的相互組合，輕工業(yè)為主，技術(shù)含量不高的特征。我國產(chǎn)業(yè)集群主要分布在東南沿海地區(qū)，環(huán)渤海灣，長江三角洲與珠江三角洲為主的地區(qū)，尤其在江浙和廣東地區(qū)。根據(jù)2005年國家信息產(chǎn)業(yè)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，浙江省擁有年產(chǎn)值億元以上的產(chǎn)業(yè)集群519個，例如諸暨大唐襪業(yè)，湖州織里童裝，杭州的女裝，永嘉橋夫的紐扣，瑞安場橋的羊毛衫，永清柳市的低壓電器，溫州瑞安的汽摩配件等。珠江東岸，形成了信息產(chǎn)業(yè)集群，珠江西岸形成了電氣機械產(chǎn)業(yè)集群。產(chǎn)品覆蓋通信設(shè)備，計算機，家用電器，視聽設(shè)備和基礎(chǔ)元器件。
在這種大背景下，對于產(chǎn)業(yè)集群中的融資效應(yīng)研究集中在中小企業(yè)上。在中國知網(wǎng)上，輸入“產(chǎn)業(yè)集群”“融資”兩個關(guān)鍵詞，共有97條記錄，涉及產(chǎn)業(yè)集群中小企業(yè)融資的文章就有48條。內(nèi)容集中在以下幾方面：集群內(nèi)企業(yè)融資優(yōu)勢對提升產(chǎn)業(yè)集群競爭優(yōu)勢的問題。（魏守華，邵東濤2002），任志安，王新佳（2004），王曉杰（2005），曹邦英、李煜華，李群紅（2006），梁文玲、陳平，相麗玲（2007），陳曉紅，吳小瑾，彭化非等（2008）在集群中中小企業(yè)融資優(yōu)勢，集群融資模式的選擇，金融產(chǎn)品的開發(fā)思路方面進(jìn)行了研究。
國內(nèi)對于在西部制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群中的突出核心企業(yè)的融資模式尚無研究。
3、研究的主要內(nèi)容
本課題基于產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)與財務(wù)管理融資理論，結(jié)合我國東部沿海產(chǎn)業(yè)集群的經(jīng)驗，以在西部定位在先進(jìn)制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)集群為出發(fā)點，對以下內(nèi)容進(jìn)行研究。
⑴ 系統(tǒng)對產(chǎn)業(yè)集群理論，財務(wù)管理融資理論主要理論成果和不同觀點進(jìn)行評述，對產(chǎn)業(yè)集群對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用及產(chǎn)業(yè)集群在融資方面所產(chǎn)生的正效應(yīng)進(jìn)行歸納，在此基礎(chǔ)上，對構(gòu)建關(guān)中——天水制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群中企業(yè)融資可行性模式提供理論支持。
⑵ 以關(guān)中-天水經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃中的先進(jìn)制造業(yè)定位為出發(fā)點，以裝備制造業(yè)為研究重點。分為兩階段對產(chǎn)業(yè)集群可行融資模式問題進(jìn)行研究：
①裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群初期融資問題
在已有的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上，為了形成制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群，需要引入核心企業(yè)與相應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上的配套企業(yè)。在招商引資的過程中，區(qū)別于一般經(jīng)濟(jì)區(qū)域的引入企業(yè)，政府應(yīng)轉(zhuǎn)變僅以招商引資金額衡量招商引資工作的成績。招商引資以引入核心企業(yè)為主要任務(wù)，其余企業(yè)的應(yīng)以核心企業(yè)為主導(dǎo)，以產(chǎn)業(yè)鏈的需要引入產(chǎn)業(yè)集群中。
在這個模式中，實際是以核心企業(yè)以技術(shù)為標(biāo)準(zhǔn)篩選或選擇配套企業(yè)，資金成為生產(chǎn)要素之 一，核心企業(yè)可以運用資金優(yōu)勢吸引到更好的技術(shù)。
②裝備制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群成型后的融資問題
產(chǎn)業(yè)集群有了一定規(guī)模后，產(chǎn)業(yè)群中的企業(yè)形成某種程度上的聯(lián)盟，對于核心企業(yè)而言，配套的企業(yè)成為自身較為固定的伙伴；對于配套企業(yè)而言，不會輕易讓出產(chǎn)業(yè)鏈上的地位。基于兩方面的博弈，對于配套中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，雙方達(dá)成共識，在中小企業(yè)需要資金的情況下，核心企業(yè)愿意在貸款擔(dān)保等問題上達(dá)成一致。
在這個模式中，核心企業(yè)以自身技術(shù)，工藝需求為標(biāo)準(zhǔn)，以自身信用為依據(jù)，判斷中小企業(yè)生產(chǎn)能力，為中小企業(yè)下一步協(xié)作提供融資上的擔(dān)保。
在產(chǎn)業(yè)集群中，中小企業(yè)借助集群品牌，金融機構(gòu)利用各中小企業(yè)與核心企業(yè)生產(chǎn)關(guān)系博弈中形成的穩(wěn)定狀態(tài)，使信息成本降低，風(fēng)險降低，從而對中小企業(yè)提供類似于集合債券的金融產(chǎn)品，滿足集群內(nèi)中小企業(yè)融資的需求。
⑶ 集團(tuán)融資模式與集群融資模式比較
由于歷史原因，我國的大型企業(yè)中以集團(tuán)發(fā)展模式為主，資金管理上以內(nèi)部財務(wù)機構(gòu)，結(jié)算中心，財務(wù)公司為主要資金管理機構(gòu)，融資活動也是圍繞這些機構(gòu)的分權(quán)管理或是集權(quán)管理來進(jìn)行。在產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展過程中，企業(yè)之間的關(guān)系成為一種相對松散的關(guān)系，對于其中的中小企業(yè)，融資活動的范圍在產(chǎn)業(yè)集群環(huán)境下反而得以擴展，不僅僅可以從核心企業(yè)得到資金支持，在集群內(nèi)部，可能能從政府得到支持資金，新技術(shù)發(fā)展資金或工業(yè)園區(qū)扶持資金。這需要一系列組織體系來完成。
